5 августа 2022 БКС Экспресс
Цена на газ в Европе уже превышает $2100 и, вероятно, задержится на высоких уровнях. Это бьет по экономике Европы и частично других стран. Россия продолжает сокращать поставки, при этом рекордными темпами растет экспорт СПГ из США и других стран. Цены на СПГ также держатся на высоких уровнях.
В такой ситуации можно рассмотреть следующие инвестиционные идеи:
1. Производители газа в США. Поскольку СПГ экспорт заработал, цены на газ в Америке тоже сильно выросли: уже больше $8 на Henry Hub базисе. Один из производителей газа Coterra Energy доступен на СПБ-бирже.
2. Производители нефти. В связи с удорожанием газа в мире начинается частичное включение генерации энергии на мазуте и дизеле, что позитивно для нефти. Поэтому имеет смысл держать в портфеле нефтяные компании, например, Occidental Petroleum, которая показала высокую доходность денежного потока: 20%, прирост выручки и EBITDA 80% и 130% соответственно. Дополнительную уверенность придает то, что Уоррен Баффет скупает компанию на сотни миллионов долларов каждый месяц.
Также в портфель можно добавить и российских производителей нефти. Есть игроки, которые стоят по EV/EBITDA всего 2x, в то время как цены, например, на дизельное топливо в России обновляют максимумы.
3. Производители энергетического угля. Цены на энергетический уголь, следуя за ценами на газ, выросли более чем на 70% относительно последних отчетных 12 месяцев и держатся на сверхвысоких уровнях.
4. Альтернативная энергетика. Для примера рассмотрим производителей поликремния в Китае. Цены на поликремний обновляют максимумы, компания опубликовала еще один отличный отчет: выручка во втором квартале 2022 +180% г/г, EBITDA +200% г/г. Низкая стоимость по мультипликаторам: EV/EBITDA <2x.
Также можно рассмотреть американских производителей биотоплива из кукурузы, которые присутствуют на СПБ-бирже. Цены на кукурузу снижаются, а на топливо, напротив, растут.
5. Short европейских акций и индексов. Тактика, которой придерживается Рэй Далио — 30% портфеля в шорт-позиции на европейские акции.
6. Производители удобрений из России. Экспорт удобрений, в отличие от других видов продукции, растет. А дорогой газ и ослабление рубля позволяют российским производителям наращивать прибыль.
В такой ситуации можно рассмотреть следующие инвестиционные идеи:
1. Производители газа в США. Поскольку СПГ экспорт заработал, цены на газ в Америке тоже сильно выросли: уже больше $8 на Henry Hub базисе. Один из производителей газа Coterra Energy доступен на СПБ-бирже.
2. Производители нефти. В связи с удорожанием газа в мире начинается частичное включение генерации энергии на мазуте и дизеле, что позитивно для нефти. Поэтому имеет смысл держать в портфеле нефтяные компании, например, Occidental Petroleum, которая показала высокую доходность денежного потока: 20%, прирост выручки и EBITDA 80% и 130% соответственно. Дополнительную уверенность придает то, что Уоррен Баффет скупает компанию на сотни миллионов долларов каждый месяц.
Также в портфель можно добавить и российских производителей нефти. Есть игроки, которые стоят по EV/EBITDA всего 2x, в то время как цены, например, на дизельное топливо в России обновляют максимумы.
3. Производители энергетического угля. Цены на энергетический уголь, следуя за ценами на газ, выросли более чем на 70% относительно последних отчетных 12 месяцев и держатся на сверхвысоких уровнях.
4. Альтернативная энергетика. Для примера рассмотрим производителей поликремния в Китае. Цены на поликремний обновляют максимумы, компания опубликовала еще один отличный отчет: выручка во втором квартале 2022 +180% г/г, EBITDA +200% г/г. Низкая стоимость по мультипликаторам: EV/EBITDA <2x.
Также можно рассмотреть американских производителей биотоплива из кукурузы, которые присутствуют на СПБ-бирже. Цены на кукурузу снижаются, а на топливо, напротив, растут.
5. Short европейских акций и индексов. Тактика, которой придерживается Рэй Далио — 30% портфеля в шорт-позиции на европейские акции.
6. Производители удобрений из России. Экспорт удобрений, в отличие от других видов продукции, растет. А дорогой газ и ослабление рубля позволяют российским производителям наращивать прибыль.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба