21 сентября 2022 Открытие Шульгин Михаил
Доллар остается бенефициаром риск-оф настроений перед решением ФРС по ставкам.
Экспортеры должны защитить рубль от существенного снижения из-за геополитики.
Валюты G10
Доллар во вторник укрепился против большинства валют Большой десятки. Остался стабильным против швейцарского франка. В целом коллеги доллара по статусу защитных валют (франк, иена) смотрелись лучше остальных представителей G10. Наиболее заметное снижение продемонстрировали чувствительные к риску валюты товарно-сырьевого блока. Индекс доллара в итоге смог закрыться выше 110 пунктов. Эту отметку не удавалось взять предыдущие 5 торговых дней.
Утром в среду, 21 сентября, доллар также укреплялся против большинства основных конкурентов. При этом новозеландский доллар сохранял стабильность против валюты США. Канадский доллар, франк и иена также уверенно смотрелись относительно доллара. А вот австралийский доллар и норвежская крона были в лидерах снижения. Азиатские фондовые рынки в среду торговались в красной зоне перед публикацией сегодня в 21:00 мск решения Комитета по открытым рынкам ФРС США. Снижение спроса на рискованные активы оказывало поддержку доллару.
Доллар относительно шведской кроны вырос до нового 21-летнего максимума на уровне 10,92. ЦБ Швеции во вторник повысил ставку сразу на 100 б.п. до 1,75%, хотя консенсус опрошенных Bloomberg экономистов предполагал повышение до 1,5%. Инфляционная ситуация по-прежнему требует повышения ставок в будущем, отмечалось в заключительном коммюнике по итогам решения по ставке. Предполагается, что ставка в 2023 году вырастет до 2,5%. Крона оказалась под давлением, поскольку в будущем ожидаются менее агрессивные повышения ставки. Следовательно, дифференциал ставок между США и Швецией диктует ослабление кроны.
Евро во вторник и утром в среду был под давлением на фоне всплеска геополитической напряженности, поскольку референдумы о вхождении Запорожской, Херсонской области, а также ДНР и ЛНР в состав России пройдут с 23 по 27 сентября. Член Совета управляющих ЕЦБ и глава ЦБ Эстонии Мадис Мюллер заявил, что после повышения ставок ЕЦБ на 50 б.п. в июле и на 75 б.п. в сентябре уровень ставок далек от того, чтобы тормозить экономический рост. Он призвал к решительным действиям для борьбы с рекордной инфляцией в еврозоне. По идее это должно было оказать поддержку евро, но единая валюта отреагировала негативно. Это подтверждает нашу точку зрения о том, что сейчас для курса евро более важна ситуация с энергетическим кризисом и риски рецессии в регионе, нежели дифференциал процентных ставок с США. Чем выше ставки, тем выше доходности облигаций и жестче финансовые условия. Не очень радужная перспектива для Европы, которая пытается понять, как ей справиться с энергетическим кризисом.
Помимо ФРС и ЦБ Швеции, повышение ставки ожидается в сегменте развитых стран, Банком Норвегии, Национальным банком Швейцарии и Банком Англии. В сегменте развивающихся стран: ЦБ Филиппин, Индонезии, Тайваня и ЮАР. Не повысят ставки, согласно ожиданиям, только Банки Японии, Турции и Бразилии.
Мы продолжаем позитивно оценивать перспективы роста курса доллара, считая, что индекс доллара имеет потенциал роста до 112 п.
Российский рубль
Рубль по итогам дня подешевел против доллара, евро и китайского юаня.
Торговый объем в паре доллар/рубль составил 83,4 млрд рублей по сравнению с 87,4 млрд рублей в предыдущий торговый день.
Торговый объем в паре евро/рубль составил 40,2 млрд рублей против 38,3 млрд рублей в предыдущий день.
Торговый объем в паре юань/рубль составил 71,6 млрд рублей против 54,6 млрд рублей в предыдущий день. В паре CNYRUB был сформирован рекордный за всю историю внутридневной торговый объем.
Особенностью дня стал тот факт, что объемы вечером были выше объемов утром. В налоговый период обычно, наоборот — в первой половине дня присутствует повышенное предложение валюты экспортерами, поэтому рубль укрепляется на более высоких объемах. Но во вторник было все иначе: против доллара и юаня рубль активно слабел вечером, а объемы были выше утренних.
Эта специфика могла являться отражением повышенного спроса на валюту из-за возросших геополитических рисков, рисков новых санкций со стороны западных стран, а также желанием физлиц после распродажи на фондовом рынке уйти в доллар с последующим перемещением валюты на свои зарубежные счета, а также повышенным спросом на юань из-за обвала акций.
В среду курс USDRUB может попытаться обосноваться в диапазоне 61–62, однако, на наш взгляд, это повысит объемы предложения валюты со стороны экспортеров, что защитит рубль от более существенного снижения на фоне геополитики.
«Московская биржа» с 3 октября приостанавливает торги британским фунтом на валютном рынке из-за потенциальных рисков и затруднений при проведении расчетов в этой валюте, говорится в сообщении биржи. Ограничения коснутся инструментов спот и своп по валютным парам «британский фунт — российский рубль» (GBPRUB) и «британский фунт — доллар США» (GBPUSD) в биржевом и внебиржевом режимах. В январе—феврале объемы в паре GBPRUB составляли 300–500 млн рублей в день. Торговая активность давно ушла из валютных пар с фунтом, поэтому в текущей точке потери для валютного рынка будут невелики.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Экспортеры должны защитить рубль от существенного снижения из-за геополитики.
Валюты G10
Доллар во вторник укрепился против большинства валют Большой десятки. Остался стабильным против швейцарского франка. В целом коллеги доллара по статусу защитных валют (франк, иена) смотрелись лучше остальных представителей G10. Наиболее заметное снижение продемонстрировали чувствительные к риску валюты товарно-сырьевого блока. Индекс доллара в итоге смог закрыться выше 110 пунктов. Эту отметку не удавалось взять предыдущие 5 торговых дней.
Утром в среду, 21 сентября, доллар также укреплялся против большинства основных конкурентов. При этом новозеландский доллар сохранял стабильность против валюты США. Канадский доллар, франк и иена также уверенно смотрелись относительно доллара. А вот австралийский доллар и норвежская крона были в лидерах снижения. Азиатские фондовые рынки в среду торговались в красной зоне перед публикацией сегодня в 21:00 мск решения Комитета по открытым рынкам ФРС США. Снижение спроса на рискованные активы оказывало поддержку доллару.
Доллар относительно шведской кроны вырос до нового 21-летнего максимума на уровне 10,92. ЦБ Швеции во вторник повысил ставку сразу на 100 б.п. до 1,75%, хотя консенсус опрошенных Bloomberg экономистов предполагал повышение до 1,5%. Инфляционная ситуация по-прежнему требует повышения ставок в будущем, отмечалось в заключительном коммюнике по итогам решения по ставке. Предполагается, что ставка в 2023 году вырастет до 2,5%. Крона оказалась под давлением, поскольку в будущем ожидаются менее агрессивные повышения ставки. Следовательно, дифференциал ставок между США и Швецией диктует ослабление кроны.
Евро во вторник и утром в среду был под давлением на фоне всплеска геополитической напряженности, поскольку референдумы о вхождении Запорожской, Херсонской области, а также ДНР и ЛНР в состав России пройдут с 23 по 27 сентября. Член Совета управляющих ЕЦБ и глава ЦБ Эстонии Мадис Мюллер заявил, что после повышения ставок ЕЦБ на 50 б.п. в июле и на 75 б.п. в сентябре уровень ставок далек от того, чтобы тормозить экономический рост. Он призвал к решительным действиям для борьбы с рекордной инфляцией в еврозоне. По идее это должно было оказать поддержку евро, но единая валюта отреагировала негативно. Это подтверждает нашу точку зрения о том, что сейчас для курса евро более важна ситуация с энергетическим кризисом и риски рецессии в регионе, нежели дифференциал процентных ставок с США. Чем выше ставки, тем выше доходности облигаций и жестче финансовые условия. Не очень радужная перспектива для Европы, которая пытается понять, как ей справиться с энергетическим кризисом.
Помимо ФРС и ЦБ Швеции, повышение ставки ожидается в сегменте развитых стран, Банком Норвегии, Национальным банком Швейцарии и Банком Англии. В сегменте развивающихся стран: ЦБ Филиппин, Индонезии, Тайваня и ЮАР. Не повысят ставки, согласно ожиданиям, только Банки Японии, Турции и Бразилии.
Мы продолжаем позитивно оценивать перспективы роста курса доллара, считая, что индекс доллара имеет потенциал роста до 112 п.
Российский рубль
Рубль по итогам дня подешевел против доллара, евро и китайского юаня.
Торговый объем в паре доллар/рубль составил 83,4 млрд рублей по сравнению с 87,4 млрд рублей в предыдущий торговый день.
Торговый объем в паре евро/рубль составил 40,2 млрд рублей против 38,3 млрд рублей в предыдущий день.
Торговый объем в паре юань/рубль составил 71,6 млрд рублей против 54,6 млрд рублей в предыдущий день. В паре CNYRUB был сформирован рекордный за всю историю внутридневной торговый объем.
Особенностью дня стал тот факт, что объемы вечером были выше объемов утром. В налоговый период обычно, наоборот — в первой половине дня присутствует повышенное предложение валюты экспортерами, поэтому рубль укрепляется на более высоких объемах. Но во вторник было все иначе: против доллара и юаня рубль активно слабел вечером, а объемы были выше утренних.
Эта специфика могла являться отражением повышенного спроса на валюту из-за возросших геополитических рисков, рисков новых санкций со стороны западных стран, а также желанием физлиц после распродажи на фондовом рынке уйти в доллар с последующим перемещением валюты на свои зарубежные счета, а также повышенным спросом на юань из-за обвала акций.
В среду курс USDRUB может попытаться обосноваться в диапазоне 61–62, однако, на наш взгляд, это повысит объемы предложения валюты со стороны экспортеров, что защитит рубль от более существенного снижения на фоне геополитики.
«Московская биржа» с 3 октября приостанавливает торги британским фунтом на валютном рынке из-за потенциальных рисков и затруднений при проведении расчетов в этой валюте, говорится в сообщении биржи. Ограничения коснутся инструментов спот и своп по валютным парам «британский фунт — российский рубль» (GBPRUB) и «британский фунт — доллар США» (GBPUSD) в биржевом и внебиржевом режимах. В январе—феврале объемы в паре GBPRUB составляли 300–500 млн рублей в день. Торговая активность давно ушла из валютных пар с фунтом, поэтому в текущей точке потери для валютного рынка будут невелики.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter