5 декабря 2022 БКС Экспресс
Котировки на 15:20 МСК
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2205 п. (+1,1%)
Индекс РТС: 1115 п. (+0,8%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 62,1 (+0,3%)
EUR/RUB: 65,5 (+0,8%)
Нефть Brent: $87,7 (+2,5%)
Лидеры: Русолово (+6%), Абрау-Дюрсо (+3,4%), Сбербанк (3,4%), Норникель (+2,6%), Роснефть (+2,3%)
Аутсайдеры: ГАЗ (-1,7%), ПИК (-1,3%), Магнит (-1,2%), Детский мир (-1,3%)
Коротко
Российский рынок во второй половине сессии смог увеличить темпы подъема. К утренним фаворитам — акциям Сбербанка и Норникеля — присоединились бумаги Роснефти на фоне роста нефтяных котировок и ослабления рубля.
В фокусе
К 15:20 МСК индекс МосБиржи поднялся на 1,1% и торгуется на уровне 2205 п.
По индексу МосБиржи все так же выделяем коридор с нижней границей 2080–2120 п. и верхней на 2250 п. Об устойчивой тенденции можно будет говорить лишь при пробое одного из рубежей. Пока этого не произошло, обороты, вероятно, останутся пониженными.
Из корпоративных событий, которые могли бы стать поводом для всплеска торговой активности, как и прежде, выделяем дивидендный фактор крупнейших нефтяников (конец декабря – начало января), а также месячную отчетность Сбербанка (середина декабря).
Лидирующую позицию во второй половине дня удерживает финансовый сектор, где увеличили темпы роста акции банков и торговых площадок.
• Бумаги Сбербанка-ао вышли в плюс на 3,4%. В акциях Сбербанка еще на прошлой неделе состоялся выход вверх из консолидации, но на низких оборотах, и теперь последовало ускорение с обновлением максимумов ноября. Котировки могут выйти к экстремуму сентября в район 145.
• Акции СПБ Биржи прибавляют более 1,6%. Торговая площадка с сегодняшнего дня добавит в список доступных для торгов бумаг 21 новую акцию из Гонконга. Подробности здесь.
• Бумаги Мосбиржи растут на 1,9%. Компания опубликовала цифры по оборотам за ноябрь. Общий объем торгов на рынках биржи в ноябре составил 74,7 трлн руб., увеличившись на 4,2% к октябрю. Лучшую динамику продемонстрировали рынок облигаций (+144,4%), рынок драгметаллов (+27,7%), товарный рынок (+18,8%) и денежный рынок (+4,5%). Объем торгов акциями, депозитарными расписками и паями составил 859 млрд руб., что на 14,7% ниже октябрьских значений. Влияние отчета на динамику акций Мосбиржи нейтральное. Долгосрочный взгляд на перспективы бумаг умеренно позитивный.
Обгоняет рынок отраслевой индекс металлургического сектора. Повышенным спросом пользуются акции Норникеля, РУСАЛа, золотодобытчиков; растут бумаги сталеваров.
• Акции Полюс вышли в плюс на 0,5%. Акции компании стали регулярно попадать в топ-3 по обороту, а в пятницу заняли первое место, опередив Сбербанк. В качестве целевой области для волны роста ранее мы выделяли зону 7500–7750 руб. Котировки в конце прошлой недели пришли к этим отметкам.
При этом золото в пятницу и сегодня утром удерживается около $1800, создавая основу для продолжения восходящей тенденции. Но, если раньше мы всегда писали, что отыграть подъем драгметаллов можно через покупку золотодобывающих компаний, так как они в таком случае растут быстрее, то сейчас ситуация поменялась. Сегодня, на наш взгляд, лучше покупать само золото через фьючерс или инструмент GLDRUB, а не перегретых золотодобытчиков. Например, соотношение цен GLDRUB / PLZL с начала октября снизилось с 0,660 до 0,465. То есть Полюс уже заранее показал существенную опережающую динамику относительно драгметалла и выглядит перекупленным.
Чуть отстают от рынка, но торгуются в уверенном плюсе отраслевые индексы нефтегазового и транспортного секторов. Во второй половине дня вышли в хороший плюс акции Роснефти, НОВАТЭКа.
• После просадки в начале дня смогли вернуться к росту акции Сургутнефтегаза: и префы, и обычки. В пятницу бумаги компании были в числе лидеров, хотя никаких корпоративных новостей не поступало. Впрочем, для обыкновенных акций это совершенно нормальная история. С 2019 г. они много раз выстреливали наверх без каких-либо внешних причин. До сих пор все заканчивалось обратными движениями вниз. Но чисто технически, если сегодня котировки поднимутся выше отметки 23,5 руб., то импульс продолжится, а следующая зона торможения сместится в область 24,5–25,5 руб.
Что касается префов Сургутнефтегаза, то их подъем шел вслед за обыкновенными бумагами. Правда, дополнительным фактором поддержки привилегированных акций сейчас выступает локальное ослабление рубля. По мере приближения к 31 декабря чувствительность акций к курсу USD/RUB будет только возрастать, ведь уровень закрытия пары определит значение, по которому будет произведена переоценка валютной подушки компании (если она, конечно, не была переведена в рубли в течение 2022 г.).
Менее очевидный рост демонстрируют отраслевые индексы потребительского, электроэнергетического и телекоммуникационного секторов.
• Акции Яндекса прибавляют порядка 1%. Бывший глава Счетной палаты РФ Алексей Кудрин сообщил о переходе в компанию Яндекс, об этом он написал в своем телеграм-канале. Одной из своих главных задач Алексей Кудрин назвал помощь в сохранении уникальной технологической и управленческой культуры Яндекса.
• Акции Белуга Групп растут на 0,9%. Сегодня компания рекомендовала дивиденды за 9 месяцев 2022 г. в размере 75 руб. на акцию (дивдоходность на уровне 2,5%) и представила отчетность за аналогичный период. Чистая прибыль выросла на 88% и приблизилась к 5,2 млрд руб.
• Продолжают нести потери акции Магнита. Бумаги компании в пятницу попали в топ-5 по оборотам и показали худший результат в составе индекса МосБиржи. После просадки ниже 4700 руб. техническая картина пока не вызывает оптимизма. Ближайшая область поддержки расположена на 4350–4500 руб.
• Бумаги Детского мира просели на 1%. Детский мир объявил о том, что с 23 ноября по 2 декабря купил 30,3 млн собственные акции или 4,1% от акционерного капитала. Покупка осуществлялась на дочернюю компанию ООО «ДМ КАПИТАЛ» в рамках анонсированной ранее программы обратного выкупа.
С учетом средних рыночных цен за этот период компания могла потратить порядка 2,1 млрд руб. (расчеты БКС Экспресс). Ранее сообщения о покупках в рамках байбэка уже поступали. Так, в период с 18 по 22 ноября Детский мир скупил 14 млн акций общим объемом около 900–950 млн руб. Таким образом, за 11 торговых сессий было куплено порядка 6% от акционерного капитала на сумму 3 млрд руб. Это 60% от выделенного лимита в 5 млрд руб. Вероятно, в ближайшей перспективе покупки продолжатся, хотя их интенсивность наверняка снизится из-за вымывания free-float и ликвидности.
Вблизи уровней пятницы курсирует отраслевой индекс представителей химии и нефтехимии. Потери несут акции Акрона, Химпрома и Казаньоргсинтеза.
• Бумаги ФосАгро подрастают на 0,2%. Правительство одобрило введение экспортной пошлины на российские удобрения в размере 23,5% с 1 января 2023 г. и до конца года при экспортных ценах выше $450 за т. Если экспортные цены упадут ниже $450 за тонну, то экспортная пошлина будет равна нулю. Уровень экспортной пошлины сообщался ранее, и новость не должна вызывать удивления.
По мнению аналитиков БКС Мир инвестиций, относительно высокий порог экспортной пошлины позволит таким производителям удобрений, как ФосАгро, сохранить рентабельность. Эксперты считают влияние экспортных пошлин существенным, но некритичным. ФосАгро, вероятно, продолжит генерировать положительный свободный денежный поток и будет иметь ресурсы для выплаты дивидендов.
На валютном рынке Московской биржи рубль несет потери к доллару и к евро. Пара USD/RUB подросла на 0,3% и торгуется на уровне 62,1 руб. Пара EUR/RUB поднялась на 0,8% и курсирует на отметке 65,5 руб.
Внешний фон сложился смешанный. Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 снижается на 0,3%. Американские фьючерсы ушли в красную зону: Dow Jones, S&P 500 и Nasdaq теряют по 0,4% каждый.
На нефтяном рынке цена барреля марки Brent выросла на 2,5%, до $87,7.
Сегодня начинает действовать потолок цен на нефть из РФ. Предельная цена, которую приняли страны G7, ЕС и Австралия, накладывается на эмбарго ЕС на импорт российской нефти по морю и аналогичные обязательства США, Канады, Японии и Великобритании. Установленный потолок теперь позволяет отгружать российскую нефть в третьи страны с использованием танкеров G7 и ЕС и получать услуги страховых компаний и кредитных организаций только в том случае, если груз куплен по цене не выше $60.
В свою очередь, пресс-секретарь президента Дмитрий Песков заявил, что Россия не намерена признавать введенный Западом потолок цен на нефть из РФ и готовит ответные меры.
В моменте обвала предложения, конечно же, не будет. Все поставки из РФ заранее законтрактованы, так что реальное влияние потолка можно будет оценить в начале следующего года.
На неделе ожидаются публикации по PMI в секторе услуг в Европе, Китае, США. В еврозоне выйдут данные по ВВП. В Китае опубликуют отчет по инфляции, торговому балансу. Данные по внешней торговле и статистика по производственной инфляции за ноябрь выйдут в США.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2205 п. (+1,1%)
Индекс РТС: 1115 п. (+0,8%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 62,1 (+0,3%)
EUR/RUB: 65,5 (+0,8%)
Нефть Brent: $87,7 (+2,5%)
Лидеры: Русолово (+6%), Абрау-Дюрсо (+3,4%), Сбербанк (3,4%), Норникель (+2,6%), Роснефть (+2,3%)
Аутсайдеры: ГАЗ (-1,7%), ПИК (-1,3%), Магнит (-1,2%), Детский мир (-1,3%)
Коротко
Российский рынок во второй половине сессии смог увеличить темпы подъема. К утренним фаворитам — акциям Сбербанка и Норникеля — присоединились бумаги Роснефти на фоне роста нефтяных котировок и ослабления рубля.
В фокусе
К 15:20 МСК индекс МосБиржи поднялся на 1,1% и торгуется на уровне 2205 п.
По индексу МосБиржи все так же выделяем коридор с нижней границей 2080–2120 п. и верхней на 2250 п. Об устойчивой тенденции можно будет говорить лишь при пробое одного из рубежей. Пока этого не произошло, обороты, вероятно, останутся пониженными.
Из корпоративных событий, которые могли бы стать поводом для всплеска торговой активности, как и прежде, выделяем дивидендный фактор крупнейших нефтяников (конец декабря – начало января), а также месячную отчетность Сбербанка (середина декабря).
Лидирующую позицию во второй половине дня удерживает финансовый сектор, где увеличили темпы роста акции банков и торговых площадок.
• Бумаги Сбербанка-ао вышли в плюс на 3,4%. В акциях Сбербанка еще на прошлой неделе состоялся выход вверх из консолидации, но на низких оборотах, и теперь последовало ускорение с обновлением максимумов ноября. Котировки могут выйти к экстремуму сентября в район 145.
• Акции СПБ Биржи прибавляют более 1,6%. Торговая площадка с сегодняшнего дня добавит в список доступных для торгов бумаг 21 новую акцию из Гонконга. Подробности здесь.
• Бумаги Мосбиржи растут на 1,9%. Компания опубликовала цифры по оборотам за ноябрь. Общий объем торгов на рынках биржи в ноябре составил 74,7 трлн руб., увеличившись на 4,2% к октябрю. Лучшую динамику продемонстрировали рынок облигаций (+144,4%), рынок драгметаллов (+27,7%), товарный рынок (+18,8%) и денежный рынок (+4,5%). Объем торгов акциями, депозитарными расписками и паями составил 859 млрд руб., что на 14,7% ниже октябрьских значений. Влияние отчета на динамику акций Мосбиржи нейтральное. Долгосрочный взгляд на перспективы бумаг умеренно позитивный.
Обгоняет рынок отраслевой индекс металлургического сектора. Повышенным спросом пользуются акции Норникеля, РУСАЛа, золотодобытчиков; растут бумаги сталеваров.
• Акции Полюс вышли в плюс на 0,5%. Акции компании стали регулярно попадать в топ-3 по обороту, а в пятницу заняли первое место, опередив Сбербанк. В качестве целевой области для волны роста ранее мы выделяли зону 7500–7750 руб. Котировки в конце прошлой недели пришли к этим отметкам.
При этом золото в пятницу и сегодня утром удерживается около $1800, создавая основу для продолжения восходящей тенденции. Но, если раньше мы всегда писали, что отыграть подъем драгметаллов можно через покупку золотодобывающих компаний, так как они в таком случае растут быстрее, то сейчас ситуация поменялась. Сегодня, на наш взгляд, лучше покупать само золото через фьючерс или инструмент GLDRUB, а не перегретых золотодобытчиков. Например, соотношение цен GLDRUB / PLZL с начала октября снизилось с 0,660 до 0,465. То есть Полюс уже заранее показал существенную опережающую динамику относительно драгметалла и выглядит перекупленным.
Чуть отстают от рынка, но торгуются в уверенном плюсе отраслевые индексы нефтегазового и транспортного секторов. Во второй половине дня вышли в хороший плюс акции Роснефти, НОВАТЭКа.
• После просадки в начале дня смогли вернуться к росту акции Сургутнефтегаза: и префы, и обычки. В пятницу бумаги компании были в числе лидеров, хотя никаких корпоративных новостей не поступало. Впрочем, для обыкновенных акций это совершенно нормальная история. С 2019 г. они много раз выстреливали наверх без каких-либо внешних причин. До сих пор все заканчивалось обратными движениями вниз. Но чисто технически, если сегодня котировки поднимутся выше отметки 23,5 руб., то импульс продолжится, а следующая зона торможения сместится в область 24,5–25,5 руб.
Что касается префов Сургутнефтегаза, то их подъем шел вслед за обыкновенными бумагами. Правда, дополнительным фактором поддержки привилегированных акций сейчас выступает локальное ослабление рубля. По мере приближения к 31 декабря чувствительность акций к курсу USD/RUB будет только возрастать, ведь уровень закрытия пары определит значение, по которому будет произведена переоценка валютной подушки компании (если она, конечно, не была переведена в рубли в течение 2022 г.).
Менее очевидный рост демонстрируют отраслевые индексы потребительского, электроэнергетического и телекоммуникационного секторов.
• Акции Яндекса прибавляют порядка 1%. Бывший глава Счетной палаты РФ Алексей Кудрин сообщил о переходе в компанию Яндекс, об этом он написал в своем телеграм-канале. Одной из своих главных задач Алексей Кудрин назвал помощь в сохранении уникальной технологической и управленческой культуры Яндекса.
• Акции Белуга Групп растут на 0,9%. Сегодня компания рекомендовала дивиденды за 9 месяцев 2022 г. в размере 75 руб. на акцию (дивдоходность на уровне 2,5%) и представила отчетность за аналогичный период. Чистая прибыль выросла на 88% и приблизилась к 5,2 млрд руб.
• Продолжают нести потери акции Магнита. Бумаги компании в пятницу попали в топ-5 по оборотам и показали худший результат в составе индекса МосБиржи. После просадки ниже 4700 руб. техническая картина пока не вызывает оптимизма. Ближайшая область поддержки расположена на 4350–4500 руб.
• Бумаги Детского мира просели на 1%. Детский мир объявил о том, что с 23 ноября по 2 декабря купил 30,3 млн собственные акции или 4,1% от акционерного капитала. Покупка осуществлялась на дочернюю компанию ООО «ДМ КАПИТАЛ» в рамках анонсированной ранее программы обратного выкупа.
С учетом средних рыночных цен за этот период компания могла потратить порядка 2,1 млрд руб. (расчеты БКС Экспресс). Ранее сообщения о покупках в рамках байбэка уже поступали. Так, в период с 18 по 22 ноября Детский мир скупил 14 млн акций общим объемом около 900–950 млн руб. Таким образом, за 11 торговых сессий было куплено порядка 6% от акционерного капитала на сумму 3 млрд руб. Это 60% от выделенного лимита в 5 млрд руб. Вероятно, в ближайшей перспективе покупки продолжатся, хотя их интенсивность наверняка снизится из-за вымывания free-float и ликвидности.
Вблизи уровней пятницы курсирует отраслевой индекс представителей химии и нефтехимии. Потери несут акции Акрона, Химпрома и Казаньоргсинтеза.
• Бумаги ФосАгро подрастают на 0,2%. Правительство одобрило введение экспортной пошлины на российские удобрения в размере 23,5% с 1 января 2023 г. и до конца года при экспортных ценах выше $450 за т. Если экспортные цены упадут ниже $450 за тонну, то экспортная пошлина будет равна нулю. Уровень экспортной пошлины сообщался ранее, и новость не должна вызывать удивления.
По мнению аналитиков БКС Мир инвестиций, относительно высокий порог экспортной пошлины позволит таким производителям удобрений, как ФосАгро, сохранить рентабельность. Эксперты считают влияние экспортных пошлин существенным, но некритичным. ФосАгро, вероятно, продолжит генерировать положительный свободный денежный поток и будет иметь ресурсы для выплаты дивидендов.
На валютном рынке Московской биржи рубль несет потери к доллару и к евро. Пара USD/RUB подросла на 0,3% и торгуется на уровне 62,1 руб. Пара EUR/RUB поднялась на 0,8% и курсирует на отметке 65,5 руб.
Внешний фон сложился смешанный. Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 снижается на 0,3%. Американские фьючерсы ушли в красную зону: Dow Jones, S&P 500 и Nasdaq теряют по 0,4% каждый.
На нефтяном рынке цена барреля марки Brent выросла на 2,5%, до $87,7.
Сегодня начинает действовать потолок цен на нефть из РФ. Предельная цена, которую приняли страны G7, ЕС и Австралия, накладывается на эмбарго ЕС на импорт российской нефти по морю и аналогичные обязательства США, Канады, Японии и Великобритании. Установленный потолок теперь позволяет отгружать российскую нефть в третьи страны с использованием танкеров G7 и ЕС и получать услуги страховых компаний и кредитных организаций только в том случае, если груз куплен по цене не выше $60.
В свою очередь, пресс-секретарь президента Дмитрий Песков заявил, что Россия не намерена признавать введенный Западом потолок цен на нефть из РФ и готовит ответные меры.
В моменте обвала предложения, конечно же, не будет. Все поставки из РФ заранее законтрактованы, так что реальное влияние потолка можно будет оценить в начале следующего года.
На неделе ожидаются публикации по PMI в секторе услуг в Европе, Китае, США. В еврозоне выйдут данные по ВВП. В Китае опубликуют отчет по инфляции, торговому балансу. Данные по внешней торговле и статистика по производственной инфляции за ноябрь выйдут в США.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter