22 июля 2022 Фридом Финанс | Tesla
Отчет Tesla Inc. (TSLA) за II кв. 2022 г.
20 июля крупнейший американский производитель электромобилей Tesla Inc. отчитался за II квартал текущего года продажами и прибылью лучше ожиданий аналитиков. Однако производственные объемы продемонстрировали снижение впервые за последние восемь кварталов.
Выручка компании достигла $16,93 млрд, на 42% превысив $11,95 млрд за аналогичный период годом ранее, а также консенсус-прогноз от FactSet на уровне $16,25 млрд. Продажа кредитов конкурирующим автопроизводителям (которым они нужны для соблюдения правил, связанных с выбросами) принесла $344 млн, что ниже $354, заработанных во II квартале 2021-го.
В отчетном периоде было произведено 258,5 тыс. (+25% г/г) и поставлено 254,6 тыс. автомобилей (+27% г/г). Это ниже, чем в I квартала, в котором компания реализовала 310 тыс. электрокаров. Негативная динамика обусловлена приостановкой работы завода Tesla в Китае на три недели (с 28 марта). Падение объемов реализации частично компенсировалось более высокой стоимостью продукции. Согласно данным FactSet, средняя отпускная цена апреле-июне 2022 года составила $55,9 тыс. за электромобиль при $52,1 тыс. кварталом ранее. Однако рентабельность операционной прибыли автомобильного сегмента упала до 14,6% в сравнении с 19,2% в январе-марте 2022-го. Рентабельность валовой прибыли того же направления снизилась до 27,9% против 32,9% в I квартале. Скорректированная EPS составила $2,27, побив консенсус на уровне $1,74.
Свободный денежный поток за отчетный период составил $621 млн, что значительно ниже $2,2 млрд кварталом ранее. Tesla реализовала 75% криптовалюты, которая была на балансе, что принесло дополнительные $936 млн. Данную операцию компания объясняет попыткой снизить риски неопределенности производства в Китае в период остановки завода Giga Shanghai.
Tesla по-прежнему рассчитывает, что ей удастся добиться 50%-го роста поставок в этом году в соответствии с ранее объявленными планами. Илон Маск заявил, что новые производственные площадки в Берлине и Техасе к концу года смогут производить по 5 тыс. автомобилей в неделю. Руководство компании также признало сохраняющуюся нехватку микрочипов.
Акции Tesla торгуются существенно дороже относительно конкурентов, но темпы роста продаж эмитента замедляются, что ставит под сомнение оправданность высокой капитализации компании в краткосрочном периоде. Мы скорректировали наш целевой ориентир по акциям автопроизводителя в сторону понижения. Рекомендуем «держать» эту бумагу при таргете $757.
http://ffin.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
20 июля крупнейший американский производитель электромобилей Tesla Inc. отчитался за II квартал текущего года продажами и прибылью лучше ожиданий аналитиков. Однако производственные объемы продемонстрировали снижение впервые за последние восемь кварталов.
Выручка компании достигла $16,93 млрд, на 42% превысив $11,95 млрд за аналогичный период годом ранее, а также консенсус-прогноз от FactSet на уровне $16,25 млрд. Продажа кредитов конкурирующим автопроизводителям (которым они нужны для соблюдения правил, связанных с выбросами) принесла $344 млн, что ниже $354, заработанных во II квартале 2021-го.
В отчетном периоде было произведено 258,5 тыс. (+25% г/г) и поставлено 254,6 тыс. автомобилей (+27% г/г). Это ниже, чем в I квартала, в котором компания реализовала 310 тыс. электрокаров. Негативная динамика обусловлена приостановкой работы завода Tesla в Китае на три недели (с 28 марта). Падение объемов реализации частично компенсировалось более высокой стоимостью продукции. Согласно данным FactSet, средняя отпускная цена апреле-июне 2022 года составила $55,9 тыс. за электромобиль при $52,1 тыс. кварталом ранее. Однако рентабельность операционной прибыли автомобильного сегмента упала до 14,6% в сравнении с 19,2% в январе-марте 2022-го. Рентабельность валовой прибыли того же направления снизилась до 27,9% против 32,9% в I квартале. Скорректированная EPS составила $2,27, побив консенсус на уровне $1,74.
Свободный денежный поток за отчетный период составил $621 млн, что значительно ниже $2,2 млрд кварталом ранее. Tesla реализовала 75% криптовалюты, которая была на балансе, что принесло дополнительные $936 млн. Данную операцию компания объясняет попыткой снизить риски неопределенности производства в Китае в период остановки завода Giga Shanghai.
Tesla по-прежнему рассчитывает, что ей удастся добиться 50%-го роста поставок в этом году в соответствии с ранее объявленными планами. Илон Маск заявил, что новые производственные площадки в Берлине и Техасе к концу года смогут производить по 5 тыс. автомобилей в неделю. Руководство компании также признало сохраняющуюся нехватку микрочипов.
Акции Tesla торгуются существенно дороже относительно конкурентов, но темпы роста продаж эмитента замедляются, что ставит под сомнение оправданность высокой капитализации компании в краткосрочном периоде. Мы скорректировали наш целевой ориентир по акциям автопроизводителя в сторону понижения. Рекомендуем «держать» эту бумагу при таргете $757.
http://ffin.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу