17 ноября 2022 БКС Экспресс
Котировки на 12:10 МСК
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2225 п. (-0,1%)
Индекс РТС: 1160 п. (-0,2%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 60,3 (+0,1%)
EUR/RUB: 62,7 (-0,2%)
Нефть Brent: $92,4 (-0,4%)
Лидеры: ГТМ (+15,7%), Распадская (+5,1%), ТМК (+3,9%), ЕМС (+3,4%)
Аутсайдеры: Самолет (-1,5%), ПИК (-1,3%), Татнефть-ао (-1,1%), Роснефть (-1%)
Коротко
Российский рынок в четверг торгуется вблизи уровней закрытия сессии накануне. Из фаворитов выделим бумаги угольщиков, а вот в акциях девелоперов продолжаются распродажи.
В фокусе
К 12:10 МСК индекс МосБиржи снижается на символические 0,1% и торгуется на уровне 2225 п.
По индексу МосБиржи техническая картина не успела существенным образом ухудшиться. Прошедший откат и последующий возврат наверх лишь позволили снять локальную перегретость. Среднесрочная тенденция пока все еще растущая.
В случае преодоления уровня 2250 п. далее целевые ориентиры смещаются в широкую область 2330–2380 п. Обеспечить такой подъем в первую очередь могут акции банковского и нефтегазового секторов. Что касается сценария отмены волны роста, теперь он станет актуальным только при возврате ниже 2080–2120 п. Пока индекс торгуется выше этих рубежей, можно говорить об актуальности растущего тренда.
В аутсайдерах дня оказался сектор металлургии и добычи. Ушли в минус акции сталеваров и золотодобытчиков, продают акции АЛРОСА, РУСАЛа.
• Акции Норникеля сегодня теряют около 1%. Накануне цены на никель резко скорректировались от максимумов за более чем за шесть месяцев.
• В то же время повышенным спросом пользуются акции угольщиков: Распадской и Мечела. Во вторник появились новости о том, что Правительство РФ решило не вводить ожидавшиеся ранее экспортные пошлины на энергетический и коксующийся уголь с начала 2023 г. Однако власти продолжат следить за конъюнктурой рынков в I квартале. Влияние на бумаги позитивное, но может быть достаточно быстро отыграно участниками. Эффект кратковременный, особенно с учетом того, что в будущем ситуация может поменяться.
Несмотря на отказ от пошлины, угольщикам не избежать увеличения налоговой нагрузки. С I квартала 2023 г. повышаются ставки НДПИ для коксующегося и энергетического угля. Это обеспечит пополнение бюджета на 14 млрд руб.
В минусе торгуются нефтегазовый и телекоммуникационный сектор. В красную зону опустились бумаги Роснефти, Сургутнефтегаза и ЛУКОЙЛа.
• Корректируются акции Татнефти. Накануне совет директоров представил решение совета директоров по дивидендам, которые по итогам III квартала составят 6,86 руб. на каждый тип акций. Дивидендная доходность составляет около 1,8%. Рекомендация совета директоров Татнефти соответствует ожиданиям и предполагает выплату 50% от чистой прибыли по РСБУ за III квартал. Доходность может показаться низкой, но, во-первых, это всего лишь выплаты за III квартал 2022 г. Во-вторых, это лишь 50% от РСБУ, а не весь свободный денежный поток, как например у ЛУКОЙЛа. Значительная часть FCF по-прежнему остается внутри компании.
• Подрастают бумаги Газпром нефти. В среду совет директоров компании рекомендовал выплатить дивиденды за 9 месяцев 2022 г. в размере 69,78 руб. на бумагу. Текущая дивидендная доходность — 15%.
Рекомендация совета директоров Газпром нефти превысила ожидания. Компания не публиковала отчетность по МСФО по результатам в 2022 г., поэтому решение о выплате столь крупных дивидендов можно назвать приятным сюрпризом. Новость позитивна для отношения инвесторов к акциям Газпром нефти. Рекомендованные дивиденды должны стать основными для акционеров компании, так как выплаты по итогам года, как правило, сильно меньше.
Среднесрочные ожидания по акциям Газпром нефти позитивные. Ожидания крупных дивидендов могут стать ощутимой поддержкой для акций в перспективе ближайшего месяца. Важным техническим фактором поддержки станет потенциальный возврат выше уровня 480 руб.
• Как уже много раз отмечали, важным фактором поддержки рынка являются предстоящие в декабре–январе дивидендные выплаты крупнейших российских нефтяников. В сумме дивидендов Татнефти, Газпром нефти, ЛУКОЙЛа и Роснефти, по нашим расчетам, на рынок может быть реинвестировано 55,9–74,6 млрд руб. Это значительная величина, способная оказать поддержку индексу, как это было после поступления дивидендов Газпрома.
• Акции МТС продолжают подъем после выхода отчетности за III квартал. Результаты вышли чуть лучше ожиданий, их влияние может быть умеренно позитивным в среднесрочной перспективе. Отчет отражает устойчивость компании в условиях экономической нестабильности. В фокусе инвесторов — ожидание новой дивполитики на следующие три года. Ее могут опубликовать до конца декабря или в начале следующего года. В базовом сценарии ждем дивдоходность относительно текущей цены более 10% в год.
Подъем в переделах 0,5% демонстрируют отраслевые индексы электроэнергетического и финансового секторов. В плюсе торгуются акции Юнипро, Энел Россия, ОГК-2, БСП.
• Акции банков торгуются без единой динамики: Сбербанк ушел в небольшой минус, ВТБ и TCS держатся в зеленой зоне. Публикация финансовых результатов Сбера на прошлой неделе остается сильным среднесрочным драйвером для всей отрасли. Возврат к прозрачности способен обеспечить рост интереса участников. И это один из важных драйверов для российского рынка в среднесрочной перспективе.
• Бумаги Qiwi растут на 1,6%. Компания завтра представит финансовые показатели за III квартал 2022 г. по МСФО. Аналитики БКС Мир инвестиций ждут сильных результатов — снижение конкуренции и появившиеся возможности в сфере платежей и денежных переводов в России в этом году, вероятно, продолжили оказывать поддержку. Потенциальная выплата дивидендов остается в центре внимания, но технические сложности сохраняются.
В лидерах сегодня оказались отраслевые индексы потребительского, транспортного секторов и представителей химии и нефтехимии. На 18% подскочили акции ГТМ, спросом пользуются бумаги ДВМП, НКХП, Совкомфлота, ФосАгро, VK, ЕМС, INARCTICA и «Мать и дитя».
• В небольшом плюсе торгуются акции Детского мира. В среду показан лучший результат в индексе против худшего во вторник. Повышенная волатильность в акциях компании обусловлена потоком корпоративных новостей. В понедельник эмитент объявил о выкупе акций по 71,5 руб. С учетом новых вводных получаем потенциальный сценарий широкого боковика акций Детского мира в коридоре 60–70 руб. И чем дальше, тем выше может быть цена к верхней границе при условии реализации озвученной на данный момент схемы реорганизации.
• Продолжаются распродажи в акциях девелоперов: ПИКе, Самолете и Эталоне. Это частично обусловлено сообщениями об отсутствии планов сохранения программы льготной ипотеки в 2023 г. В частности, Минфин РФ не видит необходимости в ее продлении. В краткосрочной перспективе сектор может продолжить отставать от рынка.
На валютном рынке Московской биржи рубль стабилен к доллару и незначительно укрепляется к евро. Пара USD/RUB торгуется на уровне 60,3 руб. Пара EUR/RUB опустилась на 0,2% и курсирует на отметке 62,7 руб.
Внешний фон сложился нейтральный. Азия закрыла день с отрицательным результатом: японский Nikkei просел на 0,3%, гонконгский Hang Seng и китайский Shanghai упали на 0,9% и 0,1% соответственно.
Европейские площадки торгуются чуть выше уровней среды: индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 подрастет на 0,1%. Американские фьючерсы торгуются в зеленой зоне: Dow Jones и S&P 500 прибавляют по 0,1% каждый, Nasdaq — в плюсе на 0,2%.
Цена барреля марки Brent опустилась на 0,4%, до $92,4. Давление на черное золото оказывает сохранение высоких темпов распространения инфекции в Китае. Высокая заболеваемость разрушает надежду на восстановление спроса в стране, втором крупнейшем потребителе нефти в мире. Параллельно появились новости о возобновлении поставок по трубопроводу «Дружба», которые также оказали негативное влияние.
Сегодня выходят данные по инфляции в еврозоне, а также блок статистики в США: недельные данные по заявкам на пособие по безработице, количество выданных разрешений на строительство за октябрь, а также число новостроек в октябре.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2225 п. (-0,1%)
Индекс РТС: 1160 п. (-0,2%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 60,3 (+0,1%)
EUR/RUB: 62,7 (-0,2%)
Нефть Brent: $92,4 (-0,4%)
Лидеры: ГТМ (+15,7%), Распадская (+5,1%), ТМК (+3,9%), ЕМС (+3,4%)
Аутсайдеры: Самолет (-1,5%), ПИК (-1,3%), Татнефть-ао (-1,1%), Роснефть (-1%)
Коротко
Российский рынок в четверг торгуется вблизи уровней закрытия сессии накануне. Из фаворитов выделим бумаги угольщиков, а вот в акциях девелоперов продолжаются распродажи.
В фокусе
К 12:10 МСК индекс МосБиржи снижается на символические 0,1% и торгуется на уровне 2225 п.
По индексу МосБиржи техническая картина не успела существенным образом ухудшиться. Прошедший откат и последующий возврат наверх лишь позволили снять локальную перегретость. Среднесрочная тенденция пока все еще растущая.
В случае преодоления уровня 2250 п. далее целевые ориентиры смещаются в широкую область 2330–2380 п. Обеспечить такой подъем в первую очередь могут акции банковского и нефтегазового секторов. Что касается сценария отмены волны роста, теперь он станет актуальным только при возврате ниже 2080–2120 п. Пока индекс торгуется выше этих рубежей, можно говорить об актуальности растущего тренда.
В аутсайдерах дня оказался сектор металлургии и добычи. Ушли в минус акции сталеваров и золотодобытчиков, продают акции АЛРОСА, РУСАЛа.
• Акции Норникеля сегодня теряют около 1%. Накануне цены на никель резко скорректировались от максимумов за более чем за шесть месяцев.
• В то же время повышенным спросом пользуются акции угольщиков: Распадской и Мечела. Во вторник появились новости о том, что Правительство РФ решило не вводить ожидавшиеся ранее экспортные пошлины на энергетический и коксующийся уголь с начала 2023 г. Однако власти продолжат следить за конъюнктурой рынков в I квартале. Влияние на бумаги позитивное, но может быть достаточно быстро отыграно участниками. Эффект кратковременный, особенно с учетом того, что в будущем ситуация может поменяться.
Несмотря на отказ от пошлины, угольщикам не избежать увеличения налоговой нагрузки. С I квартала 2023 г. повышаются ставки НДПИ для коксующегося и энергетического угля. Это обеспечит пополнение бюджета на 14 млрд руб.
В минусе торгуются нефтегазовый и телекоммуникационный сектор. В красную зону опустились бумаги Роснефти, Сургутнефтегаза и ЛУКОЙЛа.
• Корректируются акции Татнефти. Накануне совет директоров представил решение совета директоров по дивидендам, которые по итогам III квартала составят 6,86 руб. на каждый тип акций. Дивидендная доходность составляет около 1,8%. Рекомендация совета директоров Татнефти соответствует ожиданиям и предполагает выплату 50% от чистой прибыли по РСБУ за III квартал. Доходность может показаться низкой, но, во-первых, это всего лишь выплаты за III квартал 2022 г. Во-вторых, это лишь 50% от РСБУ, а не весь свободный денежный поток, как например у ЛУКОЙЛа. Значительная часть FCF по-прежнему остается внутри компании.
• Подрастают бумаги Газпром нефти. В среду совет директоров компании рекомендовал выплатить дивиденды за 9 месяцев 2022 г. в размере 69,78 руб. на бумагу. Текущая дивидендная доходность — 15%.
Рекомендация совета директоров Газпром нефти превысила ожидания. Компания не публиковала отчетность по МСФО по результатам в 2022 г., поэтому решение о выплате столь крупных дивидендов можно назвать приятным сюрпризом. Новость позитивна для отношения инвесторов к акциям Газпром нефти. Рекомендованные дивиденды должны стать основными для акционеров компании, так как выплаты по итогам года, как правило, сильно меньше.
Среднесрочные ожидания по акциям Газпром нефти позитивные. Ожидания крупных дивидендов могут стать ощутимой поддержкой для акций в перспективе ближайшего месяца. Важным техническим фактором поддержки станет потенциальный возврат выше уровня 480 руб.
• Как уже много раз отмечали, важным фактором поддержки рынка являются предстоящие в декабре–январе дивидендные выплаты крупнейших российских нефтяников. В сумме дивидендов Татнефти, Газпром нефти, ЛУКОЙЛа и Роснефти, по нашим расчетам, на рынок может быть реинвестировано 55,9–74,6 млрд руб. Это значительная величина, способная оказать поддержку индексу, как это было после поступления дивидендов Газпрома.
• Акции МТС продолжают подъем после выхода отчетности за III квартал. Результаты вышли чуть лучше ожиданий, их влияние может быть умеренно позитивным в среднесрочной перспективе. Отчет отражает устойчивость компании в условиях экономической нестабильности. В фокусе инвесторов — ожидание новой дивполитики на следующие три года. Ее могут опубликовать до конца декабря или в начале следующего года. В базовом сценарии ждем дивдоходность относительно текущей цены более 10% в год.
Подъем в переделах 0,5% демонстрируют отраслевые индексы электроэнергетического и финансового секторов. В плюсе торгуются акции Юнипро, Энел Россия, ОГК-2, БСП.
• Акции банков торгуются без единой динамики: Сбербанк ушел в небольшой минус, ВТБ и TCS держатся в зеленой зоне. Публикация финансовых результатов Сбера на прошлой неделе остается сильным среднесрочным драйвером для всей отрасли. Возврат к прозрачности способен обеспечить рост интереса участников. И это один из важных драйверов для российского рынка в среднесрочной перспективе.
• Бумаги Qiwi растут на 1,6%. Компания завтра представит финансовые показатели за III квартал 2022 г. по МСФО. Аналитики БКС Мир инвестиций ждут сильных результатов — снижение конкуренции и появившиеся возможности в сфере платежей и денежных переводов в России в этом году, вероятно, продолжили оказывать поддержку. Потенциальная выплата дивидендов остается в центре внимания, но технические сложности сохраняются.
В лидерах сегодня оказались отраслевые индексы потребительского, транспортного секторов и представителей химии и нефтехимии. На 18% подскочили акции ГТМ, спросом пользуются бумаги ДВМП, НКХП, Совкомфлота, ФосАгро, VK, ЕМС, INARCTICA и «Мать и дитя».
• В небольшом плюсе торгуются акции Детского мира. В среду показан лучший результат в индексе против худшего во вторник. Повышенная волатильность в акциях компании обусловлена потоком корпоративных новостей. В понедельник эмитент объявил о выкупе акций по 71,5 руб. С учетом новых вводных получаем потенциальный сценарий широкого боковика акций Детского мира в коридоре 60–70 руб. И чем дальше, тем выше может быть цена к верхней границе при условии реализации озвученной на данный момент схемы реорганизации.
• Продолжаются распродажи в акциях девелоперов: ПИКе, Самолете и Эталоне. Это частично обусловлено сообщениями об отсутствии планов сохранения программы льготной ипотеки в 2023 г. В частности, Минфин РФ не видит необходимости в ее продлении. В краткосрочной перспективе сектор может продолжить отставать от рынка.
На валютном рынке Московской биржи рубль стабилен к доллару и незначительно укрепляется к евро. Пара USD/RUB торгуется на уровне 60,3 руб. Пара EUR/RUB опустилась на 0,2% и курсирует на отметке 62,7 руб.
Внешний фон сложился нейтральный. Азия закрыла день с отрицательным результатом: японский Nikkei просел на 0,3%, гонконгский Hang Seng и китайский Shanghai упали на 0,9% и 0,1% соответственно.
Европейские площадки торгуются чуть выше уровней среды: индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 подрастет на 0,1%. Американские фьючерсы торгуются в зеленой зоне: Dow Jones и S&P 500 прибавляют по 0,1% каждый, Nasdaq — в плюсе на 0,2%.
Цена барреля марки Brent опустилась на 0,4%, до $92,4. Давление на черное золото оказывает сохранение высоких темпов распространения инфекции в Китае. Высокая заболеваемость разрушает надежду на восстановление спроса в стране, втором крупнейшем потребителе нефти в мире. Параллельно появились новости о возобновлении поставок по трубопроводу «Дружба», которые также оказали негативное влияние.
Сегодня выходят данные по инфляции в еврозоне, а также блок статистики в США: недельные данные по заявкам на пособие по безработице, количество выданных разрешений на строительство за октябрь, а также число новостроек в октябре.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter