Capital One Financial, американский диверсифицированный финансовый холдинг, представил не самую оптимистичную отчетность за 3 квартал 2022 года. Чистая прибыль упала на 45,4% (г/г) до $1,7 млрд, или $4,20 на акцию, и заметно не дотянула до средней оценки аналитиков на уровне $5,02 Рентабельность капитала (ROE) опустилась до 13%.
Квартальная выручка Capital One увеличилась на 12,5% (г/г) до $8,8 млрд и оказалась несколько выше консенсус-прогноза $8,6 млрд. Чистый процентный доход повысился на 13,8% до $7 млрд благодаря увеличению объемов кредитования, а также росту подъему показателя чистой процентной маржи на 45 базисных пунктов до 6,80%. Непроцентные доходы поднялись на 7,6% до $1,8 млрд.
Между тем операционные расходы выросли на 18,2% до $4,9 млрд, что в значительной степени было обусловлено скачком затрат на маркетинг на 30,2% до $978 млн. При этом показатель операционной эффективности (cost/income, или C/I) ухудшился на 275 базисных пунктов до 56,2%. Помимо этого, значительное давление на прибыль оказал резкий рост расходов на кредитный риск из-за увеличения кредитного портфеля и ухудшения прогнозов в отношении экономики. В частности, в отчетном периоде банк досоздал резерв на возможные потери по займам в объеме $734 млн, тогда как в 3 квартале 2021 года, наоборот, распустил резервы на сумму $770 млн.
Объем активов Capital One на конец 3 квартала составил $444,2 млрд, увеличившись на 2,7% с начала текущего года. Кредитный портфель расширился на 9,6% до $303,9 млрд. В том числе в сегменте кредитных карт объем займов вырос на 10,6% до $126,9 млрд, в автокредитовании – на 5% до $79,6 млрд, в корпоративном кредитовании – на 12,8% до $95,8 млрд. Объем депозитов повысился на 2% до $317,2 млрд. Общий объем резервов на покрытие возможных убытков по кредитам составил до $12,2 млрд, или 4,02% от всех выданных займов, против $11,4 млрд, или 4,12%, в начале года.
Коэффициент достаточности капитала 1-го уровня (Tier 1 Capital ratio) с начала года сократился на 90 базисных пунктов до 12,2%, но по-прежнему заметно превышает 11%-й долгосрочный целевой ориентир менеджмента.
В отчетном периоде Capital One потратил $313 млн на выкуп собственных акций. Квартальный дивиденд в размере 60 центов на акцию соответствует относительно невысокой по меркам сектора дивидендной доходности бумаг банка на уровне 2,4%.
Мы планируем в ближайшее время обновить модель оценки Capital One, а также целевую цену и рекомендацию для акций банка.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Квартальная выручка Capital One увеличилась на 12,5% (г/г) до $8,8 млрд и оказалась несколько выше консенсус-прогноза $8,6 млрд. Чистый процентный доход повысился на 13,8% до $7 млрд благодаря увеличению объемов кредитования, а также росту подъему показателя чистой процентной маржи на 45 базисных пунктов до 6,80%. Непроцентные доходы поднялись на 7,6% до $1,8 млрд.
Между тем операционные расходы выросли на 18,2% до $4,9 млрд, что в значительной степени было обусловлено скачком затрат на маркетинг на 30,2% до $978 млн. При этом показатель операционной эффективности (cost/income, или C/I) ухудшился на 275 базисных пунктов до 56,2%. Помимо этого, значительное давление на прибыль оказал резкий рост расходов на кредитный риск из-за увеличения кредитного портфеля и ухудшения прогнозов в отношении экономики. В частности, в отчетном периоде банк досоздал резерв на возможные потери по займам в объеме $734 млн, тогда как в 3 квартале 2021 года, наоборот, распустил резервы на сумму $770 млн.
Объем активов Capital One на конец 3 квартала составил $444,2 млрд, увеличившись на 2,7% с начала текущего года. Кредитный портфель расширился на 9,6% до $303,9 млрд. В том числе в сегменте кредитных карт объем займов вырос на 10,6% до $126,9 млрд, в автокредитовании – на 5% до $79,6 млрд, в корпоративном кредитовании – на 12,8% до $95,8 млрд. Объем депозитов повысился на 2% до $317,2 млрд. Общий объем резервов на покрытие возможных убытков по кредитам составил до $12,2 млрд, или 4,02% от всех выданных займов, против $11,4 млрд, или 4,12%, в начале года.
Коэффициент достаточности капитала 1-го уровня (Tier 1 Capital ratio) с начала года сократился на 90 базисных пунктов до 12,2%, но по-прежнему заметно превышает 11%-й долгосрочный целевой ориентир менеджмента.
В отчетном периоде Capital One потратил $313 млн на выкуп собственных акций. Квартальный дивиденд в размере 60 центов на акцию соответствует относительно невысокой по меркам сектора дивидендной доходности бумаг банка на уровне 2,4%.
Мы планируем в ближайшее время обновить модель оценки Capital One, а также целевую цену и рекомендацию для акций банка.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу