16 февраля 2023 БКС Экспресс
Банк России опубликовал данные по максимальным процентным ставкам по вкладам в рублях в крупнейших банках. По результатам мониторинга, в I декаде февраля 2023 г. они снизились до 7,93 против 8,04% декадой ранее.
Средние максимальные процентные ставки по вкладам:
- на срок до 90 дней — 5,91%
- на срок от 91 до 180 дней — 6,77%
- на срок от 181 дня до 1 года — 7,15%
- на срок свыше 1 года — 7,88%.
Оценка ставок по вкладам проводится на основе анализа предложения 10 кредитных организаций, привлекающих наибольший объем депозитов физлиц: Сбербанк, ВТБ, Газпромбанк, Альфа-Банк, Россельхозбанк, Открытие, Райффайзенбанк, Тинькофф, Промсвязьбанк, Совкомбанк.
Резкий рост процентных ставок по вкладам произошел в марте 2022 г. вслед за подъемом ключевой ставки ЦБ РФ до 20%. Увеличение ставки стало реакцией ЦБ на экстраординарные экономические условия.
После импульса роста доходности по вкладам начали корректироваться. Падение доходностей обусловлено стабилизацией ситуации с ликвидностью банковской системы, снижением ключевой ставки ЦБ РФ.
Плавный рост доходностей по депозитам с октября связан с оттоком ликвидности из банковской системы после сентябрьских событий, ростом цен после периода дефляции, а также ужесточением риторики ЦБ РФ по денежно-кредитной политике.
Что дальше
В среднесрочной перспективе есть потенциал для увеличения процентных ставок. На последнем заседании ЦБ РФ ключевая ставка осталась на уровне 7,5%, но тон регулятора ужесточился.
«В нашем обновленном прогнозе на этот и следующий год диапазоны для средней ключевой ставки повышены на половину процентного пункта, до 7,9% на 2023 г. и 6,5–7,5% на 2024 г. Это не исключает возможности снижения ставки в этом году, но его вероятность и масштаб уменьшились, и, напротив, возросла вероятность того, что может понадобиться некоторое повышение ставки, чтобы в 2024 г. инфляция соответствовала цели вблизи 4%», — отметила глава Банка России Эльвира Набиуллина.
Рост ключевой ставки предполагает увеличение доходностей по депозитам. Уже во II декаде февраля ставки могут начать расти.
Важным фактором для динамики процентных ставок остается инфляция: с 7 по 13 февраля рост потребительских цен замедлился впервые с середины прошлого месяца, составив 0,18% после 0,26% в предыдущий недельный период, свидетельствуют данные Росстата. Годовая инфляция к 13 февраля ускорилась до 11,8% с 11,78% неделей ранее. С начала года к 13 февраля потребительские цены выросли на 1,24%, с начала месяца — на 0,4%.
Рост цен способствует ужесточению позиции ЦБ РФ по ключевой ставке, тем самым ограничивая потенциал для снижения доходностей по вкладам.
Для долгосрочных инвесторов — облигации
Доходности по облигациям заметно подросли за последние дни, привлекательность увеличилась. Если в первую неделю февраля однолетние ОФЗ предлагали доходность около 7,4%, то к текущему моменту показатель поднялся до 7,9%, двухлетние бумаги сейчас предлагают 8,7% доходности. Это ощутимо выше, чем доходности по вкладам. Спред постепенно должен сузиться за счет роста доходностей по вкладам, однако фиксировать высокие ставки в облигациях можно уже сейчас.
Облигации могут быть интересны для инвесторов с долгосрочным горизонтом планирования. На рынке облигаций обращается множество бумаг с погашением через 5, 10 или более лет, в том числе государственных выпусков. Таким образом, у инвесторов есть возможность зафиксировать доходность к погашению на более длинном периоде. По банковским депозитам редко можно встретить предложения со сроком более 3 лет.
Средние максимальные процентные ставки по вкладам:
- на срок до 90 дней — 5,91%
- на срок от 91 до 180 дней — 6,77%
- на срок от 181 дня до 1 года — 7,15%
- на срок свыше 1 года — 7,88%.
Оценка ставок по вкладам проводится на основе анализа предложения 10 кредитных организаций, привлекающих наибольший объем депозитов физлиц: Сбербанк, ВТБ, Газпромбанк, Альфа-Банк, Россельхозбанк, Открытие, Райффайзенбанк, Тинькофф, Промсвязьбанк, Совкомбанк.
Резкий рост процентных ставок по вкладам произошел в марте 2022 г. вслед за подъемом ключевой ставки ЦБ РФ до 20%. Увеличение ставки стало реакцией ЦБ на экстраординарные экономические условия.
После импульса роста доходности по вкладам начали корректироваться. Падение доходностей обусловлено стабилизацией ситуации с ликвидностью банковской системы, снижением ключевой ставки ЦБ РФ.
Плавный рост доходностей по депозитам с октября связан с оттоком ликвидности из банковской системы после сентябрьских событий, ростом цен после периода дефляции, а также ужесточением риторики ЦБ РФ по денежно-кредитной политике.
Что дальше
В среднесрочной перспективе есть потенциал для увеличения процентных ставок. На последнем заседании ЦБ РФ ключевая ставка осталась на уровне 7,5%, но тон регулятора ужесточился.
«В нашем обновленном прогнозе на этот и следующий год диапазоны для средней ключевой ставки повышены на половину процентного пункта, до 7,9% на 2023 г. и 6,5–7,5% на 2024 г. Это не исключает возможности снижения ставки в этом году, но его вероятность и масштаб уменьшились, и, напротив, возросла вероятность того, что может понадобиться некоторое повышение ставки, чтобы в 2024 г. инфляция соответствовала цели вблизи 4%», — отметила глава Банка России Эльвира Набиуллина.
Рост ключевой ставки предполагает увеличение доходностей по депозитам. Уже во II декаде февраля ставки могут начать расти.
Важным фактором для динамики процентных ставок остается инфляция: с 7 по 13 февраля рост потребительских цен замедлился впервые с середины прошлого месяца, составив 0,18% после 0,26% в предыдущий недельный период, свидетельствуют данные Росстата. Годовая инфляция к 13 февраля ускорилась до 11,8% с 11,78% неделей ранее. С начала года к 13 февраля потребительские цены выросли на 1,24%, с начала месяца — на 0,4%.
Рост цен способствует ужесточению позиции ЦБ РФ по ключевой ставке, тем самым ограничивая потенциал для снижения доходностей по вкладам.
Для долгосрочных инвесторов — облигации
Доходности по облигациям заметно подросли за последние дни, привлекательность увеличилась. Если в первую неделю февраля однолетние ОФЗ предлагали доходность около 7,4%, то к текущему моменту показатель поднялся до 7,9%, двухлетние бумаги сейчас предлагают 8,7% доходности. Это ощутимо выше, чем доходности по вкладам. Спред постепенно должен сузиться за счет роста доходностей по вкладам, однако фиксировать высокие ставки в облигациях можно уже сейчас.
Облигации могут быть интересны для инвесторов с долгосрочным горизонтом планирования. На рынке облигаций обращается множество бумаг с погашением через 5, 10 или более лет, в том числе государственных выпусков. Таким образом, у инвесторов есть возможность зафиксировать доходность к погашению на более длинном периоде. По банковским депозитам редко можно встретить предложения со сроком более 3 лет.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба