Активируйте JavaScript для полноценного использования elitetrader.ru Проверьте настройки браузера.
Виктория Веллинг, Обзор рынка металлов » Элитный трейдер
Элитный трейдер
Искать автора

Виктория Веллинг, Обзор рынка металлов

Вчера золото провалилось в цене на сильном долларе и слабых позициях акций на фондовом рынке.
Фьючерс на золото с поставкой в декабре упал на 8,60$ до 1000,70$ на COMEX. Потери составили 8,6$. По чартам динамика золота была ровно такой же. Расчетная цена практически совпала с ценой last -1000,60$. Контракт в течение дня торговался в диапазоне 987,30 – 1011,3$
2 октября 2009 Архив
Золото
Вчера золото провалилось в цене на сильном долларе и слабых позициях акций на фондовом рынке.
Фьючерс на золото с поставкой в декабре упал на 8,60$ до 1000,70$ на COMEX. Потери составили 8,6$. По чартам динамика золота была ровно такой же. Расчетная цена практически совпала с ценой last -1000,60$. Контракт в течение дня торговался в диапазоне 987,30 – 1011,3$.


По дальним контрактам на золото наблюдается устойчивое контанго, что говорит об ожиданиях дальнейшего устойчивого повышения цены на металл.

Индекс доллара на ICE подрос от 76,83 до 77,47. Американские фондовые индикаторы потеряли в четверг более 2%.

Как макроэкономические данные, так и выступление Председателя ФРС Бена Бернанке привело к тому, что вера в светлое будущее американской экономики вновь поколебалась и склонность к риску у инвесторов снизилась. Золото ослабло, как альтернатива усиливавшемуся доллару, фундаментально золото продолжает оставаться сильным.

Более того, мы уже говорили, что покупка металлов в среду в преддверии важных новостей вызвала у нас подозрение, а в четверг мы увидели логичную фиксацию позиций, которая привела золото вновь к равновесному уровню 1000$ за унцию.

Помимо интереса к золоту мы сейчас наблюдаем у инвесторов и серьезный интерес к акциям золото добывающих компаний и фондов, основанных на золоте. Так средняя акция «золотого» фонда выросла в текущем году на 42.8% и на 33,6% за последние 12 месяцев. При этом для получения подобных результатов управляющим фондами не пришлось очень сильно утруждаться. Возможно, что в перспективе с уменьшением темпов роста золота в цене, результаты фондов станут менее блестящими.
Вчера поступил ряд цифр, касающийся перспектив спроса и предложения по золоту. В частности стало известно, что в России в январе-августе 2009 года было произведено 126 423 метрических тонн, или 3.932 миллиона унций золота, что на 18.5 % больше чем в соответствующем периоде в прошлом году.
Крупнейший в России золотопроизводитель «Полюс-Золото» заявил об ожиданиях удвоения производства золота через пять лет. К 2010 году производство золота компанией увеличится в 1,5 раза.
Турецкий импорт золота со стороны Турции, славящейся производством ювелирных украшений, в сентябре составил 1.716 метрических тонн в сентябре, по сравнению с 29.707 тоннами год назад.
Индия же в сентябре импортировала лишь 50 метрических тонн золота по сравнению с 54 тоннами в сентябре прошлого года.
Таким образом, мы можем ожидать, что объем предложения по золоту будет увеличиваться, а реальный же спрос на физическое золото – не высок. Сейчас мы ожидаем лишь инвестиционных покупок по золоту с целью хеджирования и тезаврации.
Сегодня в пятницу золото торгуется достаточно устойчиво по отношению к закрытию основных бирж в четверг. Рынок ожидает публикацию данных по занятости в США, поэтому замер. Большинство участников рынка придерживается мнения, что в ближайшее время золото будет торговаться в диапазоне 985 – 1 020$; за унцию. Золото в слитках на споте торгуется по $998,05$ за унцию, с понижением примерно на 0.02 %
Сегодня движения по доллару США будут оказывать самое непосредственное влияние на котировки золота. Помимо новостного фона из США во внимание нужно принять и заседания министров финансов G7, которая закончится в субботу.
Сейчас декабрьское золото торгуется с понижением на 0,5 доллара по 998,50$. Пока мы не будем делать никаких прогнозов и дадим только весьма общие технические рекомендации, так как перед выходом данных по безработице рынок тонок и неподвижен.
С технической точки зрения нам представляется, что золото должно пока продолжить нисходящую коррекцию, доллар был слишком сильно перепродан, а для адаптации металла в районе 1000$ нужно время. Если данные по занятости в США будут слабыми, то будет сильный нисходящий импульс позолоту, вызванный уходом в доллар США, как валюту-убежище. Сильные данные могут привести к новому витку роста золотых котировок.
Торговые идеи.
После выхода новостей падение цены ниже 998,00$ будет сигналом на продажу, если цена вырвется над 1003$, то – это сигнал на покупку. Рекомендуем обратить внимание на итоги недели. Если закрытие произойдет не выше закрытия прошлой недели (992$), то это будет сильный сигнал к дальнейшей продаже.
Серебро

Вчера серебро следовало за золотом, снижаясь на сильном долларе, слабых фондовых индексах и неоднозначности макроэкономических данных.

Кроме того, серебро было ведомо вниз промышленными металлами, по которым инвестиционный спрос значительно ниже и которые серьезнее могут пострадать при возникновении сомнений в скором восстановлении экономики. Судя по макроэкономическим индикаторам, выходящим на текущей неделе, мы не может утверждать, что реальный сектор в США имеет устойчивую тенденцию на выздоровление. Более того, Бен Бернанке вчера сообщил, что и финансовый сектор находится пока в сложном положении и нуждается в беспрестанном внимании со стороны ФРС, правда у банка есть необходимые рычаги для воздействия. Точнее сказать, не рычаги, а печатный станок для увеличения долларов, что, конечно, же приведет к поступлению новых денег на товарные рынки. Пока же там наблюдается определенное напряжение. Так как у многих складывается ощущение, что товарные рынки формируют среднесрочную вершину.

В четверг серебро с поставкой в декабре на Comex потеряло 21.8 цента, чтобы закрыться по расчетной цене 16,440$ за унцию. По чартам серебро потеряло в четверг 28 центов, завершив день по last 16,38$. Серебро внутри дня торговалось в диапазоне 16,34 – 16,78$.
По дальним контрактам на серебро наблюдается устойчивое контанго, которое говорит, что пока у инвесторов нет сомнений в устойчивом росте цены на металл в будущем.
На позиции серебра дополнительно могло оказать давление сообщение с рынка автомобилестроения, которые понизили цену и на платину с палладием. В четверг компания Ford Motor Co. сообщила, что ее американские продажи легковых автомобилей упали 5.1 % в сентябре относительно сентября прошлого года. У другого гиганта Chrysler Group LLC в сентябре было зафиксировано 42%-ое снижение продаж автомобилей.
Сегодня серебро торгуется с небольшим понижением относительно открытия дня. Однако внутридневная поддержка 16,27$ еще не нарушена. Декабрьский серебряный фьючерс торгуется по 16,29$ по сравнению с 16,36$ на открытии.
Динамка серебра сегодня будет зависеть от предстоящих данных по рынку труда США. Сильные данные будут способствовать росту уверенности у инвесторов и соответственно придет к увеличению желания рисковать. В этом случае деньги пойдут из доллара США в высокодоходные инструменты, в частности на рынок сырья, в этом случае цена на серебро вырастет. В случае если мы узнаем. Что ситуация на рынке труда в США продолжает ухудшаться, игроки начнут покупать доллар США, как валюту-страховку и продавать серебро, что приведет к падению его цены относительно доллара.
Торговые рекомендации.
Рекомендуем открывать позиции только после выхода данных по занятости или уже по итогам недели. Технически, серебро выглядит еще склонным к снижению, по крайней мере, в область 15,80$. Продавать внутри дня рекомендуется при снижении цены по 16,26$ и напротив, покупать при выходе за пределы 16,50$.

Медь.

Медь вчера закончила день с понижением на фоне падения цена фондовых площадках, роста доллара США, а также неоднозначной макроэкономической статистики.

По статистике за последние 11 лет акции американских компаний дешевели в 9 случаях в середине осени. Падение корпоративного сектора не прочит ничего хорошего и рынку меди, тем более что сейчас отсутствует важная покупающая сила со стороны Китая. Китайские биржи будут закрыты в течение 8 дней, начиная, с четверга по причине праздника.

Если говорить о китайском фондовом рынке, то есть подозрения, что он тоже сформировал вершину и корректируется после экстремального роста весной и летом.

Можем предполагать, что сейчас по меди была сформирована среднесрочная вершина.

Декабрьская медь резко снизилась на 8,2 цента или 3% до 2,7370$ на закрытии. По чартам же медный фьючерс обрушился на 10 центов до 2,7180$. Медный фьючерс торговался в диапазоне $2,7160-2,8225$.

По отдельным контрактам, на ближайшие три месяца существует контанго, а вот дальше оно исчезает и на 15-месячные контракты уже есть бэквардацию.

Ниже приведены данные по распределению стоимости меди на LME с отложенной поставкой.

Metal Cash 3 Months 15 Months 27 Months

Copper 5967.50 5985.00 5964.50 5900.50

Данные по первичным заявкам на пособие по безработице, которые вновь сильно выросли, а также данные от института ISM хуже ожиданий привели к пессимизму, который столкнул неустойчивое равновесие вниз. Дополнительно Американская банковская ассоциации сообщила о том, что вновь выросло число просроченных кредитов.
Нас не обманули покупки в среду, которые означали лишь технический отскок на покупках от выгодных уровней. Но перед выходом значимых данных в пятницу медь вновь вернулась в прежний диапазон к 2,7$за фунт.
Доллар все-таки изрядно перепродан и должен хотя бы временно укрепиться, что вызовет усиление продаж на рынке металлов, что впрочем, не отменит дальнейший рост цен на них.

Запасы меди на LME в четверг выросли на 400 метрических тонн, до 346 050. В пятницу же они снизились на 625 тонн до 345,425 метрических тонн. На COMEX в четверг запасы выросли на 81 короткую тонну до 53 483 коротких тонн.

Вчера поступил ряд новостей, который может оказаться влияние на рынок меди в ближайшее время.
Бразильская горнодобывающая компания Vale SA (VALE) частично возобновляет производство меди в канадской провинции Онтарио, канадские рабочие, которые провели двухмесячную забастовку, нанесли значительный урон компании. Профсоюз призвал рабочих к забастовке с целью улучшить условия труда работников и повысить им заработную плату. Это увеличит предложение меди на рынке.
Продолжает забастовка рабочих чилийском порту Антофагасты, где грузится на корабли чилийская медь. Это застопорило отгрузки меди, по сообщениям прессы.
Руководство BHP Billiton Ltd вместе с правительственными чиновниками в Чили пытается урегулировать конфликт с профсоюзом рабочих на руднике Spence. На переговорный процесс отведено 5 дней, если договоренности не будут достигнуты, то рабочие начнут забастовку.
Удваивающиеся за текущий год медные цены и снижение производства медной руды компанией Xstrata Plc’s (XTA.LN) в Квисленде в Австралии привело к тому, что сейчас начата разработка малых новых месторождений меди, которые являются менее рентабельными в регионе Mount Isa.
Таким образом, мы видим, что если потребление меди вдруг начнет резко расти, то это может привести к нехватке металла, что может цены на него взметнуть очень высоко.
В частности эксперты BHP Billiton Ltd прогнозируют, что к 2013 году цена на медь вырастет до 4,30$ за фунт. Долгосрочные же прогнозы по меди они повысили на 29% до 2,25$ за фунт от 12,75$за фунт. Также компания сообщила о том, что ожидается повышения прибыли на 22% в 2010 году и далее на 12% в течение каждый трех лет.
Deutsche Bank вкладывает деньги в китайские медные компании в частности, в компанию Цзянси на основании прогнозов по дальнейшему росту доходов этих компаний, основанном на прогнозах роста стоимости меди. Банк ожидает роста цен на медь в период 2009 – 2012 года на 23.1 %, 29.7 %, 37.5 % и 7.1 % соответственно на росте мирового спроса и спроса со стороны Китая, особенно.
Сегодня промышленные металлы продолжают немного терять в цене. Негатива, пожалуй, пока больше чем позитива. Правда, надо добавить, что запасы по другим промышленным металлам, таким как алюминий, никель, цинк начинают снижаться.
Несмотря ни на что, в краткосрочной перспективе мы негативно смотрим на рынок меди, так как на столь высоких уровнях для дальнейшего роста цен на рынке промышленных металлов инвесторам нужны более четкие и однозначные сигналы того, что мировая экономика восстанавливается, что будет обещать и рост реального спроса на физический металл.
Сегодня медь на LME торгует по $5 925 за тонну, с потерями в 0.9 %. На COMEX декабрьский фьючерс на медь торгуется по 2,69$ по сравнению с 2,72$ на открытии.
Торговые рекомендации.
Сегодня все предопределят данные по занятости в США, которые выйдут в 16:30 мск. До этого мы не рекомендует принимать торговые решения, так как от качества данных будет зависеть дальнейшая внутридневная динамика на рынке меди. В среднесрочной же перспективе мы видим все равно риски снижения. Технически медь выглядит слабой.
На уровне 2,67 – 2,69$ располагается краткосрочная поддержка. Сегодня стоит отслеживать динамику цен относительно ее. Слабые данные по занятости, наверняка приведет к продавливанию этого уровня, и станут сигналом к продаже. Возобновлять же покупки рекомендуем только полс е преодоления наверх области 2, 75$