Президент США Ричард Никсон 51 год назад на этой неделе захлопнул «золотое окно», ликвидировав последний остаток золотого стандарта. Никсон поручил министру финансов Джону Коннелли отделить золото от его фиксированной цены в 35$ и лишил иностранные банки возможности обменивать доллары непосредственно на золото.
В общенациональном теле-обращении 15 августа 1971 года Никсон пообещал, что эта мера будет временной, чтобы «защитить доллар от спекулянтов», но это оказалось ложью. Этот шаг президента окончательно и полностью отделил американский доллар от золота и превратил его в чистую фиатную валюту.
Первые шаги на пути к фиату
Распоряжение Никсона стало завершением пути отхода от золотого стандарта, начавшегося при администрации президента Франклина Д. Рузвельта. 5 июня 1933 года началась медленная смерть доллара, когда Конгресс принял совместную резолюцию, лишающую кредиторов США права требовать оплаты золотом. Этот шаг стал кульминацией других мер, принятых Рузвельтом в том же году.
В марте 1933 года президент запретил банкам выплачивать или вывозить золото, а в апреле того же года Рузвельт подписал указ №6102, который преподносился как мера по предотвращению накопления золота, но на самом деле являлся масштабной программой конфискации. Приказ требовал от частных лиц, товариществ, ассоциаций и корпораций сдать все золотые запасы, кроме небольших, в Федеральную резервную систему по ставке 20,67$ за унцию. В 1934 году цена золота, установленная правительством, была повышена до 35$ за унцию. Это фактически увеличило стоимость золота на балансе Федеральной резервной системы на 69%.
Причина исполнительного распоряжения Рузвельта и совместной резолюции Конгресса заключалась в снятии ограничений на раздувание денежной массы. Закон о Федеральной резервной системе требовал, чтобы все банкноты ФРС были обеспечены золотом на 40%. Но у ФРС оставалось мало золота, и она достигла своего предела. Увеличив свои золотые запасы за счёт конфискации частных золотых запасов и установив более высокий обменный курс, ФРС смогла выпустить в обращение больше бумажных банкнот.
Последний удар Никсона
В то время как американским гражданам было запрещено законом обменивать доллары на золото, иностранные правительства сохраняли эту привилегию. В 1960-х годах ФРС ввела инфляционную денежно-кредитную политику для финансирования масштабных государственных расходов на войну во Вьетнаме и «Великое общество» президента Линдона Джонсона. Поскольку доллар потерял свою ценность из-за этой инфляционной политики, иностранные правительства начали обменивать доллары на золото.
Именно так и должен работать золотой стандарт. Он ограничивает количество денег, которые могут расти, и ограничивает способность правительства тратить деньги. Если правительство «напечатает» слишком много денег, другие страны начнут обменивать обесценивающуюся валюту на золото. Именно это и произошло в 1960-х годах. По мере того, как золото утекало из казначейства США, росли опасения, что золотые запасы страны будут полностью исчерпаны. Вместо того чтобы настаивать на фискальной и монетарной дисциплине, Никсон просто разорвал последние связи доллара с золотом и позволил Федеральной резервной системе бесконтрольно раздувать денежную массу.
Последствия
Объявив о закрытии «золотого окна», Никсон сказал: «Позвольте мне покончить с призраком так называемой девальвации». И пообещал далее: «Ваш доллар будет стоить столько же, сколько и сегодня». Это тоже была ложь. Доллар потерял более 85% своей стоимости с момента рокового решения Никсона, если судить по калькулятору инфляции. Покупательная способность доллара 1971 года эквивалентна менее чем 14 центам сегодня. Тем временем долларовая стоимость золота выросла с 35$ за унцию до чуть менее 1800$ за унцию сегодня. В процентном выражении это увеличение составляет 4970%. Инвестиционный аналитик Ник Джамбруно сказал, что это вполне предсказуемое последствие отхода США от надёжных денег.
«По всем показателям - включая стагнирующие зарплаты и растущие расходы - американский средний класс катится вниз с начала 1970-х годов. Точнее, с 15 августа 1971 года. Именно в этот день президент Никсон ликвидировал последние остатки золотого стандарта. С тех пор доллар является чистой фиатной валютой. Это позволяет ФРС печатать столько долларов, сколько она захочет. И без дисциплины, навязанной каким-то золотым стандартом, она именно это и делает. С 1971 года денежная масса в США увеличилась на 2106%. Отказ от разумных денег является главной причиной того, что инфляция съела рост заработной платы с начала 1970-х годов - и главной причиной стремительного роста стоимости жизни».
Другим следствием этого является огромный государственный долг, который продолжает расти головокружительными темпами. Большинство людей не знают об этом, но это прямой и преднамеренный результат нынешней системы бумажных денег. Девальвация доллара считается приемлемым компромиссом, потому что свободно плавающая валюта - это именно то, что нужно правительству. Было бы невозможно финансировать американское государство благосостояния и войны с помощью валюты, привязанной к золоту.
С долларом, не привязанным к фиксированному стандарту, дядя Сэм мог создавать столько долларов, сколько ему заблагорассудится, чтобы финансировать все свои масштабные программы социального обеспечения и военные программы. При свободно плавающей фиатной валюте правительство США может занимать столько денег, сколько ему нужно, зная, что Центральный банк всегда будет готов монетизировать долг и покрыть расходы. И именно это и произошло. Как отметил Фрэнк Холмс в статье, опубликованной Forbes, со времени катастрофического поступка Никсона «наблюдается значительный и растущий недостаток дисциплины в государственных расходах».
«До 1971 года существовал естественный предел того, сколько денег можно было напечатать. Новые выпуски денег зависели от количества золота, которое было в казне страны. Сегодня, когда доллар обеспечен не твёрдым активом, а «верой и кредитом» правительства США, государственный долг приближается к астрономической сумме в 28$ трлн., что составляет более 130% от размера экономики США».
Для сравнения: в 1960 году государственный долг составлял чуть более половины размера экономики США. Именно этого хотели такие политики, как Никсон, Форд, Картер, Рейган, Буш старший, Клинтон, Буш младший, Обама, Трамп и Байден - возможность тратить деньги без ограничений и неограниченно расширять правительство. Результат: огромный государственный долг и девальвированная валюта, на которую средний гражданин может купить меньше с каждым годом. Как резюмировал Райан МакМакен в статье на Mises Wire: «Никсон жаждал освободиться от этого ограничения, чтобы иметь возможность более свободно тратить доллары и не беспокоиться об их стоимости в золоте». Шаг Никсона был, короче говоря, окончательной и полной политизацией денег как таковых».
Для большинства людей этот юбилей пройдёт незамеченным. Но это должен быть день, который должны знать все.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба