11 апреля 2023
На днях компания ВТБ-Капитал выложила в сеть свою свежую стратегию на следующие 12 месяцев.
Выписал интересные моменты из стратегии:
Нефть
По прогнозу МЭА, спрос на нефть в 2023 году вырастет на 2 млн б/с, а предложение прибавит на 1,6 млн б/с.
Средняя цена на нефть марки Brent в 2023 – 2024 году ожидается на уровне 90$ за баррель.
Дисконт на нефть марки Urals в 2023 году составит 27$, а в 2024 году снизится до 20$.
Золото
До момента наступления рецессии в крупнейших экономиках мира корреляция между золотом и курсом доллара, вероятно, восстановится, что приведёт к падению цены золота на фоне роста доллара в ближайшие месяцы.
Риски рецессии из-за продолжения повышений ставок мировыми ЦБ вырастут к концу 2023 году, что приведёт к росту цены на золото.
Прогноз в 2023 г. 1 900 долл./ унц., в 2024 г. 2 000 долл./ унц.
Прогноз макроэкономических показателей России на 2023 – 2024 год
Рынок акций
В базовом сценарии потенциал роста индекса МосБиржи –составляет 2576 пунктов на следующие 12 месяцев.
Взгляд на рынок акций: нейтральный на фоне высоких доходностей ОФЗ.
Текущая оценка индекса МосБиржи по мультипликатору P/E – 5,3х, что ниже исторически среднего уровня – 6х.
Дивидендная доходность индекса за следующие 12 месяцев составляет 7,7%.
Инвестиционные идеи
Сбербанк
Драйверы роста: 30% див. доходность за 18 месяцев.
Whoosh
Драйверы роста: начало сезона 2023 г. в конце марта, выход в новые локации,
высокие темпы роста на фоне увеличения парка самокатов, региональной
экспансии и растущего спроса на услуги кикшеринга. Див. доходность 2,2%.
Яндекс
Драйверы роста: рост финансовых показателей.
ОГК-2
Драйверы роста: повышение тарифов с декабря, самая высокая дивидендная доходность в секторе – 11,2%.
Лукойл
Драйверы роста: 20,4% див. доходность.
Транснефть ап.
Драйверы роста: 11,2% див. доходность.
Сургут ап
Драйверы роста: 9,5% див. доходность.
Башнефть преф
Драйверы роста: 13,9% див. доходность.
Beluga Group
Драйверы роста: замещение иностранных алкогольных брендов, стабильные дивидендные выплаты. Див. доходность – 9,4%.
Globaltrans
Драйверы роста: редомициляция с целью возобновления дивидендных выплат.
Юнипро
Драйверы роста: возможность стратегических слияний и поглощений с российским холдингом и возобновление выплаты дивидендов в 2023 г.
Мечел
Драйверы роста: снижение долговой нагрузки на горизонте нескольких лет (Чистый долг /EBITDA <1x).
Positive Technologies
Драйверы роста: замещение продуктов зарубежных провайдеров, разработка новых решений, увеличение перекрёстных продаж и выход в новые страны.
Див. доходность 3,2%.
Облигации
Интересны дальние ОФЗ с возможностью переоценки тела на горизонте 2-3 лет, а также замещающие облигации с валютной доходностью 6 – 9%.
Выписал интересные моменты из стратегии:
Нефть
По прогнозу МЭА, спрос на нефть в 2023 году вырастет на 2 млн б/с, а предложение прибавит на 1,6 млн б/с.
Средняя цена на нефть марки Brent в 2023 – 2024 году ожидается на уровне 90$ за баррель.
Дисконт на нефть марки Urals в 2023 году составит 27$, а в 2024 году снизится до 20$.
Золото
До момента наступления рецессии в крупнейших экономиках мира корреляция между золотом и курсом доллара, вероятно, восстановится, что приведёт к падению цены золота на фоне роста доллара в ближайшие месяцы.
Риски рецессии из-за продолжения повышений ставок мировыми ЦБ вырастут к концу 2023 году, что приведёт к росту цены на золото.
Прогноз в 2023 г. 1 900 долл./ унц., в 2024 г. 2 000 долл./ унц.
Прогноз макроэкономических показателей России на 2023 – 2024 год
Рынок акций
В базовом сценарии потенциал роста индекса МосБиржи –составляет 2576 пунктов на следующие 12 месяцев.
Взгляд на рынок акций: нейтральный на фоне высоких доходностей ОФЗ.
Текущая оценка индекса МосБиржи по мультипликатору P/E – 5,3х, что ниже исторически среднего уровня – 6х.
Дивидендная доходность индекса за следующие 12 месяцев составляет 7,7%.
Инвестиционные идеи
Сбербанк
Драйверы роста: 30% див. доходность за 18 месяцев.
Whoosh
Драйверы роста: начало сезона 2023 г. в конце марта, выход в новые локации,
высокие темпы роста на фоне увеличения парка самокатов, региональной
экспансии и растущего спроса на услуги кикшеринга. Див. доходность 2,2%.
Яндекс
Драйверы роста: рост финансовых показателей.
ОГК-2
Драйверы роста: повышение тарифов с декабря, самая высокая дивидендная доходность в секторе – 11,2%.
Лукойл
Драйверы роста: 20,4% див. доходность.
Транснефть ап.
Драйверы роста: 11,2% див. доходность.
Сургут ап
Драйверы роста: 9,5% див. доходность.
Башнефть преф
Драйверы роста: 13,9% див. доходность.
Beluga Group
Драйверы роста: замещение иностранных алкогольных брендов, стабильные дивидендные выплаты. Див. доходность – 9,4%.
Globaltrans
Драйверы роста: редомициляция с целью возобновления дивидендных выплат.
Юнипро
Драйверы роста: возможность стратегических слияний и поглощений с российским холдингом и возобновление выплаты дивидендов в 2023 г.
Мечел
Драйверы роста: снижение долговой нагрузки на горизонте нескольких лет (Чистый долг /EBITDA <1x).
Positive Technologies
Драйверы роста: замещение продуктов зарубежных провайдеров, разработка новых решений, увеличение перекрёстных продаж и выход в новые страны.
Див. доходность 3,2%.
Облигации
Интересны дальние ОФЗ с возможностью переоценки тела на горизонте 2-3 лет, а также замещающие облигации с валютной доходностью 6 – 9%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба