29 марта 2023 БКС Экспресс
В Москве завершилась встреча Владимира Путина и Си Цзиньпина и в ее рамках прослеживается сближение сотрудничества Китая и России. Подведем итоги с точки зрения инвестора.
О чем нужно знать
Всего на встрече было подписано 14 документов, остановимся на двух из них: «…об углублении отношений всеобъемлющего партнерства и стратегического взаимодействия, вступающих в новую эпоху» и «...о плане развития ключевых направлений российско-китайского экономического сотрудничества до 2030 г.». Ключевые моменты:
• придерживаться принципа взаимной выгоды
• содействовать взаимопониманию и сближению народов двух стран
• увеличение масштабов и оптимизация структуры торговли
• всемерное развитие взаимосвязанной логистической системы
• повышение уровня финансовой кооперации
• обеспечение координации в целях развития долгосрочных отношений сотрудничества в области взаимовыгодного снабжения на основе рыночных принципов базовыми товарами и минеральными ресурсами, включая металлы, химические удобрения и продукцию химической промышленности
Это лишь часть деталей, которые есть в документах. На деле все это говорит о необходимости большего сближения, увеличения товарооборота, совместного развития, использования юаня для расчетов с другими странами и так далее. Конкретики было не так много, но приоритеты и долгосрочные цели ясны.
Если говорить о товарообороте, то если 10 лет назад стороны обсуждали достижения суммы в $100 млрд, то сейчас речь уже идет о $200 млрд на 2023 г. Этот уровень может быть преодолен заранее, так как в 2022 г. уже был установлен рекорд на уровне $190 млрд.
Китай стал главным торговым партнером России. Конечно, сотрудничество прослеживается и со странами Африки и Ближнего Востока, но Китай — главный партнер. В структуре российского экспорта большая часть занимает сырье: нефть, газ, лес, металлы, уголь. В долгосрочной перспективе сырьевая экспортная модель сохранится и может расшириться.
Расчеты в юанях растут
Юань стал одной из главных валют для российской экономики и увеличил свою долю во внешнеторговых расчетах. В будущем Россия может увеличить долю юаня в экспортных расчетах не только с самим Китаем, но и с так называемыми дружественными партнерами из Африки, Азии и Латинской Америки.
Развитие такой тенденции отражено на валютном рынке Мосбиржи, где юань набирает обороты в валютной паре CNY/RUB, а его доля в общем обороте CNY/EUR/USD к RUB (расчеты «завтра») в марте в среднем составляла 40,7%.
Если в начале 2023 г. доли доллара и юаня были примерно равны, то сейчас китайская валюта становится еще более популярной благодаря развитию отношений двух стран и появлению юаневых облигаций.
На какие бумаги обратить внимание
Бенефициарами разворота экономики РФ на Восток являются сырьевые и добывающие компании. В первую очередь инвесторам стоит обратить внимание на акции газовиков:
• Газпром
• НОВАТЭК
• ЯТЭК
В будущем для Газпрома важным драйвером станет проект Сила Сибири-2. Контракт по проекту может быть подписан ближе к концу 2023 г.
Перспективным игровом в газовом направление также является ЯТЭК, который стремится к увеличению производства газа и его поставок на Дальний Восток России и такие страны как Китай, в перспективе в Индию, Японию и Южную Корею.
Среди нефтяных компаний можно обратить внимание на Роснефть. Потенциально в будущем может начать развиваться транспортная инфраструктура, а именно строительство мостов, дорог, газо- и нефтепроводов, расширение железнодорожных магистралей.
Конкретики пока нет, но от такого расширения дополнительно могут выиграть такие компании, как:
• Globaltrans
• Глобалтрак
• Мостотрест
• ММК
• НЛМК
• Северсталь
• ВСМПО-Ависма
• Мечал
• Segezha Group
Почему? За счет переориентации поставок и расширения транспортных связей не только для торговли, но и по строительству инфраструктуры.
Агропромышленный комплекс и производители удобрений являются экспортерами, как таковых прямых санкций на западных направлениях нет, но в перспективе, работать в Азии станет перспективе. Выиграть от этого могут:
• Русагро
• Черкизово
• Акрон
• ФосАгро
• КуйбышевАзот.
Экспорт российского АПК, по данным Агроэкспорт, на подъеме с 2010 г. по 2021 г. В 2022 г., по данным Минсельхоза, экспорт был свыше $40 млрд и продолжит расти в ближайшие года. Доля Китая при этом будет увеличиваться из-за разворота экономики.
Рост товарооборота с Китаем в 2022 г. был рекордным не только за счет экспорта, но и импорта, которые впервые превысил $76 млрд, следует из данных Главного таможенного управления КНР. В нашу страну вводится огромное количество товаров, включая электронику, автомобили и грузовики, одежда, «побрякушки и безделушки» и прочие товары.
Помимо того, что эти товары нужно привезти в Россию, из нужно реализовать. По данным исследования DataInsight, доля онлайн-продаж продолжает расти в 2022 г., на них пришлось 15% от всего ритейла и 30% от рынка непродовольственного ритейла. Объем рынка в рублях вырос на 38% — лучший результат в мире в 2022 г. По прогнозу Data Insight, в 2023 г. объем продаж на российском рынке eCommerce достигнет 7,4 трлн руб., рост составит 30%.
Ozon как один из крупнейших представителей рынка может изъять выгоду не только из роста импорта из Китая в будущем, но и других стран Азии, в которых компания активно развивается с прошлого года.
Главное
• Россия разворачивается на Восток и довольно многие отрасли окажутся бенефициарами этого направления. Данный драйвер поддержит как экспортеров, так и импортеров и сопутствующих этому тренду игроков.
• Пока рано говорить о компаниях, которые получать большую выгоду, так как все вышеописанные планы и тенденции только расширяются без каких-то конкретных действий. Поэтому для принятия инвестиционного решения потребуется более глубокое погружение в анализ.
• В первую очередь инвесторы могут обратить внимание на такие инструменты, как юаневые облигации — как одна из безопасных альтернатив валютного инвестирования, а также акции крупных российских экспортеров.
Долгосрочный взгляд БКС по упомянутым компаниям:
• Газпром (Держать. Цель на год: 190 руб./ +11%)
• НОВАТЭК (Покупать. Цель на год: 1 500 руб./ +29%)
• Роснефть (Держать. Цель на год: 470 руб./ +23%)
• Мечел-ао (Покупать. Цель на год: 650руб./ +332%)
• ММК (Покупать. Цель на год: 63 руб./ +61%)
• Северсталь (Покупать. Цель на год: 1 600руб./ +54%)
• НЛМК (Покупать. Цель на год: 200 руб./ +56%)
• Ozon (Держать. Цель на год: 2 100 руб./ +20%)
http://bcs-express.ru/ (C)
При копировании ссылка обязательна | Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Поддержите нас - ссылаясь на материалы и приводя новых читателей
Нашли ошибку: выделите и Ctrl+Enter
Добавьте Элиттрейдер в избранное Дзен новостей
О чем нужно знать
Всего на встрече было подписано 14 документов, остановимся на двух из них: «…об углублении отношений всеобъемлющего партнерства и стратегического взаимодействия, вступающих в новую эпоху» и «...о плане развития ключевых направлений российско-китайского экономического сотрудничества до 2030 г.». Ключевые моменты:
• придерживаться принципа взаимной выгоды
• содействовать взаимопониманию и сближению народов двух стран
• увеличение масштабов и оптимизация структуры торговли
• всемерное развитие взаимосвязанной логистической системы
• повышение уровня финансовой кооперации
• обеспечение координации в целях развития долгосрочных отношений сотрудничества в области взаимовыгодного снабжения на основе рыночных принципов базовыми товарами и минеральными ресурсами, включая металлы, химические удобрения и продукцию химической промышленности
Это лишь часть деталей, которые есть в документах. На деле все это говорит о необходимости большего сближения, увеличения товарооборота, совместного развития, использования юаня для расчетов с другими странами и так далее. Конкретики было не так много, но приоритеты и долгосрочные цели ясны.
Если говорить о товарообороте, то если 10 лет назад стороны обсуждали достижения суммы в $100 млрд, то сейчас речь уже идет о $200 млрд на 2023 г. Этот уровень может быть преодолен заранее, так как в 2022 г. уже был установлен рекорд на уровне $190 млрд.
Китай стал главным торговым партнером России. Конечно, сотрудничество прослеживается и со странами Африки и Ближнего Востока, но Китай — главный партнер. В структуре российского экспорта большая часть занимает сырье: нефть, газ, лес, металлы, уголь. В долгосрочной перспективе сырьевая экспортная модель сохранится и может расшириться.
Расчеты в юанях растут
Юань стал одной из главных валют для российской экономики и увеличил свою долю во внешнеторговых расчетах. В будущем Россия может увеличить долю юаня в экспортных расчетах не только с самим Китаем, но и с так называемыми дружественными партнерами из Африки, Азии и Латинской Америки.
Развитие такой тенденции отражено на валютном рынке Мосбиржи, где юань набирает обороты в валютной паре CNY/RUB, а его доля в общем обороте CNY/EUR/USD к RUB (расчеты «завтра») в марте в среднем составляла 40,7%.
Если в начале 2023 г. доли доллара и юаня были примерно равны, то сейчас китайская валюта становится еще более популярной благодаря развитию отношений двух стран и появлению юаневых облигаций.
На какие бумаги обратить внимание
Бенефициарами разворота экономики РФ на Восток являются сырьевые и добывающие компании. В первую очередь инвесторам стоит обратить внимание на акции газовиков:
• Газпром
• НОВАТЭК
• ЯТЭК
В будущем для Газпрома важным драйвером станет проект Сила Сибири-2. Контракт по проекту может быть подписан ближе к концу 2023 г.
Перспективным игровом в газовом направление также является ЯТЭК, который стремится к увеличению производства газа и его поставок на Дальний Восток России и такие страны как Китай, в перспективе в Индию, Японию и Южную Корею.
Среди нефтяных компаний можно обратить внимание на Роснефть. Потенциально в будущем может начать развиваться транспортная инфраструктура, а именно строительство мостов, дорог, газо- и нефтепроводов, расширение железнодорожных магистралей.
Конкретики пока нет, но от такого расширения дополнительно могут выиграть такие компании, как:
• Globaltrans
• Глобалтрак
• Мостотрест
• ММК
• НЛМК
• Северсталь
• ВСМПО-Ависма
• Мечал
• Segezha Group
Почему? За счет переориентации поставок и расширения транспортных связей не только для торговли, но и по строительству инфраструктуры.
Агропромышленный комплекс и производители удобрений являются экспортерами, как таковых прямых санкций на западных направлениях нет, но в перспективе, работать в Азии станет перспективе. Выиграть от этого могут:
• Русагро
• Черкизово
• Акрон
• ФосАгро
• КуйбышевАзот.
Экспорт российского АПК, по данным Агроэкспорт, на подъеме с 2010 г. по 2021 г. В 2022 г., по данным Минсельхоза, экспорт был свыше $40 млрд и продолжит расти в ближайшие года. Доля Китая при этом будет увеличиваться из-за разворота экономики.
Рост товарооборота с Китаем в 2022 г. был рекордным не только за счет экспорта, но и импорта, которые впервые превысил $76 млрд, следует из данных Главного таможенного управления КНР. В нашу страну вводится огромное количество товаров, включая электронику, автомобили и грузовики, одежда, «побрякушки и безделушки» и прочие товары.
Помимо того, что эти товары нужно привезти в Россию, из нужно реализовать. По данным исследования DataInsight, доля онлайн-продаж продолжает расти в 2022 г., на них пришлось 15% от всего ритейла и 30% от рынка непродовольственного ритейла. Объем рынка в рублях вырос на 38% — лучший результат в мире в 2022 г. По прогнозу Data Insight, в 2023 г. объем продаж на российском рынке eCommerce достигнет 7,4 трлн руб., рост составит 30%.
Ozon как один из крупнейших представителей рынка может изъять выгоду не только из роста импорта из Китая в будущем, но и других стран Азии, в которых компания активно развивается с прошлого года.
Главное
• Россия разворачивается на Восток и довольно многие отрасли окажутся бенефициарами этого направления. Данный драйвер поддержит как экспортеров, так и импортеров и сопутствующих этому тренду игроков.
• Пока рано говорить о компаниях, которые получать большую выгоду, так как все вышеописанные планы и тенденции только расширяются без каких-то конкретных действий. Поэтому для принятия инвестиционного решения потребуется более глубокое погружение в анализ.
• В первую очередь инвесторы могут обратить внимание на такие инструменты, как юаневые облигации — как одна из безопасных альтернатив валютного инвестирования, а также акции крупных российских экспортеров.
Долгосрочный взгляд БКС по упомянутым компаниям:
• Газпром (Держать. Цель на год: 190 руб./ +11%)
• НОВАТЭК (Покупать. Цель на год: 1 500 руб./ +29%)
• Роснефть (Держать. Цель на год: 470 руб./ +23%)
• Мечел-ао (Покупать. Цель на год: 650руб./ +332%)
• ММК (Покупать. Цель на год: 63 руб./ +61%)
• Северсталь (Покупать. Цель на год: 1 600руб./ +54%)
• НЛМК (Покупать. Цель на год: 200 руб./ +56%)
• Ozon (Держать. Цель на год: 2 100 руб./ +20%)
http://bcs-express.ru/ (C)
При копировании ссылка обязательна | Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Поддержите нас - ссылаясь на материалы и приводя новых читателей
Нашли ошибку: выделите и Ctrl+Enter
Добавьте Элиттрейдер в избранное Дзен новостей