25 августа 2022 Халепа Евгений
📍В США началась рецессия: индекс деловой активности Composite PMI находится ниже отметки 50 пунктов второй месяц подряд, что трактуется, как рецессия. Для официального объявления рецессии нужно, чтобы данный индекс оставался под отметкой 50 пунктов три месяца (квартал), на мой взгляд - это неизбежно...да и ВВП в США снижается два квартала подряд.
📍С четверга по субботу пройдет симпозиум в Джексон-холл - это важное событие в монетарном и политическом мире, т.к. там будут все главы центральных банков развитых стран, и ведущие политики. Весьма важно, что там будет сказано, а возможно, принято.
📍На рынке недвижимости в США сформировалась страшная картина: предложение домов быстро растёт и почти дошло к уровням 2009 года (оранжевая линия); с другой стороны, продажи жилья стремительно падают (синяя линия).
📍Сформировавшийся избыток на рынке недвижимости быстро снизит цены на жилье, а ведь это важный залоговый актив, так что, есть вероятность кризиса ликвидности (финансовый кризис).
📍В западном Рунете гуляет вот такой график, который отражает текущую цену газа в Европе в нефтяном эквиваленте, т. е. цена на газ в Европе соответствует цене нефти в 1000 долларов за баррель.
📍Высокая цена на газ стимулирует к переходу на использование нефти для обогрева (топочный мазут) в зимний период, что повысит цены на нефть.
📍Если цены на нефть снова начнут расти, то может начаться экономический Армагеддон т. к. это ещё больше усилит инфляцию, повысит издержки предприятий, короче говоря - запустит финансово-экономический кризис.
Осенью будет опасный момент!
📍Китай пытается запустит финансовые стимулы (монетарные и фискальные), но они пока не помогают экономике.
📍Китай и ЕС - это две наиболее проблемные экономики, которые плотно связаны торговыми отношениями и занимают около 30% мирового ВВП, если у кого-то из них рванет, а к этому все идёт, то весь мир погрузиться в экономический кризис.
📍С нетерпением жду симпозиум в Джексон-холл, может там наметят векторы!
📍В Германии из-за активности профсоюзов годовые темпы роста зарплат составляют 7,3% - это рекорды с конца 80-х. Рост зарплат вынуждает работодателей повышать цены на товары и услуги, и поддерживает спрос со стороны рабочих т. к. денег больше, но вот получаемых благ меньше т. к. рост расходов поглощает инфляция.
📍А дальше профсоюзы будут снова требовать рост зарплат - это инфляционная спираль, прервать которую будет сложно и политический невыгодно, т. к. без снижения благосостояния/платежеспособности избирателя не обойтись.
📍Что любопытно, такой тренд наблюдается только в Германии, остальная Европа от этой проблемы не страдает.
Производство атомной энергии во Франции на минимумах 10 лет, что в сумме с кризисом на европейском рынке газа и в преддверии отопительного сезона, повышает цены на электроэнергию, тем самым поддерживая инфляцию в Европе.
В США продолжается дефицит нефтяного рынка, на графике отображена совокупная динамика запасов нефти, бензина и дистиллятов относительно 5-летних средних запасов. Если бы не решение о продажи нефти со стратегических резервов правительства, то цены на нефть повторили бы динамику цен на газ.
📍Энергетический кризис «заражает» весь товарный рынок и на сегодняшний день он вернулся к своим ценовым максимумам. На графике коричневой линией нанесён товарный индекс CRB.
📍Эта ситуация поддерживает как инфляционные ожидания в США (синяя линия) и мира, так и фактическую инфляцию, например в Великобритании она уже двузначная.
📍Больше, чем уверен, данная тема будет одной из основных на саммите в Джексон-холл в этом году, который стартует сегодня и продлится до конца недели.
❗️Это очень важное событие для мировой экономики и финансовых рынков!
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter | Публикация рекламной статьи