Российские компании продолжают публикацию результатов по итогам IV квартала и второго полугодия 2022 г. Ждем релизов отчетов по международным стандартам.
На текущей неделе выйдут отчеты горнодобывающих компаний, ритейлера, компаний сектора коммуникаций. По мере выхода результатов вероятен рост активности в акциях отчитывающихся эмитентов.
Календарь ближайших публикаций
• 16 марта — Полиметалл — финансовые результаты за 2022 г. по МСФО (Держать. Цель на год 500 руб.)
Выручка компании просела на 3% г/г, EBITDA, по нашим расчетам, — на 20–25% преимущественно из-за существенно слабого результата в первом полугодии. В то же время компания высвободила значительную часть оборотного капитала и вышла на положительный свободный денежный поток во втором полугодии. Вопрос с дивидендами будет решен после редомициляции.
• 16 марта — Распадская — финансовые результаты за 2022 г. по МСФО (Покупать. Цель на год 690 руб. / +147%)
Ждем рекордную прибыль компании за прошлый год на фоне высоких цен на уголь в первом полугодии. Таким образом, выручка и EBITDA компании подскочили на 40% г/г и 20% соответственно. Продажи концентрата коксующегося угля, по нашим оценкам, подросли на 5–7% в 2022г. благодаря устойчивому внутреннему рынку стали и стабильным экспортным поставкам в азиатские страны.
• 16 марта — VK — финансовые результаты за IV квартал 2022 г. по МСФО (Покупать. Цель на год 630 руб. / +30%)
Для VK, как и для Яндекса, мы прогнозируем замедление к/к органического роста выручки за счет сегмента рекламы и дальнейших активных инвестиций в сервисы. Кроме того, на выручку должны повлиять два технических фактора: консолидация сервиса Дзен (позитивно) и деконсолидация игрового бизнеса (негативно), а результирующий эффект, по нашей оценке, был негативным и для выручки, и для EBITDA.
• 17 марта — X5 Group — финансовые результаты за IV квартал 2022 г. по МСФО (Держать. Цель на год 2100 руб. / +40%)
Х5 Group уже раскрыла динамику выручки за IV квартал, показав хороший рост, но с замедлением на фоне снижения темпов инфляции. Вместе с тем компания продолжила инвестировать в цены, что могло негативно повлиять на рентабельность за квартал. В фокусе, кроме результатов компании, перспектива выплаты дивидендов за 2022 г., хотя, на наш взгляд, это маловероятно.
• 15–24 марта — РУСАЛ — финансовые результаты за 2022 г. по МСФО (Покупать. Цель на год 63 руб. / +52%)
Мы ждем сокращение EBITDA на 25–30% г/г, скорее, из-за эффекта высокой базы 2021 г. Однако показатель будет выше исторических уровней, благодаря высоким ценам на алюминий. Компания, по нашим оценкам, все еще имела значительное приращение оборотного капитала, вследствие чего свободный денежный поток оказался под давлением. Вероятность дивидендов по итогам прошлого года считаем невысокой, однако за текущий год UC Rusal может вернуться к выплатам на фоне благоприятных цен на алюминий и роста продаж
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
На текущей неделе выйдут отчеты горнодобывающих компаний, ритейлера, компаний сектора коммуникаций. По мере выхода результатов вероятен рост активности в акциях отчитывающихся эмитентов.
Календарь ближайших публикаций
• 16 марта — Полиметалл — финансовые результаты за 2022 г. по МСФО (Держать. Цель на год 500 руб.)
Выручка компании просела на 3% г/г, EBITDA, по нашим расчетам, — на 20–25% преимущественно из-за существенно слабого результата в первом полугодии. В то же время компания высвободила значительную часть оборотного капитала и вышла на положительный свободный денежный поток во втором полугодии. Вопрос с дивидендами будет решен после редомициляции.
• 16 марта — Распадская — финансовые результаты за 2022 г. по МСФО (Покупать. Цель на год 690 руб. / +147%)
Ждем рекордную прибыль компании за прошлый год на фоне высоких цен на уголь в первом полугодии. Таким образом, выручка и EBITDA компании подскочили на 40% г/г и 20% соответственно. Продажи концентрата коксующегося угля, по нашим оценкам, подросли на 5–7% в 2022г. благодаря устойчивому внутреннему рынку стали и стабильным экспортным поставкам в азиатские страны.
• 16 марта — VK — финансовые результаты за IV квартал 2022 г. по МСФО (Покупать. Цель на год 630 руб. / +30%)
Для VK, как и для Яндекса, мы прогнозируем замедление к/к органического роста выручки за счет сегмента рекламы и дальнейших активных инвестиций в сервисы. Кроме того, на выручку должны повлиять два технических фактора: консолидация сервиса Дзен (позитивно) и деконсолидация игрового бизнеса (негативно), а результирующий эффект, по нашей оценке, был негативным и для выручки, и для EBITDA.
• 17 марта — X5 Group — финансовые результаты за IV квартал 2022 г. по МСФО (Держать. Цель на год 2100 руб. / +40%)
Х5 Group уже раскрыла динамику выручки за IV квартал, показав хороший рост, но с замедлением на фоне снижения темпов инфляции. Вместе с тем компания продолжила инвестировать в цены, что могло негативно повлиять на рентабельность за квартал. В фокусе, кроме результатов компании, перспектива выплаты дивидендов за 2022 г., хотя, на наш взгляд, это маловероятно.
• 15–24 марта — РУСАЛ — финансовые результаты за 2022 г. по МСФО (Покупать. Цель на год 63 руб. / +52%)
Мы ждем сокращение EBITDA на 25–30% г/г, скорее, из-за эффекта высокой базы 2021 г. Однако показатель будет выше исторических уровней, благодаря высоким ценам на алюминий. Компания, по нашим оценкам, все еще имела значительное приращение оборотного капитала, вследствие чего свободный денежный поток оказался под давлением. Вероятность дивидендов по итогам прошлого года считаем невысокой, однако за текущий год UC Rusal может вернуться к выплатам на фоне благоприятных цен на алюминий и роста продаж
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter