Бумаги Татнефти из явного аутсайдера на старте 2023 г. уже в апреле выходят в лидеры всего нефтегазового сектора рынка акций. Технические цели роста быстро исполняются, а фундаментальный потенциал значительно расширяется.
Ушла в отрыв
Еще в конце февраля 2023 г. акции Татнефти числились в отстающих: падение обычки за два первых месяца года превышало 10%, снижение по префам было более 6%. К концу зимы акции компании упали до минимумов осени 2022 г., а индекс акций МосБиржи уже тогда вышел вверх и показывал рост на 5%. И на это были объективные причины.
Сейчас акции лидируют среди бумаг нефтегазового сектора, прибавляя почти 12% с начала года и более 25% с февральского дна. Наши оценки грядущего разворота подтвердились, и акции поэтапно исполняют локальные цели роста. Текущая котировка — почти 390 руб. за обычку и 380 руб. по префам.
А дальше?
Акции уже успели отработать первую спекулятивную цель на 350 руб. В качестве ориентира был незакрытый дивидендный гэп. И пошли выше.
Сейчас бумаги подходят ко второй цели в области 400 руб. — максимум ноября 2022 г. перед обширной и затяжной распродажей. Здесь вероятно замедление роста на фоне фиксации длинных позиций среднесрочными участниками на повышение. К тому же и сам индекс МосБиржи исполнил ближайший ориентир подъема на 2500 п.
Спекулятивно настроенные игроки могут рискнуть и даже сыграть в шорт с соблюдением риск-менеджмента. Однако, вероятно, и это будет локальный откат. У акции остался незакрытый нижний гэп на 373 руб., что можно взять за основу как для очередного перезахода в лонг на случай коррекции, так и для фиксации спекулятивных шортов.
На длительном интервале за бумагу стоят факторы полного восстановления котировок нефти (фьючерс Brent с годового дна $70 выкупился более чем на 20%), доллар продолжает дорожать и почти достиг 80 руб., что позитивно для баланса корпорации, спред Urals с Brent постепенно сокращается. Чистая прибыль Татнефти по МСФО за 2022 г. значительно превысила ожидания, и сразу же в оценках рынка заиграл фактор будущих повышенных дивидендов.
В связи с этим повышается долгосрочная фундаментальная стоимость корпорации, и меняется рекомендация аналитиков БКС по бумагам с «держать» до «покупать». В перспективе следующих 12 месяцев внутренняя стоимость по обычке теперь оценивается в 610 руб., или более 50% от текущих, а по префам — 570 руб.
Ушла в отрыв
Еще в конце февраля 2023 г. акции Татнефти числились в отстающих: падение обычки за два первых месяца года превышало 10%, снижение по префам было более 6%. К концу зимы акции компании упали до минимумов осени 2022 г., а индекс акций МосБиржи уже тогда вышел вверх и показывал рост на 5%. И на это были объективные причины.
Сейчас акции лидируют среди бумаг нефтегазового сектора, прибавляя почти 12% с начала года и более 25% с февральского дна. Наши оценки грядущего разворота подтвердились, и акции поэтапно исполняют локальные цели роста. Текущая котировка — почти 390 руб. за обычку и 380 руб. по префам.
А дальше?
Акции уже успели отработать первую спекулятивную цель на 350 руб. В качестве ориентира был незакрытый дивидендный гэп. И пошли выше.
Сейчас бумаги подходят ко второй цели в области 400 руб. — максимум ноября 2022 г. перед обширной и затяжной распродажей. Здесь вероятно замедление роста на фоне фиксации длинных позиций среднесрочными участниками на повышение. К тому же и сам индекс МосБиржи исполнил ближайший ориентир подъема на 2500 п.
Спекулятивно настроенные игроки могут рискнуть и даже сыграть в шорт с соблюдением риск-менеджмента. Однако, вероятно, и это будет локальный откат. У акции остался незакрытый нижний гэп на 373 руб., что можно взять за основу как для очередного перезахода в лонг на случай коррекции, так и для фиксации спекулятивных шортов.
На длительном интервале за бумагу стоят факторы полного восстановления котировок нефти (фьючерс Brent с годового дна $70 выкупился более чем на 20%), доллар продолжает дорожать и почти достиг 80 руб., что позитивно для баланса корпорации, спред Urals с Brent постепенно сокращается. Чистая прибыль Татнефти по МСФО за 2022 г. значительно превысила ожидания, и сразу же в оценках рынка заиграл фактор будущих повышенных дивидендов.
В связи с этим повышается долгосрочная фундаментальная стоимость корпорации, и меняется рекомендация аналитиков БКС по бумагам с «держать» до «покупать». В перспективе следующих 12 месяцев внутренняя стоимость по обычке теперь оценивается в 610 руб., или более 50% от текущих, а по префам — 570 руб.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба