19 октября 2009 Инфина
Ни дорогая нефть, ни крепнущий рубль оказались не в состоянии вывести российские биржевые индексы к новым высотам. Можно, конечно, пытаться оправдать усталость рынка эффектом пятницы, однако причины, по-видимому, в другом.
Прежде всего, денег на рынке стало попросту меньше. После рекордного вторника торговый оборот по индексу ММВБ стабильно снижается. Во-вторых, в акциях второго эшелона наметилась тенденция замедления темпов роста, что указывает на ослабление перетока средств из сектора "голубых фишек". В-третьих, растут технические риски коррекции. Пятничные продажи – тому подтверждение. Балансовая недельная цена по индексу ММВБ за прошедшую неделю выросла с 1260 до 1316 п. Сегодня этот уровень выступает как "стоп-сигнал" для краткосрочной покупки. В случае, если индекс пойдет ниже 1316 п., это вызовет фиксацию краткосрочных позиций. Следующий уровень поддержки – балансовая 20-дневная цена /ОВР-20/ - располагается на 1268 п. Однако, скорее всего, и он будет пройден уже в самое ближайшее время. Первую остановку мы ждем на ~1240.
Ситуация на внешних рынках также меняется в худшую сторону. Мы видим несколько внешних угроз, способных кардинально повлиять на рыночную перспективу. Главный фактор неопределенности сейчас связан с нестабильностью американского доллара. Существует высокая вероятность того, что с первого раза уровень 1,50 в паре евро/доллар не будет пройден, следствием чего может стать временное укрепление доллара.
Второй источник рисков – подорожавшая нефть. Основная причина взлета нефтяных цен вызвана преимущественно спекулятивными действиями участников. Модельный индикатор нетто-объема торговых позиций по фьючерсу WTI /OBV-20 на рис.1/ в настоящее время находится в отрицательной зоне, что означает доминирование на рынке "коротких" позиций. Модельные расчеты показывают, что "короткие" позиции могут быть зафиксированы в течение ближайших 1-2 дней. Технически цена легкой нефти может вырасти ещё до $78,5-79. Утром в понедельник уже отмечен максимум $79,05. Однако вслед за этим может последовать резкий откат.
И, наконец, последнее – реакция инвесторов на опубликованные отчеты американских компаний в пятницу свидетельствует об упорном желании зафиксировать прибыль по факту. Индекс финансового сектора в США упал в пятницу на 3,2%, в т.ч. акции BAC рухнули на 4,6%, City – на 3,4%, GS и JPM – на 2,3%. Распродажи отмечались также в акциях IBM /-5%/, GE /-4,2%/, Intel /-2,4%/. Инвесторы сомневаются в устойчивости продолжения роста.
Определяющим моментом истины у нас может стать начало этой недели. Фиксацию на растущем рынке мы наблюдали на прошедшей неделе. Следующее действие - фиксация на падающем
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Прежде всего, денег на рынке стало попросту меньше. После рекордного вторника торговый оборот по индексу ММВБ стабильно снижается. Во-вторых, в акциях второго эшелона наметилась тенденция замедления темпов роста, что указывает на ослабление перетока средств из сектора "голубых фишек". В-третьих, растут технические риски коррекции. Пятничные продажи – тому подтверждение. Балансовая недельная цена по индексу ММВБ за прошедшую неделю выросла с 1260 до 1316 п. Сегодня этот уровень выступает как "стоп-сигнал" для краткосрочной покупки. В случае, если индекс пойдет ниже 1316 п., это вызовет фиксацию краткосрочных позиций. Следующий уровень поддержки – балансовая 20-дневная цена /ОВР-20/ - располагается на 1268 п. Однако, скорее всего, и он будет пройден уже в самое ближайшее время. Первую остановку мы ждем на ~1240.
Ситуация на внешних рынках также меняется в худшую сторону. Мы видим несколько внешних угроз, способных кардинально повлиять на рыночную перспективу. Главный фактор неопределенности сейчас связан с нестабильностью американского доллара. Существует высокая вероятность того, что с первого раза уровень 1,50 в паре евро/доллар не будет пройден, следствием чего может стать временное укрепление доллара.
Второй источник рисков – подорожавшая нефть. Основная причина взлета нефтяных цен вызвана преимущественно спекулятивными действиями участников. Модельный индикатор нетто-объема торговых позиций по фьючерсу WTI /OBV-20 на рис.1/ в настоящее время находится в отрицательной зоне, что означает доминирование на рынке "коротких" позиций. Модельные расчеты показывают, что "короткие" позиции могут быть зафиксированы в течение ближайших 1-2 дней. Технически цена легкой нефти может вырасти ещё до $78,5-79. Утром в понедельник уже отмечен максимум $79,05. Однако вслед за этим может последовать резкий откат.
И, наконец, последнее – реакция инвесторов на опубликованные отчеты американских компаний в пятницу свидетельствует об упорном желании зафиксировать прибыль по факту. Индекс финансового сектора в США упал в пятницу на 3,2%, в т.ч. акции BAC рухнули на 4,6%, City – на 3,4%, GS и JPM – на 2,3%. Распродажи отмечались также в акциях IBM /-5%/, GE /-4,2%/, Intel /-2,4%/. Инвесторы сомневаются в устойчивости продолжения роста.
Определяющим моментом истины у нас может стать начало этой недели. Фиксацию на растущем рынке мы наблюдали на прошедшей неделе. Следующее действие - фиксация на падающем
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311023804_infina.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу