7 марта 2023 Elliott Wave | Золото
Мейнстрим утверждает, что цены на золото определяются политикой ФРС. История говорит совсем о другом.
Стали известны номинанты на премию "Оскар" 2023 года за лучшую картину! Я только что закончил смотреть фильм с наибольшим количеством номинаций, "Все, везде, все сразу", и я должен согласиться с критиками. Этот дикий, раздробленный, набросанный, стертый и нарисованный нуар - обязательный к просмотру фильм, который рассказывает историю о том, как обычная на первый взгляд Джейн (или Эвелин в данном случае) неохотно осознает свою судьбу спасительницы Вселенной. Если бы этот фильм был написан с точки зрения мейнстримных финансов, то спасителем экономики, высшей силой, которая является всем для всех секторов, везде и сразу, был бы центральный банк США. В частности, процентная политика ФРС. Возьмем, к примеру, золото. Согласно этому убеждению, свободная монетарная политика, такая как снижение или умеренное повышение ставок, положительна для золота, а агрессивное повышение ставок - отрицательно. Фактически, 24 февраля известная группа экономистов предположила, что ФРС откажется от своего "мягкого и прощающего" пути постепенного повышения ставок в пользу чего-то более... Ветхозаветного. Из CNBC от 28 февраля: "Последние события показывают, что этот мягкий и прощающий путь окажется безуспешным. Возрастает риск вызвать более гневную реакцию центрального банка в стиле Ветхого Завета". Таким образом, эксперты Уолл-стрит без проблем связали недавний обвал цен на золото - в феврале они пережили самое сильное месячное падение с июня 2021 года - с "гневной" ФРС. Вот:
"Золото падает на фоне предстоящего повышения ставки ФРС" (CNBC)
"Золото ниже $1600 против выше $2000: все зависит от того, сломает ли ФРС экономику" (Kitco)
"Золото ждет третье недельное падение на опасениях "ястребиной" ФРС... В начале февраля цены достигли максимума с апреля 2022 года, но вскоре развернулись в обратном направлении. В этом месяце цены на золото упали более чем на 6% после того, как сильные экономические данные усилили ожидания повышения ставок центральным банком США". (Bloomberg)
Именно здесь все становится таким же дезориентирующим, как сюжетная линия фильма "Все... все сразу". Как будто смотришь в зеркало и видишь множество отражений себя из разных параллельных вселенных, которые смотрят на тебя изнутри, и это дезориентирует. Во-первых: За последний год ФРС нажимала на курок повышения ставок 8 раз, катапультируя ставки с почти 0% до 4,75% в рамках одной из самых агрессивных кампаний в истории. Если это "мягкий и прощающий" путь, то "гневный" не похож ни на что, что когда-либо знал современный мир. Во-вторых: давайте разберемся в понятии всемогущего, движущего золотом бога ФРС с помощью этого графика цен на золото и монетарной политики ФРС с 2011 года.
Вы можете видеть, что с 2011 по декабрь 2015 года цены на золото упали на 40 с лишним процентов до 6-летних минимумов. По логике мейнстрима, свободное падение золота должно было совпасть с "ястребиной" позицией ФРС. На самом деле все было наоборот: С 2011 по ноябрь 2015 года ФРС оставляла процентные ставки на самом низком за всю историю уровне около 0.25-0%, пока не повысила ставки в декабре 2015 года. Кроме того, с 2011 по 2014 год продолжалось "количественное смягчение", в ходе которого на рынки и в экономику было влито около 4,5 триллиона долларов США. В интервью CNN Business от 30 октября 2013 года говорится следующее: "Называйте это QE-Indefinitely. С сентября 2012 года центральный банк ежемесячно покупает облигации на 85 миллиардов долларов и заявил, что будет продолжать это делать до тех пор, пока рынок труда не улучшится "существенно". Если эти прогнозы сбудутся, то этот раунд QE, вероятно, будет больше, чем два предыдущих... Программа стимулирования Федеральной резервной системы все еще не закончилась". И наоборот, рассмотрим декабрь 2016 года по август 2019 года: золото в основном росло на пути к 6-летнему максимуму. Такая динамика цен говорит о "голубином" настрое ФРС, верно? Неа! За это время ФРС повышала ставки 8 раз - и QE уже давно было свернуто: (примерно: октябрь 2014 г.). Далее, с ноября 2019 года по июль 2020 года. Ралли золота возобновилось, однако ФРС снижала ставки 5 раз и вывела свою программу стимулирования на пенсию, "тихо" запустив QE4 в январе 2020 года. Но затем, как раз в тот момент, когда казалось, что "голубиное" мнение ФРС о росте золота применимо, мы подошли к 6 августа 2020 года: Цены достигли пика, и тренд развернулся вниз, несмотря на политику нулевой процентной ставки и триллионы новых стимулов ФРС. Теперь давайте увеличим масштаб. После нажатия кнопки паузы в изменении ставок на 2 года, ФРС снова начала повышать ставки в марте 2022 года. С тех пор, как уже упоминалось, она повышала ставки 8 раз в стиле "предельного давления", в стиле заклятого врага Джобу Тупаки, изобретающего бублики. И что же сделали цены на золото за это время? Они падали, росли и снова падали в феврале, что стало самым сильным месячным падением с июня 2021 года. Это возвращает нас к уже испытанной, но теперь доказанно неправдивой истории о том, что февральская распродажа золота была вызвана "гневным" повышением ставки ФРС. Вместо нее мы предлагаем волновую интерпретацию того, что движет ценами на золото. Психология инвесторов проявляется в виде волновых моделей Эллиотта прямо на ценовом графике золота. Здесь, 3 февраля в 12:08 дня, наше внутридневное обновление Metals Pro Service проложило путь для короткого и быстрого краткосрочного снижения золота в качестве коррекционной волны 4: "Перспективы медвежьи в волне iv (обведена кружком), пока цена держится под уровнем коррекции 0,382".
Однако в течение дня более продолжительная распродажа потребовала пересмотра волнового графика. В 7 часов вечера компания Metals Pro Service изменила свой анализ, допустив гораздо большее снижение в волне 2: "Широкой целью для волны 2 является минимум 1830,41 и потенциально ниже".
После этого падение золота усилилось, как и наш призыв Metals Pro Service к более низким минимумам. Февраль закончился с ценами ниже 1807. В отличие от фальшивой трюковой работы в фильме "Все, везде и сразу", торговля на рынках сопряжена с реальным риском. И не все интерпретации волн Эллиотта срабатывают. Но наиболее перспективная методика определения грядущих событий в ведущих мировых драгоценных металлах - это не наблюдение за ФРС. Это наблюдение за волновыми паттернами Эллиотта, которые разворачиваются прямо на ваших глазах.
https://www.elliottwave.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу