Главное
Российский рынок акций накануне показал смешанную динамику. Индекс МосБиржи по итогам четверга закрылся в плюсе, но среди голубых фишек единства не было.
Обороты торгов были около 40 млрд руб. по акциям индекса, но в то же время огромные объемы снова проходили и в третьем эшелоне. По нашим оценкам, на них пришлось порядка 35% от оборота индекса МосБиржи. Столь значительная величина указывает на беспрецедентный интерес спекулянтов к мощным движениям третьего эшелона.
Явно лучше рынка вновь начали выглядеть акции сталеваров, что оправдано ростом экспортных и внутренних цен. Причем потенциал для подъема остается. В качестве фаворитов выделяем Северсталь и ММК.
В течение дня резкий разворот наверх показали бумаги Сбербанка после заявления замглавы Минфина о том, что ведомство ждет от компании не менее 50% прибыли в виде дивидендов.
В то же время чуть хуже рынка выглядели акции нефтяных компаний. Осторожность инвесторов понятна ввиду наличия неопределенности по поводу привязки налогообложения к Urals. Комитет Госдумы по бюджету на заседании в понедельник планирует рассмотреть подготовленные правительством поправки, связанные с налогообложением нефтяной отрасли и работой демпферного механизма, заявил глава комитета Андрей Макаров.
И хотя по-настоящему существенного роста нагрузки на нефтяные компании в базовом сценарии не ждем, кажется, что в текущей ситуации любые изменения в формулах все-таки будут в пользу более высоких поступлений в бюджет. В лучшем случае для нефтяников — сохранение статус-кво в плане текущей рентабельности. Решение по альтернативным котировкам нефти для расчета налогов может быть принято до конца февраля 2023 г., заявил замглавы Минфина РФ Алексей Сазанов.
По этой причине в ближайшие несколько сессий бумагам нефтяного сектора будет сложно показывать сильную динамику (ЛУКОЙЛ, Татнефть, Роснефть, Газпром нефть). А учитывая их вес, и индекс МосБиржи может демонстрировать лишь умеренную динамику (без импульса к новым максимумам года).
Техническая картина по индексу МосБиржи пока все еще растущая, но перед продолжением подъема мы еще можем увидеть период некоторой консолидации. Нижняя граница восходящего канала сегодня находится около 2200 п. Пока котировки выше этого рубежа, остаются актуальными среднесрочные ориентиры на 2340–2380 п.
Ожидания по рынку конкретно на сегодняшней сессии в основном нейтральные. Локальные негативные драйверы компенсируются слабостью рубля, которая помогает акциям экспортеров. А вот что касается следующего понедельника, то просто напомним, что последние семь раз подряд старт недели проходил в плюсе, что стало уже традицией.
Заседание ЦБ РФ — ключевое событие сегодня. Итоги опубликуют в 13:30 МСК, а пресс-конференция Эльвиры Набиуллиной назначена на 15:00 МСК.
Консенсус-прогноз единодушно предполагает сохранение ключевой ставки на текущем уровне 7,50%. При этом высок риск достаточно жесткой риторики ЦБ из-за преобладания проинфляционных факторов. Это может обеспечить продолжение локального снижения рынка облигаций. Индекс ОФЗ на этой неделе уже вышел вниз из боковика последних месяцев и плавно сползает вниз. Под давлением могут быть выпуски со средней дюрацией.
Помимо ставки сегодня регулятор представит обновленный макропрогноз на 2023 г. Стоит подчеркнуть высокую важность этих цифр именно сейчас. Крайне интересна оценка монетарных властей ситуации в экономике в условиях растущего бюджетного дефицита, потолков цен, дисконтов по российскому сырью и т.п.
Бумаги в фокусе
• Третий эшелон. Похоже, что в среду–четверг была какая-то кульминация по масштабу спекулятивных колебаний в неликвидных акциях небольших компаний. Эту тему осветило большинство деловых СМИ, а Мосбиржа даже выпустила специальное обращение для инвесторов. В это же время НКЦ снизил до 10% верхнее максимальное значение отклонения цены заявок для ряда акций (Красный октябрь, Мостотрест, ЧКПЗ, Белон). То есть выше этого уровня бумаги в течение дня уже не могут подняться. В результате этого оказалось достаточно, чтобы спровоцировать мощный обвал котировок. Все обозначенные бумаги потеряли в четверг более 20%.
В очередной раз отметим, что риски работы с такими фундаментально неоправданными скачками очень высокие. Торговля ими превращается в угадайку.
• Сбербанк-ао (+0,7%). Замглавы Минфина Владимир Колычев заявил, что государство рассчитывает получить от Сбера в качестве дивидендов «не меньше 50% чистой прибыли» за 2022 г. Это сообщение обеспечило локальный отскок бумаг, которые вернулись выше 165 руб. И хотя половина прибыли прошлого года по РСБУ (МСФО ждем 9 марта) предполагает всего лишь около 6,64 руб. на акцию (4%), фраза «не меньше» допускает и более высокий payout ratio, особенно с учетом невыплаченных дивидендов за 2021 г.
Сбер вчера также выпустил отчет по РСБУ за январь. В целом результаты позитивные, о чем подробнее писали в отдельном материале.
• Сегодня ждем публикацию финансовых результатов Норникеля. Прогноз здесь.
• Сегодня последний день для попадания в реестр акционеров банка Авангард. На одну бумагу предусмотрено сразу две выплаты в сумме 39,2 руб., или около 2,5% (за 2019 и за 2021 гг.).
• На рынке акций США продолжается сезон корпоративной отчетности. Сегодня финансовые результаты представят British American Tobacco, Enbridge, Fortis и др.
Внешний фон
Азиатские рынки сегодня торгуются разнонаправленно и не показывают единой динамики. Фьючерсы на индекс S&P 500 без существенных изменений, нефть Brent в минусе на 0,2% и находится около $84,3.
Котировки
Биржевые индексы
Инд. МосБиржи (IMOEX2) 2257,21 (+0,23%)
РТС 977,98 (-0,39%)
S&P 500 4081,50 (-0,88%)
Валюта
USD/RUB 73,00 (+0,96%)
EUR/RUB 78,62 (+1,60%)
CNY/RUB 10,76 (+0,91%)
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Российский рынок акций накануне показал смешанную динамику. Индекс МосБиржи по итогам четверга закрылся в плюсе, но среди голубых фишек единства не было.
Обороты торгов были около 40 млрд руб. по акциям индекса, но в то же время огромные объемы снова проходили и в третьем эшелоне. По нашим оценкам, на них пришлось порядка 35% от оборота индекса МосБиржи. Столь значительная величина указывает на беспрецедентный интерес спекулянтов к мощным движениям третьего эшелона.
Явно лучше рынка вновь начали выглядеть акции сталеваров, что оправдано ростом экспортных и внутренних цен. Причем потенциал для подъема остается. В качестве фаворитов выделяем Северсталь и ММК.
В течение дня резкий разворот наверх показали бумаги Сбербанка после заявления замглавы Минфина о том, что ведомство ждет от компании не менее 50% прибыли в виде дивидендов.
В то же время чуть хуже рынка выглядели акции нефтяных компаний. Осторожность инвесторов понятна ввиду наличия неопределенности по поводу привязки налогообложения к Urals. Комитет Госдумы по бюджету на заседании в понедельник планирует рассмотреть подготовленные правительством поправки, связанные с налогообложением нефтяной отрасли и работой демпферного механизма, заявил глава комитета Андрей Макаров.
И хотя по-настоящему существенного роста нагрузки на нефтяные компании в базовом сценарии не ждем, кажется, что в текущей ситуации любые изменения в формулах все-таки будут в пользу более высоких поступлений в бюджет. В лучшем случае для нефтяников — сохранение статус-кво в плане текущей рентабельности. Решение по альтернативным котировкам нефти для расчета налогов может быть принято до конца февраля 2023 г., заявил замглавы Минфина РФ Алексей Сазанов.
По этой причине в ближайшие несколько сессий бумагам нефтяного сектора будет сложно показывать сильную динамику (ЛУКОЙЛ, Татнефть, Роснефть, Газпром нефть). А учитывая их вес, и индекс МосБиржи может демонстрировать лишь умеренную динамику (без импульса к новым максимумам года).
Техническая картина по индексу МосБиржи пока все еще растущая, но перед продолжением подъема мы еще можем увидеть период некоторой консолидации. Нижняя граница восходящего канала сегодня находится около 2200 п. Пока котировки выше этого рубежа, остаются актуальными среднесрочные ориентиры на 2340–2380 п.
Ожидания по рынку конкретно на сегодняшней сессии в основном нейтральные. Локальные негативные драйверы компенсируются слабостью рубля, которая помогает акциям экспортеров. А вот что касается следующего понедельника, то просто напомним, что последние семь раз подряд старт недели проходил в плюсе, что стало уже традицией.
Заседание ЦБ РФ — ключевое событие сегодня. Итоги опубликуют в 13:30 МСК, а пресс-конференция Эльвиры Набиуллиной назначена на 15:00 МСК.
Консенсус-прогноз единодушно предполагает сохранение ключевой ставки на текущем уровне 7,50%. При этом высок риск достаточно жесткой риторики ЦБ из-за преобладания проинфляционных факторов. Это может обеспечить продолжение локального снижения рынка облигаций. Индекс ОФЗ на этой неделе уже вышел вниз из боковика последних месяцев и плавно сползает вниз. Под давлением могут быть выпуски со средней дюрацией.
Помимо ставки сегодня регулятор представит обновленный макропрогноз на 2023 г. Стоит подчеркнуть высокую важность этих цифр именно сейчас. Крайне интересна оценка монетарных властей ситуации в экономике в условиях растущего бюджетного дефицита, потолков цен, дисконтов по российскому сырью и т.п.
Бумаги в фокусе
• Третий эшелон. Похоже, что в среду–четверг была какая-то кульминация по масштабу спекулятивных колебаний в неликвидных акциях небольших компаний. Эту тему осветило большинство деловых СМИ, а Мосбиржа даже выпустила специальное обращение для инвесторов. В это же время НКЦ снизил до 10% верхнее максимальное значение отклонения цены заявок для ряда акций (Красный октябрь, Мостотрест, ЧКПЗ, Белон). То есть выше этого уровня бумаги в течение дня уже не могут подняться. В результате этого оказалось достаточно, чтобы спровоцировать мощный обвал котировок. Все обозначенные бумаги потеряли в четверг более 20%.
В очередной раз отметим, что риски работы с такими фундаментально неоправданными скачками очень высокие. Торговля ими превращается в угадайку.
• Сбербанк-ао (+0,7%). Замглавы Минфина Владимир Колычев заявил, что государство рассчитывает получить от Сбера в качестве дивидендов «не меньше 50% чистой прибыли» за 2022 г. Это сообщение обеспечило локальный отскок бумаг, которые вернулись выше 165 руб. И хотя половина прибыли прошлого года по РСБУ (МСФО ждем 9 марта) предполагает всего лишь около 6,64 руб. на акцию (4%), фраза «не меньше» допускает и более высокий payout ratio, особенно с учетом невыплаченных дивидендов за 2021 г.
Сбер вчера также выпустил отчет по РСБУ за январь. В целом результаты позитивные, о чем подробнее писали в отдельном материале.
• Сегодня ждем публикацию финансовых результатов Норникеля. Прогноз здесь.
• Сегодня последний день для попадания в реестр акционеров банка Авангард. На одну бумагу предусмотрено сразу две выплаты в сумме 39,2 руб., или около 2,5% (за 2019 и за 2021 гг.).
• На рынке акций США продолжается сезон корпоративной отчетности. Сегодня финансовые результаты представят British American Tobacco, Enbridge, Fortis и др.
Внешний фон
Азиатские рынки сегодня торгуются разнонаправленно и не показывают единой динамики. Фьючерсы на индекс S&P 500 без существенных изменений, нефть Brent в минусе на 0,2% и находится около $84,3.
Котировки
Биржевые индексы
Инд. МосБиржи (IMOEX2) 2257,21 (+0,23%)
РТС 977,98 (-0,39%)
S&P 500 4081,50 (-0,88%)
Валюта
USD/RUB 73,00 (+0,96%)
EUR/RUB 78,62 (+1,60%)
CNY/RUB 10,76 (+0,91%)
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter