21 марта 2023 БКС Экспресс Зельцер Михаил
Цикл статей «гонконгские акции для активных трейдеров» продолжается. Оценим Топ бумаг по волатильности за март, выразим мнение о перспективах их курса на апрель.
Растормошили
В последние месяцы на рынке акций Гонконга была нетипично низкая волатильность — 5–6% по индексу Hang Seng при средних помесячных метриках в 9%. Сначала года рынок относительно спокойно, но мощно повышался, достигнув в феврале значимой области сопротивлений на 22 500 п., от которой предполагалась коррекция в район 20 000 п. Все так и случилось, и снижение шло также достаточно спокойно на относительно низкой волатильности. Достигнув поддержки 20 тыс. п. состоялся плановый отскок к 21 п.
Но в этом месяце мы уже видим усиление амплитуды колебаний рынка, а индекс Hang Seng быстро растерял завоевания на отскоке и пошел существенно ниже, проколов к 20 марта 19 тыс. пунктов. Потери в стоимости индекса — почти 10%. Причина роста турбулентности и главное усиления негативного сентимента вызваны разрастающимся банковским кризисом в США и ЕС. А гонконгский рынок, где представлено большое количество компаний роста, исторически наиболее чувствительный в регионе к вопросу изменения кредитных ставок.
В итоге с последнего обзора в рамках нашего цикла статей по волатильности параметр рисковости Hang Seng поднялся почти до среднестатистических, выше 8%. При этом самые волатильные акции, неоднократно подтвердившие свой взрывной характер, показали кратные результаты рисковости относительно бенчмарка.
В апреле волатильность рынка, видимо, сохранится на повышенном уровне, но мероприятия финансовых властей США и Европы способны стабилизировать ситуацию, не дав кризису доверия перерасти в кризис ликвидности. Поэтому и отскок на рынке акций Гонконга исключать нельзя. Техническая поддержка на 19 тыс. п. может стать опорной для работы на повышение, и самые волатильные акции способны принести большую доходность за те же деньги и время.
Топ-10 месяца
Российскому инвестору сейчас доступны 114 акций гонконгских компаний. В рамках исследования волатильности в основном покрываются бумаги из индекса Hang Seng. В качестве меры риска (волатильности) используется показатель среднеквадратичного отклонения доходностей инструментов или «сигма» коэффициент (σ), нормированный на количество периодов наблюдения (21 торговая сессия). Топ-10 самых изменчивых акций за период представлен в таблице:
Средняя волатильность по выборке почти в три раза выше параметра рисковости самого Hang Seng — активным игрокам, принимающим повышенные риски изменчивости курса акций ради доходности, есть из чего выбрать.
Из прошлого списка в рейтинге сохранили свои позиции 5 акций, тенденциозность в 50% по-прежнему высокая:
• Bilibili
• NIO
• Baidu
• Xpeng
• Country Garden Services
• Bilibili. Лидер биржевой волатильности месяца с сигма-параметром 28% при 8,3% у бенчмарка. Но просадка акций за месяц уже ниже, чем у индекса Hang Seng, хотя 10 марта акция успела обновить минимум 2023 г. Сейчас техническая формация заточена на вверх, а вероятный отскок широкого рынка лишь подогреет самую волатильную акцию. Ближайший ориентир видится на 200 HKD, или около +10% от текущих.
• NIO. Регулярный участник нашего рейтинга, бумаги за последний месяц потеряли 22%. Оценки повышенного риска, обозначенные в прошлом обзоре, полностью реализовались, и акция рухнула ниже 70 HKD, в моменте было почти 62. Сейчас акция пытается вернуться к 70, и ей, возможно, удастся перевалить за планку вверх на волне общерыночного технического восстановления. Тогда целиться можно будет на 77 HKD, или почти +10% от текущих.
•Baidu. Высокая волатильность, но символические потери акции при сравнении с мощной просадкой самого индекса. Акция выглядит относительно сильно, и при дневном закрытии выше 150 HKD появится высокий шанс на скачок до годового максимума у 165.
• Xpeng. Бумага многократно тестировала поддержку на 36 HKD, и каждый раз был отскок от уровня. Но в начале марта на общем банковском негативе поддержка не устояла и риск провала, обозначенный месяц назад на 32 HKD, был отработан. В моменте бумага залетала и на круглые 30. Сейчас произошел возврат уже выше планки 36, и динамическое сопротивление на дневном таймфрейме выпадает в моменте на 39 HKD, или на 5% выше текущих. Вероятность оперативного похода на уровень высокая.
• Country Garden Services. Аутсайдер месяца с потерями стоимости в 24%, при этом по волатильности бумага регулярно входит в лидеры. Акция упала на четырехмесячные минимумы, в бумаге есть общий негатив от одноименного строительного холдинга. При этом акция и глобально, и в моменте стоит под нисходящим трендом. Локальный сентимент изменится не ранее, чем акция убедительно вернется выше 14 HKD.
Растормошили
В последние месяцы на рынке акций Гонконга была нетипично низкая волатильность — 5–6% по индексу Hang Seng при средних помесячных метриках в 9%. Сначала года рынок относительно спокойно, но мощно повышался, достигнув в феврале значимой области сопротивлений на 22 500 п., от которой предполагалась коррекция в район 20 000 п. Все так и случилось, и снижение шло также достаточно спокойно на относительно низкой волатильности. Достигнув поддержки 20 тыс. п. состоялся плановый отскок к 21 п.
Но в этом месяце мы уже видим усиление амплитуды колебаний рынка, а индекс Hang Seng быстро растерял завоевания на отскоке и пошел существенно ниже, проколов к 20 марта 19 тыс. пунктов. Потери в стоимости индекса — почти 10%. Причина роста турбулентности и главное усиления негативного сентимента вызваны разрастающимся банковским кризисом в США и ЕС. А гонконгский рынок, где представлено большое количество компаний роста, исторически наиболее чувствительный в регионе к вопросу изменения кредитных ставок.
В итоге с последнего обзора в рамках нашего цикла статей по волатильности параметр рисковости Hang Seng поднялся почти до среднестатистических, выше 8%. При этом самые волатильные акции, неоднократно подтвердившие свой взрывной характер, показали кратные результаты рисковости относительно бенчмарка.
В апреле волатильность рынка, видимо, сохранится на повышенном уровне, но мероприятия финансовых властей США и Европы способны стабилизировать ситуацию, не дав кризису доверия перерасти в кризис ликвидности. Поэтому и отскок на рынке акций Гонконга исключать нельзя. Техническая поддержка на 19 тыс. п. может стать опорной для работы на повышение, и самые волатильные акции способны принести большую доходность за те же деньги и время.
Топ-10 месяца
Российскому инвестору сейчас доступны 114 акций гонконгских компаний. В рамках исследования волатильности в основном покрываются бумаги из индекса Hang Seng. В качестве меры риска (волатильности) используется показатель среднеквадратичного отклонения доходностей инструментов или «сигма» коэффициент (σ), нормированный на количество периодов наблюдения (21 торговая сессия). Топ-10 самых изменчивых акций за период представлен в таблице:
Средняя волатильность по выборке почти в три раза выше параметра рисковости самого Hang Seng — активным игрокам, принимающим повышенные риски изменчивости курса акций ради доходности, есть из чего выбрать.
Из прошлого списка в рейтинге сохранили свои позиции 5 акций, тенденциозность в 50% по-прежнему высокая:
• Bilibili
• NIO
• Baidu
• Xpeng
• Country Garden Services
• Bilibili. Лидер биржевой волатильности месяца с сигма-параметром 28% при 8,3% у бенчмарка. Но просадка акций за месяц уже ниже, чем у индекса Hang Seng, хотя 10 марта акция успела обновить минимум 2023 г. Сейчас техническая формация заточена на вверх, а вероятный отскок широкого рынка лишь подогреет самую волатильную акцию. Ближайший ориентир видится на 200 HKD, или около +10% от текущих.
• NIO. Регулярный участник нашего рейтинга, бумаги за последний месяц потеряли 22%. Оценки повышенного риска, обозначенные в прошлом обзоре, полностью реализовались, и акция рухнула ниже 70 HKD, в моменте было почти 62. Сейчас акция пытается вернуться к 70, и ей, возможно, удастся перевалить за планку вверх на волне общерыночного технического восстановления. Тогда целиться можно будет на 77 HKD, или почти +10% от текущих.
•Baidu. Высокая волатильность, но символические потери акции при сравнении с мощной просадкой самого индекса. Акция выглядит относительно сильно, и при дневном закрытии выше 150 HKD появится высокий шанс на скачок до годового максимума у 165.
• Xpeng. Бумага многократно тестировала поддержку на 36 HKD, и каждый раз был отскок от уровня. Но в начале марта на общем банковском негативе поддержка не устояла и риск провала, обозначенный месяц назад на 32 HKD, был отработан. В моменте бумага залетала и на круглые 30. Сейчас произошел возврат уже выше планки 36, и динамическое сопротивление на дневном таймфрейме выпадает в моменте на 39 HKD, или на 5% выше текущих. Вероятность оперативного похода на уровень высокая.
• Country Garden Services. Аутсайдер месяца с потерями стоимости в 24%, при этом по волатильности бумага регулярно входит в лидеры. Акция упала на четырехмесячные минимумы, в бумаге есть общий негатив от одноименного строительного холдинга. При этом акция и глобально, и в моменте стоит под нисходящим трендом. Локальный сентимент изменится не ранее, чем акция убедительно вернется выше 14 HKD.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба