25 августа 2022 Промсвязьбанк | МВидео
Группа М.Видео-Эльдорадо в первом полугодии 2022 года увеличила выручку на 1,5% г/г, до 218,8 млрд рублей. Общие продажи (GMV) повысились на 1,5%, но во 2 кв. сократились на 29,2% г/г. EBITDA за полугодие выросла на 51,1% г/г, рентабельность этого показателя составила 3,2%.
Чистый убыток увеличился на 31,1% из-за роста финансовых расходов и трат на амортизацию, что было частично компенсировано ростом показателя EBITDA. Общий долг М.Видео-Эльдорадо вырос на 4,2% г/г, чистый долг – на 6,2% г/г. Соотношение чистого долга к скорректированной EBITDA сохраняется у нормальных уровней: 2,3х.
Мы нейтрально смотрим на отчет компании – некоторое снижение было ожидаемо из-за результатов 2 квартала. Санкции значительно сказались на ввозе в страну бытовой техники и электроники. По большому счету, результаты первого полугодия отражают ажиотажный спрос в 1 кв. и снижение потребительской активности во 2-м.
В целом результаты полугодия оказались не сильно хуже прошлогодних благодаря тому, что с апреля компания реализует программу снижения расходов за счет повышения операционной эффективности. Учитывая, что компания заново отстроила процессы импортных закупок и логистики, привлекла новых партнеров, результаты можно назвать обнадеживающими. Ожидаем, что во 2 полугодии также могут быть просадки по чистой прибыли, но долгосрочный взгляд на компанию умеренно положительный.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Чистый убыток увеличился на 31,1% из-за роста финансовых расходов и трат на амортизацию, что было частично компенсировано ростом показателя EBITDA. Общий долг М.Видео-Эльдорадо вырос на 4,2% г/г, чистый долг – на 6,2% г/г. Соотношение чистого долга к скорректированной EBITDA сохраняется у нормальных уровней: 2,3х.
Мы нейтрально смотрим на отчет компании – некоторое снижение было ожидаемо из-за результатов 2 квартала. Санкции значительно сказались на ввозе в страну бытовой техники и электроники. По большому счету, результаты первого полугодия отражают ажиотажный спрос в 1 кв. и снижение потребительской активности во 2-м.
В целом результаты полугодия оказались не сильно хуже прошлогодних благодаря тому, что с апреля компания реализует программу снижения расходов за счет повышения операционной эффективности. Учитывая, что компания заново отстроила процессы импортных закупок и логистики, привлекла новых партнеров, результаты можно назвать обнадеживающими. Ожидаем, что во 2 полугодии также могут быть просадки по чистой прибыли, но долгосрочный взгляд на компанию умеренно положительный.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter