14 марта 2023 БКС Экспресс
В целом наш взгляд на рынок остается нейтральным с высокой волатильностью. Краткосрочно ждем, что индекс МосБиржи останется в широком боковике, а важным событием недели станет решение Банка России по ключевой ставке.
Главное
• Краткосрочные идеи: Норникель заменили на TCS Group
- Фавориты: Сбербанк, МосБиржа, МТС, Полиметалл, ММК, Северсталь и TCS Group.
- Аутсайдеры: Сургутнефтегаз АО, РусГидро, ФСК, ПИК, Аэрофлот, ВТБ и VK.
• Парные торговые идеи: Сбербанк/ВТБ и МТС/Х5 Group.
• Долгосрочные идеи: без изменений
- Топ-7: Мечел, Магнит, Яндекс, МТС, Северсталь, ММК и Сбербанк.
- Боттом-7: Сургутнефтегаз АО, ВТБ, АЛРОСА, ФосАгро, Роснефть, Татнефть и РусГидро.
В деталях
Фавориты:
• Сбербанк — возврат к дивидендам.
• МосБиржа — хорошая динамика объемов торгов.
• МТС — высокая двузначная дивдоходность в турбулентное время.
• Полиметалл — редомициляция и разворот запасов золота в сторону снижения в течение I полугодия 2023 г.
• ММК/Северсталь — продолжающееся повышение цен на плоский и сортовой прокат в преддверии активизации строительного сезона в РФ.
• Норникель — удаляем, так как падение цен на никель и палладий оказывают давление на котировки, долгосрочный взгляд позитивный.
• TCS Group — включаем, у нас позитивный взгляд на банк благодаря росту клиентской базы и прогрессивному подходу к бизнесу.
Аутсайдеры:
• ПИК — отсутствие отчетности в течение длительного времени.
• РусГидро — большие затраты в текущем году.
• ФСК — большие капзатраты.
• Аэрофлот — краткосрочно катализаторов для роста нет.
• VK — потенциальное снижение рентабельности в IV квартале 2022 г.
• ВТБ — сильное размытие доли текущих акционеров.
• Сургутнефтегаз АО — скупая политика компании в отношении дивидендов по обычке.
Парные идеи:
• Лонг Сбер/Шорт ВТБ — потенциальное возвращение к дивидендам может послужить катализатором для бумаг Сбербанка, тогда как новая эмиссия ВТБ предполагает сильное разводнение.
• Лонг МТС/Шорт Х5 Group — объявление дивиденда должно поддержать котировки МТС. По нашей оценке, акции МТС торгуются с дивдоходностью 13% на 12 месяцев, а для Х5 Group возможна коррекция после отчетности за IV квартал 2022 г. по МСФО.
Портфели БКС — новый фаворит TCS Group
Добавили TCS, т. к. видим хороший потенциал после коррекции, а публикация МСФО за 2022 г. выступает ближайшим катализатором. Прогноз на 2023 г. также может быть позитивным, включая растущую базу клиентов.
Исключили Норникель — считаем, что краткосрочно слабый рубль уже заложен в стоимость, в то время как падение цен на никель и палладий оказывает давление на котировки компании в краткосрочной перспективе. Мы полагаем, что факторы открытия Китая, зеленой повестки и нового акционерного соглашения более долгосрочны и найдут отражение в котировках на более длинном горизонте.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Главное
• Краткосрочные идеи: Норникель заменили на TCS Group
- Фавориты: Сбербанк, МосБиржа, МТС, Полиметалл, ММК, Северсталь и TCS Group.
- Аутсайдеры: Сургутнефтегаз АО, РусГидро, ФСК, ПИК, Аэрофлот, ВТБ и VK.
• Парные торговые идеи: Сбербанк/ВТБ и МТС/Х5 Group.
• Долгосрочные идеи: без изменений
- Топ-7: Мечел, Магнит, Яндекс, МТС, Северсталь, ММК и Сбербанк.
- Боттом-7: Сургутнефтегаз АО, ВТБ, АЛРОСА, ФосАгро, Роснефть, Татнефть и РусГидро.
В деталях
Фавориты:
• Сбербанк — возврат к дивидендам.
• МосБиржа — хорошая динамика объемов торгов.
• МТС — высокая двузначная дивдоходность в турбулентное время.
• Полиметалл — редомициляция и разворот запасов золота в сторону снижения в течение I полугодия 2023 г.
• ММК/Северсталь — продолжающееся повышение цен на плоский и сортовой прокат в преддверии активизации строительного сезона в РФ.
• Норникель — удаляем, так как падение цен на никель и палладий оказывают давление на котировки, долгосрочный взгляд позитивный.
• TCS Group — включаем, у нас позитивный взгляд на банк благодаря росту клиентской базы и прогрессивному подходу к бизнесу.
Аутсайдеры:
• ПИК — отсутствие отчетности в течение длительного времени.
• РусГидро — большие затраты в текущем году.
• ФСК — большие капзатраты.
• Аэрофлот — краткосрочно катализаторов для роста нет.
• VK — потенциальное снижение рентабельности в IV квартале 2022 г.
• ВТБ — сильное размытие доли текущих акционеров.
• Сургутнефтегаз АО — скупая политика компании в отношении дивидендов по обычке.
Парные идеи:
• Лонг Сбер/Шорт ВТБ — потенциальное возвращение к дивидендам может послужить катализатором для бумаг Сбербанка, тогда как новая эмиссия ВТБ предполагает сильное разводнение.
• Лонг МТС/Шорт Х5 Group — объявление дивиденда должно поддержать котировки МТС. По нашей оценке, акции МТС торгуются с дивдоходностью 13% на 12 месяцев, а для Х5 Group возможна коррекция после отчетности за IV квартал 2022 г. по МСФО.
Портфели БКС — новый фаворит TCS Group
Добавили TCS, т. к. видим хороший потенциал после коррекции, а публикация МСФО за 2022 г. выступает ближайшим катализатором. Прогноз на 2023 г. также может быть позитивным, включая растущую базу клиентов.
Исключили Норникель — считаем, что краткосрочно слабый рубль уже заложен в стоимость, в то время как падение цен на никель и палладий оказывает давление на котировки компании в краткосрочной перспективе. Мы полагаем, что факторы открытия Китая, зеленой повестки и нового акционерного соглашения более долгосрочны и найдут отражение в котировках на более длинном горизонте.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter