15 августа 2022 finversia.ru
Центральный банк Китая неожиданно повторно в этом году снизил ключевую процентную ставку и изъял часть наличных денег из банковской системы в понедельник, чтобы попытаться оживить спрос на кредиты для поддержки экономики, сильно пострадавшей от COVID-19.
Экономисты и аналитики считают, что китайские власти стремятся поддержать "вялую" экономику, допуская расхождение в денежно-кредитной политике с другими крупными мировыми экономиками, которые наоборот агрессивно повышают процентные ставки.
Народный банк Китая (НБК) заявил, что снижает ставку по однолетним среднесрочным кредитам (MLF) в размере 400 млрд юаней ($59,33 млрд) для некоторых финансовых учреждений на 10 базисных пунктов (б.п.) до 2,75% с 2,85%.
В опросе 32 обозревателей рынков на прошлой неделе все респонденты прогнозировали, что ставка MLF останется неизменной, а 29 из них предсказали, что произойдет частичный перенос.
«Снижение ставки нас удивляет», — сказал Син Чжаопэн (Xing Zhaopeng), старший стратег по Китаю в ANZ.
«Это должно быть ответом на слабые данные по кредитам в пятницу. Правительство по-прежнему осторожно относится к росту и не отпустит», - считает он.
Новые банковские кредиты в Китае упали больше, чем ожидалось, в июле, в то время как общий рост выдачи кредитов замедлился, поскольку новые вспышки коронавируса, опасения по поводу удержания рабочих мест и углубляющийся кризис недвижимости заставили компании и потребителей опасаться брать на себя новые долги.
НБК объяснил свой шаг «поддержанием ликвидности банковской системы на достаточном уровне». И с погашением кредитов MLF на сумму 600 миллиардов юаней операция привела к чистому снятию средств на сумму 200 миллиардов юаней.
Участники рынка в значительной степени оценили частичный ролловер, поскольку банковская система уже была заполнена наличными, а межбанковские денежные ставки колебались на двухлетнем минимуме и постоянно ниже директивных ставок.
«Оглядываясь назад, можно сказать, что сегодняшнее снижение на 10 б.п. может рассматриваться как «превентивная мера» до того, как пространство для принятия политических решений сузится в будущем, поскольку Народный банк Китая увидит структурное инфляционное давление», — сказала Фрэнсис Чунг (Frances Cheung), стратег по ставкам в OCBC Bank.
НБК подтвердил, что активизирует реализацию своей осмотрительной денежно-кредитной политики и будет поддерживать достаточно высокий уровень ликвидности, при этом внимательно следя за изменениями внутренней и внешней инфляции, говорится в его отчете о денежно-кредитной политике за второй квартал.
«Несмотря на предупреждение об инфляционном риске и состоянии ликвидности, доминирующие риски снижения из-за распространения COVID и тяжёлой ситуации в секторе недвижимости побудили НБК снизить ставки для стимулирования спроса», — сказал Кен Ченг (Ken Cheung), главный стратег по валютам в Азиатском регионе Mizuho Bank.
Фьючерсы на 10-летние казначейские обязательства Китая подскочили более чем на 0,7% в начале торгов после решения по ставке, в то время как доходность суверенных облигаций того же срока погашения упала примерно на 5 базисных пунктов.
Согласно онлайн-заявлению, НБК также вложил 2 млрд юаней через семидневные обратные репо, сократив стоимость заимствований на те же 10 базисных пунктов до 2,0% с 2,1%.
В январе НБК понизил обе ставки на 10 базисных пунктов.
Данные по потребительскому и производственному секторам Китая не оправдали ожиданий
Китай опубликовал данные за июль, которые оказались намного ниже ожиданий аналитиков, поскольку спад на рынке недвижимости и антиковидные меры замедлили рост.
Розничные продажи выросли на 2,7% в июле по сравнению с прошлым годом, сообщило в понедельник Национальное бюро статистики Китая. Это значительно ниже прогноза роста в 5%, который прогнозировался по результатам опроса агентства Рейтер, и ниже роста на 3,1% в июне. В розничных продажах наблюдалось снижение в категориях общественного питания, производства мебели и строительства.
Продажи автомобилей, одной из крупнейших категорий по стоимости, выросли на 9,7%. Больше всего выросли продажи в категории золота, серебра и ювелирных изделий — на 22,1%. Онлайн-продажи физических товаров выросли на 10% в годовом исчислении — быстрее, чем в июне. Это следует из расчетов CNBC, проведенных на основе опубликованных официальных данных.
Промышленное производство выросло на 3,8%, также не оправдав ожиданий роста на 4,6% и упав по сравнению с ростом на 3,9% в предыдущем месяце.
Инвестиции в основной капитал за первые семь месяцев года выросли на 5,7% по сравнению с прошлым годом, не оправдав ожиданий роста на 6,2%.
Инвестиции в недвижимость в июле падали быстрее, чем в июне, в то время как инвестиции в производство замедлили темпы роста. Инвестиции в инфраструктуру в июле росли несколько быстрее, чем в июне. Данные об инвестициях в основной капитал публикуются только за текущий год.
«В этом году рынок недвижимости в целом продемонстрировал тенденцию к снижению», — заявил журналистам Фу Линхуэй, представитель Национального бюро статистики.
«Инвестиции в недвижимость сократились и, возможно, оказали некоторое влияние на связанное с этим потребление», — сказал он.
В то время как общий уровень безработицы в городах в июле снизился до 5,4%, уровень безработицы среди молодежи остается устойчиво высоким.
Уровень безработицы среди молодежи Китая в возрасте от 16 до 24 лет составил 19,9%. Согласно данным Wind за 2018 год, это самый высокий показатель за всю историю наблюдений.
Фу объяснил высокий уровень безработицы среди молодежи влиянием пандемии Covid-19 на деятельность предприятий и их способность нанимать сотрудников.
В частности, он отметил, что сфера услуг, где обычно больше всего рабочих мест занято молодежью, восстанавливается довольно медленно. Фу также указал на то, что в настоящее время молодые люди предпочитают более стабильную работу.
Стабильные рабочие места в Китае обычно включают в себя должности на государственных предприятиях, а не должности в стартапах или небольших компаниях.
«Национальная экономика сохранила динамику восстановления», — говорится в сообщении бюро статистики. Ведомство предупреждает о росте «рисков стагфляции» во всем мире, заявляя, что «основа для восстановления отечественной экономики еще не укреплена».
Прогнозы аналитиков на июль должны были показать рост экономической активности по сравнению с июнем, поскольку Китай оставил позади худшие из ограничений этого года, связанных с коронавирусом, особенно в мегаполисе Шанхай.
Экспорт оставался устойчивым в прошлом месяце, увеличившись на 18% в годовом исчислении в долларовом выражении, несмотря на растущую обеспокоенность падением мирового спроса. Импорт отстал, поднявшись всего на 2,3% в июле по сравнению с годом ранее.
Тем не менее, массивный сектор недвижимости Китая этим летом снова оказался под давлением. Многие покупатели жилья приостановили выплаты по ипотечным кредитам в знак протеста против задержек застройщиков в строительстве домов, которые в Китае обычно продаются до завершения строительства.
Пошатнувшееся доверие ставит под угрозу будущие продажи застройщиков и важный источник денежных потоков.
Представитель статистического ведомства Фу назвал задержки в строительстве характерными для некоторых регионов.
Он сказал, что рынок недвижимости «находится в стадии формирования дна», и его влияние на экономику будет «постепенно улучшаться».
Фу заявил в ответ на заданный вопрос, что как только Covid будет взят под контроль, неудовлетворенный потребительский спрос будет насыщен.
Потенциальная вспышка Covid остается еще одним препятствием для оптимистичных настроений. Вспышка инфекций на туристических направлениях, особенно в провинции Хайнань, в этом месяце помешала десяткам тысяч туристов насладиться отдыхом.
Местная ситуация отражает большой разрыв между целями, поставленными в начале года, и последующей реальностью. Хайнань установил цель по ВВП на уровне 9%, но смог вырасти только на 1,6% за первые шесть месяцев.
Точно так же на национальном уровне ВВП Китая вырос всего на 2,5% в первой половине года, что значительно ниже целевого показателя на весь год, составляющего около 5,5%, установленного в марте.
Когда его спросили о текущих шагах для достижения поставленных целей, Фу не стал обсуждать этот вопрос в деталях. Но он указал на множество проблем для роста в Китае и за рубежом, включая растущую неопределенность в мире.
Забегая вперед, Фу сказал, что экономика Китая «по-прежнему сталкивается со многими рисками и проблемами» в процессе восстановления и поддержания операций в «разумном диапазоне».
Высшее руководство Китая указало на встрече в конце июля, что страна может не достичь годовой цели по ВВП. Встреча не сигнализировала о предстоящем крупномасштабном стимулировании, отметив при этом важность стабилизации цен.
Индекс потребительских цен в стране достиг двухлетнего максимума в июле, когда цены на свинину восстановились.
По данным Citi, в преддверии публикации данных в понедельник утром Народный банк Китая неожиданно снизил процентные ставки по кредитам — обе впервые с января.
http://www.finversia.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Экономисты и аналитики считают, что китайские власти стремятся поддержать "вялую" экономику, допуская расхождение в денежно-кредитной политике с другими крупными мировыми экономиками, которые наоборот агрессивно повышают процентные ставки.
Народный банк Китая (НБК) заявил, что снижает ставку по однолетним среднесрочным кредитам (MLF) в размере 400 млрд юаней ($59,33 млрд) для некоторых финансовых учреждений на 10 базисных пунктов (б.п.) до 2,75% с 2,85%.
В опросе 32 обозревателей рынков на прошлой неделе все респонденты прогнозировали, что ставка MLF останется неизменной, а 29 из них предсказали, что произойдет частичный перенос.
«Снижение ставки нас удивляет», — сказал Син Чжаопэн (Xing Zhaopeng), старший стратег по Китаю в ANZ.
«Это должно быть ответом на слабые данные по кредитам в пятницу. Правительство по-прежнему осторожно относится к росту и не отпустит», - считает он.
Новые банковские кредиты в Китае упали больше, чем ожидалось, в июле, в то время как общий рост выдачи кредитов замедлился, поскольку новые вспышки коронавируса, опасения по поводу удержания рабочих мест и углубляющийся кризис недвижимости заставили компании и потребителей опасаться брать на себя новые долги.
НБК объяснил свой шаг «поддержанием ликвидности банковской системы на достаточном уровне». И с погашением кредитов MLF на сумму 600 миллиардов юаней операция привела к чистому снятию средств на сумму 200 миллиардов юаней.
Участники рынка в значительной степени оценили частичный ролловер, поскольку банковская система уже была заполнена наличными, а межбанковские денежные ставки колебались на двухлетнем минимуме и постоянно ниже директивных ставок.
«Оглядываясь назад, можно сказать, что сегодняшнее снижение на 10 б.п. может рассматриваться как «превентивная мера» до того, как пространство для принятия политических решений сузится в будущем, поскольку Народный банк Китая увидит структурное инфляционное давление», — сказала Фрэнсис Чунг (Frances Cheung), стратег по ставкам в OCBC Bank.
НБК подтвердил, что активизирует реализацию своей осмотрительной денежно-кредитной политики и будет поддерживать достаточно высокий уровень ликвидности, при этом внимательно следя за изменениями внутренней и внешней инфляции, говорится в его отчете о денежно-кредитной политике за второй квартал.
«Несмотря на предупреждение об инфляционном риске и состоянии ликвидности, доминирующие риски снижения из-за распространения COVID и тяжёлой ситуации в секторе недвижимости побудили НБК снизить ставки для стимулирования спроса», — сказал Кен Ченг (Ken Cheung), главный стратег по валютам в Азиатском регионе Mizuho Bank.
Фьючерсы на 10-летние казначейские обязательства Китая подскочили более чем на 0,7% в начале торгов после решения по ставке, в то время как доходность суверенных облигаций того же срока погашения упала примерно на 5 базисных пунктов.
Согласно онлайн-заявлению, НБК также вложил 2 млрд юаней через семидневные обратные репо, сократив стоимость заимствований на те же 10 базисных пунктов до 2,0% с 2,1%.
В январе НБК понизил обе ставки на 10 базисных пунктов.
Данные по потребительскому и производственному секторам Китая не оправдали ожиданий
Китай опубликовал данные за июль, которые оказались намного ниже ожиданий аналитиков, поскольку спад на рынке недвижимости и антиковидные меры замедлили рост.
Розничные продажи выросли на 2,7% в июле по сравнению с прошлым годом, сообщило в понедельник Национальное бюро статистики Китая. Это значительно ниже прогноза роста в 5%, который прогнозировался по результатам опроса агентства Рейтер, и ниже роста на 3,1% в июне. В розничных продажах наблюдалось снижение в категориях общественного питания, производства мебели и строительства.
Продажи автомобилей, одной из крупнейших категорий по стоимости, выросли на 9,7%. Больше всего выросли продажи в категории золота, серебра и ювелирных изделий — на 22,1%. Онлайн-продажи физических товаров выросли на 10% в годовом исчислении — быстрее, чем в июне. Это следует из расчетов CNBC, проведенных на основе опубликованных официальных данных.
Промышленное производство выросло на 3,8%, также не оправдав ожиданий роста на 4,6% и упав по сравнению с ростом на 3,9% в предыдущем месяце.
Инвестиции в основной капитал за первые семь месяцев года выросли на 5,7% по сравнению с прошлым годом, не оправдав ожиданий роста на 6,2%.
Инвестиции в недвижимость в июле падали быстрее, чем в июне, в то время как инвестиции в производство замедлили темпы роста. Инвестиции в инфраструктуру в июле росли несколько быстрее, чем в июне. Данные об инвестициях в основной капитал публикуются только за текущий год.
«В этом году рынок недвижимости в целом продемонстрировал тенденцию к снижению», — заявил журналистам Фу Линхуэй, представитель Национального бюро статистики.
«Инвестиции в недвижимость сократились и, возможно, оказали некоторое влияние на связанное с этим потребление», — сказал он.
В то время как общий уровень безработицы в городах в июле снизился до 5,4%, уровень безработицы среди молодежи остается устойчиво высоким.
Уровень безработицы среди молодежи Китая в возрасте от 16 до 24 лет составил 19,9%. Согласно данным Wind за 2018 год, это самый высокий показатель за всю историю наблюдений.
Фу объяснил высокий уровень безработицы среди молодежи влиянием пандемии Covid-19 на деятельность предприятий и их способность нанимать сотрудников.
В частности, он отметил, что сфера услуг, где обычно больше всего рабочих мест занято молодежью, восстанавливается довольно медленно. Фу также указал на то, что в настоящее время молодые люди предпочитают более стабильную работу.
Стабильные рабочие места в Китае обычно включают в себя должности на государственных предприятиях, а не должности в стартапах или небольших компаниях.
«Национальная экономика сохранила динамику восстановления», — говорится в сообщении бюро статистики. Ведомство предупреждает о росте «рисков стагфляции» во всем мире, заявляя, что «основа для восстановления отечественной экономики еще не укреплена».
Прогнозы аналитиков на июль должны были показать рост экономической активности по сравнению с июнем, поскольку Китай оставил позади худшие из ограничений этого года, связанных с коронавирусом, особенно в мегаполисе Шанхай.
Экспорт оставался устойчивым в прошлом месяце, увеличившись на 18% в годовом исчислении в долларовом выражении, несмотря на растущую обеспокоенность падением мирового спроса. Импорт отстал, поднявшись всего на 2,3% в июле по сравнению с годом ранее.
Тем не менее, массивный сектор недвижимости Китая этим летом снова оказался под давлением. Многие покупатели жилья приостановили выплаты по ипотечным кредитам в знак протеста против задержек застройщиков в строительстве домов, которые в Китае обычно продаются до завершения строительства.
Пошатнувшееся доверие ставит под угрозу будущие продажи застройщиков и важный источник денежных потоков.
Представитель статистического ведомства Фу назвал задержки в строительстве характерными для некоторых регионов.
Он сказал, что рынок недвижимости «находится в стадии формирования дна», и его влияние на экономику будет «постепенно улучшаться».
Фу заявил в ответ на заданный вопрос, что как только Covid будет взят под контроль, неудовлетворенный потребительский спрос будет насыщен.
Потенциальная вспышка Covid остается еще одним препятствием для оптимистичных настроений. Вспышка инфекций на туристических направлениях, особенно в провинции Хайнань, в этом месяце помешала десяткам тысяч туристов насладиться отдыхом.
Местная ситуация отражает большой разрыв между целями, поставленными в начале года, и последующей реальностью. Хайнань установил цель по ВВП на уровне 9%, но смог вырасти только на 1,6% за первые шесть месяцев.
Точно так же на национальном уровне ВВП Китая вырос всего на 2,5% в первой половине года, что значительно ниже целевого показателя на весь год, составляющего около 5,5%, установленного в марте.
Когда его спросили о текущих шагах для достижения поставленных целей, Фу не стал обсуждать этот вопрос в деталях. Но он указал на множество проблем для роста в Китае и за рубежом, включая растущую неопределенность в мире.
Забегая вперед, Фу сказал, что экономика Китая «по-прежнему сталкивается со многими рисками и проблемами» в процессе восстановления и поддержания операций в «разумном диапазоне».
Высшее руководство Китая указало на встрече в конце июля, что страна может не достичь годовой цели по ВВП. Встреча не сигнализировала о предстоящем крупномасштабном стимулировании, отметив при этом важность стабилизации цен.
Индекс потребительских цен в стране достиг двухлетнего максимума в июле, когда цены на свинину восстановились.
По данным Citi, в преддверии публикации данных в понедельник утром Народный банк Китая неожиданно снизил процентные ставки по кредитам — обе впервые с января.
http://www.finversia.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter