Активируйте JavaScript для полноценного использования elitetrader.ru Проверьте настройки браузера.
Александр Иванищев, Перспектива: мы не разделяем общего оптимизма в отношении дальнейшего роста » Элитный трейдер
Элитный трейдер
Искать автора

Александр Иванищев, Перспектива: мы не разделяем общего оптимизма в отношении дальнейшего роста

Пятничная спекуляция получила свое продолжение в первой половине вчерашних торгов. Похоже, снова выносили шортистов. Торговый оборот по индексу ММВБ превзошел самые смелые ожидания и показал максимальное значение за последние 4 месяца - 94.2 млрд.руб
13 октября 2009 Инфина
Пятничная спекуляция получила свое продолжение в первой половине вчерашних торгов. Похоже, снова выносили шортистов. Торговый оборот по индексу ММВБ превзошел самые смелые ожидания и показал максимальное значение за последние 4 месяца - 94.2 млрд.руб. Биржевые индексы обновили свои годовые максимумы. Основной вклад внесли тяжеловесы - акции Лукойла, Сбербанка и, наконец-то выросли акции газового монополиста. Без акций Газпрома проходящее ралли, безусловно, носило до вчерашнего дня оттенок какой-то незавершенности.

Сравнение динамики индекса MSCI развивающихся рынков по отношению к общемировому индексу MSCI-World (рис.1) указывает на его значительную переоценку в результате формирующегося нового финансового пузыря. Российский рынок в этом ряду не является исключением. Отношение индексов MSCI-Ru /MSCI-EM в настоящее время также находится вблизи своего локального максимума (рис.2).

Поэтому мы не разделяем общего оптимизма в отношении устойчивости данного роста, который всё больше напоминает майский сценарий со всеми вытекающими последствиями. Спекуляция с дешевыми деньгами + завышенные ожидания позитивных данных в США - вот, пожалуй, и все основные слагаемые завершающей стадии роста. Покупателей на таких уровнях становится всё меньше, а вот желающих зафиксировать прибыль при первом же негативном сигнале может оказаться достаточно много. При этом будет не лишним вспомнить простое правило "покупай на ожиданиях - продавай на фактах".