19 сентября 2022 БКС Экспресс | Лукойл
Контроль над НПЗ активами Роснефти в Германии был передан Федеральному сетевому агентству страны по распоряжению правительства, заявил в пятницу канцлер Германии Олаф Шольц, пишут Ведомости.
Несмотря на то, что решение предположительно носит временный характер и продлится 6 месяцев, Роснефть выразила протест, назвав его «безвозвратной утратой активов», «незаконным» и «экспроприацией».
Речь идет об активах Rosneft Deutschland GmbH (RDG) и RN Refining & Marketing GmbH (RNRM), которым, в частности, принадлежит 54,17% акций НПЗ PCK Schwedt мощностью 230 тыс. б/с. Как заявляется, этот шаг был необходим, поскольку многие местные предприятия отказывались работать с принадлежащим России компаниями, что затрудняло работу активов, а канцлер Шольц представил этот шаг как гарантию того, что Германия будет продолжать снабжаться нефтью в среднесрочной и долгосрочной перспективе.
«Напротив, решение немецких властей может напрямую привести к дефициту, — комментируют аналитики БКС Мир инвестиций. — Нефть марки Urals, которая поставляется по трубопроводу «Дружба», традиционно обеспечивала значительную часть сырья для завода. Альтернативные поставки через порт Росток и соединительный трубопровод теоретически могут обеспечить около половины потребностей завода, при этом правительство Германии надеется получать нефть из Казахстана по трубопроводу «Дружба», чтобы заместить остальные выпадающие объемы.
Однако Дружба — российский трубопровод, и нам кажется маловероятным, что российские власти допустят такие поставки. Более того, вариант с портом Росток также выглядит затруднительным, если Европа введет объявленное эмбарго на поставки российской нефти с 5 декабря.
Несмотря на негатив для акций Роснефти, мы не считаем это событие критичным. В то же время для Европы решение может усугубить и без того острый энергетический кризис».
Группа Позитив проведет SPO, free-float увеличится до 14%
Группа Позитив запустила программу SPO, в случае реализации которой доля акций компании в свободном обращении может вырасти на 4% и составит более 14%. В сообщении компании отмечается, что для проведения SPO Группа Позитив не будет проводить дополнительную эмиссию акций — основные акционеры и топ-менеджмент компании выделили для этого 2 млн 640 тыс. обыкновенных акций.
При этом подчеркивается, что в результате SPO ни один из них полностью или на существенную долю не выйдет из состава акционеров. Компания рассчитывает, что ценовой диапазон размещения составит от 1200 до 1320 руб/ за одну акцию. Продающие акционеры должны будут установить цену одной акции в рамках предложения не позднее 28 сентября 2022 г. (с июля по сентябрь текущего года цена акций Группы Позитив выросла с 860 руб. до 1372 руб.). Ожидается, что она не превысит цену закрытия последнего торгового дня периода сбора заявок. Сам сбор заявок на участие в SPO проводится с 19 по 27 сентября.
«Компания — бенефициар текущей ситуации, когда с российского рынка уходят международные вендоры, — отмечают аналитики Промсвязьбанка. Рынок кибербезопасности растет, поэтому Позитив стремится привлечь еще акционеров. Бумаги компании переведены в котировальный список 1 уровня на МосБирже. Мы видим, что компания четко следует планам — повышает ликвидность бумаг. Дороговизна по сравнительным коэффициентам объясняется высокими темпами роста. Дополнительным драйвером роста бумаг Позитива может стать сильная отчетность за III-IV кварталы и объявление о выплате дивидендов (компания за 2021 г. выплатила 50% от чистой прибыли)».
О перспективах акций ЛУКОЙЛа
«ЛУКОЙЛ выглядит привлекательным в условиях высоких цен на нефть, сохранения добычи и стабильного сбыта, — отмечают аналитики Промсвязьбанка. — Считаем, что потери из-за санкционного давления коснутся в основном трейдерского низкомаржинального бизнеса компании. Таким образом, в этом году ЛУКОЙЛ сможет продемонстрировать рекордные финансовые показатели.
Основным фактором роста котировок способен выступить возврат ЛУКОЙЛа к выплате промежуточных дивидендов, которые должны быть очень высокими (по нашим оценкам, за 2022 г. — 950 руб. на акцию). Получается, ЛУКОЙЛ может показать доходность более 20% по текущим ценам.
Рассчитываем, что отложенный дивиденд за 2021 г. также, скорее всего, может быть выплачен до конца этого года. Ждем, что он составит около 531 руб. на акцию.
Наш целевой ориентир по бумагам компании – 5120 руб. за акцию».
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Несмотря на то, что решение предположительно носит временный характер и продлится 6 месяцев, Роснефть выразила протест, назвав его «безвозвратной утратой активов», «незаконным» и «экспроприацией».
Речь идет об активах Rosneft Deutschland GmbH (RDG) и RN Refining & Marketing GmbH (RNRM), которым, в частности, принадлежит 54,17% акций НПЗ PCK Schwedt мощностью 230 тыс. б/с. Как заявляется, этот шаг был необходим, поскольку многие местные предприятия отказывались работать с принадлежащим России компаниями, что затрудняло работу активов, а канцлер Шольц представил этот шаг как гарантию того, что Германия будет продолжать снабжаться нефтью в среднесрочной и долгосрочной перспективе.
«Напротив, решение немецких властей может напрямую привести к дефициту, — комментируют аналитики БКС Мир инвестиций. — Нефть марки Urals, которая поставляется по трубопроводу «Дружба», традиционно обеспечивала значительную часть сырья для завода. Альтернативные поставки через порт Росток и соединительный трубопровод теоретически могут обеспечить около половины потребностей завода, при этом правительство Германии надеется получать нефть из Казахстана по трубопроводу «Дружба», чтобы заместить остальные выпадающие объемы.
Однако Дружба — российский трубопровод, и нам кажется маловероятным, что российские власти допустят такие поставки. Более того, вариант с портом Росток также выглядит затруднительным, если Европа введет объявленное эмбарго на поставки российской нефти с 5 декабря.
Несмотря на негатив для акций Роснефти, мы не считаем это событие критичным. В то же время для Европы решение может усугубить и без того острый энергетический кризис».
Группа Позитив проведет SPO, free-float увеличится до 14%
Группа Позитив запустила программу SPO, в случае реализации которой доля акций компании в свободном обращении может вырасти на 4% и составит более 14%. В сообщении компании отмечается, что для проведения SPO Группа Позитив не будет проводить дополнительную эмиссию акций — основные акционеры и топ-менеджмент компании выделили для этого 2 млн 640 тыс. обыкновенных акций.
При этом подчеркивается, что в результате SPO ни один из них полностью или на существенную долю не выйдет из состава акционеров. Компания рассчитывает, что ценовой диапазон размещения составит от 1200 до 1320 руб/ за одну акцию. Продающие акционеры должны будут установить цену одной акции в рамках предложения не позднее 28 сентября 2022 г. (с июля по сентябрь текущего года цена акций Группы Позитив выросла с 860 руб. до 1372 руб.). Ожидается, что она не превысит цену закрытия последнего торгового дня периода сбора заявок. Сам сбор заявок на участие в SPO проводится с 19 по 27 сентября.
«Компания — бенефициар текущей ситуации, когда с российского рынка уходят международные вендоры, — отмечают аналитики Промсвязьбанка. Рынок кибербезопасности растет, поэтому Позитив стремится привлечь еще акционеров. Бумаги компании переведены в котировальный список 1 уровня на МосБирже. Мы видим, что компания четко следует планам — повышает ликвидность бумаг. Дороговизна по сравнительным коэффициентам объясняется высокими темпами роста. Дополнительным драйвером роста бумаг Позитива может стать сильная отчетность за III-IV кварталы и объявление о выплате дивидендов (компания за 2021 г. выплатила 50% от чистой прибыли)».
О перспективах акций ЛУКОЙЛа
«ЛУКОЙЛ выглядит привлекательным в условиях высоких цен на нефть, сохранения добычи и стабильного сбыта, — отмечают аналитики Промсвязьбанка. — Считаем, что потери из-за санкционного давления коснутся в основном трейдерского низкомаржинального бизнеса компании. Таким образом, в этом году ЛУКОЙЛ сможет продемонстрировать рекордные финансовые показатели.
Основным фактором роста котировок способен выступить возврат ЛУКОЙЛа к выплате промежуточных дивидендов, которые должны быть очень высокими (по нашим оценкам, за 2022 г. — 950 руб. на акцию). Получается, ЛУКОЙЛ может показать доходность более 20% по текущим ценам.
Рассчитываем, что отложенный дивиденд за 2021 г. также, скорее всего, может быть выплачен до конца этого года. Ждем, что он составит около 531 руб. на акцию.
Наш целевой ориентир по бумагам компании – 5120 руб. за акцию».
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter