14 июля 2022 Pro Finance Service | SPX
В последнюю пару десятилетий в среднем чуть больше 20% компонентов S&P 500 могли предложить инвесторам большую дивидендную доходность, чем 10-летние гособлигации США. Сегодня это число лишь немногим превышает 10%, что является самым низким показателем с 2007 года, т. е. времени, непосредственно предшествовавшего мировому финансовому кризису 2008 года.
В последние месяцы рынок акций США снижался из-за целого ряда негативных факторов: от быстрого и масштабного ужесточения денежно-кредитной политики ФРС в ответ на высокую и продолжающую расти инфляцию до усиления рисков рецессии и перспектив снижения прогнозов по прибыли американских компаний.
График индекса S&P 500 интервалами 1 день
«На этой неделе в США стартовал сезон корпоративной отчетности за второй календарный квартал, и инвесторы опасаются, что финансовые результаты компаний вкупе с ожиданиями менеджмента побудят аналитиков Wall Street понизить прогнозы по их прибыли», — отмечает ведущий аналитик отдела глобальных исследований «Открытие инвестиции» Олег Сыроваткин. — «Если так и произойдет, то форвардный коэффициент „цена/прибыль“ S&P 500 вырастет, и его нормализация потребует дальнейшего снижения индекса. Таким образом текущая относительная дешевизна рынка акций США (форвардный коэффициент „цена/прибыль“ S&P 500 сегодня составляет около 16,7х против среднего значения за последние 10 лет чуть выше 18х) может оказаться обманчивой».
Но на этом проблемы рынка акций США не заканчиваются. Из-за быстрого и масштабного роста доходностей гособлигаций США (доходность 10-летних бумаг выросла с начала года с 1,50% до текущих почти 3,0%) S&P 500 стало очень сложно конкурировать с трежерис за деньги инвесторов.
По данным Bloomberg, в последнюю пару десятилетий в среднем чуть больше 20% компонентов S&P 500 могли предложить инвесторам большую дивидендную доходность, чем 10-летние гособлигации США. Сегодня это число лишь немногим превышает 10%, что является самым низким показателем с 2007 года, т. е. времени, непосредственно предшествовавшего мировому финансовому кризису. Из-за перспектив рецессии и удорожания стоимости денег американские компании предпочитают приберечь наличность на черный день вместо того, чтобы поделиться ими с инвесторами.
http://www.profinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу