По состоянию на 10:05 мск четверга доллар дешевел против 7 из 10 валют G10. Наилучшую динамику показывали японская иена (+0,64%), новозеландский доллар (+0,19%) и норвежская крона (+0,11%). Главными аутсайдерами выступали датская крона (-0,07), евро (-0,05%) и австралийский доллар (-0,01%).
Ключевым событием вчерашнего дня стало решение FOMC повысить ставку по федеральным фондам на 0,75% до 2,25–2,50%. Это решение было широко ожидаемо, поэтому рынки отреагировали на него довольно вяло. Однако через полчаса началась пресс-конференция главы ФРС Джерома Пауэлла, на которой он сказал, что в какой-то момент регулятор уменьшит шаг повышения ставок. Эти слова спровоцировали резкое снижение доллара по всему спектру рынка, т. к. инвесторы начинают ставить на то, что инфляция в США проходит пик, и поэтому позиция ФРС должна смягчиться.
В настоящий момент рынок фьючерсов на ставку по федеральным фондам оценивает вероятности ее повышения на 0,50% и 0,75% на заседании 21 сентября в 65% и 35% соответственно. Кроме того, рынок учитывает в ценах рост ставки до 3,32% к концу текущего года с последующим снижением до 2,83% к концу следующего. Это означает, что при текущем уровне ставок в 2,25–2,50% до пика цикла осталось всего около 1%.
Почти всю сессию среды кредитные спреды сужались, и теперь дифференциал доходности 2-летних гособлигаций США и Германии находится около 2,55%, что заметно ниже вчерашних максимумов выше 2,70%. Подобная динамика кредитных спредов повысила уровень краткосрочного «справедливого» курса евро к доллару с $1,0050 до $1,0150. Т. е. после вчерашнего роста пара выглядит более адекватно оцененной, чем накануне.
Мы продолжаем видеть предпосылки для дальнейшего снижения американской валюты в ближайшие дни/недели. Драйвером для снижения курса доллара может послужить новая волна сокращения кредитных спредов, которая спровоцирует опять же новую волну шорт-сквиза (крупные спекулянты будут вынуждены закрывать свои агрессивные ставки на рост американской валюты).
Из других интересных событий можно отметить снижение курса доллара к иене до трехнедельных минимумов: покупка американской валюты против японской, которая была очень популярной в этом году стратегией и принесла хорошую прибыль, является чистой ставкой на расширение кредитных спредов. Теперь, когда они сужаются, инвесторы вынуждены продавать доллар против иены.
Ключевым событием вчерашнего дня стало решение FOMC повысить ставку по федеральным фондам на 0,75% до 2,25–2,50%. Это решение было широко ожидаемо, поэтому рынки отреагировали на него довольно вяло. Однако через полчаса началась пресс-конференция главы ФРС Джерома Пауэлла, на которой он сказал, что в какой-то момент регулятор уменьшит шаг повышения ставок. Эти слова спровоцировали резкое снижение доллара по всему спектру рынка, т. к. инвесторы начинают ставить на то, что инфляция в США проходит пик, и поэтому позиция ФРС должна смягчиться.
В настоящий момент рынок фьючерсов на ставку по федеральным фондам оценивает вероятности ее повышения на 0,50% и 0,75% на заседании 21 сентября в 65% и 35% соответственно. Кроме того, рынок учитывает в ценах рост ставки до 3,32% к концу текущего года с последующим снижением до 2,83% к концу следующего. Это означает, что при текущем уровне ставок в 2,25–2,50% до пика цикла осталось всего около 1%.
Почти всю сессию среды кредитные спреды сужались, и теперь дифференциал доходности 2-летних гособлигаций США и Германии находится около 2,55%, что заметно ниже вчерашних максимумов выше 2,70%. Подобная динамика кредитных спредов повысила уровень краткосрочного «справедливого» курса евро к доллару с $1,0050 до $1,0150. Т. е. после вчерашнего роста пара выглядит более адекватно оцененной, чем накануне.
Мы продолжаем видеть предпосылки для дальнейшего снижения американской валюты в ближайшие дни/недели. Драйвером для снижения курса доллара может послужить новая волна сокращения кредитных спредов, которая спровоцирует опять же новую волну шорт-сквиза (крупные спекулянты будут вынуждены закрывать свои агрессивные ставки на рост американской валюты).
Из других интересных событий можно отметить снижение курса доллара к иене до трехнедельных минимумов: покупка американской валюты против японской, которая была очень популярной в этом году стратегией и принесла хорошую прибыль, является чистой ставкой на расширение кредитных спредов. Теперь, когда они сужаются, инвесторы вынуждены продавать доллар против иены.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба