24 мая 2022 Альфа-Капитал | Рубль
Рынок демонстрирует диаметрально-противоположную реакцию на усилия властей по предотвращению дальнейшего укрепления рубля. Вчера правительство смягчило требование к экспортерам по обязательной продаже валютной выручки с 80% до 50%. Решение не стало сюрпризом, так как так о возможности понижения порога продажи разговоры велись с апреля, пишут сегодня экономисты Альфа-банка Наталья Орлова и Ирина Ростовцева. Решение подтверждает тот факт, что правительство серьезно обеспокоено укреплением курса рубля. Такая резкая ревальвация угрожает конкурентоспособности экономики. Косвенным подтверждением этого опасения являются проведенные властями вербальные интервенции.
Аналитики обращают внимание на сообщения в СМИ о том, что Банк России покупает валюту у экспортеров с помощью участников финансового рынка, на которых не распространяются санкции, чтобы сгладить тренд укрепления рубля. Регулятор позже опроверг эти сообщения. Минэкономразвития указало на то, что укрепление курса рубля достигло максимального уровня в мае, что мы также воспринимаем как способ успокоить рынок.
"Снижение порога обязательной продажи валюты с 80% до 50% - это тот максимум, на который может пойти ЦБ, чтобы смягчить укрепление курса рубля, - полагают Орлова и Ростовцева. - В 2021г сырьевые экспортеры платили в бюджет сумму, эквивалентную примерно 60% своей годовой экспортной выручки, таким образом, они вероятно сохранят сейчас продажу соответствующего размера экспортной выручки, независимо от регулирования ЦБ. Реакция рынка на вчерашнее решение, то есть тот факт, что курс рубля составлял примерно 58 руб./$1, судя по всему, указывает на слабую чувствительность рынка к усилиям властей предотвратить укрепление курса рубля".
http://www.alfacapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter