9 сентября 2009 Архив
Комментарии по бондам
Изменения накануне: BONDS -30
Рынок ценных бумаг находится далеко от минимумов предыдущей сессии, хотя графики направлены вниз. Не удивительно, что рынок не проявил интереса к небольшому падению цен на иностранные ценные бумаги, что подчеркнет границу «медвежьего» движения. Учитывая вчерашние торги с участием 20 млн. долларов в 10-летних облигациях и начальный этап торгов по бондам и нотам, сомнительно, что результаты сегодняшней сессии окажут на цены заметное влияние, тем более, что объем торгов и в половину не превышает показатели вторника. Пока непонятно, вдохновит ли покупателей очередное падение доллара, или наоборот отпугнет. ООН выразила мысль о нехватке долларов, как основной валюты мировых резервов. Рынок также отреагировал на выступления представителей ФРС о возможной инфляции. Учитывая гонки в ценах на золото, вопрос инфляции трудно списывать со счетов. В начале сегодняшней сессии вышел отчет по ипотеке, однако даже недавние положительные изменения на рынке американской недвижимости вряд ли повлияют на рынок ценных бумаг. Есть мнение, что цены будут сползать вниз, учитывая изначальную поддержку декабрьских бондов на уровне 118-00, нотов – на уровне 116-25. Однако и ноты и бонды могут легко потерять еще полпункта до достижения консолидированной поддержки. Тем не менее, сегодня трейдеры могут ожидать сессии сравнимой со вчерашней. Пока не появились экономические новости, которые бы привнесли новое движение в рынок. В ретроспективе, резкий рост цен и падения первых дней сентября показывают, что рынок не сможет удержаться над уровнем минимумов июля, а с учетом данных по безработице в США , кажется, что рынок немного успокоится
Комментарий по металлам
Изменения накануне: GOLD -4.10, SILVER -23.00, PLATINUM -5.30
London Gold Fix $995.75 -$8.75
Copper stks 316,800 tons +1,250 tons
GOLD stks 9.173 ml oz -65 oz
SILVER stks 117.6 ml oz – 1,015
Несмотря на то, что доллар находится на приличном расстоянии от вчерашних минимумов, валютные рынки не оказывают сегодня существенного влияния на движение цен на золото и серебро. Однако рынок ценных бумаг показал небольшую слабость, в совокупности с небольшим потоком макроэкономических новостей это дало шанс медведям обосноваться на рынке ценных металлов. Рынки следят за сообщениями от ФРС по поводу инфляции. Кроме того, ожидается отчет ФРС, который будет содержать идеи, озвученные на встрече G20. Некоторые игроки считают, что физические товары, такие как серебро и золото, оказываются под давлением в результате попытки продвинуть реформу здравоохранения, в то время как другие участники рынка полагают, что эта реформа вызовет лишь новую волну инфляционных ожиданий.
Золото_комментарий
Несмотря на то, что декабрьский контракт показал в среду 13 долларов за унцию – уровень ниже, чем в предыдущую сессию – не похоже, что рынок сильно колеблется. Однако сегодня утром торговля на рынке золота показала некоторую слабость. Быки говорят о таком положительном факторе, как набравший силу австралийский доллар. С другой стороны, влияние, которое реформа здравоохранения оказывает на рынок ценных бумаг, может также сказаться и на товарных рынках. Без сомнения, сейчас рынок золота находится в состоянии перекупленности. Линия поддержки по декабрьскому контракту находится на уровне $993,2. Однако движение в сторону $999,8 может говорить в пользу быков.
Серебро_комментарий
Декабрьский контракт потерял 50 центов по сравнению со вчерашним уровнем максимумов. Кажется, что лагерь быков столкнулся сегодня с неприятностями. Учитывая некоторые потери золота в цене и общую слабость товарных рынков, сложно говорить о благоприятных прогнозах. Тем не менее, быки уверены в дальнейшем падении доллара, а медведи черпают надежды в негативном прогнозе по ценам на серебро, вышедшем накануне. Декабрьский контракт показал уровень 3,33 доллара за унцию (августовский минимум). Кажется, что рынок все-таки отозвался на новости об инфляции и падении доллара. В краткосрочной перспективе, серебро будет следовать примеру золота и ценных бумаг. Технический анализ показывает перекупленность рынка, что, как и общее состояние товарных рынков, не может не повлиять на цены на этот драгметалл. Граница поддержки проходит на уровне $16,18 и даже $16,00.
Платина_комментарий
Несмотря на то, что платина смогла сохранить достигнутый ранее уровень, есть опасения, что рынок находится под ударом. Во-первых, позиция перекупленности. Во-вторых, правительство США потенциально теряет около 18 млрд. долларов, вкладывая в автомобильную промышленность. Кроме того, платина, как представитель товарных рынков, окажется под негативным влиянием ситуации с ценными бумагами (в результате истории с реформой здравоохранения). Нижняя точка - $1,280 и $1,270.
Медь_комментарий
Рынок находится далеко от достигнутых ранее максимумов. Однако благодаря движению вверх на китайском рынке меди, цены на медь на Лондонской бирже металлов также отозвались позитивом, игнорируя общую слабость товарных рынков. Нижняя граница по декабрьскому контракту находится на уровне $2.9070.
Обзор по государственным ценным бумагам
Изменения накануне: S&P 500 -120, DOW -13
Несмотря на то, что ценные бумаги остались далеко от максимумов прошлой сессии, рынок stocks, похоже, потерял равновесие. Возможно, судебный процесс против Bank of America по вопросу введения инвесторов в заблуждение относительно бонусов на миллиарды долларов, выплаченные топ-менеджерам Merrill Lynch во время поглощения, всколыхнул рынок. Новости о том, что председатель правления Китайского фонда до сих пор заинтересован в покупке американской недвижимости, возможно, повлияют на дальнейшее падение доллара, а также «взрыв» в секторе недвижимости США. Однако не заметно, чтобы рынок поддержал бычью тенденцию сегодня утром и, кроме того, реформа здравоохранения (и как результат дефицит или увеличение объема налогов) может подорвать цены на рынке stocks.
S&P500: Сентябрьский индекс остается далеко от достигнутых ранее максимумов. Количество экономических новостей уступает объему политических, поступающих из Вашингтона, что говорит о неблагоприятной ситуации. Поворотный момент для индекса – уровень 1031.50, дальнейшее развитие будет зависеть от результатов реформы здравоохранения.
DOW: Быки сдают позиции. Возможно, причина в неопределенности с реформой здравоохранения, которая получит дальнейшую законодательную поддержку. Учитывая, что реализация реформы не так страшна, как финансовый кризис или увеличение уровня безработицы, влияние этой новости не будет огромным. Тем не менее, падение до уровня 9,500 дает повод говорить о затихании быков.
NASDAQ: Несмотря на то, что сентябрьский NASDAQ удержался на уровне 1650 и цены находятся далеко от недавних максимумов, есть возможность того, что быки возьмут рынок под контроль. Есть мнение, что сентябрьский индекс будет продаваться сегодня на уровне 1660.
Обзор энергетичеcкого рынка
Рынок нефти может упасть, если не будет оказана продолжительная поддержка внешнего рынка.
Изменения накануне вечером 6:05 AM (CT):
CRUDE -24, HEATING OIL -49, UNLEADED GAS -53
Фундаментальные показатели рынка сырой нефти: На нефтяном рынке вечером наблюдались переменчивые двусторонние торги, пока доллар находится на уровне годового минимума и мировые рынки акций приостановили рост после вчерашнего подъема. Однако вчерашний ценовой маневр уходит от «быков», давая рынку нефти возможность в октябре наконец-то подняться до верхних пределов. Более того, этот рынок смог бы спокойно игнорировать тенденции понижения фундаментальных показателей, если бы внешние рынки предоставляли «бычьи» льготы. Вчерашний скачок доллара вниз и достижение золотом уровня $1000 за унцию возбудили мысли об инфляции и заставили инвесторов вновь присмотреться к энергетическому комплексу. Было немного удивительно наблюдать такое сильное оживление на рынке сырой нефти, учитывая переменчивые торги на S&P. Предложенная цена говорит, скорей, не об улучшении макроэкономической ситуации с восстановлением спроса на нефть, а о вчерашних доходах от нефти. Таким образом, если доллар не будет продолжать оставаться на низком уровне и не будет четкого, уверенного роста на рынке ценных бумаг, ожидается, что в октябре нефть сдаст часть своих доходов этого вторника. Нефть также может немного упасть, следуя результатам встречи ОПЕК, поскольку ожидается, что в соглашении квоты останутся неизменными. У некоторых трейдеров, возможно, будет искушение сорвать куш, пока цены находятся на этом уровне, ведь без постоянной ценовой поддержки внешних рынков сырой нефти будет трудно удерживаться на уровне выше $70, поскольку запасы нефти высоки и сезонный ремонт, скорей всего, ослабит потребность в очистке нефти в ближайшие несколько недель. С другой стороны, ожидание того, что недельный отчет об инвентаризации покажет уменьшение запасов сырой нефти до полутора миллионов баррелей, может быть тем фактором, который поддержит рынок в этот день в виду задержки отчета API до полудня в связи с праздниками и выхода инвентаризационного отчета EIA в четверг в 10:00 (CT). Хотя графики говорят однозначно в пользу «быков», похоже, что нефтяному рынку понадобится постоянная поддержка со стороны внешнего рынка, чтобы иметь спрос среди инвесторов при таком уровне цен. В противном случае негативные фундаментальные показатели рынка рискуют снова опустить нефть до уровня $70.
Фундаментальные показатели рынка нефтепродуктов:
БЕНЗИН: Торговля октябрьским бензином накануне осуществлялась в небольших пределах, и некоторые трейдеры разочарованы тем, что рынок не смог подняться выше. Но учитывая падение доллара и умеренные торги на рынке золота и мировых ценных бумаг, предполагаеся, что бензину будет сложно удержать текущий уровень цен без существенной поддержки внешнего рынка. Изменение вчерашних цен на бензин кажется чистой воды игрой с долларом, а покупка инвесторами бензина — попыткой защититься от инфляции. Но с учетом ожидаемого снижения спроса на бензин этой осенью, возрастающее ожидание инфляции или улучшенная макроэкономическая обстановка должны вступить в силу с целью поднять октябрьский бензин до августовского уровня. Если слабость доллара обеспечит новый покупательский интерес, сегодня можно будет наблюдать более двусторонние торги накануне инвентаризационных отчетов. Но с учетом ожидаемого существенного снижения запасов бензина подобная перспектива смогла бы помочь укрепить рынок в течение этой сессии. Первая линия поддержки находится на уровне $1,8049 с точкой сопротивления на уровне $1,8595 и затем на уровне $1,8687.
ТОПЛИВО: Октябрьское топливо испытало небольшое падение на торгах накануне вечером. Вчерашний ценовой маневр, возможно, указывает на то, что краткосрочный технический минимум был установлен на уровне $1,7. Но в то время как рынок технически способен снова подняться до отметки $1,85, снижающиеся фундаментальные показатели топлива сделают трудным достижение более высоких ценовых уровней до тех пор, пока внешние рынки не будут продолжать обеспечение стабильной покупательской поддержки. Несмотря на то, что многие трейдеры ожидают повышения запасов очищенной нефти до, как минимум, 500 000 баррелей в инвентаризационном отчете на этой неделе, топливо может сдать свои позиции, если покупательский интерес, связанный с боязнью инфляции, не будет продолжать подогреваться ценовыми маневрами доллара, золота и ценных бумаг. Помимо этого, поскольку рынок не смог подняться вверх накануне вечером, будет удивительно, если торги сразу же обеспечат прибыль, поскольку большие запасы и слабый спрос на очищенную нефть делают прогноз фундаментальных показателей пессимистичным.
ПРИРОДНЫЙ ГАЗ: Торговля природным газом пытается удержать более высокие уровни после двухдневного оживления. Вчерашняя прибыль на рынке сырой нефти и золота наряду с сильным падением доллара, казалось, немного возбудила покупательский интерес к природному газу. Учитывая крутое падение октябрьского газа с уровня августа, состояние перепроданности рынка дает основания полагать, что возможен рост в пределах от $3,00 до $3,17. Но учитывая растущие запасы и слабый спрос промышленности на природный газ, мы сомневаемся, что рынок достиг минимальных пределов и ожидаем, что борьба за повышение цен будет оставаться тяжелой. Умеренный прогноз и неофшорное производство, скорей всего, будет ограничивать оптимистичный потенциал природного газа до тех пор, пока не улучшатся экономического условия, зимний скачок спроса или плохая погода в Атлантике становятся более угрожающими. Несмотря на то, что Национальный Центр по ураганам присвоил урагану Фреду категорию 2, его предполагаемый путь не должен угрожать месторождениям нефти и газа в Мексиканском заливе. В то время, как октябрьский природный газ находится в технической коррекции, падение фундаментальных показателей рынка дает основания полагать, что более высоким уровням цен не удастся удержаться, и в конце концов мы ожидаем новых падений.
Комментарий по софтам
Кофе_комментарий
По всей видимости, рынок ожидает более высоких объемов торговли, поскольку оказана хорошая поддержка после низких июльских показателей, и рынок вступает в фазу, когда нет крупных урожаев, а покупатели с северного полушария становятся более активными. Объем открытых контрактов почти достиг самого низкого уровня за три с половиной года и игроки на бирже вышли из игры. Улучшающаяся картина технических показателей на этой неделе в сочетании с резким падением доллара вниз могут привлечь новых покупателей на рынок кофе. Прогноз о том, что Бразилия накопит около 10 миллионов мешков для стратегических запасов, видится благоприятной мерой на этот и следующий годы. Декабрьские контракты на кофе закрылись на 50 пунктов выше вчера, но на 200 пунктов ниже по сравнению с высокой отметкой в середине дня. Слабый доллар и мысль о том, что цены на крупный бразильский урожай уже были установлены на рынке, а также разговоры о перепроданности рынка способствовали поддержке скачка. Американский доллар упал до самой низкой отметки с сентября 2008, и это помогло поддержать финансирование в начале дня, но снижение рынка золота и мысль о том, что корпоративные продажи пойдут вверх помогли ограничить расширение. Бразильские чиновники отметили ожидаемые продажи кофе в 2009-2010 годах на уровне 39 миллионов мешков, что является неизменным по сравнению с майским прогнозов и ниже по сравнению с 46 миллионами мешков в прошлом году. Спекулянты, играющие на понижение на рынке кофе, думают, что бразильский урода в следующем году имеет потенциал достигнуть уровня 50 миллионов мешков, если условия будут благоприятными. Вьетнамские поставки не оцениваются, как фактор, способствующий понижению, а урожай не будет собран до конца октября. Сертифицированные ICE запасы кофе дополнились 265 мешками, и общее количество достигло 3377 мешков, еще 39818 мешков ожидают сертификации.
Какао_комментарий
Декабрьский контракт расположился выше уровня вторника, получив поддержку быков. Однако невозможность рынка выйти за границу $3000 сильно бьет по бычьему лагерю. Учитывая падение доллара, усиление фунта, золота и нефти, какао, кажется не сильно выиграл от увеличившегося потока инвестиций на товарном рынке. Разговоры об инфляции не сильно повлияли на уровень цен. Возможно, колебания на рынке ценных бумаг могли вызвать сомнения в благоприятной ситуации со спросом на шоколад, особенно принимая во внимание высокий уровень безработицы в США. Странно, что рынок не пересек границу августовских максимумов, несмотря на новости о возросшем до 88% индонезийском экспорте, что говорит о восстановлении спроса. В конце концов, трейдеров могут временить с покупкой в ожидании благоприятных новостей об урожае на Береге Слоновой кости. Таким образом, необходимы дополнительные нерыночные стимулы, чтобы сподвигнуть трейдеров на покупку контрактов.
Хлопок_комментарий
Похоже, что хлопок отражает движение на рынке государственных ценных бумаг. Трейдеры видят несколько позитивных моментов: восстановление мирового спроса, слабость доллара, отсутствие новостей, поддерживающих медвежий тренд. Состояние урожая улучшилось в сравнении с июлем и началом августа. В результате, прогнозируется больший объем урожая. Кроме того, трейдеры ждут новостей о состоянии китайского спроса и предложения. Декабрьский контракт торговался по более высокой цене этим утром – поднялся до максимума после 14 августа в результате сильного падения доллара и подъема на рынке энергоресурсов. Рынок должен удержать уровень поддержки 60,24, чтобы обеспечить торги по высоким ценам в пятницу. Состояние урожая говорит о цифрах в 51% хорошего/отличного состояния (в сравнении с 49% в прошлом году). Средний показатель для этого периода – 50%. Техасский урожай был на уровне 39% (в среднем – 41%). Новости о поставках скорее негативные.
Сахар_комментарий
5-дневный перерыв скорректировал неустойчивое состояние, созданное большим объемом покупок
На рынке наблюдался внезапный скачок вниз, который в определенной степени восстановил неустойчивое состояние рынка, созданное большим объемом покупок. Открытые сделки до сих пор находятся на высоком уровне, но смогли опустится за последние несколько дней. Ситуация в Индии, видимо, будет оставаться напряженной и дефицит мирового производства в прошлом и текущем году должен помочь распродать запасы. Данный процесс следует рассматривать как поддерживающий цену и долгосрочный тренд на повышение, который скорее всего, сохранится в течение нескольких следующих месяцев. Цены октябрьских контрактов на сахар продолжали оставаться низкими в течение пяти дней подряд и упали на 73 пункта в последний день. Повышение на рынке сырой нефти и падение доллара помогло рынку сахара удержаться на уровне выше пятничного. Погода в Индии и мысль о том, что индийские покупатели будут более избирательными, а также опасение того, что бразильские производители будут активно продавать на текущем уровне цен, помогли оказать давление на рынок. Серьезный перелом во время понедельничных торгов в Лондоне также оказали давление на рынок. Российский импорт нерафинированного сахара за первые семь месяцев этого года достиг 1.14 млн. тонн – на 295 меньше по сравнению с прошлым. Возможно, здесь присутствует сдерживаемый спрос. Многие страны вынуждены заранее «заказывать» импорт на следующий год, а предложение со стороны компаний-покупателей идет на спад. Основные фундаментальные показатели остаются благоприятными и многие торговые дома Лондона думают, что производственный дефицит в этом и прошлом сезоне может составить 25 млн. тонн. Индонезия получила разрешение на импорт 1.81 млн. тонн, что на 140,000 тонн больше их потребности в создании национальных резервов. Возвращение влажности в Бразилии может замедлить сбор урожая и спровоцировать рост предложения.
Комментарий по зерновым: кукуруза
Похолодание на следующей неделе, но несмотря на это объемы урожая стремительно растут
Изменения накануне: CORN -2.4
Развитие накануне: Декабрьский контракт продавался по цене на 2 ¾ цента ниже предыдущей сессии. Сырая нефть подросла в цене, доллар продолжает падать, что позитивно сказывается на рынке зерновых.
Достигнув вчера годовых минимумов, декабрьский контракт торговался вчера в очень узком диапазоне. Трейдеры уже ждут пятничного отчета об урожае, хотя многие не думают увидеть там какие-то принципиальные изменения. 86% урожая достигли стадии созревания. Теплая погода должна еще больше ускорить этот процесс. Урожая на 69% отмечен как хороший/отличный – тут никаких изменений по сравнению с прошлой неделей (61% - в прошлом году). Средний показатель – 56%. Прогноз погоды говорит об повышении температур, по крайней мере в начале недели, хотя в дальнейшем возможно похолодание. На этой неделе экспортные ожидания составили 43.1. Great Wall Feed Group из Тайваня закупила 58,000 тонн американской кукурузы, Тайванская промышленная ассоциация – 60,000 тонн. Поставки по сентябрьскому контракту составили 40 контрактов (в месяц – 631 контракт).
Пшеница
Снижение рынка накануне в следствие слабого доллара негативно.
Изменение накануне вечером 6:05 AM (CT):
WHEAT -5.0
Развитие накануне вечером: Декабрьский контракт на пшеницу был на 5,75 центов ниже накануне вечером.
Краткосрочные фундаментальные показатели рынка: Декабрьские контракты на пшеницу достигали нового минимума четвертый день подряд на предыдущих торгах. Трейдеры связывают это с общим улучшением урожаев в южном полушарии наряду с ростом урожаев в северном полушарии. Муссоны также рассматриваются как положительный фактор, способствующий расширению зимнего посева в Индии. Отчеты USDA об объеме урожаев на этой неделе показали, что весенний сбор урожая пшеницы завершен на 58% по сравнению с 38% на прошлой неделе и 86% в прошлом году. Средний показатель для этого времени года в течение 10 лет — 83%. Еженедельный отчет о состоянии урожая показал, что 74% весеннего урожая пшеницы был присвоен класс хорошего/отличного качества по сравнению с 75% на прошлой неделе. Зимние посев пшеницы находится в процессе и завершен на 5% по сравнению с прошлогодним показателем в 4%. Средним показателем для этого времени года за последние 10 лет является 5%. USDA выпустит последний отчет о поставках и спросе в пятницу. Трейдеры говорят о том, что это вряд ли повлияет на благоприятный прогноз для южного полушария. Еженедельный отчет USDA об экспортных ценах выйдет в пятницу. Однако есть несколько признаков ускорившегося покупательского темпа на рынке пшеницы, несмотря на недавнюю слабость доллара и чикагских фьючерсов на пшеницу. Ревизия экспорта была проведена на этой неделе, ожидание продажи пшеницы — 16,98 бушелей. Statistics Canada выпустит отчет от 31 июля о запасах пшеницы и других урожаях сегодня утром. Поставки по сентябрьскому контракту составили 636 контрактов (21,417 – за месяц).
Изменения накануне: BONDS -30
Рынок ценных бумаг находится далеко от минимумов предыдущей сессии, хотя графики направлены вниз. Не удивительно, что рынок не проявил интереса к небольшому падению цен на иностранные ценные бумаги, что подчеркнет границу «медвежьего» движения. Учитывая вчерашние торги с участием 20 млн. долларов в 10-летних облигациях и начальный этап торгов по бондам и нотам, сомнительно, что результаты сегодняшней сессии окажут на цены заметное влияние, тем более, что объем торгов и в половину не превышает показатели вторника. Пока непонятно, вдохновит ли покупателей очередное падение доллара, или наоборот отпугнет. ООН выразила мысль о нехватке долларов, как основной валюты мировых резервов. Рынок также отреагировал на выступления представителей ФРС о возможной инфляции. Учитывая гонки в ценах на золото, вопрос инфляции трудно списывать со счетов. В начале сегодняшней сессии вышел отчет по ипотеке, однако даже недавние положительные изменения на рынке американской недвижимости вряд ли повлияют на рынок ценных бумаг. Есть мнение, что цены будут сползать вниз, учитывая изначальную поддержку декабрьских бондов на уровне 118-00, нотов – на уровне 116-25. Однако и ноты и бонды могут легко потерять еще полпункта до достижения консолидированной поддержки. Тем не менее, сегодня трейдеры могут ожидать сессии сравнимой со вчерашней. Пока не появились экономические новости, которые бы привнесли новое движение в рынок. В ретроспективе, резкий рост цен и падения первых дней сентября показывают, что рынок не сможет удержаться над уровнем минимумов июля, а с учетом данных по безработице в США , кажется, что рынок немного успокоится
Комментарий по металлам
Изменения накануне: GOLD -4.10, SILVER -23.00, PLATINUM -5.30
London Gold Fix $995.75 -$8.75
Copper stks 316,800 tons +1,250 tons
GOLD stks 9.173 ml oz -65 oz
SILVER stks 117.6 ml oz – 1,015
Несмотря на то, что доллар находится на приличном расстоянии от вчерашних минимумов, валютные рынки не оказывают сегодня существенного влияния на движение цен на золото и серебро. Однако рынок ценных бумаг показал небольшую слабость, в совокупности с небольшим потоком макроэкономических новостей это дало шанс медведям обосноваться на рынке ценных металлов. Рынки следят за сообщениями от ФРС по поводу инфляции. Кроме того, ожидается отчет ФРС, который будет содержать идеи, озвученные на встрече G20. Некоторые игроки считают, что физические товары, такие как серебро и золото, оказываются под давлением в результате попытки продвинуть реформу здравоохранения, в то время как другие участники рынка полагают, что эта реформа вызовет лишь новую волну инфляционных ожиданий.
Золото_комментарий
Несмотря на то, что декабрьский контракт показал в среду 13 долларов за унцию – уровень ниже, чем в предыдущую сессию – не похоже, что рынок сильно колеблется. Однако сегодня утром торговля на рынке золота показала некоторую слабость. Быки говорят о таком положительном факторе, как набравший силу австралийский доллар. С другой стороны, влияние, которое реформа здравоохранения оказывает на рынок ценных бумаг, может также сказаться и на товарных рынках. Без сомнения, сейчас рынок золота находится в состоянии перекупленности. Линия поддержки по декабрьскому контракту находится на уровне $993,2. Однако движение в сторону $999,8 может говорить в пользу быков.
Серебро_комментарий
Декабрьский контракт потерял 50 центов по сравнению со вчерашним уровнем максимумов. Кажется, что лагерь быков столкнулся сегодня с неприятностями. Учитывая некоторые потери золота в цене и общую слабость товарных рынков, сложно говорить о благоприятных прогнозах. Тем не менее, быки уверены в дальнейшем падении доллара, а медведи черпают надежды в негативном прогнозе по ценам на серебро, вышедшем накануне. Декабрьский контракт показал уровень 3,33 доллара за унцию (августовский минимум). Кажется, что рынок все-таки отозвался на новости об инфляции и падении доллара. В краткосрочной перспективе, серебро будет следовать примеру золота и ценных бумаг. Технический анализ показывает перекупленность рынка, что, как и общее состояние товарных рынков, не может не повлиять на цены на этот драгметалл. Граница поддержки проходит на уровне $16,18 и даже $16,00.
Платина_комментарий
Несмотря на то, что платина смогла сохранить достигнутый ранее уровень, есть опасения, что рынок находится под ударом. Во-первых, позиция перекупленности. Во-вторых, правительство США потенциально теряет около 18 млрд. долларов, вкладывая в автомобильную промышленность. Кроме того, платина, как представитель товарных рынков, окажется под негативным влиянием ситуации с ценными бумагами (в результате истории с реформой здравоохранения). Нижняя точка - $1,280 и $1,270.
Медь_комментарий
Рынок находится далеко от достигнутых ранее максимумов. Однако благодаря движению вверх на китайском рынке меди, цены на медь на Лондонской бирже металлов также отозвались позитивом, игнорируя общую слабость товарных рынков. Нижняя граница по декабрьскому контракту находится на уровне $2.9070.
Обзор по государственным ценным бумагам
Изменения накануне: S&P 500 -120, DOW -13
Несмотря на то, что ценные бумаги остались далеко от максимумов прошлой сессии, рынок stocks, похоже, потерял равновесие. Возможно, судебный процесс против Bank of America по вопросу введения инвесторов в заблуждение относительно бонусов на миллиарды долларов, выплаченные топ-менеджерам Merrill Lynch во время поглощения, всколыхнул рынок. Новости о том, что председатель правления Китайского фонда до сих пор заинтересован в покупке американской недвижимости, возможно, повлияют на дальнейшее падение доллара, а также «взрыв» в секторе недвижимости США. Однако не заметно, чтобы рынок поддержал бычью тенденцию сегодня утром и, кроме того, реформа здравоохранения (и как результат дефицит или увеличение объема налогов) может подорвать цены на рынке stocks.
S&P500: Сентябрьский индекс остается далеко от достигнутых ранее максимумов. Количество экономических новостей уступает объему политических, поступающих из Вашингтона, что говорит о неблагоприятной ситуации. Поворотный момент для индекса – уровень 1031.50, дальнейшее развитие будет зависеть от результатов реформы здравоохранения.
DOW: Быки сдают позиции. Возможно, причина в неопределенности с реформой здравоохранения, которая получит дальнейшую законодательную поддержку. Учитывая, что реализация реформы не так страшна, как финансовый кризис или увеличение уровня безработицы, влияние этой новости не будет огромным. Тем не менее, падение до уровня 9,500 дает повод говорить о затихании быков.
NASDAQ: Несмотря на то, что сентябрьский NASDAQ удержался на уровне 1650 и цены находятся далеко от недавних максимумов, есть возможность того, что быки возьмут рынок под контроль. Есть мнение, что сентябрьский индекс будет продаваться сегодня на уровне 1660.
Обзор энергетичеcкого рынка
Рынок нефти может упасть, если не будет оказана продолжительная поддержка внешнего рынка.
Изменения накануне вечером 6:05 AM (CT):
CRUDE -24, HEATING OIL -49, UNLEADED GAS -53
Фундаментальные показатели рынка сырой нефти: На нефтяном рынке вечером наблюдались переменчивые двусторонние торги, пока доллар находится на уровне годового минимума и мировые рынки акций приостановили рост после вчерашнего подъема. Однако вчерашний ценовой маневр уходит от «быков», давая рынку нефти возможность в октябре наконец-то подняться до верхних пределов. Более того, этот рынок смог бы спокойно игнорировать тенденции понижения фундаментальных показателей, если бы внешние рынки предоставляли «бычьи» льготы. Вчерашний скачок доллара вниз и достижение золотом уровня $1000 за унцию возбудили мысли об инфляции и заставили инвесторов вновь присмотреться к энергетическому комплексу. Было немного удивительно наблюдать такое сильное оживление на рынке сырой нефти, учитывая переменчивые торги на S&P. Предложенная цена говорит, скорей, не об улучшении макроэкономической ситуации с восстановлением спроса на нефть, а о вчерашних доходах от нефти. Таким образом, если доллар не будет продолжать оставаться на низком уровне и не будет четкого, уверенного роста на рынке ценных бумаг, ожидается, что в октябре нефть сдаст часть своих доходов этого вторника. Нефть также может немного упасть, следуя результатам встречи ОПЕК, поскольку ожидается, что в соглашении квоты останутся неизменными. У некоторых трейдеров, возможно, будет искушение сорвать куш, пока цены находятся на этом уровне, ведь без постоянной ценовой поддержки внешних рынков сырой нефти будет трудно удерживаться на уровне выше $70, поскольку запасы нефти высоки и сезонный ремонт, скорей всего, ослабит потребность в очистке нефти в ближайшие несколько недель. С другой стороны, ожидание того, что недельный отчет об инвентаризации покажет уменьшение запасов сырой нефти до полутора миллионов баррелей, может быть тем фактором, который поддержит рынок в этот день в виду задержки отчета API до полудня в связи с праздниками и выхода инвентаризационного отчета EIA в четверг в 10:00 (CT). Хотя графики говорят однозначно в пользу «быков», похоже, что нефтяному рынку понадобится постоянная поддержка со стороны внешнего рынка, чтобы иметь спрос среди инвесторов при таком уровне цен. В противном случае негативные фундаментальные показатели рынка рискуют снова опустить нефть до уровня $70.
Фундаментальные показатели рынка нефтепродуктов:
БЕНЗИН: Торговля октябрьским бензином накануне осуществлялась в небольших пределах, и некоторые трейдеры разочарованы тем, что рынок не смог подняться выше. Но учитывая падение доллара и умеренные торги на рынке золота и мировых ценных бумаг, предполагаеся, что бензину будет сложно удержать текущий уровень цен без существенной поддержки внешнего рынка. Изменение вчерашних цен на бензин кажется чистой воды игрой с долларом, а покупка инвесторами бензина — попыткой защититься от инфляции. Но с учетом ожидаемого снижения спроса на бензин этой осенью, возрастающее ожидание инфляции или улучшенная макроэкономическая обстановка должны вступить в силу с целью поднять октябрьский бензин до августовского уровня. Если слабость доллара обеспечит новый покупательский интерес, сегодня можно будет наблюдать более двусторонние торги накануне инвентаризационных отчетов. Но с учетом ожидаемого существенного снижения запасов бензина подобная перспектива смогла бы помочь укрепить рынок в течение этой сессии. Первая линия поддержки находится на уровне $1,8049 с точкой сопротивления на уровне $1,8595 и затем на уровне $1,8687.
ТОПЛИВО: Октябрьское топливо испытало небольшое падение на торгах накануне вечером. Вчерашний ценовой маневр, возможно, указывает на то, что краткосрочный технический минимум был установлен на уровне $1,7. Но в то время как рынок технически способен снова подняться до отметки $1,85, снижающиеся фундаментальные показатели топлива сделают трудным достижение более высоких ценовых уровней до тех пор, пока внешние рынки не будут продолжать обеспечение стабильной покупательской поддержки. Несмотря на то, что многие трейдеры ожидают повышения запасов очищенной нефти до, как минимум, 500 000 баррелей в инвентаризационном отчете на этой неделе, топливо может сдать свои позиции, если покупательский интерес, связанный с боязнью инфляции, не будет продолжать подогреваться ценовыми маневрами доллара, золота и ценных бумаг. Помимо этого, поскольку рынок не смог подняться вверх накануне вечером, будет удивительно, если торги сразу же обеспечат прибыль, поскольку большие запасы и слабый спрос на очищенную нефть делают прогноз фундаментальных показателей пессимистичным.
ПРИРОДНЫЙ ГАЗ: Торговля природным газом пытается удержать более высокие уровни после двухдневного оживления. Вчерашняя прибыль на рынке сырой нефти и золота наряду с сильным падением доллара, казалось, немного возбудила покупательский интерес к природному газу. Учитывая крутое падение октябрьского газа с уровня августа, состояние перепроданности рынка дает основания полагать, что возможен рост в пределах от $3,00 до $3,17. Но учитывая растущие запасы и слабый спрос промышленности на природный газ, мы сомневаемся, что рынок достиг минимальных пределов и ожидаем, что борьба за повышение цен будет оставаться тяжелой. Умеренный прогноз и неофшорное производство, скорей всего, будет ограничивать оптимистичный потенциал природного газа до тех пор, пока не улучшатся экономического условия, зимний скачок спроса или плохая погода в Атлантике становятся более угрожающими. Несмотря на то, что Национальный Центр по ураганам присвоил урагану Фреду категорию 2, его предполагаемый путь не должен угрожать месторождениям нефти и газа в Мексиканском заливе. В то время, как октябрьский природный газ находится в технической коррекции, падение фундаментальных показателей рынка дает основания полагать, что более высоким уровням цен не удастся удержаться, и в конце концов мы ожидаем новых падений.
Комментарий по софтам
Кофе_комментарий
По всей видимости, рынок ожидает более высоких объемов торговли, поскольку оказана хорошая поддержка после низких июльских показателей, и рынок вступает в фазу, когда нет крупных урожаев, а покупатели с северного полушария становятся более активными. Объем открытых контрактов почти достиг самого низкого уровня за три с половиной года и игроки на бирже вышли из игры. Улучшающаяся картина технических показателей на этой неделе в сочетании с резким падением доллара вниз могут привлечь новых покупателей на рынок кофе. Прогноз о том, что Бразилия накопит около 10 миллионов мешков для стратегических запасов, видится благоприятной мерой на этот и следующий годы. Декабрьские контракты на кофе закрылись на 50 пунктов выше вчера, но на 200 пунктов ниже по сравнению с высокой отметкой в середине дня. Слабый доллар и мысль о том, что цены на крупный бразильский урожай уже были установлены на рынке, а также разговоры о перепроданности рынка способствовали поддержке скачка. Американский доллар упал до самой низкой отметки с сентября 2008, и это помогло поддержать финансирование в начале дня, но снижение рынка золота и мысль о том, что корпоративные продажи пойдут вверх помогли ограничить расширение. Бразильские чиновники отметили ожидаемые продажи кофе в 2009-2010 годах на уровне 39 миллионов мешков, что является неизменным по сравнению с майским прогнозов и ниже по сравнению с 46 миллионами мешков в прошлом году. Спекулянты, играющие на понижение на рынке кофе, думают, что бразильский урода в следующем году имеет потенциал достигнуть уровня 50 миллионов мешков, если условия будут благоприятными. Вьетнамские поставки не оцениваются, как фактор, способствующий понижению, а урожай не будет собран до конца октября. Сертифицированные ICE запасы кофе дополнились 265 мешками, и общее количество достигло 3377 мешков, еще 39818 мешков ожидают сертификации.
Какао_комментарий
Декабрьский контракт расположился выше уровня вторника, получив поддержку быков. Однако невозможность рынка выйти за границу $3000 сильно бьет по бычьему лагерю. Учитывая падение доллара, усиление фунта, золота и нефти, какао, кажется не сильно выиграл от увеличившегося потока инвестиций на товарном рынке. Разговоры об инфляции не сильно повлияли на уровень цен. Возможно, колебания на рынке ценных бумаг могли вызвать сомнения в благоприятной ситуации со спросом на шоколад, особенно принимая во внимание высокий уровень безработицы в США. Странно, что рынок не пересек границу августовских максимумов, несмотря на новости о возросшем до 88% индонезийском экспорте, что говорит о восстановлении спроса. В конце концов, трейдеров могут временить с покупкой в ожидании благоприятных новостей об урожае на Береге Слоновой кости. Таким образом, необходимы дополнительные нерыночные стимулы, чтобы сподвигнуть трейдеров на покупку контрактов.
Хлопок_комментарий
Похоже, что хлопок отражает движение на рынке государственных ценных бумаг. Трейдеры видят несколько позитивных моментов: восстановление мирового спроса, слабость доллара, отсутствие новостей, поддерживающих медвежий тренд. Состояние урожая улучшилось в сравнении с июлем и началом августа. В результате, прогнозируется больший объем урожая. Кроме того, трейдеры ждут новостей о состоянии китайского спроса и предложения. Декабрьский контракт торговался по более высокой цене этим утром – поднялся до максимума после 14 августа в результате сильного падения доллара и подъема на рынке энергоресурсов. Рынок должен удержать уровень поддержки 60,24, чтобы обеспечить торги по высоким ценам в пятницу. Состояние урожая говорит о цифрах в 51% хорошего/отличного состояния (в сравнении с 49% в прошлом году). Средний показатель для этого периода – 50%. Техасский урожай был на уровне 39% (в среднем – 41%). Новости о поставках скорее негативные.
Сахар_комментарий
5-дневный перерыв скорректировал неустойчивое состояние, созданное большим объемом покупок
На рынке наблюдался внезапный скачок вниз, который в определенной степени восстановил неустойчивое состояние рынка, созданное большим объемом покупок. Открытые сделки до сих пор находятся на высоком уровне, но смогли опустится за последние несколько дней. Ситуация в Индии, видимо, будет оставаться напряженной и дефицит мирового производства в прошлом и текущем году должен помочь распродать запасы. Данный процесс следует рассматривать как поддерживающий цену и долгосрочный тренд на повышение, который скорее всего, сохранится в течение нескольких следующих месяцев. Цены октябрьских контрактов на сахар продолжали оставаться низкими в течение пяти дней подряд и упали на 73 пункта в последний день. Повышение на рынке сырой нефти и падение доллара помогло рынку сахара удержаться на уровне выше пятничного. Погода в Индии и мысль о том, что индийские покупатели будут более избирательными, а также опасение того, что бразильские производители будут активно продавать на текущем уровне цен, помогли оказать давление на рынок. Серьезный перелом во время понедельничных торгов в Лондоне также оказали давление на рынок. Российский импорт нерафинированного сахара за первые семь месяцев этого года достиг 1.14 млн. тонн – на 295 меньше по сравнению с прошлым. Возможно, здесь присутствует сдерживаемый спрос. Многие страны вынуждены заранее «заказывать» импорт на следующий год, а предложение со стороны компаний-покупателей идет на спад. Основные фундаментальные показатели остаются благоприятными и многие торговые дома Лондона думают, что производственный дефицит в этом и прошлом сезоне может составить 25 млн. тонн. Индонезия получила разрешение на импорт 1.81 млн. тонн, что на 140,000 тонн больше их потребности в создании национальных резервов. Возвращение влажности в Бразилии может замедлить сбор урожая и спровоцировать рост предложения.
Комментарий по зерновым: кукуруза
Похолодание на следующей неделе, но несмотря на это объемы урожая стремительно растут
Изменения накануне: CORN -2.4
Развитие накануне: Декабрьский контракт продавался по цене на 2 ¾ цента ниже предыдущей сессии. Сырая нефть подросла в цене, доллар продолжает падать, что позитивно сказывается на рынке зерновых.
Достигнув вчера годовых минимумов, декабрьский контракт торговался вчера в очень узком диапазоне. Трейдеры уже ждут пятничного отчета об урожае, хотя многие не думают увидеть там какие-то принципиальные изменения. 86% урожая достигли стадии созревания. Теплая погода должна еще больше ускорить этот процесс. Урожая на 69% отмечен как хороший/отличный – тут никаких изменений по сравнению с прошлой неделей (61% - в прошлом году). Средний показатель – 56%. Прогноз погоды говорит об повышении температур, по крайней мере в начале недели, хотя в дальнейшем возможно похолодание. На этой неделе экспортные ожидания составили 43.1. Great Wall Feed Group из Тайваня закупила 58,000 тонн американской кукурузы, Тайванская промышленная ассоциация – 60,000 тонн. Поставки по сентябрьскому контракту составили 40 контрактов (в месяц – 631 контракт).
Пшеница
Снижение рынка накануне в следствие слабого доллара негативно.
Изменение накануне вечером 6:05 AM (CT):
WHEAT -5.0
Развитие накануне вечером: Декабрьский контракт на пшеницу был на 5,75 центов ниже накануне вечером.
Краткосрочные фундаментальные показатели рынка: Декабрьские контракты на пшеницу достигали нового минимума четвертый день подряд на предыдущих торгах. Трейдеры связывают это с общим улучшением урожаев в южном полушарии наряду с ростом урожаев в северном полушарии. Муссоны также рассматриваются как положительный фактор, способствующий расширению зимнего посева в Индии. Отчеты USDA об объеме урожаев на этой неделе показали, что весенний сбор урожая пшеницы завершен на 58% по сравнению с 38% на прошлой неделе и 86% в прошлом году. Средний показатель для этого времени года в течение 10 лет — 83%. Еженедельный отчет о состоянии урожая показал, что 74% весеннего урожая пшеницы был присвоен класс хорошего/отличного качества по сравнению с 75% на прошлой неделе. Зимние посев пшеницы находится в процессе и завершен на 5% по сравнению с прошлогодним показателем в 4%. Средним показателем для этого времени года за последние 10 лет является 5%. USDA выпустит последний отчет о поставках и спросе в пятницу. Трейдеры говорят о том, что это вряд ли повлияет на благоприятный прогноз для южного полушария. Еженедельный отчет USDA об экспортных ценах выйдет в пятницу. Однако есть несколько признаков ускорившегося покупательского темпа на рынке пшеницы, несмотря на недавнюю слабость доллара и чикагских фьючерсов на пшеницу. Ревизия экспорта была проведена на этой неделе, ожидание продажи пшеницы — 16,98 бушелей. Statistics Canada выпустит отчет от 31 июля о запасах пшеницы и других урожаях сегодня утром. Поставки по сентябрьскому контракту составили 636 контрактов (21,417 – за месяц).
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба