27 февраля 2023 БКС Экспресс
Котировки на 15:30 МСК
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2234 п. (+1,1%)
Индекс РТС: 936 п. (+2,4%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 75,1 (-1,3%)
EUR/RUB: 79,3 (-1,2%)
CNY/RUB: 10,76 (-1,8%)
Нефть Brent: $82,9 (-0,3%)
Лидеры: ТНС энерго Кубань (+9,2%), МГТС-ао (+5,5%), Казаньоргсинтез-ап (+4,6%), Мечел-ап (+4,6%)
Аутсайдеры: TCS (-4,5%), VEON (-4,5%), СПБ Биржа (-2%), Globaltrans (-1,4%)
Коротко
Российский рынок во второй половине сессии смог увеличить темпы роста, а индекс МосБиржи достичь максимумов за две недели. В безоговорочных лидерах сегодня оказался отраслевой индекс металлургического сектора: повышенным спросом пользуются акции угольщиков.
Слабее коллег выглядит финансовый сектор, где более 4% теряют расписки TCS.
В фокусе
К 15:30 МСК индекс МосБиржи поднялся на 1,1% и торгуется на уровне 2234 п.
Для формирования более четкого растущего тренда индексу МосБиржи необходимо возвращаться выше 2250 п. и далее идти на обновление предыдущего локального максимума, установленного на 2290 п.
В лидерах во второй половине сессии держится металлургический сектор.
• Повышенным спросом пользуются акции угольщиков. С начала текущего года Китай в три раза увеличил импорт российского угля через главный пограничный пункт Забайкальск – Маньчжурия, пишет Коммерсантъ со ссылкой на генконсульство РФ в Харбине.
• В плюсе торгуются бумаги сталеваров. Мы прогнозируем дальнейший рост мировых цен и ускорение динамики внутренних на фоне масштабных стимулов в Китае и усиления спроса на сталь в России. Таким образом, до середины года мы ждем премию к импортному паритету в размере 8–10%. В качестве фаворитов выделяем Северсталь и ММК.
• На уровнях пятницы зависли акции РУСАЛа. США с 10 марта вводят 200%-ную пошлину на импорт алюминиевой продукции из РФ. На этом фоне акции РУСАЛа в пятницу упали на 1,7%. Влияние на компанию умеренно негативное. Но РУСАЛ способен постепенно переориентировать поставки продукции на другие рынки, ведь доля США в продажах была менее 10%. Вопрос лишь во времени.
Смог ускориться и теперь демонстрирует подъем на уровне с рынком нефтегазовый сектор.
• Средняя цена реализации российской нефти составила $74 за баррель по итогам первых четырех недель после введения ценового потолка для цен на нефть с 5 декабря, подсчитала группа ученых из Института международных финансов, Колумбийского и Калифорнийского университетов в статье, опубликованной на сайте SSRN. Мы видим все больше свидетельств того, что российские нефтяные компании пострадали от дисконтов и предельных цен на нефть марки Urals не так сильно, как изначально ожидалось.
• Опережают коллег и прибавляют более 1,5% акции Роснефти. До конца февраля компания может представить финансовые результаты за 2022 по МСФО. Мы ожидаем, что Роснефть опубликует основные показатели (выручка, EBITDA, чистая прибыль и, возможно, несколько ключевых строк из баланса и отчета о движении денежных средств), но неполные результаты по МСФО или данные MD&A.
Чуть отстали от рынка отраслевые индексы потребительского, электроэнергетического секторов и представителей химии и нефтехимии.
• Бумаги Fix Price прибавляют 0,3%. Компания опубликовала финансовые показатели по МСФО за IV квартал и 2022 г. Результаты по итогам года можно назвать неплохими. Компания продолжила наращивать выручку, чистая прибыль восстановилась после провала в I полугодии. Итоговый финансовый результат остался на уровне 2021 г. из-за разовых налоговых списаний в I полугодии. Чистый долг компании ушел на отрицательную территорию на фоне отказа от выплаты дивидендов. Снижение процентных расходов и позитивные курсовые переоценки также стали причинами роста чистой прибыли за год.
Fix Price воспринимается инвесторами, прежде всего, в качестве «истории роста», поэтому особенное внимание привлекают темпы роста выручки. В IV квартале они замедлились до минимальных уровней. Если тенденция на замедление роста сохранится, то та премия, которая есть в бумагах относительно сектора, может начать схлопываться. Сдержанные ожидания по бумагам в среднесрочной перспективе.
Смог выйти в плюс аутсайдер первой половины сессии — финансовый сектор.
• Бумаги TCS теряют около 4%. Бумаги росли в конце прошлой недели на фоне ожиданий непопадания в санкционные списки. Однако в субботу ЕС все-таки ввел ограничения в отношении Тинькофф Банка, Альфа-банка и Росбанка. Они предполагают запрет на сделки с этими банками для организаций и граждан стран Евросоюза, а также заморозку активов кредитных организаций на территории содружества. Расписки TCS сегодня в числе аутсайдеров. Промежуточные уровни поддержки расположены около 2400–2420 руб. Эти уровни ранее несколько раз сдерживали волны распродаж в бумагах.
• Акции Банка Санкт-Петербург смогли выйти в плюс после падения в пятницу на 5,2%. Бумаги провалились на фоне включения в SDN-лист США и санкции Великобритании. Представители БСП сообщили, что изучают ситуацию, и на деятельности банка новые меры никак не отразятся.
• Акции Сбербанка прибавляют более 2%. На прошлой неделе глава компании Герман Греф сообщил, что банк может вернуться к выплате дивидендов по итогам прошлого года. Ранее он уже отмечал, что «переход к нормальной дивидендной политике» — это будущее компании. На 9 марта запланирована публикация отчета МСФО, где может появиться больше ясности по размеру выплат.
Ранее замглавы Минфина Колычев сообщил, что государство рассчитывает получить от Сбера в качестве дивидендов «не меньше 50% чистой прибыли» за 2022 г. И хотя половина прибыли предполагает всего лишь около 6,64 руб. на акцию (по РСБУ), фраза «не меньше 50%» допускает и более высокие выплаты. Финальные рекомендации наблюдательного совета банка по дивидендам ждем весной.
Чуть выше уровней пятницы торгуется телекоммуникационный сектор.
• Акции МТС подросли на 0,5%. Под санкции попал МТС Банк, сам мобильный оператор МТС в тексте не упоминается. Ограничения могут повлиять на возможности для банка по развитию за рубежом и его трансграничные операции. При этом на основе доступных данных у нас нет причин ожидать значительного влияния на его основной российский бизнес.
На валютном рынке Московской биржи рубль сегодня укрепляется к доллару и к евро. Пара USD/RUB опустилась на 1,3% и торгуется на уровне 75,1 руб. Пара EUR/RUB упала на 1,2% и курсирует на отметке 79,3 руб. Юань снизился на 1,8%, до 10,76 руб.
Внешний фон сложился умеренно позитивный. Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 растет на 1,8%. Американские фьючерсы торгуются чуть выше уровней пятницы: Dow Jones и S&P 500 поднялись на 0,4% каждый, Nasdaq Composite — в плюсе на 0,5%. На нефтяном рынке цена барреля марки Brent просела на 0,3%, до уровня $82,9.
На рынке акций США продолжается сезон корпоративной отчетности. Сегодня финансовые результаты представят Occidental Petroleum, Workday, ONEOK, Heico, Zoom Video Communications, Viatris и др.
События недели. На текущей неделе в еврозоне выйдут данные по инфляции за февраль, а регулятор денежно-кредитной политики опубликует протоколы последнего заседания. Среди важных макроэкономических данных можно обратить внимание на свежие данные по PMI в США и Китае от внутренних поставщиков. В США оценка ISM считается более важной по деловой активности, чем альтернативная Caixin. В КНР также выйдет своя оценка PMI за февраль.
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2234 п. (+1,1%)
Индекс РТС: 936 п. (+2,4%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 75,1 (-1,3%)
EUR/RUB: 79,3 (-1,2%)
CNY/RUB: 10,76 (-1,8%)
Нефть Brent: $82,9 (-0,3%)
Лидеры: ТНС энерго Кубань (+9,2%), МГТС-ао (+5,5%), Казаньоргсинтез-ап (+4,6%), Мечел-ап (+4,6%)
Аутсайдеры: TCS (-4,5%), VEON (-4,5%), СПБ Биржа (-2%), Globaltrans (-1,4%)
Коротко
Российский рынок во второй половине сессии смог увеличить темпы роста, а индекс МосБиржи достичь максимумов за две недели. В безоговорочных лидерах сегодня оказался отраслевой индекс металлургического сектора: повышенным спросом пользуются акции угольщиков.
Слабее коллег выглядит финансовый сектор, где более 4% теряют расписки TCS.
В фокусе
К 15:30 МСК индекс МосБиржи поднялся на 1,1% и торгуется на уровне 2234 п.
Для формирования более четкого растущего тренда индексу МосБиржи необходимо возвращаться выше 2250 п. и далее идти на обновление предыдущего локального максимума, установленного на 2290 п.
В лидерах во второй половине сессии держится металлургический сектор.
• Повышенным спросом пользуются акции угольщиков. С начала текущего года Китай в три раза увеличил импорт российского угля через главный пограничный пункт Забайкальск – Маньчжурия, пишет Коммерсантъ со ссылкой на генконсульство РФ в Харбине.
• В плюсе торгуются бумаги сталеваров. Мы прогнозируем дальнейший рост мировых цен и ускорение динамики внутренних на фоне масштабных стимулов в Китае и усиления спроса на сталь в России. Таким образом, до середины года мы ждем премию к импортному паритету в размере 8–10%. В качестве фаворитов выделяем Северсталь и ММК.
• На уровнях пятницы зависли акции РУСАЛа. США с 10 марта вводят 200%-ную пошлину на импорт алюминиевой продукции из РФ. На этом фоне акции РУСАЛа в пятницу упали на 1,7%. Влияние на компанию умеренно негативное. Но РУСАЛ способен постепенно переориентировать поставки продукции на другие рынки, ведь доля США в продажах была менее 10%. Вопрос лишь во времени.
Смог ускориться и теперь демонстрирует подъем на уровне с рынком нефтегазовый сектор.
• Средняя цена реализации российской нефти составила $74 за баррель по итогам первых четырех недель после введения ценового потолка для цен на нефть с 5 декабря, подсчитала группа ученых из Института международных финансов, Колумбийского и Калифорнийского университетов в статье, опубликованной на сайте SSRN. Мы видим все больше свидетельств того, что российские нефтяные компании пострадали от дисконтов и предельных цен на нефть марки Urals не так сильно, как изначально ожидалось.
• Опережают коллег и прибавляют более 1,5% акции Роснефти. До конца февраля компания может представить финансовые результаты за 2022 по МСФО. Мы ожидаем, что Роснефть опубликует основные показатели (выручка, EBITDA, чистая прибыль и, возможно, несколько ключевых строк из баланса и отчета о движении денежных средств), но неполные результаты по МСФО или данные MD&A.
Чуть отстали от рынка отраслевые индексы потребительского, электроэнергетического секторов и представителей химии и нефтехимии.
• Бумаги Fix Price прибавляют 0,3%. Компания опубликовала финансовые показатели по МСФО за IV квартал и 2022 г. Результаты по итогам года можно назвать неплохими. Компания продолжила наращивать выручку, чистая прибыль восстановилась после провала в I полугодии. Итоговый финансовый результат остался на уровне 2021 г. из-за разовых налоговых списаний в I полугодии. Чистый долг компании ушел на отрицательную территорию на фоне отказа от выплаты дивидендов. Снижение процентных расходов и позитивные курсовые переоценки также стали причинами роста чистой прибыли за год.
Fix Price воспринимается инвесторами, прежде всего, в качестве «истории роста», поэтому особенное внимание привлекают темпы роста выручки. В IV квартале они замедлились до минимальных уровней. Если тенденция на замедление роста сохранится, то та премия, которая есть в бумагах относительно сектора, может начать схлопываться. Сдержанные ожидания по бумагам в среднесрочной перспективе.
Смог выйти в плюс аутсайдер первой половины сессии — финансовый сектор.
• Бумаги TCS теряют около 4%. Бумаги росли в конце прошлой недели на фоне ожиданий непопадания в санкционные списки. Однако в субботу ЕС все-таки ввел ограничения в отношении Тинькофф Банка, Альфа-банка и Росбанка. Они предполагают запрет на сделки с этими банками для организаций и граждан стран Евросоюза, а также заморозку активов кредитных организаций на территории содружества. Расписки TCS сегодня в числе аутсайдеров. Промежуточные уровни поддержки расположены около 2400–2420 руб. Эти уровни ранее несколько раз сдерживали волны распродаж в бумагах.
• Акции Банка Санкт-Петербург смогли выйти в плюс после падения в пятницу на 5,2%. Бумаги провалились на фоне включения в SDN-лист США и санкции Великобритании. Представители БСП сообщили, что изучают ситуацию, и на деятельности банка новые меры никак не отразятся.
• Акции Сбербанка прибавляют более 2%. На прошлой неделе глава компании Герман Греф сообщил, что банк может вернуться к выплате дивидендов по итогам прошлого года. Ранее он уже отмечал, что «переход к нормальной дивидендной политике» — это будущее компании. На 9 марта запланирована публикация отчета МСФО, где может появиться больше ясности по размеру выплат.
Ранее замглавы Минфина Колычев сообщил, что государство рассчитывает получить от Сбера в качестве дивидендов «не меньше 50% чистой прибыли» за 2022 г. И хотя половина прибыли предполагает всего лишь около 6,64 руб. на акцию (по РСБУ), фраза «не меньше 50%» допускает и более высокие выплаты. Финальные рекомендации наблюдательного совета банка по дивидендам ждем весной.
Чуть выше уровней пятницы торгуется телекоммуникационный сектор.
• Акции МТС подросли на 0,5%. Под санкции попал МТС Банк, сам мобильный оператор МТС в тексте не упоминается. Ограничения могут повлиять на возможности для банка по развитию за рубежом и его трансграничные операции. При этом на основе доступных данных у нас нет причин ожидать значительного влияния на его основной российский бизнес.
На валютном рынке Московской биржи рубль сегодня укрепляется к доллару и к евро. Пара USD/RUB опустилась на 1,3% и торгуется на уровне 75,1 руб. Пара EUR/RUB упала на 1,2% и курсирует на отметке 79,3 руб. Юань снизился на 1,8%, до 10,76 руб.
Внешний фон сложился умеренно позитивный. Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 растет на 1,8%. Американские фьючерсы торгуются чуть выше уровней пятницы: Dow Jones и S&P 500 поднялись на 0,4% каждый, Nasdaq Composite — в плюсе на 0,5%. На нефтяном рынке цена барреля марки Brent просела на 0,3%, до уровня $82,9.
На рынке акций США продолжается сезон корпоративной отчетности. Сегодня финансовые результаты представят Occidental Petroleum, Workday, ONEOK, Heico, Zoom Video Communications, Viatris и др.
События недели. На текущей неделе в еврозоне выйдут данные по инфляции за февраль, а регулятор денежно-кредитной политики опубликует протоколы последнего заседания. Среди важных макроэкономических данных можно обратить внимание на свежие данные по PMI в США и Китае от внутренних поставщиков. В США оценка ISM считается более важной по деловой активности, чем альтернативная Caixin. В КНР также выйдет своя оценка PMI за февраль.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба