Прорыв планки 61 руб. за доллар США открывал пространство для импульсного хода пары USD/RUB в сторону 65 — были почти у цели.
Закрытие предыдущей сессии:
Пара USD/RUB TOM: 63,7 (+1,6%)
Пара EUR/RUB TOM: 62,5 (+1,7%)
Пара CNY/RUB TOM: 8,68 (+0,3%)
В деталях
Вчера рынок США упал на очередные двухлетние минимумы. Попытки отскока еще возможны, но все они будут рассматриваться и далее в русле глобального нисходящего тренда.
В Гонконге фондовый индекс рухнул на минимумы 2011 г. Еще шаг вниз — и будет область цен 2008 г. Европа откроется невыразительно. А российский рынок акций может идти дальше вверх на фоне потери привычных связей в эпоху жесткой геополитики.
На международном валютном рынке больших изменений не видно — все та же сила глобального доллара и слабость валют из мировой резервной корзины. Девальвация иены откинула нацвалюту Японии на уровни лета 1998 г.
Тем временем российский рубль быстро сдает позиции и строго по расписанию падает на минимумы июля. Возможно, и это не предел.
На сырьевых площадках происходит откат котировок. За баррель дают менее $94. Риски рецессии мировых экономик, локдауны в Китае и рост ставок стали триггерами коррекции Brent после +20% от минимумов сентября. Видится, скоро нефтебыки вновь вернутся при поддержке фактора секвестра добычи ОПЕК+ и на фоне сложной обстановки на геополитической арене.
Российский рубль продолжил снижение, и вчера достигал 64,6 за доллар. Евро прыгал выше 63, а вот юань показывает относительную слабость на общем подъеме инвалют: пара CNY/RUB поднялась лишь на 0,3%. Бросается в глаза прыть именно токсичных валют, доллара и евро, на фоне нереализации риска санкций к НКЦ, что могло бы значить приостановку биржевых расчетов. Также значим темп подъема доллара — рост идет с 30 сентября, уже +20%, и все дни (8 сессий) зеленые.
Стал все отчетливее проявляться и экспортно-импортный фактор формирования курса рубля. По последним сводкам ЦБ, темп роста экспорта замедляется, а динамика восстановления импорта улучшается. В итоге рекордный внешнеторговый профицит страны сохраняется, но скорость приращения макропоказателя снижается. Этот драйвер был многократно расписан в наших обзорах и сейчас стал воплощаться. С этим, в том числе, связано быстрое ослабление рубля в последние дни.
С технической точки зрения прорыв 61 за доллар США читался, и высказывалось предположение импульсного прорыва планки с ходом к 65 — июльский пик пары USD/RUB. Вчера немного не дошли, а волатильность курса закономерно повысилась на подступах к уровню предложения.
Однако в ближайшие дни есть вариант повторного заброса и даже прорыва планки. Если последние два месяца был боковик, то выход за его границы вверх повышает шанс на достижение основного таргета 2022 г. — 70 руб. за доллар США. Промежуточный уровень в долларе — немногим выше 67. По юаню ориентиром до конца года значится район 9,5+.
Индекс доллара США DXY незначительного корректируется после отскока от 110 п. к 113,5 п. Глобальный тренд роста доллара непоколебим на фоне непримиримой жесткости ФРС. Сила доллара — залог слабости мировых валют: паритет для евро отдаляется, а иена рухнула на минимумы за 24 года.
Трендовая опора DXY поднимается на 110 п., и доводов для ее пробоя вниз пока не видно, а вот к 2 ноября, когда Федрезерв огласит новую повышенную ставку, DXY может достичь максимума под 115 п.
Индекс гособлигаций России RGBI накануне сумел отбить потери понедельника. В среднем курс ОФЗ остается выше майских минимумов у 125 п., но ниже сентябрьских максимумов над 136 п. Ожидается, что индекс цен госбондов сможет вернуться на 130 п.
Выше пройти будет сложно на фоне возобновившегося роста инфляционных ожиданий, что наверняка приведет к паузе цикла снижения ставки фондирования ЦБ, и ключевая ставка останется на уровне 7,5% до конца года.
Закрытие предыдущей сессии:
Пара USD/RUB TOM: 63,7 (+1,6%)
Пара EUR/RUB TOM: 62,5 (+1,7%)
Пара CNY/RUB TOM: 8,68 (+0,3%)
В деталях
Вчера рынок США упал на очередные двухлетние минимумы. Попытки отскока еще возможны, но все они будут рассматриваться и далее в русле глобального нисходящего тренда.
В Гонконге фондовый индекс рухнул на минимумы 2011 г. Еще шаг вниз — и будет область цен 2008 г. Европа откроется невыразительно. А российский рынок акций может идти дальше вверх на фоне потери привычных связей в эпоху жесткой геополитики.
На международном валютном рынке больших изменений не видно — все та же сила глобального доллара и слабость валют из мировой резервной корзины. Девальвация иены откинула нацвалюту Японии на уровни лета 1998 г.
Тем временем российский рубль быстро сдает позиции и строго по расписанию падает на минимумы июля. Возможно, и это не предел.
На сырьевых площадках происходит откат котировок. За баррель дают менее $94. Риски рецессии мировых экономик, локдауны в Китае и рост ставок стали триггерами коррекции Brent после +20% от минимумов сентября. Видится, скоро нефтебыки вновь вернутся при поддержке фактора секвестра добычи ОПЕК+ и на фоне сложной обстановки на геополитической арене.
Российский рубль продолжил снижение, и вчера достигал 64,6 за доллар. Евро прыгал выше 63, а вот юань показывает относительную слабость на общем подъеме инвалют: пара CNY/RUB поднялась лишь на 0,3%. Бросается в глаза прыть именно токсичных валют, доллара и евро, на фоне нереализации риска санкций к НКЦ, что могло бы значить приостановку биржевых расчетов. Также значим темп подъема доллара — рост идет с 30 сентября, уже +20%, и все дни (8 сессий) зеленые.
Стал все отчетливее проявляться и экспортно-импортный фактор формирования курса рубля. По последним сводкам ЦБ, темп роста экспорта замедляется, а динамика восстановления импорта улучшается. В итоге рекордный внешнеторговый профицит страны сохраняется, но скорость приращения макропоказателя снижается. Этот драйвер был многократно расписан в наших обзорах и сейчас стал воплощаться. С этим, в том числе, связано быстрое ослабление рубля в последние дни.
С технической точки зрения прорыв 61 за доллар США читался, и высказывалось предположение импульсного прорыва планки с ходом к 65 — июльский пик пары USD/RUB. Вчера немного не дошли, а волатильность курса закономерно повысилась на подступах к уровню предложения.
Однако в ближайшие дни есть вариант повторного заброса и даже прорыва планки. Если последние два месяца был боковик, то выход за его границы вверх повышает шанс на достижение основного таргета 2022 г. — 70 руб. за доллар США. Промежуточный уровень в долларе — немногим выше 67. По юаню ориентиром до конца года значится район 9,5+.
Индекс доллара США DXY незначительного корректируется после отскока от 110 п. к 113,5 п. Глобальный тренд роста доллара непоколебим на фоне непримиримой жесткости ФРС. Сила доллара — залог слабости мировых валют: паритет для евро отдаляется, а иена рухнула на минимумы за 24 года.
Трендовая опора DXY поднимается на 110 п., и доводов для ее пробоя вниз пока не видно, а вот к 2 ноября, когда Федрезерв огласит новую повышенную ставку, DXY может достичь максимума под 115 п.
Индекс гособлигаций России RGBI накануне сумел отбить потери понедельника. В среднем курс ОФЗ остается выше майских минимумов у 125 п., но ниже сентябрьских максимумов над 136 п. Ожидается, что индекс цен госбондов сможет вернуться на 130 п.
Выше пройти будет сложно на фоне возобновившегося роста инфляционных ожиданий, что наверняка приведет к паузе цикла снижения ставки фондирования ЦБ, и ключевая ставка останется на уровне 7,5% до конца года.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба