9 ноября 2022 Халепа Евгений
Германия существенно сократила поставки газа из РФ: сейчас доля российского газа в совокупном импорте газа Германии составляет всего 20%, в августе 2021 года она была 75%.
Все становится на свои места!
📍К хроническому дефициту рабочей силы в США (вчера писал) добавляется ещё замедление темпов роста производительности труда (зелёная гистограмма), в прошлом десятилетии они были худшими со временем II мировой войны.
📍Долгосрочные экономические перспективы развитых стран не впечатляют, поэтому мнение о том, что настаёт время стран с развивающиеся или переходной экономикой, вполне себе оправдано.
📍Ситуация в секторе коммерческой недвижимости в США стремительно ухудшается:
▪️стандарты кредитования ухудшаются (красная), т. е. взять кредит на коммерческую недвижимость сложнее;
▪️соответственно, спрос на кредит (синяя) и цены (чёрная) снижаются относительно прошлого года.
📍Важно то, что цены на коммерческую недвижимость в США уже ниже прошлого года, а если кто помнит, то цены на жилые дома все еще выше прошлогодних - это говорит о том, что ситуация с коммерческой недвижимостью в хуже, чем с жилой.
📍Платежи по обслуживанию госдолга США растут с невиданной ранее скоростью, уже приближаются к отметке 500 млрд долларов в год - это около 2% ВВП США, что немало.
📍Как бы, чем выше ставки, тем надо больше денег на обслуживание долга, тем больше надо новых долгов, т. к. старые старые долги и обслуживание погашаются за счёт новых займов (Минфин США не читал Киосаки), а по новым долгам надо платить более высокую ставку.
📍В таких условиях вряд ли есть альтернатива политике «дешевых денег» проводимой ФРС и другими ЦБ, и как только появится возможность, ставки снова снизят.
📍Скорость с которой ухудшается доступность жилья в США поражает - это максимальные годовые темпы за, как минимум 30 лет!
📍Рост ставок, снижение реальных доходов и высокие цены на жилые дома в США - это все быстро убивает рынок недвижимости и углубляет рецессию в строительном секторе Америки и во всем мире.
📍На мой взгляд, худшие в мировой экономике и финансах ещё впереди.
📍Цены на жилые дома синхронно снижаются во всем мире, из рассмотренных стран цены на дома в Австралии и Швеции уже ниже прошлого года, а в США остаются уверенно выше.
📍Рост ставок снижает спрос на ипотеку и замедляет экономическую активность, поэтому цены на недвижимость будут снижаться до тех пор, пока центральные банки не перейдут к циклу снижения ставок, а это, судя по прогнозам самих ЦБ, будет нескоро - это значит, что недвижимость будет дешеветь дальше.
📍Спрос на жилые дома в США снижается более быстрыми темпами (красная), чем перед Великим финансовым кризисом 2008 года (зелёная), если это наложится на рост безработицы, чего хочет добиться ФРС, то на каком-то этапе данного процесса может начаться коллапс с ипотечными кредитами, т. к. многие заёмщики не смогут по ним платить.
📍Перед ФРС и другими ЦБ стоит сложнейшая задача: снизить инфляцию и не запустить финансовый кризис, который может начаться с рынка облигаций, ипотечного рынка или потребительских финансов, также зреет широкий дефицит долларов в мировой финансовой системе.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба