13 марта 2023 БКС Экспресс
Котировки на 12:20 МСК
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2283 п. (+0,3%)
Индекс РТС: 950 п. (+0,8%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 75,6 (-0,6%)
EUR/RUB: 80,7 (-0,3%)
CNY/RUB: 10,6 (0%)
Нефть Brent: $82,2 (-0,6%)
Лидеры: ЭЛ5 Энерго (+6,1%), Белуга Групп (+5,9%), НМТП (+3,7%), Совкомфлот (+3,1%)
Аутсайдеры: Левенгук (-3,5%), Росбанк (-2,7%), Авангард (-2,6%), Мосбиржа (-1,6%)
Коротко
Российский рынок начинает неделю с роста. Все голубые фишки вышли в плюс, но опережающую динамику демонстрируют золотодобытчики.
На отраслевом уровне в лидеры вышел транспортный сектор, отстают — нефтегазовый и финансовый сектора.
В фокусе
К 12:20 МСК индекс МосБиржи вырос на 0,3% и торгуется на уровне 2283 п.
Техническая картина по индексу МосБиржи в целом пока остается растущей, но для развития движения необходима стабилизация внешнего фона. Как мы уже видели в предыдущие недели, российский рынок может расти и на нейтральном фоне.
Среднесрочные ориентиры на 2340–2380 п. остаются актуальными, ускорение в их сторону может произойти при преодолении ближайшего промежуточного препятствия на 2300 п. Техническая картина по индексу будет оставаться позитивной до тех пор, пока котировки находятся выше 2190 п.
В безоговорочных лидерах сегодня оказался транспортный сектор, чей отраслевой индекс прибавляет более 1,5%. Растут НМТП и Globaltrans.
• Акции Совкомфлота поднялись на 3%. 16 марта пройдет заседание совета директоров, на котором обсудят вопрос дивидендов за 2022 г. Итоговых финансовых результатов за весь год пока нет, но есть цифры за 9 мес.: прибыль составила $321 млн. Ранее руководство заявляло, что стремится платить 50%, как и большинство госкомпаний. Исходя из этого, только по итогам 9 месяцев дивиденды могут составить 5,1 руб. при текущем курсе доллара (9,4%). Однако уверенности в таком сценарии совсем нет: наверняка значительная часть положительного финансового результата компании в прошлом году обусловлена разовыми факторами (продажа части флота).
Опережают рынок отраслевые индексы металлургического, потребительского и электроэнергетического секторов.
• Более 1,8% в плюс вышли акции золотодобытчиков — Полюса и Полиметалла. Обе компании на этой неделе могут опубликовать свои отчетности за II полугодие 2022 г. Подробнее об ожиданиях читайте в отдельных материалах: по Полюсу, по Полиметаллу.
• Лучше коллег смотрятся угольщики. Среднесрочный взгляд по бумагам Мечела и Распадской в целом положительный, потенциал для восстановления сохраняется.
• Акции металлургов сегодня торгуются в плюсе. Акции ММК растут шестую сессию подряд. Такое движение выглядит логичным, учитывая благоприятную конъюнктуру, сложившуюся на рынке стали. Также уверенные позитивные ожидания по-прежнему сохраняются по акциям Северстали.
• Бумаги Beluga Group растут почти на 6%. В моменте подъем превышал 9%. Сегодня совет директоров компании рекомендовал выплатить дивиденды за 2022 г. в размере 400 руб. на бумагу. Текущая дивидендная доходность — 11,2%. Дивиденды Beluga Group превысили наши ожидания. Компания решила выплатить больше минимальных 50% от чистой прибыли по МСФО.
Крупные дивиденды стали результатом сильных финансовых показателей в 2022 г. на фоне роста и развития розничной сети «ВинЛаб», продажи международных прав на флагманский бренд. Решение по дивидендам поддержит акции компании в среднесрочной перспективе. Сохраняем позитивные ожидания по бумагам Beluga Group.
Отстают от рынка отраслевые индексы финансового, нефтегазового секторов и представителей химии и нефтехимии.
• Акции Сбербанка прибавляют 0,2%. На прошлой неделе банк опубликовал отчет о МСФО за 2022 г., РСБУ за февраль 2023 г., а менеджмент рассказал о своих прогнозах.
В целом результаты банка оказались ожидаемо сильными. Чистая прибыль за 2022 г. составила 270 млрд руб. При выплате дивидендов в размере 50% чистой прибыли по МСФО получается около 6 руб. на акцию, или примерно 3,5% по текущим. При этом мы не исключаем, что возможны позитивные сюрпризы, когда payout ratio будет выше.
Финансовые результаты за январь–февраль, а также прогнозы менеджмента о сохранении рентабельности капитала на уровне 20% указывают на все шансы заработать в 2023 г. около 1 трлн руб. или более. А это уже форвардные дивиденды от 22,1 руб., или 12,5% по текущим ценам.
При стабильном внешнем фоне доля Сбера в портфелях частных инвесторов может увеличиваться и дальше, а цена — расти. Риски лежат лишь в плоскости более сильного снижения экономики РФ.
• Бумаги Мосбиржи продолжают нести потери. Акции рухнули в пятницу на фоне рекомендации дивидендов на уровне всего 4,84 руб. Учитывая сильную отчетность за 2022 г., среди участников рынка могли сложиться более оптимистичные ожидания касательно размера выплат. Рекомендация предполагает направление акционерам лишь 30% от чистой прибыли 2022 г., тогда как прежняя дивполитика подразумевала не менее 60%.
Кроме того, биржа до конца III квартала представит обновленную дивидендную политику, сообщил на телеконференции для инвесторов исполняющий обязанности финансового директора биржи Георгий Урютов. Основными факторами, повлиявшими на пятничное решение, были регуляторные нормативы, программа технологического переоснащения и необходимость инвестиций в развитие, рассказали в компании.
На уровнях пятницы курсирует телекоммуникационный сектор.
На валютном рынке Московской биржи рубль сегодня укрепляется к доллару и к евро. Пара USD/RUB опустилась на 0,6% и торгуется на уровне 75,6 руб. Пара EUR/RUB просела на 0,3% и курсирует на отметке 80,7 руб. Юань стабилизировался на уровне10,96 руб.
Заседание ЦБ РФ. Одним из центральных событий недели станет пятничное заседание Банка России. С одной стороны, она может быть сохранена на текущем уровне 7,5%. Это более вероятно, учитывая то, что баланс проинфляционных и дезинфляционных рисков в последние недели мог измениться незначительно. Так что ЦБ вполне может взять еще время для оценки ситуации и продлить паузу.
С другой стороны, нужно учитывать жесткий сигнал, который был дан регулятором по итогам прошлого заседания.
Консенсус-прогноз аналитиков предполагает все-таки сохранение ставки. Так считает большинство экспертов, опрошенных РБК, Ведомостями и Bloomberg.
Внешний фон сложился смешанный. Азия завершила день преимущественно с положительным результатом: гонконгский Hang Seng и китайский Shanghai Composite выросли на 1,8% и 1,2% соответственно, японский Nikkei не смог поддержать коллег и опустился на 1,1%.
Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 опустился на 2,5%. Американские фьючерсы торгуются выше вчерашних пятницы: Dow Jones поднялся на 0,1%, S&P 500 и Nasdaq Composite в плюсе на 0,2% и 0,4% соответственно.
На мировых площадках в центре внимания история с проблемами американского Silicon Valley Bank (SVB), входящего в двадцатку по размеру активов в стране. Из-за сложностей с ликвидностью он был экстренно закрыт.
Власти США уже отреагировали, заявив об экстренных мерах поддержки банковского сектора, а также вкладчиков банков Silicon Valley Bank и Signature Bank. ФРС в понедельник проведет заседание по вопросу ставки дисконтного окна.
Напомним, что в США стрелки часов в воскресенье перевели на час вперед. Торги на американских биржевых площадках теперь начинаются в 16:30 МСК и заканчиваются в 23:00 МСК. Публикация важной макростатистики также смещается на час. Месячные данные по рынку труда, розничным продажам, инфляции, торговому балансу теперь будут выходить в 15:30 МСК. В Европе перевод часов состоится в ночь на 26 марта.
На нефтяном рынке цена барреля марки Brent опустилась на 0,6%, до $82,2. Нефтяные котировки в пятницу отскочили после трех дней снижения. На среднесрочном горизонте сохраняется движение в боковике, в котором котировки Brent тяготеют к отметке $83 за баррель. Поддержку оказывает заметное ослабление доллара на мировом рынке. Индекс DXY сегодня обновил минимумы с 16 февраля. Падение проходит на фоне решения американских властей по экстренным мерам поддержке банковского сектора, вкладчиков банков Silicon Valley Bank и Signature Bank. Подробнее о ситуации на рынке нефти читайте здесь.
События недели. В США ключевая макростатистика недели — отчет по инфляции за февраль — выйдет 14 марта. Релиз выйдет за неделю до мартовского заседания ФРС и станет последним штрихом в решении вопроса величины подъема ставки. Глава Федрезерва Джером Пауэлл, выступая на неделе в Конгрессе, отмечал, что базовая инфляция снижается не так быстро, как рассчитывали.
На неделе на динамику нефтяных котировок могут оказать влияние данные из месячных отчетов Минэнерго США по количеству буровых (13 марта), ОПЕК (14 марта) и МЭА (15 марта). Цены на нефть последние месяцы остаются в боковике и курсируют вокруг отметки $83 за баррель Brent.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2283 п. (+0,3%)
Индекс РТС: 950 п. (+0,8%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 75,6 (-0,6%)
EUR/RUB: 80,7 (-0,3%)
CNY/RUB: 10,6 (0%)
Нефть Brent: $82,2 (-0,6%)
Лидеры: ЭЛ5 Энерго (+6,1%), Белуга Групп (+5,9%), НМТП (+3,7%), Совкомфлот (+3,1%)
Аутсайдеры: Левенгук (-3,5%), Росбанк (-2,7%), Авангард (-2,6%), Мосбиржа (-1,6%)
Коротко
Российский рынок начинает неделю с роста. Все голубые фишки вышли в плюс, но опережающую динамику демонстрируют золотодобытчики.
На отраслевом уровне в лидеры вышел транспортный сектор, отстают — нефтегазовый и финансовый сектора.
В фокусе
К 12:20 МСК индекс МосБиржи вырос на 0,3% и торгуется на уровне 2283 п.
Техническая картина по индексу МосБиржи в целом пока остается растущей, но для развития движения необходима стабилизация внешнего фона. Как мы уже видели в предыдущие недели, российский рынок может расти и на нейтральном фоне.
Среднесрочные ориентиры на 2340–2380 п. остаются актуальными, ускорение в их сторону может произойти при преодолении ближайшего промежуточного препятствия на 2300 п. Техническая картина по индексу будет оставаться позитивной до тех пор, пока котировки находятся выше 2190 п.
В безоговорочных лидерах сегодня оказался транспортный сектор, чей отраслевой индекс прибавляет более 1,5%. Растут НМТП и Globaltrans.
• Акции Совкомфлота поднялись на 3%. 16 марта пройдет заседание совета директоров, на котором обсудят вопрос дивидендов за 2022 г. Итоговых финансовых результатов за весь год пока нет, но есть цифры за 9 мес.: прибыль составила $321 млн. Ранее руководство заявляло, что стремится платить 50%, как и большинство госкомпаний. Исходя из этого, только по итогам 9 месяцев дивиденды могут составить 5,1 руб. при текущем курсе доллара (9,4%). Однако уверенности в таком сценарии совсем нет: наверняка значительная часть положительного финансового результата компании в прошлом году обусловлена разовыми факторами (продажа части флота).
Опережают рынок отраслевые индексы металлургического, потребительского и электроэнергетического секторов.
• Более 1,8% в плюс вышли акции золотодобытчиков — Полюса и Полиметалла. Обе компании на этой неделе могут опубликовать свои отчетности за II полугодие 2022 г. Подробнее об ожиданиях читайте в отдельных материалах: по Полюсу, по Полиметаллу.
• Лучше коллег смотрятся угольщики. Среднесрочный взгляд по бумагам Мечела и Распадской в целом положительный, потенциал для восстановления сохраняется.
• Акции металлургов сегодня торгуются в плюсе. Акции ММК растут шестую сессию подряд. Такое движение выглядит логичным, учитывая благоприятную конъюнктуру, сложившуюся на рынке стали. Также уверенные позитивные ожидания по-прежнему сохраняются по акциям Северстали.
• Бумаги Beluga Group растут почти на 6%. В моменте подъем превышал 9%. Сегодня совет директоров компании рекомендовал выплатить дивиденды за 2022 г. в размере 400 руб. на бумагу. Текущая дивидендная доходность — 11,2%. Дивиденды Beluga Group превысили наши ожидания. Компания решила выплатить больше минимальных 50% от чистой прибыли по МСФО.
Крупные дивиденды стали результатом сильных финансовых показателей в 2022 г. на фоне роста и развития розничной сети «ВинЛаб», продажи международных прав на флагманский бренд. Решение по дивидендам поддержит акции компании в среднесрочной перспективе. Сохраняем позитивные ожидания по бумагам Beluga Group.
Отстают от рынка отраслевые индексы финансового, нефтегазового секторов и представителей химии и нефтехимии.
• Акции Сбербанка прибавляют 0,2%. На прошлой неделе банк опубликовал отчет о МСФО за 2022 г., РСБУ за февраль 2023 г., а менеджмент рассказал о своих прогнозах.
В целом результаты банка оказались ожидаемо сильными. Чистая прибыль за 2022 г. составила 270 млрд руб. При выплате дивидендов в размере 50% чистой прибыли по МСФО получается около 6 руб. на акцию, или примерно 3,5% по текущим. При этом мы не исключаем, что возможны позитивные сюрпризы, когда payout ratio будет выше.
Финансовые результаты за январь–февраль, а также прогнозы менеджмента о сохранении рентабельности капитала на уровне 20% указывают на все шансы заработать в 2023 г. около 1 трлн руб. или более. А это уже форвардные дивиденды от 22,1 руб., или 12,5% по текущим ценам.
При стабильном внешнем фоне доля Сбера в портфелях частных инвесторов может увеличиваться и дальше, а цена — расти. Риски лежат лишь в плоскости более сильного снижения экономики РФ.
• Бумаги Мосбиржи продолжают нести потери. Акции рухнули в пятницу на фоне рекомендации дивидендов на уровне всего 4,84 руб. Учитывая сильную отчетность за 2022 г., среди участников рынка могли сложиться более оптимистичные ожидания касательно размера выплат. Рекомендация предполагает направление акционерам лишь 30% от чистой прибыли 2022 г., тогда как прежняя дивполитика подразумевала не менее 60%.
Кроме того, биржа до конца III квартала представит обновленную дивидендную политику, сообщил на телеконференции для инвесторов исполняющий обязанности финансового директора биржи Георгий Урютов. Основными факторами, повлиявшими на пятничное решение, были регуляторные нормативы, программа технологического переоснащения и необходимость инвестиций в развитие, рассказали в компании.
На уровнях пятницы курсирует телекоммуникационный сектор.
На валютном рынке Московской биржи рубль сегодня укрепляется к доллару и к евро. Пара USD/RUB опустилась на 0,6% и торгуется на уровне 75,6 руб. Пара EUR/RUB просела на 0,3% и курсирует на отметке 80,7 руб. Юань стабилизировался на уровне10,96 руб.
Заседание ЦБ РФ. Одним из центральных событий недели станет пятничное заседание Банка России. С одной стороны, она может быть сохранена на текущем уровне 7,5%. Это более вероятно, учитывая то, что баланс проинфляционных и дезинфляционных рисков в последние недели мог измениться незначительно. Так что ЦБ вполне может взять еще время для оценки ситуации и продлить паузу.
С другой стороны, нужно учитывать жесткий сигнал, который был дан регулятором по итогам прошлого заседания.
Консенсус-прогноз аналитиков предполагает все-таки сохранение ставки. Так считает большинство экспертов, опрошенных РБК, Ведомостями и Bloomberg.
Внешний фон сложился смешанный. Азия завершила день преимущественно с положительным результатом: гонконгский Hang Seng и китайский Shanghai Composite выросли на 1,8% и 1,2% соответственно, японский Nikkei не смог поддержать коллег и опустился на 1,1%.
Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 опустился на 2,5%. Американские фьючерсы торгуются выше вчерашних пятницы: Dow Jones поднялся на 0,1%, S&P 500 и Nasdaq Composite в плюсе на 0,2% и 0,4% соответственно.
На мировых площадках в центре внимания история с проблемами американского Silicon Valley Bank (SVB), входящего в двадцатку по размеру активов в стране. Из-за сложностей с ликвидностью он был экстренно закрыт.
Власти США уже отреагировали, заявив об экстренных мерах поддержки банковского сектора, а также вкладчиков банков Silicon Valley Bank и Signature Bank. ФРС в понедельник проведет заседание по вопросу ставки дисконтного окна.
Напомним, что в США стрелки часов в воскресенье перевели на час вперед. Торги на американских биржевых площадках теперь начинаются в 16:30 МСК и заканчиваются в 23:00 МСК. Публикация важной макростатистики также смещается на час. Месячные данные по рынку труда, розничным продажам, инфляции, торговому балансу теперь будут выходить в 15:30 МСК. В Европе перевод часов состоится в ночь на 26 марта.
На нефтяном рынке цена барреля марки Brent опустилась на 0,6%, до $82,2. Нефтяные котировки в пятницу отскочили после трех дней снижения. На среднесрочном горизонте сохраняется движение в боковике, в котором котировки Brent тяготеют к отметке $83 за баррель. Поддержку оказывает заметное ослабление доллара на мировом рынке. Индекс DXY сегодня обновил минимумы с 16 февраля. Падение проходит на фоне решения американских властей по экстренным мерам поддержке банковского сектора, вкладчиков банков Silicon Valley Bank и Signature Bank. Подробнее о ситуации на рынке нефти читайте здесь.
События недели. В США ключевая макростатистика недели — отчет по инфляции за февраль — выйдет 14 марта. Релиз выйдет за неделю до мартовского заседания ФРС и станет последним штрихом в решении вопроса величины подъема ставки. Глава Федрезерва Джером Пауэлл, выступая на неделе в Конгрессе, отмечал, что базовая инфляция снижается не так быстро, как рассчитывали.
На неделе на динамику нефтяных котировок могут оказать влияние данные из месячных отчетов Минэнерго США по количеству буровых (13 марта), ОПЕК (14 марта) и МЭА (15 марта). Цены на нефть последние месяцы остаются в боковике и курсируют вокруг отметки $83 за баррель Brent.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter