Главное
Российский рынок акций во вторник продолжил выглядеть уверенно, поднимаясь на повышенных оборотах. Индекс МосБиржи прибавил 0,6% и вернулся выше 2250 п. Сильная динамика после введенных санкций может показаться нелогичной, но это результат снятия неопределенности, которая всегда мешает расти.
Среди ликвидных фишек наиболее сильную динамику вчера вдруг начали показывать отставшие тяжеловесные нефтяники. В частности, акции ЛУКОЙЛа прибавили 2,2%, показав лучшую сессию в 2023 г. На 3,8% выросли обыкновенные бумаги Татнефти — ранее они не просто отставали от индекса МосБиржи, но и от всего нефтяного сектора. Не исключаем, что импульс в ближайшие сессии может быть продолжен.
По индексу МосБиржи произошел возврат котировок в рамки ранее пробитого восходящего тренда. Это позитивный технический сигнал. Если в ближайшие 1–2 сессии не произойдет резкого провала вниз, то далее можно будет вновь ориентироваться на среднесрочные цели в районе 2340–2380 п.
В то же время на валютном рынке не последовало дальнейшего укрепления рубля. Курс USD/RUB стабилизировался около 75. Это в свою очередь позволит показывать опережающую динамику акциям сталеваров и угольщиков.
Взнос в бюджет, который крупным российским компаниям предстоит выплатить в этом году, может быть рассчитан исходя из суммы около 5% от дополнительной прибыли за период 2021–2022 г. относительно 2018–2019 г., пишет Интерфакс со ссылкой на источник, знакомый с ходом обсуждений. Такие требования выглядят весьма незначительными, чтобы оказать влияние на акции компаний, которые будут делать этот взнос. В ближайшее время опубликуем отдельный материал на эту тему на БКС Экспресс.
Московская биржа меняет состав индексов. Биржа объявила изменения в ряде индексов, которые вступят в силу с 17 марта. Подробности здесь. В основной индекс МосБиржи и РТС войдут расписки Русагро. Еще из важных решений можно отметить включение ЭН+ в сектор металлургии, а также исключение из всех индексов Детского мира ввиду плана реорганизации компании из ПАО в ООО.
Замещающие облигации все-таки могут стать обязательными. Минфин и Банк России готовят соответствующий проект указа президента о замещении евробондов, пишет Интерфакс со ссылкой на директора департамента финансовой политики Минфина Ивана Чебескова. Новость в целом положительная, так как у инвесторов появится больше инструментов для аллокации вложений в доллары и евро без инфраструктурных рисков. Сейчас на рынке уже около 30 выпусков, но более половины из них размещены Газпромом. То есть выбор среди эмитентов пока небольшой: всего 7 компаний.
Кроме того, обязательство по выпуску замещающих облигаций в перспективе года может обеспечить повышенное предложение таких бумаг на вторичном рынке Московской биржи. В результате доходности к погашению на среднесрочном горизонте могут быть повышенными, и лишь потом, за горизонтом 2023 г., они начнут устойчиво снижаться. Поэтому у участников еще будет возможность на длинный период зафиксировать привлекательные ставки.
Бумаги в фокусе
• Татнефть-ао (+3,9%). Показан лучший результат в составе индекса МосБиржи и самый сильный прирост для акций Татнефти за 5 месяцев. Бумаги ранее выглядели крайне слабо и сильно отставали от динамики рынка. Складывалось мнение о том, что в обыкновенных акциях Татнефти есть крупный продавец. Это было видно как по ползучей нисходящей динамике без сильной амплитуды с ноября, так и по аномальному снижению соотношения цены обыкновенных и привилегированных акций — оно снижалось до неоправданно низкого значения 0,98.
Ближайшим ориентиром наверху выступает район 345–350 руб. и это еще на 5–6,5% выше текущего уровня.
• МТС (+2,4%). Акции показали один из самых сильных результатов среди ликвидных бумаг. Техническая картина остается растущей и предполагает дальнейший подъем. Следующим ориентиром может выступать район 275 руб. — это уровень незакрытого дивидендного гэпа июля прошлого года.
Из ближайших драйверов ждем в пятницу публикацию финансовых результатов МТС за IV квартал 2022 г. Ожидаем стабильной выручки и EBITDA, и снижения чистой прибыли. Подробности здесь. Также напомним, что важнейшим фактором для инвесторов остаются дивиденды. В компании обещали представить новую трехлетнюю дивидендную стратегию в начале 2023 г., но пока информации не было. Возможно, какие-то ориентиры появятся на фоне предстоящей публикации годового отчета.
• Русагро (+2,3%). Бумаги выглядели чуть лучше рынка, что можно списать на их включение в состав индекса МосБиржи и РТС. Обычно изменения структуры российских индексов не приводят к серьезным колебаниям включаемых/исключаемых акций, так как объем инвестиционных фондов, которые строго на них ориентируются, не очень большой. Тем не менее локально все-таки возможна положительная реакция, что мы и увидели. Обычно это непродолжительная тенденция. В текущей ситуации взгляд на кейс Русагро пока нейтральный. Ключевым драйвером роста могло бы стать разрешение ситуации с редомициляцией, что позволило бы в будущем вернуться к практике выплаты дивидендов.
• ЛУКОЙЛ (+2,2%). Акции заняли второе место по обороту на рынке. Как и в случае с Татнефтью, бумаги ЛУКОЙЛа долгое время отставали от индекса МосБиржи, так что подобный импульс отскока был лишь вопросом времени. Ближайшая зона потенциального торможения может быть в диапазоне 4050–4150 руб. Краткосрочный взгляд умеренно позитивный.
Важные события
• Мосбиржа начнет торги фьючерсами на валютные пары «турецкая лира/рубль» и «гонконгский доллар/рубль».
• Юнипро опубликует финансовые результаты по РСБУ за IV квартал и весь 2022 г.
• Минфин РФ сегодня проведет аукционы по продаже ОФЗ с постоянным купоном серий 26238 и 26241.
• На рынке акций США продолжается сезон корпоративной отчетности. Сегодня финансовые результаты представят Lowe’s, NIO, Salesforce, Snowflake и др.
Внешний фон
Азиатские рынки сегодня торгуются разнонаправленно и не показывают единой динамики. Фьючерсы на индекс S&P 500 снижаются на 0,2%, нефть Brent в плюсе на 0,3% и находится около $83,7.
Котировки
Биржевые индексы
Инд. МосБиржи (IMOEX2) 2254,91 (+0,62%)
РТС 946,23 (+0,10%)
S&P 500 3970,15 (+0,30%)
Валюта
USD/RUB 74,97 (+0,49%)
EUR/RUB 79,45 (+0,20%)
CNY/RUB 10,78 (+0,65%)
Российский рынок акций во вторник продолжил выглядеть уверенно, поднимаясь на повышенных оборотах. Индекс МосБиржи прибавил 0,6% и вернулся выше 2250 п. Сильная динамика после введенных санкций может показаться нелогичной, но это результат снятия неопределенности, которая всегда мешает расти.
Среди ликвидных фишек наиболее сильную динамику вчера вдруг начали показывать отставшие тяжеловесные нефтяники. В частности, акции ЛУКОЙЛа прибавили 2,2%, показав лучшую сессию в 2023 г. На 3,8% выросли обыкновенные бумаги Татнефти — ранее они не просто отставали от индекса МосБиржи, но и от всего нефтяного сектора. Не исключаем, что импульс в ближайшие сессии может быть продолжен.
По индексу МосБиржи произошел возврат котировок в рамки ранее пробитого восходящего тренда. Это позитивный технический сигнал. Если в ближайшие 1–2 сессии не произойдет резкого провала вниз, то далее можно будет вновь ориентироваться на среднесрочные цели в районе 2340–2380 п.
В то же время на валютном рынке не последовало дальнейшего укрепления рубля. Курс USD/RUB стабилизировался около 75. Это в свою очередь позволит показывать опережающую динамику акциям сталеваров и угольщиков.
Взнос в бюджет, который крупным российским компаниям предстоит выплатить в этом году, может быть рассчитан исходя из суммы около 5% от дополнительной прибыли за период 2021–2022 г. относительно 2018–2019 г., пишет Интерфакс со ссылкой на источник, знакомый с ходом обсуждений. Такие требования выглядят весьма незначительными, чтобы оказать влияние на акции компаний, которые будут делать этот взнос. В ближайшее время опубликуем отдельный материал на эту тему на БКС Экспресс.
Московская биржа меняет состав индексов. Биржа объявила изменения в ряде индексов, которые вступят в силу с 17 марта. Подробности здесь. В основной индекс МосБиржи и РТС войдут расписки Русагро. Еще из важных решений можно отметить включение ЭН+ в сектор металлургии, а также исключение из всех индексов Детского мира ввиду плана реорганизации компании из ПАО в ООО.
Замещающие облигации все-таки могут стать обязательными. Минфин и Банк России готовят соответствующий проект указа президента о замещении евробондов, пишет Интерфакс со ссылкой на директора департамента финансовой политики Минфина Ивана Чебескова. Новость в целом положительная, так как у инвесторов появится больше инструментов для аллокации вложений в доллары и евро без инфраструктурных рисков. Сейчас на рынке уже около 30 выпусков, но более половины из них размещены Газпромом. То есть выбор среди эмитентов пока небольшой: всего 7 компаний.
Кроме того, обязательство по выпуску замещающих облигаций в перспективе года может обеспечить повышенное предложение таких бумаг на вторичном рынке Московской биржи. В результате доходности к погашению на среднесрочном горизонте могут быть повышенными, и лишь потом, за горизонтом 2023 г., они начнут устойчиво снижаться. Поэтому у участников еще будет возможность на длинный период зафиксировать привлекательные ставки.
Бумаги в фокусе
• Татнефть-ао (+3,9%). Показан лучший результат в составе индекса МосБиржи и самый сильный прирост для акций Татнефти за 5 месяцев. Бумаги ранее выглядели крайне слабо и сильно отставали от динамики рынка. Складывалось мнение о том, что в обыкновенных акциях Татнефти есть крупный продавец. Это было видно как по ползучей нисходящей динамике без сильной амплитуды с ноября, так и по аномальному снижению соотношения цены обыкновенных и привилегированных акций — оно снижалось до неоправданно низкого значения 0,98.
Ближайшим ориентиром наверху выступает район 345–350 руб. и это еще на 5–6,5% выше текущего уровня.
• МТС (+2,4%). Акции показали один из самых сильных результатов среди ликвидных бумаг. Техническая картина остается растущей и предполагает дальнейший подъем. Следующим ориентиром может выступать район 275 руб. — это уровень незакрытого дивидендного гэпа июля прошлого года.
Из ближайших драйверов ждем в пятницу публикацию финансовых результатов МТС за IV квартал 2022 г. Ожидаем стабильной выручки и EBITDA, и снижения чистой прибыли. Подробности здесь. Также напомним, что важнейшим фактором для инвесторов остаются дивиденды. В компании обещали представить новую трехлетнюю дивидендную стратегию в начале 2023 г., но пока информации не было. Возможно, какие-то ориентиры появятся на фоне предстоящей публикации годового отчета.
• Русагро (+2,3%). Бумаги выглядели чуть лучше рынка, что можно списать на их включение в состав индекса МосБиржи и РТС. Обычно изменения структуры российских индексов не приводят к серьезным колебаниям включаемых/исключаемых акций, так как объем инвестиционных фондов, которые строго на них ориентируются, не очень большой. Тем не менее локально все-таки возможна положительная реакция, что мы и увидели. Обычно это непродолжительная тенденция. В текущей ситуации взгляд на кейс Русагро пока нейтральный. Ключевым драйвером роста могло бы стать разрешение ситуации с редомициляцией, что позволило бы в будущем вернуться к практике выплаты дивидендов.
• ЛУКОЙЛ (+2,2%). Акции заняли второе место по обороту на рынке. Как и в случае с Татнефтью, бумаги ЛУКОЙЛа долгое время отставали от индекса МосБиржи, так что подобный импульс отскока был лишь вопросом времени. Ближайшая зона потенциального торможения может быть в диапазоне 4050–4150 руб. Краткосрочный взгляд умеренно позитивный.
Важные события
• Мосбиржа начнет торги фьючерсами на валютные пары «турецкая лира/рубль» и «гонконгский доллар/рубль».
• Юнипро опубликует финансовые результаты по РСБУ за IV квартал и весь 2022 г.
• Минфин РФ сегодня проведет аукционы по продаже ОФЗ с постоянным купоном серий 26238 и 26241.
• На рынке акций США продолжается сезон корпоративной отчетности. Сегодня финансовые результаты представят Lowe’s, NIO, Salesforce, Snowflake и др.
Внешний фон
Азиатские рынки сегодня торгуются разнонаправленно и не показывают единой динамики. Фьючерсы на индекс S&P 500 снижаются на 0,2%, нефть Brent в плюсе на 0,3% и находится около $83,7.
Котировки
Биржевые индексы
Инд. МосБиржи (IMOEX2) 2254,91 (+0,62%)
РТС 946,23 (+0,10%)
S&P 500 3970,15 (+0,30%)
Валюта
USD/RUB 74,97 (+0,49%)
EUR/RUB 79,45 (+0,20%)
CNY/RUB 10,78 (+0,65%)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба