21 марта 2023 БКС Экспресс
Котировки на 15:05 МСК
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2416 п. (+0,8%)
Индекс РТС: 991 п. (+1,2%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 76,7 (-0,5%)
EUR/RUB: 82,6 (-0,1%)
CNY/RUB: 11,16 (-0,2%)
Нефть Brent: $74,7 (+1,3%)
Лидеры: Ашинский МЗ (+33,7%), Мосэнерго(+4,7%), Globaltrans (+2,9%), НОВАТЭК (+2,8%)
Аутсайдеры: Ютэйр (-1,7%), ВТБ (-1,6%), Мечел-ап (-1,6%), Башнефть-ао (-1,3%)
Коротко
Российский рынок во второй половине сессии ускорил темпы роста. К утренним лидерам — акциям АЛРОСА, НОВАТЭКа — присоединились бумаги Сбербанка и ФосАгро. В то же время корректируются Газпром и ВТБ.
В фокусе
К 15:05 МСК индекс МосБиржи растет на 0,8% и торгуется на уровне 2416 п.
По индексу МосБиржи на дневном графике наблюдается максимальная техническая перекупленность с сентября. После прохождения отметки 2380 п. ключевые уровни сопротивления сместились к 2465–2505 п. Ранее эти рубежи четыре раза останавливали волны роста. Их повторное достижение нельзя полностью исключать, но в целом уже есть признаки перегрева рынка, особенно с учетом слабой сырьевой динамики.
В аутсайдерах сегодня оказались отраслевые индексы металлургического и потребительского секторов.
• В зоне отрицательных значений торгуются бумаги золотодобытчиков. Цены на золото вчера отступили от круглой отметки в $2 тыс. за тройскую унцию. Тем не менее текущие банковские проблемы решаются предоставлением всей необходимой ликвидности нуждающимся банкам и структурам. В то же время золото само по себе является прокси на ликвидность. Чем ее больше, тем цены обычно выше. Сценарий дальнейшего роста драгметаллов по-прежнему сохраняется.
• В то же время выделяются акции АЛРОСА, которые сегодня растут на 2,7% и входят в топ-5 по оборотам и в топ-10 лидеров роста на всем рынке. Бумаги обновили максимум года и вышли из боковой консолидации. Корпоративных новой нет, поэтому причиной роста могут быть дивиденды от Сбербанка. Инвесторы потенциально могут ожидать получения выплат со стороны АЛРОСА в будущем, так как компания изредка сообщала, что продажи идут хорошо.
Из-за слабого раскрытия сейчас сложно говорить о средне- и долгосрочных перспективах в акциях АЛРОСА. С одной стороны, мы видим, что продажи есть, с другой — не ясно, по каким ценам, в каких объемах и как западные ограничения отражаются на компании.
Выше вчерашних уровней держатся отраслевые индексы нефтегазового и финансового секторов. Здесь опережающую динамику демонстрируют акции НОВАТЭКа и Сбербанка.
• Акции Сбербанка вернулись к росту. Вчера бумаги впервые с февраля 2022 г. превысили круглую отметку в 200 руб. С одной стороны, бумаги локально выглядят перегретыми, просится техническая коррекция. С другой — дивидендный фактор и сильные помесячные финансовые результаты в 2023 г. указывают на сохранение потенциала для положительной переоценки обыкновенных акций банка.
• Бумаги ВТБ, подскочившие в понедельник почти на 14%, снижаются сегодня на 1,6%. Триггером для столь существенного подъема накануне стали комментарии главы банка Андрея Костина по ожиданиям лучшего квартала в истории по чистой прибыли. Однако столь мощное ралли считаем чрезмерным.
Ожидания дивидендов по примеру Сбера выглядят в 2023 г. неоправданными. Ранее лета 2024 г. сложно рассчитывать на выплаты. Тем более накануне ВТБ как раз анонсировал второй этап объявленной ранее допэмиссии. Техническая картина указывает на наличие важной технической зоны торможения на 0,0195–0,0208 руб.
• Смогли продолжит подъем акции банка Приморье. Вчера совет директоров рекомендовал выплатить финальные дивиденды за 2022 г. из расчета 2400 руб. на акцию. Текущая дивидендная доходность составляет 6,9%.
• Бумаги Газпрома ушли в минус на 1%. Кроме общерыночных факторов и локальных шортсквизов, каких-то явных причин для столь бурного роста вчера не появлялось. Наоборот, наблюдается дальнейшее падение цен на газ в Европе, что негативно, даже несмотря на упавший объем экспорта Газпрома. Котировки газа на хабе TTF опустились до $430 за тыс. куб. м — это минимум с лета 2021 г. При этом наблюдается аномально высокий уровень запасов в европейских ПХГ для марта, и это пока не располагает к развороту сложившейся тенденции.
• Опустились на 0,3% акции Роснефти. Компания вчера представила финансовые результаты по МСФО за 2022 г. Добыча углеводородов выросла на 2,3%. Прирост EBITDA составил 9,5%, а чистая прибыль за год сократилась на 7,9%. Чистая прибыль по итогам 2022 г. служит фундаментом для продолжения стабильных выплат акционерам, отметил председатель правления Игорь Сечин.
Ранее Роснефть уже выплатила 20,39 руб. на акцию за I полугодие. Исходя из результатов II полугодия и действующей дивполитики, оставшиеся выплаты могут составить 17,98 руб. на акцию или около 4,7%. Совокупная доходность за весь год — 10,2%.
• Корректируются после скачка на 8% акции Транснефти. Каких-то важных корпоративных новостей не было, но почти наверняка подъем бумаг обеспечивается ожиданиями того, что госкомпания выплатит высокие дивиденды. Пример Сбера показывает, что выплаты могут быть выше предусмотренных 50% чистой прибыли по МСФО. И в случае с Транснефтью, все обыкновенные акции которой контролируются государством, это вполне допустимо.
Умеренный подъем демонстрируют во вторник отраслевые индексы электроэнергетического, транспортного секторов и представителей химии и нефтехимии. Идут вверх бумаги ФосАгро, Мосэнерго и ряда региональных Россетей.
• В небольшой минус после роста накануне ушли акции Интер РАО. Совет директоров вчера рекомендовал дивиденды 0,283655 руб. Доходность около 8%. Компания не публиковала отчет по МСФО, так что нельзя точно сказать, какую долю прибыли направили акционерам. Ранее это всегда было 25%. В годовом выражении дивиденды выросли на 20% — до 29,6 млрд руб. По сравнению с прошлыми годами доходность в 8% для Интер РАО выглядит высокой. Новость позитивная для акций компании, которые имеют все шансы выйти наверх из боковика, сформированного в 2023 г.
• Бумаги РусГидро просели на 0,1%. В то же время, по информации Коммерсанта, тарифы на электроэнергию на Дальнем Востоке в январе выросли почти на 50% г/г. Напомним, что рост стоимости топлива (в первую очередь, энергетического угля) привел к убыткам генерации на Дальнем Востоке. Это оказало давление на общие результаты РусГидро. Теперь же, когда компания смогла включить рост затрат в тарифы, мы прогнозируем существенное снижение убытков в 2023 г. и резкое улучшение ее общего финансового положения.
• Акции Совкомфлота растут на 0,8%. В понедельник были опубликованы ключевые финансовые результаты за 2022 г. Выручка выросла на 22,6%, показатель EBITDA — на 53,2%. Чистая прибыль подскочила сразу в 10 раз до $385,2 млн, но это частично связано с разовыми факторами.
Совкомфлот подтверждает политику по выплате дивидендов в размере не менее 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО. А скорректированный показатель за 2022 г. был на уровне 20,36 млрд руб. Исходя из этого, можно предположить минимальный порог дивидендов в 4,28 руб. на акцию, или 7,1% по текущим котировкам. Однако, учитывая пятничный кейс Сбера, возможны и позитивные сюрпризы, ведь акционерам может быть направлено более 50% прибыли.
В плане ожиданий более высоких дивидендов важно отметить, что государство контролирует в Совкомфлоте не ровно половину, а примерно 84,1% с учетом квазиказначейского пакета. То есть почти все дивиденды от компании поступят в бюджет.
На валютном рынке Московской биржи рубль сегодня незначительно укрепляется к доллару и к евро. Пара USD/RUB просела на 0,5% и торгуется на уровне 76,7 руб. Пара EUR/RUB опустилась на 0,1% и курсирует на отметке 82,6 руб. Юань снизился на 0,2% — до 11,16 руб.
Внешний фон сложился умеренно-позитивный. Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 растет на 1,8%. Американские фьючерсы торгуются выше уровней понедельника: Dow Jones и S&P 500 поднялись на 0,9% каждый, Nasdaq — в плюсе на 0,7%. На нефтяном рынке цена барреля марки Brent поднялась на 1,3%, до $74,7.
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2416 п. (+0,8%)
Индекс РТС: 991 п. (+1,2%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 76,7 (-0,5%)
EUR/RUB: 82,6 (-0,1%)
CNY/RUB: 11,16 (-0,2%)
Нефть Brent: $74,7 (+1,3%)
Лидеры: Ашинский МЗ (+33,7%), Мосэнерго(+4,7%), Globaltrans (+2,9%), НОВАТЭК (+2,8%)
Аутсайдеры: Ютэйр (-1,7%), ВТБ (-1,6%), Мечел-ап (-1,6%), Башнефть-ао (-1,3%)
Коротко
Российский рынок во второй половине сессии ускорил темпы роста. К утренним лидерам — акциям АЛРОСА, НОВАТЭКа — присоединились бумаги Сбербанка и ФосАгро. В то же время корректируются Газпром и ВТБ.
В фокусе
К 15:05 МСК индекс МосБиржи растет на 0,8% и торгуется на уровне 2416 п.
По индексу МосБиржи на дневном графике наблюдается максимальная техническая перекупленность с сентября. После прохождения отметки 2380 п. ключевые уровни сопротивления сместились к 2465–2505 п. Ранее эти рубежи четыре раза останавливали волны роста. Их повторное достижение нельзя полностью исключать, но в целом уже есть признаки перегрева рынка, особенно с учетом слабой сырьевой динамики.
В аутсайдерах сегодня оказались отраслевые индексы металлургического и потребительского секторов.
• В зоне отрицательных значений торгуются бумаги золотодобытчиков. Цены на золото вчера отступили от круглой отметки в $2 тыс. за тройскую унцию. Тем не менее текущие банковские проблемы решаются предоставлением всей необходимой ликвидности нуждающимся банкам и структурам. В то же время золото само по себе является прокси на ликвидность. Чем ее больше, тем цены обычно выше. Сценарий дальнейшего роста драгметаллов по-прежнему сохраняется.
• В то же время выделяются акции АЛРОСА, которые сегодня растут на 2,7% и входят в топ-5 по оборотам и в топ-10 лидеров роста на всем рынке. Бумаги обновили максимум года и вышли из боковой консолидации. Корпоративных новой нет, поэтому причиной роста могут быть дивиденды от Сбербанка. Инвесторы потенциально могут ожидать получения выплат со стороны АЛРОСА в будущем, так как компания изредка сообщала, что продажи идут хорошо.
Из-за слабого раскрытия сейчас сложно говорить о средне- и долгосрочных перспективах в акциях АЛРОСА. С одной стороны, мы видим, что продажи есть, с другой — не ясно, по каким ценам, в каких объемах и как западные ограничения отражаются на компании.
Выше вчерашних уровней держатся отраслевые индексы нефтегазового и финансового секторов. Здесь опережающую динамику демонстрируют акции НОВАТЭКа и Сбербанка.
• Акции Сбербанка вернулись к росту. Вчера бумаги впервые с февраля 2022 г. превысили круглую отметку в 200 руб. С одной стороны, бумаги локально выглядят перегретыми, просится техническая коррекция. С другой — дивидендный фактор и сильные помесячные финансовые результаты в 2023 г. указывают на сохранение потенциала для положительной переоценки обыкновенных акций банка.
• Бумаги ВТБ, подскочившие в понедельник почти на 14%, снижаются сегодня на 1,6%. Триггером для столь существенного подъема накануне стали комментарии главы банка Андрея Костина по ожиданиям лучшего квартала в истории по чистой прибыли. Однако столь мощное ралли считаем чрезмерным.
Ожидания дивидендов по примеру Сбера выглядят в 2023 г. неоправданными. Ранее лета 2024 г. сложно рассчитывать на выплаты. Тем более накануне ВТБ как раз анонсировал второй этап объявленной ранее допэмиссии. Техническая картина указывает на наличие важной технической зоны торможения на 0,0195–0,0208 руб.
• Смогли продолжит подъем акции банка Приморье. Вчера совет директоров рекомендовал выплатить финальные дивиденды за 2022 г. из расчета 2400 руб. на акцию. Текущая дивидендная доходность составляет 6,9%.
• Бумаги Газпрома ушли в минус на 1%. Кроме общерыночных факторов и локальных шортсквизов, каких-то явных причин для столь бурного роста вчера не появлялось. Наоборот, наблюдается дальнейшее падение цен на газ в Европе, что негативно, даже несмотря на упавший объем экспорта Газпрома. Котировки газа на хабе TTF опустились до $430 за тыс. куб. м — это минимум с лета 2021 г. При этом наблюдается аномально высокий уровень запасов в европейских ПХГ для марта, и это пока не располагает к развороту сложившейся тенденции.
• Опустились на 0,3% акции Роснефти. Компания вчера представила финансовые результаты по МСФО за 2022 г. Добыча углеводородов выросла на 2,3%. Прирост EBITDA составил 9,5%, а чистая прибыль за год сократилась на 7,9%. Чистая прибыль по итогам 2022 г. служит фундаментом для продолжения стабильных выплат акционерам, отметил председатель правления Игорь Сечин.
Ранее Роснефть уже выплатила 20,39 руб. на акцию за I полугодие. Исходя из результатов II полугодия и действующей дивполитики, оставшиеся выплаты могут составить 17,98 руб. на акцию или около 4,7%. Совокупная доходность за весь год — 10,2%.
• Корректируются после скачка на 8% акции Транснефти. Каких-то важных корпоративных новостей не было, но почти наверняка подъем бумаг обеспечивается ожиданиями того, что госкомпания выплатит высокие дивиденды. Пример Сбера показывает, что выплаты могут быть выше предусмотренных 50% чистой прибыли по МСФО. И в случае с Транснефтью, все обыкновенные акции которой контролируются государством, это вполне допустимо.
Умеренный подъем демонстрируют во вторник отраслевые индексы электроэнергетического, транспортного секторов и представителей химии и нефтехимии. Идут вверх бумаги ФосАгро, Мосэнерго и ряда региональных Россетей.
• В небольшой минус после роста накануне ушли акции Интер РАО. Совет директоров вчера рекомендовал дивиденды 0,283655 руб. Доходность около 8%. Компания не публиковала отчет по МСФО, так что нельзя точно сказать, какую долю прибыли направили акционерам. Ранее это всегда было 25%. В годовом выражении дивиденды выросли на 20% — до 29,6 млрд руб. По сравнению с прошлыми годами доходность в 8% для Интер РАО выглядит высокой. Новость позитивная для акций компании, которые имеют все шансы выйти наверх из боковика, сформированного в 2023 г.
• Бумаги РусГидро просели на 0,1%. В то же время, по информации Коммерсанта, тарифы на электроэнергию на Дальнем Востоке в январе выросли почти на 50% г/г. Напомним, что рост стоимости топлива (в первую очередь, энергетического угля) привел к убыткам генерации на Дальнем Востоке. Это оказало давление на общие результаты РусГидро. Теперь же, когда компания смогла включить рост затрат в тарифы, мы прогнозируем существенное снижение убытков в 2023 г. и резкое улучшение ее общего финансового положения.
• Акции Совкомфлота растут на 0,8%. В понедельник были опубликованы ключевые финансовые результаты за 2022 г. Выручка выросла на 22,6%, показатель EBITDA — на 53,2%. Чистая прибыль подскочила сразу в 10 раз до $385,2 млн, но это частично связано с разовыми факторами.
Совкомфлот подтверждает политику по выплате дивидендов в размере не менее 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО. А скорректированный показатель за 2022 г. был на уровне 20,36 млрд руб. Исходя из этого, можно предположить минимальный порог дивидендов в 4,28 руб. на акцию, или 7,1% по текущим котировкам. Однако, учитывая пятничный кейс Сбера, возможны и позитивные сюрпризы, ведь акционерам может быть направлено более 50% прибыли.
В плане ожиданий более высоких дивидендов важно отметить, что государство контролирует в Совкомфлоте не ровно половину, а примерно 84,1% с учетом квазиказначейского пакета. То есть почти все дивиденды от компании поступят в бюджет.
На валютном рынке Московской биржи рубль сегодня незначительно укрепляется к доллару и к евро. Пара USD/RUB просела на 0,5% и торгуется на уровне 76,7 руб. Пара EUR/RUB опустилась на 0,1% и курсирует на отметке 82,6 руб. Юань снизился на 0,2% — до 11,16 руб.
Внешний фон сложился умеренно-позитивный. Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 растет на 1,8%. Американские фьючерсы торгуются выше уровней понедельника: Dow Jones и S&P 500 поднялись на 0,9% каждый, Nasdaq — в плюсе на 0,7%. На нефтяном рынке цена барреля марки Brent поднялась на 1,3%, до $74,7.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба