13 марта 2023 БКС Экспресс Гаврилов Павел
Bybit запустила премаркет токена Notcoin
Реклама
В ноябре 2022 г. мы закончили наблюдение и выявили 21 любимчика инвесторов и собрали их в портфель. Недавно были подведены итоги — теперь мы решили пересмотреть состав портфеля.
Короткое напоминание
С конца марта по 7 ноября 2022 г. портфель любимчиков смог показать накопленную доходность на уровне 46,3%, против отрицательной у индекса МосБиржи — -8,7%. Мы также рассчитали, что если бы такой портфель был куплен 7 ноября 2022 г., то его доходность к 7 марта 2023 г. составила бы 17,5%, против 6,3% — у индекса.
Не все компоненты показали позитивную динамику, что в целом было в рамках ожиданий. Однако мы решили провести схожее наблюдение в период с ноября 2022 г. по март 2023 г. с целью подтверждения лидеров и возможной замены аутсайдеров.
Параметры в целом остались прежними:
• Динамика акций с 8 ноября 2022 г. по 9 марта 2023 г.
• Соотношение оборотов в дни роста и просадок — нам нужны компании, чьи акции чаще показывают дни роста, в которых обороты будут выше, чем в дни просадок.
• Соотношение дней роста к просадкам. Количество дней роста учитывается в том случае, если динамика была больше 1%, и наоборот — дни падения — когда динамика была ниже -1%.
• На последнем этапе мы проверяли акции на величину просадок. Когда индекс МосБиржи терял более 5% за день — как быстро акции выкупали собственную просадку. За последние 4 месяца таких ситуаций не было, более того, индекс лишь 1 раз падал больше 3%.
Поэтому мы ввели новый параметр — динамика относительно индексов: МосБиржи и отраслевого.
В каждой номинации присуждается 1 балл, в последней: 0,5 — за обгон отраслевого индекса, еще 0,5 — за обход индекса МосБиржи.
Задачей является подтвердить позиции лидеров, при необходимости заменить их или аутсайдеров. Важно отметить, что в рейтинге будут учитываться и предыдущие результаты наблюдений, с результатами по отраслям можно ознакомиться здесь.
Что получилось
Всего в расчеты попала 81 компания из 7 отраслей. В таблице представлены финальные результаты наблюдений. Важно отметить, что здесь мы сразу убрали акции, которые не попали в 2 и более номинации — у них мало шансов на победу.
7 из 21 компонента прошлого наблюдения подтверждают свои позиции: Группа Позитив, Ozon, АМЗ, ТМК, ГТМ, НМПТ и Башнефть-ап. Важно отметить, что абсолютным лидером в IT становится Позитив — 4 балла, как и в прошлом наблюдении.
На основе полученных данных, и учитывая результаты прошлых наблюдений, портфель был немного изменен.
Пересоберем портфель
Теперь соберем портфель с новыми компонентами, доли каждого — 4,7%, кроме абсолютных лидеров обоих наблюдений — Группа Позитив и Башнефть-ап — по 5,2%.
Накопленная доходность старого портфеля в период с 7 ноября по 7 марта составил 17,5%, против 6,3% у индекса МосБиржи. Если бы мы заменили часть компонентов на лидеров нового исследования, накопленная доходность на тот же период составила бы уже 26,4%.
Прошлый портфель за 4 месяца показал себя достаточно хорошо, но были некоторые слабые компоненты, которые удалось заменить новыми. В среднесрочной перспективе новый портфель может продолжить опережать индекс. Однако часть компонентов способна отбиться от курса, что вполне допустимо.
Через несколько месяцев мы проверим, как отработает новый портфель по сравнению со старым.
Долгосрочный взгляд БКС по компонентам нового портфеля:
• VK (Покупать. Цель на год: 630 руб./ +26%)
• ММК (Покупать. Цель на год: 55 руб./ +29%)
• Сбербанк-ап (Покупать. Цель на год: 290 руб./ +67%)
• Мосбиржа (Покупать. Цель на год: 140 руб./ +20%)
• Интре РАО (Покупать. Цель на год: 5,7 руб./ +67,8%)
• X5 Group (Держать. Цель на год: 2 100 руб./ +38%)
• Globaltrans (Держать. Цель на год: 370 руб./ +1%)
• Ozon (Держать. Цель на год: 2 100 руб./ +24%)
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter