Менее чем за месяц акции Полюса смогли прибавить более 30%. Пока это лишь отскок с трехлетнего дна, а где ожидать замедления бурного подъема?
На чем ралли
26 сентября акции Полюса падают ниже 5000 руб. — минимумы начала лета 2019 г. В моменте снижение акций с начала 2022 г. превышало 62%. Факторами опережающего падения бумаг стали эмбарго стран Запада на российское золото, снижение котировок самого драгметалла, дорогой рубль, дивидендная пауза.
Однако вот уже месяц идет бурный подъем акций на повышенных оборотах, и Полюс выглядит значительно сильнее индекса МосБиржи, показавшего за аналогичный период лишь +13% — за последний месяц динамика бумаг золотодобытчика самая сильная в структуре бенчмарка.
К 24 октября бумаги вплотную приближаются к 6500 руб., или +32% с многолетнего дна. В чем причины столь резкой смены сентимента:
— В начале октября председатель Совета Федерации Валентина Матвиенко предлагает Минфину расширить диверсификацию резервного фонда и, помимо валют дружественных стран, рассмотреть вопрос покупки золота и платины. Первый импульс вверх по Полюсу на 20% за 2 сессии начался именно 3 октября — в день парламентских слушаний по бюджету в верхней палате.
— Если мы сравним цены на золото и динамику Полюса, то сентябрьское дно по двум инструментам полностью скоррелировано. Локальный минимум в металле — $1620, и за первую неделю октября скачок вверх превышал $100, или +7%. Да, позже золото вновь упало, но минимумы устояли, а текущая котировка $1650. При этом с начала года золото упало на 10% при 6-кратном темпе обвала Полюса — возможно, сейчас происходит синхронизация активов.
— На фоне закрытия рынков западного финансирования и проблем в логистике, хотя доля экспорта в структуре Полюса минимальна, эмитент выходит на азиатские рынки и удачно выпускает облигации в китайских юанях.
— Несмотря на мрачные оценки Союза золотопромышленников и перспективы отрицательной рентабельности золотодобытчиков России, у Полюса относительно низкая себестоимость на тройскую унцию — всего $825, что создает значительный запас прочности.
— С технической точки зрения столь быстрый подъем также не должен удивлять, поскольку в сентябре была накоплена критическая перепроданность. Но рынок не движется линейно, и после ралли тоже нужна передышка от текущих уровней с ближайшей поддержкой чуть выше 6000 руб. — это локальный пик после скачка от инициатив Матвиенко. Однако в дальнейшем нельзя исключать развития вверх, где сопротивлением выступит предыдущий годовой минимум от начала августа, под 7000 руб. Да и это не предел.
Акции Полюса входят в ТОП-10 самых перспективных акций 2023 г., и несмотря на локальное ралли последнего месяца, таргет аналитиков БКС Мир инвестиций в 8200 руб. предполагает остаточную доходность еще под 30% от текущих.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
На чем ралли
26 сентября акции Полюса падают ниже 5000 руб. — минимумы начала лета 2019 г. В моменте снижение акций с начала 2022 г. превышало 62%. Факторами опережающего падения бумаг стали эмбарго стран Запада на российское золото, снижение котировок самого драгметалла, дорогой рубль, дивидендная пауза.
Однако вот уже месяц идет бурный подъем акций на повышенных оборотах, и Полюс выглядит значительно сильнее индекса МосБиржи, показавшего за аналогичный период лишь +13% — за последний месяц динамика бумаг золотодобытчика самая сильная в структуре бенчмарка.
К 24 октября бумаги вплотную приближаются к 6500 руб., или +32% с многолетнего дна. В чем причины столь резкой смены сентимента:
— В начале октября председатель Совета Федерации Валентина Матвиенко предлагает Минфину расширить диверсификацию резервного фонда и, помимо валют дружественных стран, рассмотреть вопрос покупки золота и платины. Первый импульс вверх по Полюсу на 20% за 2 сессии начался именно 3 октября — в день парламентских слушаний по бюджету в верхней палате.
— Если мы сравним цены на золото и динамику Полюса, то сентябрьское дно по двум инструментам полностью скоррелировано. Локальный минимум в металле — $1620, и за первую неделю октября скачок вверх превышал $100, или +7%. Да, позже золото вновь упало, но минимумы устояли, а текущая котировка $1650. При этом с начала года золото упало на 10% при 6-кратном темпе обвала Полюса — возможно, сейчас происходит синхронизация активов.
— На фоне закрытия рынков западного финансирования и проблем в логистике, хотя доля экспорта в структуре Полюса минимальна, эмитент выходит на азиатские рынки и удачно выпускает облигации в китайских юанях.
— Несмотря на мрачные оценки Союза золотопромышленников и перспективы отрицательной рентабельности золотодобытчиков России, у Полюса относительно низкая себестоимость на тройскую унцию — всего $825, что создает значительный запас прочности.
— С технической точки зрения столь быстрый подъем также не должен удивлять, поскольку в сентябре была накоплена критическая перепроданность. Но рынок не движется линейно, и после ралли тоже нужна передышка от текущих уровней с ближайшей поддержкой чуть выше 6000 руб. — это локальный пик после скачка от инициатив Матвиенко. Однако в дальнейшем нельзя исключать развития вверх, где сопротивлением выступит предыдущий годовой минимум от начала августа, под 7000 руб. Да и это не предел.
Акции Полюса входят в ТОП-10 самых перспективных акций 2023 г., и несмотря на локальное ралли последнего месяца, таргет аналитиков БКС Мир инвестиций в 8200 руб. предполагает остаточную доходность еще под 30% от текущих.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter