20 октября 2022 БКС Экспресс Зельцер Михаил
Ралли рынка акций США забуксовало, технический разрыв в индексе S&P 500 закрыт, утренние фьючерсы углубляются вниз, в Азии обвал, а маркеры риска постоянно намекали на скоротечность эйфории — старт фондовой Европы ожидается вниз. Напротив, энергетические фьючерсы пытаются отжаться от минимумов месяца, и Brent возвращается над $92.
Тенденции биржевого четверга и на что обратить внимание инвесторам сегодня — в обзоре.
США
После бурного начала недели в среду американские индексы закрылись с понижением в 0,3–0,9%, как обычно лидировал высоковолатильный и высокотехнологичный Nasdaq. А сегодня утром потери быков удваиваются, и фьючерсы сползают еще на 0,3–0,9%.
На этапе отскока рынка от двухлетних минимумов, что в моменте обеспечил восстановление индексов до 9%, отмечались повышенные риски длительного нахождения в длинных позициях. А в качестве ориентира хода вверх рассматривался открытый гэп в S&P 500 под 3750 п. Гэп благополучно закрыт и поводов продолжать движение вверх убавилось, поскольку к обвалу рынка приводили именно фундаментальные вводные, а сейчас был лишь технический отскок.
Производная на S&P 500 в четверг опускается еще на 0,7% к 3680 п., что уже негативно воспринимается азиатскими инвесторами, а европейским индексам предрешено открыться вниз.
Волатильность рынка в последние дни увязывается с фактором стартовавшего корпоративного сезона в США. Если вчера наблюдался скачок фьючерсов вверх на фоне оптимизма в Netflix, то сегодняшнее уныние связано с неубедительными показателями Tesla, и бумаги технологичного автопроизводителя на постмаркете падают на 6%. В общем, акции толком не могут оторваться от годовых минимумов, а это значит, что растет риск спуска на $180.
Опережающие маркеры риска вновь не подвели. Устойчивость доллара, повышающаяся доходность гособлигаций и индекс волатильности в последние дни сигнализировали о неустойчивости микроралли на нисходящем макротренде рынка акций. Так, индекс доллара США (DXY:113,1) п. за сутки прибавил процент, доходность 10-летних бондов опять обновила максимумы, взлетев до уровней октября 2008 г., выше 4,15%. А «индекс страха» VIX так и остался над принципиальной планкой 30 п., что отражает слабый среднесрочный сентимент по рынку акций.
Рынок Азии
Уже накануне азиатские трейдеры не разделяли оптимизма заокеанских коллег, погружаясь из хорошего плюса в минус. А сегодня и вовсе фондовые бенчмарки Азиатско-Тихоокеанского региона падают от 1% в Австралии, Японии и Южной Корее до 3% в Гонконге. Азиатский фактор сыграет против европейских покупателей акций.
Мы неоднократно отмечали силу нисходящего тренда рынка акций Гонконга на фоне совокупности негативных факторов — геополитика, угроза делистинга акций, санкции против IT-сектора и регуляторное давление КНР, энергокризис, локдауны, коллапс строительной отрасли. А все попытки отскока завершались очередным обвалом Hang Seng на многолетние минимумы. Сейчас индекс акций упал до самого низкого уровня с конца весны 2009 г. Текущее значение — 16 000 п., или -52% от максимума. Но рынок не движется линейно, поэтому, возможно именно здесь и произойдет техническое замедление на спуске.
Что ждать сегодня
Выйдет статистика по производственной инфляции в Германии. Ожидаются очередные аномальные значения для развитой экономики — под +45% г/г. Потребительская инфляция пока не так сильно взлетела (+10%), но это дело времени. С определенным временным лагом расходы корпораций будут перенесены на конечного покупателя. Экономическая рецессия флагмана ЕС уже на пороге. Очевидно, ЕЦБ будет повышать ставки, чтобы замедлить обширную девальвацию евро.
В США опубликуют данные по заявкам на пособие по безработице. На прошлой неделе был незначительный скачок показателя к 230 тыс., но это не сильно выше докризисных метрик в 200–220 тыс. нуждающихся в господдержке. Это значит, что ФРС может пренебречь статистикой рынка труда и сосредоточиться на инфляции, то есть, ключевая ставка будет повышаться. Ужесточение ДКП — залог силы доллара и слабости акций.
Сырье
Волна падения Brent замедляется, и фьючерсы частично компенсируют недельный провал. В четверг утром за баррель дают немногим меньше $92,5. Минимум вторника был у $88,8 на фоне информации о раскупорке стратегических резервов сырья США. Но нужно понимать — рост предложения на рынке временно понижает цены, а в перспективе резервы придется восполнять.
Более того, в декабре вступает в силу санкционный пакет ЕС, а российское сырье подпадает под эмбарго. Значит, к концу года будут действовать два мощных фактора за Brent вверх — низкие запасы в Штатах и дефицит в Европе. Взвешивая драйверы, оцениваем ход к $100 за баррель Brent как наиболее вероятный сценарий в ближайшие месяцы.
Поддержку контрактам накануне оказала и статистика по изменению недельных запасов сырой нефти в США. Так, наши оценки строились на временном скачке показателя резервов до 10 млн баррелей. И по факту получили подтверждение — запасы даже снизились на 1,7 млн баррелей против консенсус-оценок наращения 1,4 млн. Естественно, это способствовало стабилизации биржевого сырьевого рынка.
Котировки
По состоянию на закрытие рынков:
Индекс S&P 500 3695 п. (-0,7%)
Nasdaq 10 680 п. (-0,9%)
Shanghai Composite 3032 п. (-0,4%)
Нефть Brent $92,4 (+2,6%)
Какие компании отчитываются 20 октября
Danaher: до открытия, прогноз EPS — $2,24.
Philip Morris: до открытия, прогноз EPS — $1,37
Union Pacific: до открытия, прогноз EPS — $3,07.
AT&T: до открытия, прогноз EPS — $0,61.
Marsh & McLennan: до открытия, прогноз EPS — $1,16.
Blackstone: до открытия, прогноз EPS — $0,97.
Freeport-McMoran: до открытия, прогноз EPS — $0,36.
Dow: до открытия, прогноз EPS — $1,07.
Nucor: до открытия, прогноз EPS — $6,45.
Dover: до открытия, прогноз EPS — $2,19.
KeyCorp: до открытия, прогноз EPS — $0,59.
American Airlines: до открытия, прогноз EPS — $0,5.
CSX: после закрытия, прогноз EPS — $0,5.
Snap: после закрытия, прогноз EPS — -$0,18.
Подробнее на БКС Экспресс:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/premarket-gep-zakryt-i-poleteli
Тенденции биржевого четверга и на что обратить внимание инвесторам сегодня — в обзоре.
США
После бурного начала недели в среду американские индексы закрылись с понижением в 0,3–0,9%, как обычно лидировал высоковолатильный и высокотехнологичный Nasdaq. А сегодня утром потери быков удваиваются, и фьючерсы сползают еще на 0,3–0,9%.
На этапе отскока рынка от двухлетних минимумов, что в моменте обеспечил восстановление индексов до 9%, отмечались повышенные риски длительного нахождения в длинных позициях. А в качестве ориентира хода вверх рассматривался открытый гэп в S&P 500 под 3750 п. Гэп благополучно закрыт и поводов продолжать движение вверх убавилось, поскольку к обвалу рынка приводили именно фундаментальные вводные, а сейчас был лишь технический отскок.
Производная на S&P 500 в четверг опускается еще на 0,7% к 3680 п., что уже негативно воспринимается азиатскими инвесторами, а европейским индексам предрешено открыться вниз.
Волатильность рынка в последние дни увязывается с фактором стартовавшего корпоративного сезона в США. Если вчера наблюдался скачок фьючерсов вверх на фоне оптимизма в Netflix, то сегодняшнее уныние связано с неубедительными показателями Tesla, и бумаги технологичного автопроизводителя на постмаркете падают на 6%. В общем, акции толком не могут оторваться от годовых минимумов, а это значит, что растет риск спуска на $180.
Опережающие маркеры риска вновь не подвели. Устойчивость доллара, повышающаяся доходность гособлигаций и индекс волатильности в последние дни сигнализировали о неустойчивости микроралли на нисходящем макротренде рынка акций. Так, индекс доллара США (DXY:113,1) п. за сутки прибавил процент, доходность 10-летних бондов опять обновила максимумы, взлетев до уровней октября 2008 г., выше 4,15%. А «индекс страха» VIX так и остался над принципиальной планкой 30 п., что отражает слабый среднесрочный сентимент по рынку акций.
Рынок Азии
Уже накануне азиатские трейдеры не разделяли оптимизма заокеанских коллег, погружаясь из хорошего плюса в минус. А сегодня и вовсе фондовые бенчмарки Азиатско-Тихоокеанского региона падают от 1% в Австралии, Японии и Южной Корее до 3% в Гонконге. Азиатский фактор сыграет против европейских покупателей акций.
Мы неоднократно отмечали силу нисходящего тренда рынка акций Гонконга на фоне совокупности негативных факторов — геополитика, угроза делистинга акций, санкции против IT-сектора и регуляторное давление КНР, энергокризис, локдауны, коллапс строительной отрасли. А все попытки отскока завершались очередным обвалом Hang Seng на многолетние минимумы. Сейчас индекс акций упал до самого низкого уровня с конца весны 2009 г. Текущее значение — 16 000 п., или -52% от максимума. Но рынок не движется линейно, поэтому, возможно именно здесь и произойдет техническое замедление на спуске.
Что ждать сегодня
Выйдет статистика по производственной инфляции в Германии. Ожидаются очередные аномальные значения для развитой экономики — под +45% г/г. Потребительская инфляция пока не так сильно взлетела (+10%), но это дело времени. С определенным временным лагом расходы корпораций будут перенесены на конечного покупателя. Экономическая рецессия флагмана ЕС уже на пороге. Очевидно, ЕЦБ будет повышать ставки, чтобы замедлить обширную девальвацию евро.
В США опубликуют данные по заявкам на пособие по безработице. На прошлой неделе был незначительный скачок показателя к 230 тыс., но это не сильно выше докризисных метрик в 200–220 тыс. нуждающихся в господдержке. Это значит, что ФРС может пренебречь статистикой рынка труда и сосредоточиться на инфляции, то есть, ключевая ставка будет повышаться. Ужесточение ДКП — залог силы доллара и слабости акций.
Сырье
Волна падения Brent замедляется, и фьючерсы частично компенсируют недельный провал. В четверг утром за баррель дают немногим меньше $92,5. Минимум вторника был у $88,8 на фоне информации о раскупорке стратегических резервов сырья США. Но нужно понимать — рост предложения на рынке временно понижает цены, а в перспективе резервы придется восполнять.
Более того, в декабре вступает в силу санкционный пакет ЕС, а российское сырье подпадает под эмбарго. Значит, к концу года будут действовать два мощных фактора за Brent вверх — низкие запасы в Штатах и дефицит в Европе. Взвешивая драйверы, оцениваем ход к $100 за баррель Brent как наиболее вероятный сценарий в ближайшие месяцы.
Поддержку контрактам накануне оказала и статистика по изменению недельных запасов сырой нефти в США. Так, наши оценки строились на временном скачке показателя резервов до 10 млн баррелей. И по факту получили подтверждение — запасы даже снизились на 1,7 млн баррелей против консенсус-оценок наращения 1,4 млн. Естественно, это способствовало стабилизации биржевого сырьевого рынка.
Котировки
По состоянию на закрытие рынков:
Индекс S&P 500 3695 п. (-0,7%)
Nasdaq 10 680 п. (-0,9%)
Shanghai Composite 3032 п. (-0,4%)
Нефть Brent $92,4 (+2,6%)
Какие компании отчитываются 20 октября
Danaher: до открытия, прогноз EPS — $2,24.
Philip Morris: до открытия, прогноз EPS — $1,37
Union Pacific: до открытия, прогноз EPS — $3,07.
AT&T: до открытия, прогноз EPS — $0,61.
Marsh & McLennan: до открытия, прогноз EPS — $1,16.
Blackstone: до открытия, прогноз EPS — $0,97.
Freeport-McMoran: до открытия, прогноз EPS — $0,36.
Dow: до открытия, прогноз EPS — $1,07.
Nucor: до открытия, прогноз EPS — $6,45.
Dover: до открытия, прогноз EPS — $2,19.
KeyCorp: до открытия, прогноз EPS — $0,59.
American Airlines: до открытия, прогноз EPS — $0,5.
CSX: после закрытия, прогноз EPS — $0,5.
Snap: после закрытия, прогноз EPS — -$0,18.
Подробнее на БКС Экспресс:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/premarket-gep-zakryt-i-poleteli
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба