13 марта 2023 Синара Инвестбанк
ФОНДОВЫЕ РЫНКИ
Акции
Оптимизм покинул российский рынок акций: инвесторы, пока катализаторы роста на ближайшее время не просматриваются, предпочитают фиксировать прибыль после некоторого усиления рынка. Индекс МосБиржи снизился в пятницу на 0,6%, причем из заметных имен среди аутсайдеров оказалась сама Московская Биржа (-5%), разочаровавшая размером рекомендованных дивидендов. Отскока цен на Brent (+2%) оказалось недостаточно, чтобы нефтегазовый сектор потащил вверх весь рынок, но сохранение тренда может стать подпоркой на долгосрочную перспективу. Пока же мы ожидаем сохранения бокового движения с волатильностью в эмитентах, отчитывающихся на этой неделе.
Облигации
Рынок ОФЗ по итогам торгов в пятницу не показал однозначной динамики. Основная торговая активность была сосредоточена в коротких бумагах — с погашением в срок менее года, при этом лидером по обороту стал самый короткий выпуск, 26215, с погашением в августе 2023 г.
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ
Макроэкономика – месячный рост цен замедлился до 0,46% в феврале, годовая инфляция составила 10,99% – за неделю ИПЦ не изменился – Банк России, как мы предполагаем, оставит ключевую ставку без изменения ввиду низкой инфляции последних недель
TCS Group – прогноз результатов за 4К22: ROE вернется на уровень выше 20% – благодаря возобновлению роста кредитования и снижению стоимости риска – нейтрально
МосБиржа – сообщила о рекордно высокой прибыли за 4К22 по МСФО в 11,2 млрд руб. – в основном в связи с разовым скачком процентных доходов – наблюдательный совет разочаровал рекомендацией по дивидендам (4,84 руб./акцию) – преимущественно негативно
Polymetal – может продать часть активов в РФ – возможность их покупки рассматривает владелец Highland Gold Владислав Свиблов – другой потенциальный покупатель — УГМК – Polymetal сперва необходимо завершить перерегистрацию с о. Джерси в Астане – на этой неделе (16 марта) Polymetal отчитается за 2022 г. по МСФО – ожидаем от руководства свежей информации о сделке – нейтрально
Белуга Групп – результаты за 2022 г. по МСФО выглядят сильными – продажи увеличились на 30% г/г до 97 млрд руб., рентабельность по EBITDA достигла 17,8% – ожидается, что совет директоров вскоре объявит итоговые дивиденды за 2022 г. – позитивно
Globaltrans – в марте ставки аренды полувагонов снижаются – как сообщает RailCommerce, ставка аренды полувагона снизилась на 3,5% м/м – негативно для настроений инвесторов
ВКРАТЦЕ
Макроэкономика – профицит счета текущих операций уменьшился с $7,1 млрд в январе до $5,8 млрд в феврале – торговый баланс сократился на $1 млрд до $7,2 млрд – по причине более низких цен на нефть и увеличения импорта – еще одна причина ослабления рубля в прошлом месяце
Угольные компании – экспорт угля из РФ вырос за 2М23 на 9% г/г, достигнув 33,7 млн т – в феврале экспорт составил 17,5 млн т и увеличился на 8% м/м и на 33% г/г – росту главным образом способствует усиление спроса из Китая – умеренно позитивно для Распадской и Мечела
Аэрофлот – на уровне группы увеличил в феврале объем перевозок на 4% г/г до 2,9 млн пассажиров – все российские авиакомпании вместе взятые увеличили пассажироперевозки на 0,8% г/г до 6,5 млн человек – занятость кресел подросла на 9,2 п. п. до 86,2% («Коммерсантъ») – мы рассчитываем, что на протяжении 2023 г. положительная динамика сохранится ввиду низкой базы 2022 г. и проведенной перевозчиками оптимизации маршрутной сети – позитивно
НМТП, ДВМП – по данным Росморречфлота, в феврале грузооборот в морских портах РФ уменьшился на 2,8% до 65,4 млн т (здесь и далее — в годовом сопоставлении) – в основном снижение пришлось на Азово-Черноморский бассейн: перевалка сухих грузов уменьшилась на 0,3 млн т, наливных грузов — на 3 млн т – перевалка наливных грузов в морских портах Балтийского бассейна выросла на 1 млн т – в дальневосточных портах перевалка сухих грузов снизилась на 0,6 млн т – результаты рассматриваем как умерено негативные для настроений инвесторов
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Акции
Оптимизм покинул российский рынок акций: инвесторы, пока катализаторы роста на ближайшее время не просматриваются, предпочитают фиксировать прибыль после некоторого усиления рынка. Индекс МосБиржи снизился в пятницу на 0,6%, причем из заметных имен среди аутсайдеров оказалась сама Московская Биржа (-5%), разочаровавшая размером рекомендованных дивидендов. Отскока цен на Brent (+2%) оказалось недостаточно, чтобы нефтегазовый сектор потащил вверх весь рынок, но сохранение тренда может стать подпоркой на долгосрочную перспективу. Пока же мы ожидаем сохранения бокового движения с волатильностью в эмитентах, отчитывающихся на этой неделе.
Облигации
Рынок ОФЗ по итогам торгов в пятницу не показал однозначной динамики. Основная торговая активность была сосредоточена в коротких бумагах — с погашением в срок менее года, при этом лидером по обороту стал самый короткий выпуск, 26215, с погашением в августе 2023 г.
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ
Макроэкономика – месячный рост цен замедлился до 0,46% в феврале, годовая инфляция составила 10,99% – за неделю ИПЦ не изменился – Банк России, как мы предполагаем, оставит ключевую ставку без изменения ввиду низкой инфляции последних недель
TCS Group – прогноз результатов за 4К22: ROE вернется на уровень выше 20% – благодаря возобновлению роста кредитования и снижению стоимости риска – нейтрально
МосБиржа – сообщила о рекордно высокой прибыли за 4К22 по МСФО в 11,2 млрд руб. – в основном в связи с разовым скачком процентных доходов – наблюдательный совет разочаровал рекомендацией по дивидендам (4,84 руб./акцию) – преимущественно негативно
Polymetal – может продать часть активов в РФ – возможность их покупки рассматривает владелец Highland Gold Владислав Свиблов – другой потенциальный покупатель — УГМК – Polymetal сперва необходимо завершить перерегистрацию с о. Джерси в Астане – на этой неделе (16 марта) Polymetal отчитается за 2022 г. по МСФО – ожидаем от руководства свежей информации о сделке – нейтрально
Белуга Групп – результаты за 2022 г. по МСФО выглядят сильными – продажи увеличились на 30% г/г до 97 млрд руб., рентабельность по EBITDA достигла 17,8% – ожидается, что совет директоров вскоре объявит итоговые дивиденды за 2022 г. – позитивно
Globaltrans – в марте ставки аренды полувагонов снижаются – как сообщает RailCommerce, ставка аренды полувагона снизилась на 3,5% м/м – негативно для настроений инвесторов
ВКРАТЦЕ
Макроэкономика – профицит счета текущих операций уменьшился с $7,1 млрд в январе до $5,8 млрд в феврале – торговый баланс сократился на $1 млрд до $7,2 млрд – по причине более низких цен на нефть и увеличения импорта – еще одна причина ослабления рубля в прошлом месяце
Угольные компании – экспорт угля из РФ вырос за 2М23 на 9% г/г, достигнув 33,7 млн т – в феврале экспорт составил 17,5 млн т и увеличился на 8% м/м и на 33% г/г – росту главным образом способствует усиление спроса из Китая – умеренно позитивно для Распадской и Мечела
Аэрофлот – на уровне группы увеличил в феврале объем перевозок на 4% г/г до 2,9 млн пассажиров – все российские авиакомпании вместе взятые увеличили пассажироперевозки на 0,8% г/г до 6,5 млн человек – занятость кресел подросла на 9,2 п. п. до 86,2% («Коммерсантъ») – мы рассчитываем, что на протяжении 2023 г. положительная динамика сохранится ввиду низкой базы 2022 г. и проведенной перевозчиками оптимизации маршрутной сети – позитивно
НМТП, ДВМП – по данным Росморречфлота, в феврале грузооборот в морских портах РФ уменьшился на 2,8% до 65,4 млн т (здесь и далее — в годовом сопоставлении) – в основном снижение пришлось на Азово-Черноморский бассейн: перевалка сухих грузов уменьшилась на 0,3 млн т, наливных грузов — на 3 млн т – перевалка наливных грузов в морских портах Балтийского бассейна выросла на 1 млн т – в дальневосточных портах перевалка сухих грузов снизилась на 0,6 млн т – результаты рассматриваем как умерено негативные для настроений инвесторов
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу