13 марта 2023 Синара Инвестбанк
Новость. Как следует из представленных сегодня результатов Halyk Bank за 2022 г. по МСФО, чистая прибыль достигла KZT554 млрд, а значит, прибыль за 4К22 в KZT137 млрд превысила наши и рыночные оценки на 16% и 7% соответственно.
Комментарий. Получить результаты, превышающие прогнозы, банку удалось за счет увеличения доходов по всем основным статьям, меньших отчислений в резервы и снижения операционных расходов.
В 4К22 чистый процентный доход составил KZT189 млрд (+39% г/г, 4% к/к) на фоне 34%-ного увеличения кредитного портфеля в годовом сопоставлении, улучшения структуры активов и повышения ставок в долларах США, что обеспечило повышение чистой процентной маржи еще на 20 б. п. к/к до 6,0%. Комиссионные доходы увеличились на 57% г/г и достигли KZT26 млрд, чему способствовал приток клиентов и рост транзакционной активности. Довольно неожиданным стало еще и сокращение операционных расходов на 6% г/г до KZT56 млрд.
Поддержку на уровне чистой прибыли также оказали менее значительные, чем ожидалось, отчисления на формирование резервов (KZT12 млрд), что, впрочем, представляется на первый взгляд обоснованным, если принять во внимание уменьшение доли кредитов стадии 3 до 7,5% против 8,0% кварталом ранее (за отчетный квартал клиенты погасили часть проблемной корпоративной задолженности).
Мы в целом позитивно оцениваем результаты, обращая внимание на хорошие темпы роста ключевых доходов. Единственное, где банку не удалось достичь прогнозируемых показателей, — это менее устойчивые доходы, не относящиеся к основным. В ходе телеконференции рассчитываем узнать, сможет ли Halyk Bank, с учетом роста коэффициента достаточности капитала CET1 за квартал на 40 б. п. до 18,2%, следовать своей дивидендной политике и направить на дивиденды 50% чистой прибыли. Повышенный интерес также представляют прогнозы банка на этот год, особенно в части рисков.
Конференция в Zoom, на которую можно зарегистрироваться по ссылке, состоится завтра (14 марта) в 16:00 по Москве (19:00 по Алма-Ате, 13:00 по Лондону).
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Комментарий. Получить результаты, превышающие прогнозы, банку удалось за счет увеличения доходов по всем основным статьям, меньших отчислений в резервы и снижения операционных расходов.
В 4К22 чистый процентный доход составил KZT189 млрд (+39% г/г, 4% к/к) на фоне 34%-ного увеличения кредитного портфеля в годовом сопоставлении, улучшения структуры активов и повышения ставок в долларах США, что обеспечило повышение чистой процентной маржи еще на 20 б. п. к/к до 6,0%. Комиссионные доходы увеличились на 57% г/г и достигли KZT26 млрд, чему способствовал приток клиентов и рост транзакционной активности. Довольно неожиданным стало еще и сокращение операционных расходов на 6% г/г до KZT56 млрд.
Поддержку на уровне чистой прибыли также оказали менее значительные, чем ожидалось, отчисления на формирование резервов (KZT12 млрд), что, впрочем, представляется на первый взгляд обоснованным, если принять во внимание уменьшение доли кредитов стадии 3 до 7,5% против 8,0% кварталом ранее (за отчетный квартал клиенты погасили часть проблемной корпоративной задолженности).
Мы в целом позитивно оцениваем результаты, обращая внимание на хорошие темпы роста ключевых доходов. Единственное, где банку не удалось достичь прогнозируемых показателей, — это менее устойчивые доходы, не относящиеся к основным. В ходе телеконференции рассчитываем узнать, сможет ли Halyk Bank, с учетом роста коэффициента достаточности капитала CET1 за квартал на 40 б. п. до 18,2%, следовать своей дивидендной политике и направить на дивиденды 50% чистой прибыли. Повышенный интерес также представляют прогнозы банка на этот год, особенно в части рисков.
Конференция в Zoom, на которую можно зарегистрироваться по ссылке, состоится завтра (14 марта) в 16:00 по Москве (19:00 по Алма-Ате, 13:00 по Лондону).
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу