30 марта 2023 БКС Экспресс
Котировки на 12:20 МСК
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2459 п. (-0,1%)
Индекс РТС: 1005 п. (+0,1%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 77 (-0,1%)
EUR/RUB: 83,7 (-0,1%)
CNY/RUB: 11,17 (-0,2%)
Нефть Brent: $78,7 (+0,6%)
Лидеры: ТГК-14 (+16,2%), КуйбышевАзот-ап (+4,3%), ЭН+ (+4,3%), РуссНефть (+4,3%)
Аутсайдеры: ОГК-2 (-1,6%), Мечел-ао (-1,1%), МГТС-ао (-1%), ТМК (-1%)
Коротко
Российский рынок начал четверг с небольшой просадки, однако коррекционное снижение было быстро выкуплено. Среди голубых фишек в лидерах оказались акции Татнефти. Попытки же снять перекупленность в акциях Сбербанка пока не увенчались успехом.
В фокусе
К 12:20 МСК индекс МосБиржи просел на скромные 0,1% и торгуется на уровне 2459 п.
Техническая картина по индексу МосБиржи остается растущей. Однако обозначенные ранее целевые уровни сопротивления уже почти достигнуты. Область 2465–2505 п. может выступить временной точкой торможения на фоне локальной перегретости.
Не исключено, что в ближайшие сессии может произойти временное смещение фокуса с банковского сектора на нефтяной, особенно если котировки Brent еще немного подрастут и вернутся выше отметки в $80.
В лидерах дня оказались отраслевые индексы потребительского, транспортного секторов и представителей химии и нефтехимии. Среди фаворитов акции Аэрофлота, НКХП, Ленты, Мостортеста, ЕМС, ПИКа, «Мать и дитя», Ozon и НКНХ.
• Акции Ленты растут на 1,1%. В среду компания представила довольно слабые результаты за IV квартал 2022 г., которые, впрочем, были во многом заложены в цену акций. Из важного стоит отметить, что Лента в 2023 г. начала тестировать формат гипер-эконом — своеобразный дискаунтер. Позитивная реакция на отчет может вероятно, связана с новостями о развитии нового формата. Сейчас нет уверенности, что воодушевление инвесторов сохранится в среднесрочной перспективе. Сохраняем сдержанные ожидания по акциям Ленты.
• Бумаги Эталона просели на 0,6% после уверенного подъема накануне. Показана рекордная чистая прибыль 13 млрд руб., поддержанная результатом от приобретения YIT в России. Отмечается высокая маржинальность — 23% по EBITDA, в том числе за счет роста эффективности (основной стратегический приоритет компании). В целом отчет позитивный, результаты сильные. Взгляд на бумаги положительный. Важным драйвером в будущем могла бы стать редомициляция
• Бумаги ФосАгро подрастают на 0,2%. Напомним, в пятницу, 31 марта, последний день для получения дивидендов за 2022 г.. Компания выплатит своим акционерам 465 руб. на акцию. Текущая дивидендная доходность около 6,3%.
Лучше рынка сегодня смотрятся отраслевые индексы нефтегазового, металлургического и электроэнергетического секторов.
• В небольшой минус ушли акции сталеваров — ММК и Северстали, бумаги НЛМК продолжают подъем. Вчера бумаги синхронно прибавили более 3%. Возобновление уверенного роста в секторе сталеваров выглядит фундаментально оправданным, учитывая внутреннюю и внешнюю конъюнктуру на рынке стали, а также отсутствие укрепления рубля. В отрасли в среднесрочной перспективе в первую очередь выделяется Северсталь.
• Напротив, корректируются после двух сессий подъема бумаги Мечела. Ключевой долгосрочный драйвер — потенциальное снижение долговой нагрузки. Аналитики БКС Мир инвестиций выделяют Мечел в качестве одного из фаворитов в обновленной стратегии.
• Акции Интер РАО просели на 0,1% после роста на +3,2% в среду. После непродолжительной паузы в акциях произошло еще одно ускорение наверх. В целом взгляд на дальнейшие перспективы положительный.
Ранее компания рекомендовала дивиденды с рекордной для себя доходностью — 7,8% по текущим котировкам. В годовом выражении дивиденды выросли на 20%, до 29,6 млрд руб. После объявления выплат мы делали предположение, что данный фактор позволит акциям выйти наверх из боковика последних месяцев. Этот сценарий реализовался. Ближайшие ориентиры расположены в районе 3,87–3,89 руб. В случае преодоления этих отметок далее тренд может продолжиться до 4,15 руб. Ожидания остаются позитивными.
• Акции Татнефти демонстрируют уверенный подъем. Компания в 2022 г. увеличила оценку извлекаемых запасов на Ромашкинском месторождении на 1,7 млрд баррелей. Коэффициент замещения для всей компании только на основе прироста на Ромашкинском месторождении составит 870%, тогда как обычно для компании с очень зрелыми активами (такой как Татнефть) хорошим считается любой уровень между 100% и 125%. Отметим, что в недавно утвержденной стратегии развития компании до 2030 г. Татнефть поставила амбициозные цели по росту добычи, которые подкрепляются значительным увеличением имеющихся запасов.
• Бумаги Газпрома снижаются на 0,2%. Мы подтверждаем осторожный взгляд на Газпром с рекомендацией «держать» и отмечаем: в ближайшие недели акции, скорее всего, отстанут от рынка, который осознает, что соглашение с Китаем по Силе Сибири – 2, вероятно, не будет подписано в ближайшие месяцы. Мы по-прежнему считаем, что шансы на заключение контракта в течение 12 месяцев высоки, но подписание к концу года выглядит более реалистично, чем в середине лета.
Котировки остаются в рамках широкого бокового коридора. Ключевое техническое препятствие наверху может находиться около 175–177 руб. Пока оно не пройдено, картина не вызывает оптимизма.
Ниже уровней среды опустился финансовый сектор.
• Акции Сбербанк просели на 0,2%. Такой сильной перекупленности по индикатору RSI на дневном графике в обыкновенных акциях не было более 15 лет. Фактор дивидендов и стабильно высокой помесячной прибыли привлекли огромное количество инвесторов из-за простоты этой инвестиционной истории. Однако перегретость уже всем очевидна.
Если раньше мы отмечали, что акции Сбера могут выглядеть лучше рынка как на росте рынка, так и на его падении, то сейчас ситуация поменялась. Фактор перекупленности делает бумаги локально уязвимыми к любому сильному общерыночному негативу. То есть из-за сильного роста в акциях могло скопиться много желающих зафиксировать прибыль при появлении признаков начала коррекции. Так что на первом этапе возможны локально сильные проливы. Это не говорит о том, что бумаги неинтересны, но стоит учитывать их повышенную чувствительность к рыночным настроениям в моменте. Долгосрочный взгляд при этом остается неизменным.
На валютном рынке Московской биржи рубль незначительно укрепляется к доллару и к евро. Пара USD/RUB опустилась на 0,1% и торгуется на уровне 77 руб. Пара EUR/RUB снизилась на 0,1% и курсирует на отметке 83,7 руб. Юань просел на 0,2%, до 11,17 руб.
Внешний фон сложился умеренно позитивный. Азия завершила день преимущественно с положительным результатом: гонконгский Hang Seng и китайский Shanghai Composite поднялись на 0,5% и 0,6% соответственно, японский Nikkei просел на 0,3%.
Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 прибавляет 1,1%. Американские фьючерсы торгуются выше уровней среды: Dow Jones и S&P 500 растут на 0,3% каждый, Nasdaq — в плюсе на 0,2%.
Сегодня в США будет опубликована финальная оценка по ВВП за IV квартал. В пятницу выйдут данные по расходам и доходам потребителей за февраль и инфляции по PCE, которую таргетирует ФРС. Потребительские расходы составляют большую часть американского ВВП.
На нефтяном рынке цена барреля марки Brent поднялась на 0,6%, до $78,7. Сентимент остается преимущественно позитивным. Проблемы с поставками из Курдистана и резкое сокращение запасов в США формируют благоприятный фон.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2459 п. (-0,1%)
Индекс РТС: 1005 п. (+0,1%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 77 (-0,1%)
EUR/RUB: 83,7 (-0,1%)
CNY/RUB: 11,17 (-0,2%)
Нефть Brent: $78,7 (+0,6%)
Лидеры: ТГК-14 (+16,2%), КуйбышевАзот-ап (+4,3%), ЭН+ (+4,3%), РуссНефть (+4,3%)
Аутсайдеры: ОГК-2 (-1,6%), Мечел-ао (-1,1%), МГТС-ао (-1%), ТМК (-1%)
Коротко
Российский рынок начал четверг с небольшой просадки, однако коррекционное снижение было быстро выкуплено. Среди голубых фишек в лидерах оказались акции Татнефти. Попытки же снять перекупленность в акциях Сбербанка пока не увенчались успехом.
В фокусе
К 12:20 МСК индекс МосБиржи просел на скромные 0,1% и торгуется на уровне 2459 п.
Техническая картина по индексу МосБиржи остается растущей. Однако обозначенные ранее целевые уровни сопротивления уже почти достигнуты. Область 2465–2505 п. может выступить временной точкой торможения на фоне локальной перегретости.
Не исключено, что в ближайшие сессии может произойти временное смещение фокуса с банковского сектора на нефтяной, особенно если котировки Brent еще немного подрастут и вернутся выше отметки в $80.
В лидерах дня оказались отраслевые индексы потребительского, транспортного секторов и представителей химии и нефтехимии. Среди фаворитов акции Аэрофлота, НКХП, Ленты, Мостортеста, ЕМС, ПИКа, «Мать и дитя», Ozon и НКНХ.
• Акции Ленты растут на 1,1%. В среду компания представила довольно слабые результаты за IV квартал 2022 г., которые, впрочем, были во многом заложены в цену акций. Из важного стоит отметить, что Лента в 2023 г. начала тестировать формат гипер-эконом — своеобразный дискаунтер. Позитивная реакция на отчет может вероятно, связана с новостями о развитии нового формата. Сейчас нет уверенности, что воодушевление инвесторов сохранится в среднесрочной перспективе. Сохраняем сдержанные ожидания по акциям Ленты.
• Бумаги Эталона просели на 0,6% после уверенного подъема накануне. Показана рекордная чистая прибыль 13 млрд руб., поддержанная результатом от приобретения YIT в России. Отмечается высокая маржинальность — 23% по EBITDA, в том числе за счет роста эффективности (основной стратегический приоритет компании). В целом отчет позитивный, результаты сильные. Взгляд на бумаги положительный. Важным драйвером в будущем могла бы стать редомициляция
• Бумаги ФосАгро подрастают на 0,2%. Напомним, в пятницу, 31 марта, последний день для получения дивидендов за 2022 г.. Компания выплатит своим акционерам 465 руб. на акцию. Текущая дивидендная доходность около 6,3%.
Лучше рынка сегодня смотрятся отраслевые индексы нефтегазового, металлургического и электроэнергетического секторов.
• В небольшой минус ушли акции сталеваров — ММК и Северстали, бумаги НЛМК продолжают подъем. Вчера бумаги синхронно прибавили более 3%. Возобновление уверенного роста в секторе сталеваров выглядит фундаментально оправданным, учитывая внутреннюю и внешнюю конъюнктуру на рынке стали, а также отсутствие укрепления рубля. В отрасли в среднесрочной перспективе в первую очередь выделяется Северсталь.
• Напротив, корректируются после двух сессий подъема бумаги Мечела. Ключевой долгосрочный драйвер — потенциальное снижение долговой нагрузки. Аналитики БКС Мир инвестиций выделяют Мечел в качестве одного из фаворитов в обновленной стратегии.
• Акции Интер РАО просели на 0,1% после роста на +3,2% в среду. После непродолжительной паузы в акциях произошло еще одно ускорение наверх. В целом взгляд на дальнейшие перспективы положительный.
Ранее компания рекомендовала дивиденды с рекордной для себя доходностью — 7,8% по текущим котировкам. В годовом выражении дивиденды выросли на 20%, до 29,6 млрд руб. После объявления выплат мы делали предположение, что данный фактор позволит акциям выйти наверх из боковика последних месяцев. Этот сценарий реализовался. Ближайшие ориентиры расположены в районе 3,87–3,89 руб. В случае преодоления этих отметок далее тренд может продолжиться до 4,15 руб. Ожидания остаются позитивными.
• Акции Татнефти демонстрируют уверенный подъем. Компания в 2022 г. увеличила оценку извлекаемых запасов на Ромашкинском месторождении на 1,7 млрд баррелей. Коэффициент замещения для всей компании только на основе прироста на Ромашкинском месторождении составит 870%, тогда как обычно для компании с очень зрелыми активами (такой как Татнефть) хорошим считается любой уровень между 100% и 125%. Отметим, что в недавно утвержденной стратегии развития компании до 2030 г. Татнефть поставила амбициозные цели по росту добычи, которые подкрепляются значительным увеличением имеющихся запасов.
• Бумаги Газпрома снижаются на 0,2%. Мы подтверждаем осторожный взгляд на Газпром с рекомендацией «держать» и отмечаем: в ближайшие недели акции, скорее всего, отстанут от рынка, который осознает, что соглашение с Китаем по Силе Сибири – 2, вероятно, не будет подписано в ближайшие месяцы. Мы по-прежнему считаем, что шансы на заключение контракта в течение 12 месяцев высоки, но подписание к концу года выглядит более реалистично, чем в середине лета.
Котировки остаются в рамках широкого бокового коридора. Ключевое техническое препятствие наверху может находиться около 175–177 руб. Пока оно не пройдено, картина не вызывает оптимизма.
Ниже уровней среды опустился финансовый сектор.
• Акции Сбербанк просели на 0,2%. Такой сильной перекупленности по индикатору RSI на дневном графике в обыкновенных акциях не было более 15 лет. Фактор дивидендов и стабильно высокой помесячной прибыли привлекли огромное количество инвесторов из-за простоты этой инвестиционной истории. Однако перегретость уже всем очевидна.
Если раньше мы отмечали, что акции Сбера могут выглядеть лучше рынка как на росте рынка, так и на его падении, то сейчас ситуация поменялась. Фактор перекупленности делает бумаги локально уязвимыми к любому сильному общерыночному негативу. То есть из-за сильного роста в акциях могло скопиться много желающих зафиксировать прибыль при появлении признаков начала коррекции. Так что на первом этапе возможны локально сильные проливы. Это не говорит о том, что бумаги неинтересны, но стоит учитывать их повышенную чувствительность к рыночным настроениям в моменте. Долгосрочный взгляд при этом остается неизменным.
На валютном рынке Московской биржи рубль незначительно укрепляется к доллару и к евро. Пара USD/RUB опустилась на 0,1% и торгуется на уровне 77 руб. Пара EUR/RUB снизилась на 0,1% и курсирует на отметке 83,7 руб. Юань просел на 0,2%, до 11,17 руб.
Внешний фон сложился умеренно позитивный. Азия завершила день преимущественно с положительным результатом: гонконгский Hang Seng и китайский Shanghai Composite поднялись на 0,5% и 0,6% соответственно, японский Nikkei просел на 0,3%.
Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 прибавляет 1,1%. Американские фьючерсы торгуются выше уровней среды: Dow Jones и S&P 500 растут на 0,3% каждый, Nasdaq — в плюсе на 0,2%.
Сегодня в США будет опубликована финальная оценка по ВВП за IV квартал. В пятницу выйдут данные по расходам и доходам потребителей за февраль и инфляции по PCE, которую таргетирует ФРС. Потребительские расходы составляют большую часть американского ВВП.
На нефтяном рынке цена барреля марки Brent поднялась на 0,6%, до $78,7. Сентимент остается преимущественно позитивным. Проблемы с поставками из Курдистана и резкое сокращение запасов в США формируют благоприятный фон.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter