Вторую неделю трейдерское, банковское и околобанковское сообщество ломает голову откуда взялась системная бэквордация SiZ2-Tom в десятки
процентов годовых и, как следствие, отрицательный своп ТОМ-ТОД
заодно облизываясь вокруг потенциальной заоблачной доходности при грамотной реализации этой конструкции.
Но риски… Неопределенность, Лебеди там всякие черные, белые, серые...
Как решить эту проблему ???
А как ее решали раньше??
— Надо привлечь физиков (вкладчиков), делегирую им инфраструктурные риски за часть прибыли (доходности)
лирическое отступление:
Помнится лет 15 назад очень хорошо зашла схема финансирования (частично кредитование банком, частично договор займа с профиком под залог ЦБ) физлиц для приобретения ими «недозревших» банковских векселей у юрлиц с существенным дисконтом и последующим погашение у эмитента.
неэффективность тогда строилась на значительном дисконте (3-5%) при расчетах в наличной форме, что в тот момент не возбранялось
end of л.о.
Что можно было бы построить сейчас???
1. Срочный рублевый, нерасторгаемый депозит с плавающей ставкой на сумму 1 млн руб, двух-трех месячный (до НГ например)
2. Валютный кредит (займ от профика) на сумму 100 тыс долл США под 3-5% годовых (даже дешевле можно поискать)
3. Поручение на продажу валюты на Мосбирже в ТОМе
4. Поручение на покупку 100 контрактов SiZ2 за счет средств рублевого депозита (ибо ГО кредитными средствами некомильфо, да и нужно ж откуда-то списывать убытки в случае реализации риска)
5. Поручение на размещение в овернайт рублевых средств полученных от конвертации валюты
6. С соглашение о выравнивании ОВП (проданный доллар и купленная сишка) и зачете однородных срочных встречных требований (форвардная сделка)
7. Соглашение о разделе полученной прибыли....
Вот примерно такой «структурник» банки/брокеры/финки могли бы предложить отчаянным физикам, оголодавшим по двухзначным доходностям...
---
теперь чистая экономика для чайников (не банкиров):
берем валютный кредит в 100к долл на 90 дней под 5% годовых и сразу продает валюту (63.965) — должны вернуть — 101233$
покупаем Сишку 101 контракт по 61125
Остаток руб размещаем в овернайт или еще лучше РЕПО с ЦК КСУ (6-8% годовых)
При условии неттинга обязательств и нулевого ОВП должны получить 299 750 руб (округлим до 300 тыс) на вложенный 1 млн руб за 90 дней!!!
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
процентов годовых и, как следствие, отрицательный своп ТОМ-ТОД
заодно облизываясь вокруг потенциальной заоблачной доходности при грамотной реализации этой конструкции.
Но риски… Неопределенность, Лебеди там всякие черные, белые, серые...
Как решить эту проблему ???
А как ее решали раньше??
— Надо привлечь физиков (вкладчиков), делегирую им инфраструктурные риски за часть прибыли (доходности)
лирическое отступление:
Помнится лет 15 назад очень хорошо зашла схема финансирования (частично кредитование банком, частично договор займа с профиком под залог ЦБ) физлиц для приобретения ими «недозревших» банковских векселей у юрлиц с существенным дисконтом и последующим погашение у эмитента.
неэффективность тогда строилась на значительном дисконте (3-5%) при расчетах в наличной форме, что в тот момент не возбранялось
end of л.о.
Что можно было бы построить сейчас???
1. Срочный рублевый, нерасторгаемый депозит с плавающей ставкой на сумму 1 млн руб, двух-трех месячный (до НГ например)
2. Валютный кредит (займ от профика) на сумму 100 тыс долл США под 3-5% годовых (даже дешевле можно поискать)
3. Поручение на продажу валюты на Мосбирже в ТОМе
4. Поручение на покупку 100 контрактов SiZ2 за счет средств рублевого депозита (ибо ГО кредитными средствами некомильфо, да и нужно ж откуда-то списывать убытки в случае реализации риска)
5. Поручение на размещение в овернайт рублевых средств полученных от конвертации валюты
6. С соглашение о выравнивании ОВП (проданный доллар и купленная сишка) и зачете однородных срочных встречных требований (форвардная сделка)
7. Соглашение о разделе полученной прибыли....
Вот примерно такой «структурник» банки/брокеры/финки могли бы предложить отчаянным физикам, оголодавшим по двухзначным доходностям...
---
теперь чистая экономика для чайников (не банкиров):
берем валютный кредит в 100к долл на 90 дней под 5% годовых и сразу продает валюту (63.965) — должны вернуть — 101233$
покупаем Сишку 101 контракт по 61125
Остаток руб размещаем в овернайт или еще лучше РЕПО с ЦК КСУ (6-8% годовых)
При условии неттинга обязательств и нулевого ОВП должны получить 299 750 руб (округлим до 300 тыс) на вложенный 1 млн руб за 90 дней!!!
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter