13 марта 2023 БКС Экспресс
ФРС в понедельник проведет заседание Совета управляющих в 18:30 МСК, особое внимание к которому возникло после вскрывшихся проблем у достаточно крупных американских банков — Silicon Valley Bank и Signature Bank. Стоит ли ожидать каких-то решений регулятора?
Что произошло
Вскрылись существенные огрехи в работе по управлению рисками крупных банков США, на прошлой неделе лопнул банк из топ-20 — Silicon Valley Bank, что привело к повсеместному уходу инвесторов из рисковых активов и росту спроса на защитные инструменты. А причина — пресловутое повышение ставок. И здесь у регулятора возникает проблема: дальнейший рост стоимости фондирования может потянуть по цепочке на дно и другие финансовые институты.
Вслед за обанкротившимся Silicon Valley Bank регулятор штата Нью-Йорк закрыл местный банк Signature Bank из-за системных рисков.
Что уже сделано
В выходные финансовые власти не отдыхали. В воскресенье на экстренном собрании ФРС, Минфина и Федеральной корпорации по страхованию вкладов США были разработаны меры по стабилизации ситуации: вкладчики SVB и Signature Bank получат доступ к счетам — как застрахованные, так и незастрахованные. Как отмечается в заявлении, налогоплательщики не понесут никаких убытков в этой ситуации, чего не скажешь об акционерах и некоторых держателях необеспеченных долгов банков.
Для регуляторов главное сейчас — сбить эмоции и успокоить клиентов кредитных организаций: проблемы банков были вызваны не только бумажными убытками по обесценившимся облигациями, но и последовавшим фактом набега вкладчиков, узнавших об убытках.
Уже объявлена Программа банковского срочного финансирования (BTFP). Банки и другие кредитные организации смогут получить кредиты на срок до одного года под залог гособлигаций, ипотечных облигаций и других активов, которые будут учитываться по номинальной стоимости, что избавит учреждения от необходимости быстро продавать эти ценные бумаги.
Что ждать от заседания
Встречи Совета управляющих ФРС проходят регулярно, в том числе по анонсированному вопросу дисконтной ставки и авансовых ставок. Это не заседание FOMC, которое инвесторы чаще ассоциируют с заседанием ФРС, на котором решаются вопросы ключевой ставки и монетарной политики в целом. Следующее плановое заседание FOMC пройдет на следующей неделе — 22 марта.
Касательно дисконтной ставки ФРС уже объявила, что депозитарные учреждения могут получить ликвидность под широкий спектр обеспечения через дисконтное окно. Для этого будут применяться те же уровни обеспечения, что и для ценных бумаг, имеющих право на участие в программе BTFP.
Важные анонсы сделаны, и данное заседание вряд ли принесет новую информацию участникам рынка.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Что произошло
Вскрылись существенные огрехи в работе по управлению рисками крупных банков США, на прошлой неделе лопнул банк из топ-20 — Silicon Valley Bank, что привело к повсеместному уходу инвесторов из рисковых активов и росту спроса на защитные инструменты. А причина — пресловутое повышение ставок. И здесь у регулятора возникает проблема: дальнейший рост стоимости фондирования может потянуть по цепочке на дно и другие финансовые институты.
Вслед за обанкротившимся Silicon Valley Bank регулятор штата Нью-Йорк закрыл местный банк Signature Bank из-за системных рисков.
Что уже сделано
В выходные финансовые власти не отдыхали. В воскресенье на экстренном собрании ФРС, Минфина и Федеральной корпорации по страхованию вкладов США были разработаны меры по стабилизации ситуации: вкладчики SVB и Signature Bank получат доступ к счетам — как застрахованные, так и незастрахованные. Как отмечается в заявлении, налогоплательщики не понесут никаких убытков в этой ситуации, чего не скажешь об акционерах и некоторых держателях необеспеченных долгов банков.
Для регуляторов главное сейчас — сбить эмоции и успокоить клиентов кредитных организаций: проблемы банков были вызваны не только бумажными убытками по обесценившимся облигациями, но и последовавшим фактом набега вкладчиков, узнавших об убытках.
Уже объявлена Программа банковского срочного финансирования (BTFP). Банки и другие кредитные организации смогут получить кредиты на срок до одного года под залог гособлигаций, ипотечных облигаций и других активов, которые будут учитываться по номинальной стоимости, что избавит учреждения от необходимости быстро продавать эти ценные бумаги.
Что ждать от заседания
Встречи Совета управляющих ФРС проходят регулярно, в том числе по анонсированному вопросу дисконтной ставки и авансовых ставок. Это не заседание FOMC, которое инвесторы чаще ассоциируют с заседанием ФРС, на котором решаются вопросы ключевой ставки и монетарной политики в целом. Следующее плановое заседание FOMC пройдет на следующей неделе — 22 марта.
Касательно дисконтной ставки ФРС уже объявила, что депозитарные учреждения могут получить ликвидность под широкий спектр обеспечения через дисконтное окно. Для этого будут применяться те же уровни обеспечения, что и для ценных бумаг, имеющих право на участие в программе BTFP.
Важные анонсы сделаны, и данное заседание вряд ли принесет новую информацию участникам рынка.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter