23 июля 2022
Снижение ключевой ставки сразу до 8%, почему так резко?
Ответить можно так.
ЦБ РФ «ловит момент». Инфляционные ожидания людей - на минимуме, по данным опросов, медианная оценка инфляции 10,8%, меньше чем официальный прогноз ЦБ. В августе-сентябре - новый урожай овощи/фрукты, толкнёт продовольственную инфляцию вниз. Самое время как-то расшевелить рынок, чтобы люди сняли что-то с депозитов, взяли кредиты, пошли по магазинам - пока ещё не курс рубля не снижен.
По факту сейчас у нас «две экономики» - в одной, где экспортные доходы превращаются в правительственные расходы, хозяйничает Минфин.
В другой, где людям предстоит жить - распоряжается ЦБ. А что он может сделать, чтобы эта часть экономики заработала? - только ставку снижать.
Что важно в заявлении главы ЦБ РФ?
Во-первых, это косвенное признание, что решение по ставке принималось с прицелом на оживление потребительского спроса на фоне «позитивных ожиданий населения» - и кроме этих позитивных ожиданий, в экономике, в общем то, ничего позитивного нет. Если бы в подтверждение позитива можно было бы привести хоть какие то цифры – не сомневайтесь, нам бы их сказали. А так – единственными «внешними данными» стала «динамика инфляционных ожиданий. «В июле этот показатель опустился до 10,8% — это минимум с марта прошлого года» сказала глава регулятора
Во-вторых, это такое же косвенное признание, что «адаптация экономики» будет оплачена деньгами людей.
«Перестройка экономики будет заметна по изменениям на рынке труда. Для нас это один из ключевых индикаторов процесса трансформации.
Приведу пример компаний, которые переживают проблемы со сбытом. Одна группа — это полностью ориентированные на экспорт компании, работавшие преимущественно для европейских рынков. Другая группа — это производители отдельных деталей для локализованных в России автоконцернов, мебельных фабрик, линий сборки бытовой техники. Из-за нарушения производственных цепочек их продукция оказалась невостребованной. В результате этим компаниям придется либо изменить ассортимент, либо сократить выпуск. В то же время есть отрасли, где открываются возможности для импортозамещения. И там будут создаваться новые рабочие места.
Пока ситуация на рынке труда спокойная, и безработица сохраняется на исторически низких уровнях. Бизнес использует механизмы неполной занятости.
Но по мере структурной перестройки мы будем наблюдать усиление перетоков рабочей силы между компаниями и секторами.»
То есть, слова главы ЦБ, можно понимать так: «люди, вас пока еще просто не начали увольнять. А пока, чтобы вы успели сделать запасы, мы снизим ключевую ставку. Просите кредиты. Не задерживайтесь с покупками. Настоящая «структурная перестройка» еще не началась».
UPD
Ну, и третье. Валютные сверхдоходы от экспорта – они не для людей, а для чего-то другого.
«К сожалению у нас сейчас нет оснований ожидать, что ситуация с поступлением наличной иностранной валюты изменится к лучшему в будущем. <...> Поэтому в сентябре мы будем вынуждены продлить те ограничения, которые ввели в начале марта», сказала глава ЦБ РФ на сегодняшней пресс-конференции.
Так что не будет людям свободной покупки валюты, и потребительский импорт тоже будет не в приоритете.
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Ответить можно так.
ЦБ РФ «ловит момент». Инфляционные ожидания людей - на минимуме, по данным опросов, медианная оценка инфляции 10,8%, меньше чем официальный прогноз ЦБ. В августе-сентябре - новый урожай овощи/фрукты, толкнёт продовольственную инфляцию вниз. Самое время как-то расшевелить рынок, чтобы люди сняли что-то с депозитов, взяли кредиты, пошли по магазинам - пока ещё не курс рубля не снижен.
По факту сейчас у нас «две экономики» - в одной, где экспортные доходы превращаются в правительственные расходы, хозяйничает Минфин.
В другой, где людям предстоит жить - распоряжается ЦБ. А что он может сделать, чтобы эта часть экономики заработала? - только ставку снижать.
Что важно в заявлении главы ЦБ РФ?
Во-первых, это косвенное признание, что решение по ставке принималось с прицелом на оживление потребительского спроса на фоне «позитивных ожиданий населения» - и кроме этих позитивных ожиданий, в экономике, в общем то, ничего позитивного нет. Если бы в подтверждение позитива можно было бы привести хоть какие то цифры – не сомневайтесь, нам бы их сказали. А так – единственными «внешними данными» стала «динамика инфляционных ожиданий. «В июле этот показатель опустился до 10,8% — это минимум с марта прошлого года» сказала глава регулятора
Во-вторых, это такое же косвенное признание, что «адаптация экономики» будет оплачена деньгами людей.
«Перестройка экономики будет заметна по изменениям на рынке труда. Для нас это один из ключевых индикаторов процесса трансформации.
Приведу пример компаний, которые переживают проблемы со сбытом. Одна группа — это полностью ориентированные на экспорт компании, работавшие преимущественно для европейских рынков. Другая группа — это производители отдельных деталей для локализованных в России автоконцернов, мебельных фабрик, линий сборки бытовой техники. Из-за нарушения производственных цепочек их продукция оказалась невостребованной. В результате этим компаниям придется либо изменить ассортимент, либо сократить выпуск. В то же время есть отрасли, где открываются возможности для импортозамещения. И там будут создаваться новые рабочие места.
Пока ситуация на рынке труда спокойная, и безработица сохраняется на исторически низких уровнях. Бизнес использует механизмы неполной занятости.
Но по мере структурной перестройки мы будем наблюдать усиление перетоков рабочей силы между компаниями и секторами.»
То есть, слова главы ЦБ, можно понимать так: «люди, вас пока еще просто не начали увольнять. А пока, чтобы вы успели сделать запасы, мы снизим ключевую ставку. Просите кредиты. Не задерживайтесь с покупками. Настоящая «структурная перестройка» еще не началась».
UPD
Ну, и третье. Валютные сверхдоходы от экспорта – они не для людей, а для чего-то другого.
«К сожалению у нас сейчас нет оснований ожидать, что ситуация с поступлением наличной иностранной валюты изменится к лучшему в будущем. <...> Поэтому в сентябре мы будем вынуждены продлить те ограничения, которые ввели в начале марта», сказала глава ЦБ РФ на сегодняшней пресс-конференции.
Так что не будет людям свободной покупки валюты, и потребительский импорт тоже будет не в приоритете.
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter