6 марта 2023 Omega Global Кошкина Лика
Предстоящие три недели способны определить тренд на рынках как минимум до июня.
События недели с 6 марта по 10 марта дадут лучшее понимание мыслей ФРС через свидетельство Пауэлла перед обеими палатами Конгресса США, отчет по рынку труда США за февраль окажет решающее влияние на размер повышения ставки, прогнозы и риторику ФРС в ходе заседания 22 марта.
Первая реакция рынков будет на вступительное заявление Пауэлла, оно одинаковое для обеих палат и обычно публикуется заранее, нужно ждать появление текста заявления около полуночи с понедельника на вторник.
Пауэлл может ограничиться общими посылами во вступительном заявлении о настойчивости в борьбе с инфляцией и это будет нейтральный сценарий, он может подчеркнуть успехи в борьбе с инфляцией и это будет голубиный сценарий, в ястребином сценарии Джей может заявить о том, что инфляция остается неприемлемо высокой и ФРС предстоит долгий путь в борьбе с ней.
В первый день Пауэлл будет свидетельствовать перед комитетом Сената и его столкновени е с прогрессивными демократами неизбежно, сенатор Уоррен будет требовать от Пауэлла прекратить повышение ставок, дабы избежать роста безработицы, реакция Пауэлла покажет насколько он готов прогнуться перед этим крылом правящей партии, это особенно интересно с учетом усилий Уоррен навязать в заместители Пауэлла голубя, дабы противостоять дальнейшему повышению ставок ФРС.
Во второй день свидетельствования Пауэлла его мало кто внимательно слушает, ибо за сутки мнение Джея изменится не может, вопросы в нижней палате обычно больше касаются финансового сектора, начинающие конгрессмены больше пиарят себя, нежели хотят получить информацию из уст главы ФРС, но бывает, что какой-то вопрос, не заданный в первый день, приведет к реакции во второй.
Ключевые моменты выступления Пауэлла:
— Возможно ли возвращение к повышению ставки шагом по 0,50%.
Это ключевой пункт, вызывающий наибольшую реакцию на рынках, ибо при любом планируемом пересмотре на повышение потолка ставок рынки сомневаются в его достижении с условием повышения ставки шагом по 0,25%, рассчитывая, что экономика сломается раньше.
— Оценка вероятности потолка ставок выше декабрьских прогнозов на 5,0%-5,25%, каким может быть новый потолок ставок?
Рынки уже учитывают в цене потолок ставок ФРС выше декабрьских прогнозов на уровне 5,25%-5,5%, но опасаются, что ставки будут повышены до 5,5%-5,75% (как предположил член ФРС Баркин в пятницу) или вовсе до 5,75%-6,0%.
— Когда ФРС возьмет паузу в повышении ставок?
Фондовые рынки выросли в четверг на заявлении Бостика о том, что ФРС перейдет в режим паузы «в середине или в конце лета», подтверждение от Пауэлла приведет к росту аппетита к риску на фоне падения доллара.
Отчет по рынку труда США за февраль с публикацией в пятницу может перевернуть все ожидания в отношении политики ФРС на 180 градусов.
Сильный отчет усилит опасения в отношении возможности повышения ставки ФРС 22 марта на 0,50% и повышения прогнозов членов ФРС по потолку ставок выше 5,25%-5,5%, что приведет к уходу от риска на фоне роста доллара.
Провальный нонфарм поставит точку в споре о возможном повышении ставки выше, нежели на 0,25%, потолок ставок на уровне 5,25%-5,5%, учтенный рынками в котировках, будет подвергнут сомнению, рынки охватит аппетит к риску, доллар упадет.
Околопрогнозный нонфарм заставит рынки ждать публикации отчетов по инфляции и розничным продажам на неделе с 13 марта.
Выступления членов ФРС в пятницу после публикации нонфарма важны, ибо ФРС переходит в режим паузы с 13 марта и больше не сможет дать сигнал рынкам в отношении решения 22 марта.
Аукционы ГКО США со вторника по четверг станут лакмусом изменения ожиданий участников рынка в отношении политики ФРС.
Картинки с пятницы оставляю неизменными.
Ключевые ФА-события предстоящей недели:
— Понедельник:
Начиная с понедельника возможна развязка по соглашению Брексит.
— Вторник:
Торговый баланс Китая.
Заседание РБА.
Фабричные заказы Германии.
Свидетельство Пауэлла перед комитетом Сената 18.00мск.
Аукцион 3-летних ГКО США.
— Среда:
ВВП Еврозоны за 4 квартал во 2 чтении.
Отчеты ADP и JOLTs США.
Заседание ВоС.
Свидетельство Пауэлла перед комитетом Палаты представителей 18.00мск.
Аукцион 10-летних ГКО США.
— Четверг:
Инфляция в Китае.
Недельные заявки США по безработице.
Аукцион 30-летних ГКО США.
— Пятница:
Блок данных Британии во главе с ВВП.
Отчет по рынку труда США.
Отчет по рынку труда Канады.
Пятничный поцелуй
Самое большое влияние на рынки на уходящей неделе произвели не данные США, не Брексит, а выступление члена ФРС Бостика в четверг, которое не было запланировано.
Бостик заявил, что ФРС может сделать паузу в повышении ставок «к середине-концу лета», что означает возможность завершения цикла повышения ставок в июне.
Текущий прогноз Бостика по потолку ставок ФРС остался неизменным на уровне 5,0%-5,25%, но он предупредил о возможности пересмотра его вверх на мартовском заседании в случае выхода сильных отчетов по рынку труда, инфляции и розничных продаж США.
Можно было опасаться ястребиной риторики члена руководящего совета ФРС Уоллера, который должен был выступить после Бостика в четверг, но видеоконференция была захвачена хакером, который демонстрировал порнографические изображения, и рынкам повезло, ответов на вопросы не было, а из вступительного заявления стало понятно, что Уоллер видит потолок ставок выше в случае сильных отчетов за февраль, как и Кашкари, выступавший на неделе ранее.
В целом, выступления членов ФРС повысили важность предстоящего нонфарма, инфляции и розницы США на такую величину, что можно ожидать в дни публикации данных отчетов очень сильную волатильность.
Британия и ЕС объявили о достижении соглашения по Брексит, но пока нет подтверждения тому, что Сунак смог продать сделку у себя дома, партия DUP взяла неделю на размышление, новости по этой теме ожидаются в начале следующей недели.
Экономические отчеты США оставили спорное впечатление, экономика ещё пытается расти, но инфляция не хочет ускорять падение.
Отчет по инфляции Еврозоны за февраль превысил прогноз, но ястребы и голуби ЕЦБ нивелируют высказывания друг друга в прямом эфире, за кулисами ожидается прямая конфронтация, консенсус на заседании 16 марта под большим вопросом.
Предстоящие три недели будут очень жаркими, треш начнется со вторника со свидетельствования Пауэлла перед Конгрессом, продолжится важными отчетами по экономике США, заседаниями ЕЦБ 16 марта и ФРС 22 марта, завершит парад планет ВоЕ 23 марта.
На сей раз ВА говорит об однозначной необходимости перелоу по евродоллару и фунтдоллару, после чего начнется падение доллара, фунт отправится в рост, что поможет и евро в краткосроке.
Фондовые индексы США выросли к уровням минимально необходимой коррекции и сейчас на развилке.
https://omegaglobal.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
События недели с 6 марта по 10 марта дадут лучшее понимание мыслей ФРС через свидетельство Пауэлла перед обеими палатами Конгресса США, отчет по рынку труда США за февраль окажет решающее влияние на размер повышения ставки, прогнозы и риторику ФРС в ходе заседания 22 марта.
Первая реакция рынков будет на вступительное заявление Пауэлла, оно одинаковое для обеих палат и обычно публикуется заранее, нужно ждать появление текста заявления около полуночи с понедельника на вторник.
Пауэлл может ограничиться общими посылами во вступительном заявлении о настойчивости в борьбе с инфляцией и это будет нейтральный сценарий, он может подчеркнуть успехи в борьбе с инфляцией и это будет голубиный сценарий, в ястребином сценарии Джей может заявить о том, что инфляция остается неприемлемо высокой и ФРС предстоит долгий путь в борьбе с ней.
В первый день Пауэлл будет свидетельствовать перед комитетом Сената и его столкновени е с прогрессивными демократами неизбежно, сенатор Уоррен будет требовать от Пауэлла прекратить повышение ставок, дабы избежать роста безработицы, реакция Пауэлла покажет насколько он готов прогнуться перед этим крылом правящей партии, это особенно интересно с учетом усилий Уоррен навязать в заместители Пауэлла голубя, дабы противостоять дальнейшему повышению ставок ФРС.
Во второй день свидетельствования Пауэлла его мало кто внимательно слушает, ибо за сутки мнение Джея изменится не может, вопросы в нижней палате обычно больше касаются финансового сектора, начинающие конгрессмены больше пиарят себя, нежели хотят получить информацию из уст главы ФРС, но бывает, что какой-то вопрос, не заданный в первый день, приведет к реакции во второй.
Ключевые моменты выступления Пауэлла:
— Возможно ли возвращение к повышению ставки шагом по 0,50%.
Это ключевой пункт, вызывающий наибольшую реакцию на рынках, ибо при любом планируемом пересмотре на повышение потолка ставок рынки сомневаются в его достижении с условием повышения ставки шагом по 0,25%, рассчитывая, что экономика сломается раньше.
— Оценка вероятности потолка ставок выше декабрьских прогнозов на 5,0%-5,25%, каким может быть новый потолок ставок?
Рынки уже учитывают в цене потолок ставок ФРС выше декабрьских прогнозов на уровне 5,25%-5,5%, но опасаются, что ставки будут повышены до 5,5%-5,75% (как предположил член ФРС Баркин в пятницу) или вовсе до 5,75%-6,0%.
— Когда ФРС возьмет паузу в повышении ставок?
Фондовые рынки выросли в четверг на заявлении Бостика о том, что ФРС перейдет в режим паузы «в середине или в конце лета», подтверждение от Пауэлла приведет к росту аппетита к риску на фоне падения доллара.
Отчет по рынку труда США за февраль с публикацией в пятницу может перевернуть все ожидания в отношении политики ФРС на 180 градусов.
Сильный отчет усилит опасения в отношении возможности повышения ставки ФРС 22 марта на 0,50% и повышения прогнозов членов ФРС по потолку ставок выше 5,25%-5,5%, что приведет к уходу от риска на фоне роста доллара.
Провальный нонфарм поставит точку в споре о возможном повышении ставки выше, нежели на 0,25%, потолок ставок на уровне 5,25%-5,5%, учтенный рынками в котировках, будет подвергнут сомнению, рынки охватит аппетит к риску, доллар упадет.
Околопрогнозный нонфарм заставит рынки ждать публикации отчетов по инфляции и розничным продажам на неделе с 13 марта.
Выступления членов ФРС в пятницу после публикации нонфарма важны, ибо ФРС переходит в режим паузы с 13 марта и больше не сможет дать сигнал рынкам в отношении решения 22 марта.
Аукционы ГКО США со вторника по четверг станут лакмусом изменения ожиданий участников рынка в отношении политики ФРС.
Картинки с пятницы оставляю неизменными.
Ключевые ФА-события предстоящей недели:
— Понедельник:
Начиная с понедельника возможна развязка по соглашению Брексит.
— Вторник:
Торговый баланс Китая.
Заседание РБА.
Фабричные заказы Германии.
Свидетельство Пауэлла перед комитетом Сената 18.00мск.
Аукцион 3-летних ГКО США.
— Среда:
ВВП Еврозоны за 4 квартал во 2 чтении.
Отчеты ADP и JOLTs США.
Заседание ВоС.
Свидетельство Пауэлла перед комитетом Палаты представителей 18.00мск.
Аукцион 10-летних ГКО США.
— Четверг:
Инфляция в Китае.
Недельные заявки США по безработице.
Аукцион 30-летних ГКО США.
— Пятница:
Блок данных Британии во главе с ВВП.
Отчет по рынку труда США.
Отчет по рынку труда Канады.
Пятничный поцелуй
Самое большое влияние на рынки на уходящей неделе произвели не данные США, не Брексит, а выступление члена ФРС Бостика в четверг, которое не было запланировано.
Бостик заявил, что ФРС может сделать паузу в повышении ставок «к середине-концу лета», что означает возможность завершения цикла повышения ставок в июне.
Текущий прогноз Бостика по потолку ставок ФРС остался неизменным на уровне 5,0%-5,25%, но он предупредил о возможности пересмотра его вверх на мартовском заседании в случае выхода сильных отчетов по рынку труда, инфляции и розничных продаж США.
Можно было опасаться ястребиной риторики члена руководящего совета ФРС Уоллера, который должен был выступить после Бостика в четверг, но видеоконференция была захвачена хакером, который демонстрировал порнографические изображения, и рынкам повезло, ответов на вопросы не было, а из вступительного заявления стало понятно, что Уоллер видит потолок ставок выше в случае сильных отчетов за февраль, как и Кашкари, выступавший на неделе ранее.
В целом, выступления членов ФРС повысили важность предстоящего нонфарма, инфляции и розницы США на такую величину, что можно ожидать в дни публикации данных отчетов очень сильную волатильность.
Британия и ЕС объявили о достижении соглашения по Брексит, но пока нет подтверждения тому, что Сунак смог продать сделку у себя дома, партия DUP взяла неделю на размышление, новости по этой теме ожидаются в начале следующей недели.
Экономические отчеты США оставили спорное впечатление, экономика ещё пытается расти, но инфляция не хочет ускорять падение.
Отчет по инфляции Еврозоны за февраль превысил прогноз, но ястребы и голуби ЕЦБ нивелируют высказывания друг друга в прямом эфире, за кулисами ожидается прямая конфронтация, консенсус на заседании 16 марта под большим вопросом.
Предстоящие три недели будут очень жаркими, треш начнется со вторника со свидетельствования Пауэлла перед Конгрессом, продолжится важными отчетами по экономике США, заседаниями ЕЦБ 16 марта и ФРС 22 марта, завершит парад планет ВоЕ 23 марта.
На сей раз ВА говорит об однозначной необходимости перелоу по евродоллару и фунтдоллару, после чего начнется падение доллара, фунт отправится в рост, что поможет и евро в краткосроке.
Фондовые индексы США выросли к уровням минимально необходимой коррекции и сейчас на развилке.
https://omegaglobal.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу