1 декабря 2022 БКС Экспресс
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2186 п. (+0,5%)
Индекс РТС: 1125 п. (+0,04%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 61,1 (+0,3%)
EUR/RUB: 63,8 (+1,1%)
Нефть Brent: $87,8 (+1%)
Лидеры: Казаньоргсинтез-ап (+6%), Абрау-Дюрсо (+2,7%), Полиметалл (+2,6%), Qiwi (+2,6%)
Аутсайдеры: Русолово (-4%), HeadHunter (-1,7%), Яндекс (-1,1%), СОЛЛЕРС (-1%)
Коротко
Российский рынок во второй половине дня продолжает торговаться в умеренном плюсе. Лидирующие позиции, как и утром, занимает отраслевой индекс металлургического сектора, где уверенно идут вверх акции золотодобытчиков. Неплохо себя чувствует потребительский сектор, но в целом спрос сконцентрирован в отдельных бумагах.
В фокусе
К 15:15 МСК индекс МосБиржи вырос на 0,5% и торгуется на уровне 2186 п.
По индексу МосБиржи техническая картина из-за крайне низкой волатильности никак не меняется. Боковик по-прежнему актуален. Чем дольше рынок находится в такой консолидации, тем сильнее может быть пробойный импульс. Поэтому, как и прежде, предлагаем внимательно следить за границами действующего коридора. Они расположены на 2080–2120 п. снизу и на 2250 п. сверху.
Среднесрочные драйверы роста и притоки ликвидности в большей степени смещены на конец декабря – начало января, когда пройдет цикл дивидендных отсечек российских нефтяников.
В лидерах роста во второй половине сессии оказался металлургический сектор.
• Локомотивами подъема отраслевого индекса выступают акции золотодобытчиков. Подскочили акции Полиметалла, Селигдара и Полюса. В целом бумаги золотодобывающего сектора продолжают выглядеть заметно лучше рынка. При этом в очередной раз отметим, что никаких новых дополнительных общих драйверов не появлялось. Цены на драгметаллы и курс доллара стабильны. В этом плане показателен слабый финансовый отчет Селигдара по итогам III квартала. Он отразил то, насколько сложно сырьевым компаниям при текущем крепком рубле. Возможно, текущий рост акций Полюса и Полиметалла при прочих равных можно использовать для временного выхода из этих бумаг. Вряд ли их финансовые результаты по итогам II полугодия смогут вызвать дополнительный всплеск оптимизма.
• Вышли в плюс обыкновенные акции Лензолото. Как мы отмечали ранее, после дивидендной отсечки никаких драйверов для роста котировок не видим. Всплески покупок могут быть исключительно спекулятивными, в остальном ожидаем преимущественно нисходящую динамику бумаг в дальнейшем ввиду слабого баланса и отсутствия идей по тому, как компания может генерировать денежные потоки.
• Корректируются после вчерашнего взлета акции Русолово, которые известны своими резкими колебаниями без причин. Вчера прошел очередной импульс, чему в том числе благоприятствовал нейтральный фон. Такие выстрелы часто происходят, когда на рынке мало корпоративных идей и абсолютная стабильность. В боковике многие трейдеры ищут идеи в спекуляциях третьего эшелона, которые легко показывают сильные движения. Как правило, никакой фундаментальной основы под столь сильными волнами роста/падения не появляется.
Чуть обгоняет рынок отраслевой индекс потребительского сектора. Здесь спрос сконцентрирован в бумагах М.Видео, Русагро, Fix Price, О’КЕЙ, Эталона и Ozon.
• Бумаги Абрау-Дюрсо прибавляют более 2% после падения накануне. В среду акции в значительной степени отыграли рост вторника. Как росли бумаги без новостей, так и снижаются. Мы отмечали, что акции Абрау-Дюрсо ранее неоднократно были замечены в таких резких импульсах, так что внутридневные трейдеры активно присоединяются к подобным движениям. Но все они не имеют под собой фундаментальной основы, а значит последующий возврат на исходные позиции — это наиболее вероятный сценарий.
• ОР Групп отскакивают после двух сессий падения, подтвердив наше предположение о том, что прошедший ранее рост на 95% был исключительно спекулятивным. К текущему моменту отыграна уже половина восходящего импульса. Волатильность останется экстремально высокой, но риски снижения в среднесрочной перспективе выглядят очень высокими из-за сложного финансового положения эмитента.
Чуть хуже рынка смотрятся отраслевые индексы финансового, потребительского секторов. Покупают бумаги М.Видео, Русагро, Росинтера, Эталона, Qiwi.
Отстают от рынка отраслевые индексы нефтегазового, электроэнергетического, транспортного секторов и представителей химии и нефтехимии.
• Акции НОВАТЭКа прибавляют более 1,4%. Цены на газ держатся выше $1640 за тыс. Устойчивая восходящая динамика газовых цен в ЕС наблюдается вторую неделю подряд после того, как они в конце октября уходили немного ниже $1000 на фоне теплой погоды в регионе и высокого уровня заполненности подземных газовых хранилищ (ПХГ).
• Бумаги Газпрома ушли в умеренный минус и торгуются на уровне 167 руб. Uniper инициировала арбитражное разбирательство против Газпрома, требуя возмещения убытков в 11,6 млрд евро, понесенных в связи с недопоставкой газа с июня. Новость негативна для общих рыночных настроений, но влияние на акции пока нейтральное. Сейчас нет никакой уверенности в том, что Газпрому в действительности придется расплачиваться по иску. Компания уже заявила о неправомерности требований Uniper.
Что касается технической картины, то с конца октября котировки бумаг Газпрома находятся в узком боковике. Его границы проходят на уровнях 166–174 руб. Предпосылок к скорому выходу наверх из этого диапазона пока не появляется. Сам по себе факт консолидации обеспечивает спад интереса трейдеров к бумаге. Обычно такой боковик завершается вместе с появлением каких-либо корпоративных новостей.
• Акции СПБ Биржи прибавляют 0,7%. С 5 декабря 2022 г. СПБ Биржа начнет торги акциями 21 нового эмитента с первичным листингом на Гонконгской фондовой бирже (HKEX), увеличив общее число предлагаемых акций региона до 79.
• Подрастают акции ФСК ЕЭС, Интер РАО и Юнипро, бумаги РусГидро во второй половине дня опустились в красную зону. С 1 декабря тарифы на природный газ будут повышены на 8,5%, сети — на 9%. По мнению аналитиков БКС Мир инвестиций, от индексации выиграют генерирующие компании с низкими затратами, такие как РусГидро. В зависимости от динамики спотовых цен некоторый позитив также ожидается для Юнипро и Интер РАО. В случае РусГидро, ФСК и сетей повышение тарифов может привести к увеличению прибыли и поддержать дивиденды.
В аутсайдерах оказался телекоммуникационный сектор, который ушел в небольшой минус. Снижаются акции МТС, Ростелекома-ао и МГТС-ао.
На валютном рынке Московской биржи рубль несет потери к доллару и к евро. Пара USD/RUB подросла на 0,3% и торгуется на уровне 61,1 руб. Пара EUR/RUB поднялась на 1,1% и курсирует на отметке 63,8 руб.
Внешний фон сложился умеренно позитивный. Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 растет на 0,6%. Американские фьючерсы теряют около 0,1% после вчерашнего роста.
На нефтяном рынке цена барреля марки Brent выросла на 1%, до $87,8. Вчера котировки черного золота подскочили на фоне резкого падения запасов в США. Также поддержку оказало выступление главы ФРС США, который подтвердил вероятность более сдержанного шага по повышению ключевой ставки на следующем заседании. Дискуссия вокруг потолка цен продолжается, а ОПЕК+ хранит молчание в преддверии очередной встречи 4 декабря.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба