7 сентября 2022 | SPX
Два месяца назад в обзоре ситуации на фондовом рынке США отмечалось , что в январе 2022-го была сформирована вершина четырёхлетнего цикла и движение вниз будет продолжаться . 17-го июня поставлен локальный минимум и началась коррекция , которая по размерам оказалась больше , чем ожидалось (основным были вариант серия 1-2 1-2 вниз ) . Тем не менее , суть долгосрочного и среднесрочного прогнозов это не изменило , даже наоборот подтвердило , причины ниже.
Рассмотрим публикации в закрытом разделе в середине июня , августе.
14.06 Говорилось о продолжении снижения и коррекции , которая на тот момент рассматривалась как одно из 1-2 , а не всего движения с января 2022-го.
S&P500
Падение продолжается , по структуре движения напрашивается подразделение iv — v .
18.06 Сделали ожидаемые подразделения , указаны цели предполагаемого отката , все ещё в рамках (i) — ((ii)) .
S&P500
Движение развивалось в соответствии с последним прогнозом. Ожидается коррекция в волне (ii) , по структуре и форме этот сценарий является приоритетным . Альтернатива -волны (i)-(ii) уже были .
11.08, после пробития уровня 4202.25 окончательным сценарием стала начальная диагональ вниз с вершины начала года.
Прошли важные уровни , которые указывались в прошлых обновлениях . Переходим на вариант начальной диагонали с вершины января , сейчас идёт её коррекция , отмечены её уровни. По соотношению Y=1.618W как раз получается 0.5 коррекции , возможно на этом рост и закончится. Для подтверждения возобновления падения ждём импульс вниз.
S&P500
Как видим , в районе уровня 0.5 рост действительно завершился , началось движение вниз.
Основной график выглядит так.
В начале статьи говорилось , что недавний рост был только контртрендом и подтвердил долгосрочный разворот , в первую очередь это можно увидеть в поведении инвесторов и экономических данных.
Как видно на графике , коррекцию хедж фонды и крупные инвесторы использовали для набора коротких позиций . Сразу вспоминается индекс доллара в апреле-мае 2021-го , когда также после начальной диагонали шел глубокий откат , который использовался для входа в лонг по индексу. После этого уже почти 1,5 года наблюдаем мощное укрепление доллара .
Остаётся относительно высоким аппетит к риску , до паники ещё далеко , если сравнивать с тем же 2020-ым.
Исторические аналогии. Начало падения в 1929 , развивается почти один в один как сейчас
И в 2007-2008
Опережающий индикатор экономического роста и инфляции — Baltic dry index . Падение ускоряется.
Его «альтернатива» .
JPM делают проекцию снижения инфляции , интересно , что они отметили её пик . В обновлении по нефти 26.07 указывалось на формирование вершины в Bloomberg Commodity Spot Index в начале июня , что указывало на пик инфляции.
К этому ещё стоит добавить постоянное ужесточение ДКП от мировых ЦБ. ЕЦБ завтра ( 08.09) скорее всего резко повысит ставку на 0.75 , ФРС на ту же величину чуть позже . Плюс к этому , с сентября ускорилось сокращение баланса.
В этой ситуации ничего позитивного рынки не ожидает , падение будет только ускоряться вместе с быстрым усугублением рецессии в реальном секторе.
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Рассмотрим публикации в закрытом разделе в середине июня , августе.
14.06 Говорилось о продолжении снижения и коррекции , которая на тот момент рассматривалась как одно из 1-2 , а не всего движения с января 2022-го.
S&P500
Падение продолжается , по структуре движения напрашивается подразделение iv — v .
18.06 Сделали ожидаемые подразделения , указаны цели предполагаемого отката , все ещё в рамках (i) — ((ii)) .
S&P500
Движение развивалось в соответствии с последним прогнозом. Ожидается коррекция в волне (ii) , по структуре и форме этот сценарий является приоритетным . Альтернатива -волны (i)-(ii) уже были .
11.08, после пробития уровня 4202.25 окончательным сценарием стала начальная диагональ вниз с вершины начала года.
Прошли важные уровни , которые указывались в прошлых обновлениях . Переходим на вариант начальной диагонали с вершины января , сейчас идёт её коррекция , отмечены её уровни. По соотношению Y=1.618W как раз получается 0.5 коррекции , возможно на этом рост и закончится. Для подтверждения возобновления падения ждём импульс вниз.
S&P500
Как видим , в районе уровня 0.5 рост действительно завершился , началось движение вниз.
Основной график выглядит так.
В начале статьи говорилось , что недавний рост был только контртрендом и подтвердил долгосрочный разворот , в первую очередь это можно увидеть в поведении инвесторов и экономических данных.
Как видно на графике , коррекцию хедж фонды и крупные инвесторы использовали для набора коротких позиций . Сразу вспоминается индекс доллара в апреле-мае 2021-го , когда также после начальной диагонали шел глубокий откат , который использовался для входа в лонг по индексу. После этого уже почти 1,5 года наблюдаем мощное укрепление доллара .
Остаётся относительно высоким аппетит к риску , до паники ещё далеко , если сравнивать с тем же 2020-ым.
Исторические аналогии. Начало падения в 1929 , развивается почти один в один как сейчас
И в 2007-2008
Опережающий индикатор экономического роста и инфляции — Baltic dry index . Падение ускоряется.
Его «альтернатива» .
JPM делают проекцию снижения инфляции , интересно , что они отметили её пик . В обновлении по нефти 26.07 указывалось на формирование вершины в Bloomberg Commodity Spot Index в начале июня , что указывало на пик инфляции.
К этому ещё стоит добавить постоянное ужесточение ДКП от мировых ЦБ. ЕЦБ завтра ( 08.09) скорее всего резко повысит ставку на 0.75 , ФРС на ту же величину чуть позже . Плюс к этому , с сентября ускорилось сокращение баланса.
В этой ситуации ничего позитивного рынки не ожидает , падение будет только ускоряться вместе с быстрым усугублением рецессии в реальном секторе.
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter