11 мая 2023 Elliott Wave
Этот отрывок взят из статьи Global Market Perspective от 31 марта, опубликованной более чем за месяц до того, как First Republic Bank был конфискован регулирующими органами и продан J.P. Morgan по бросовой цене).
Используйте это для раннего предупреждения. Основное внимание макрорынка в последние несколько недель было приковано к колебаниям в банковской отрасли: доверие рухнуло к банкам Silicon Valley Bank, Signature Bank и Credit Suisse. Все произошло, казалось бы, очень быстро, в воздухе витает запах паники, регуляторы чешут затылки и показывают пальцами. Никто не ожидал такого развития событий, верно? Ну, некоторые люди предвидели. В прошлом году журналисты писали статьи о проблеме потерь банков по облигациям, а EWI подчеркивал, что банковский индекс KBW, учитывая волновую структуру Эллиотта, выглядит так, будто он собирается упасть. Сейчас многие задаются вопросами о здоровье своего банка. Как они могут узнать, есть ли надвигающаяся проблема? Самый простой способ - наблюдать за ценой акций. Финансовые рынки по своей природе ориентированы на будущее, и история неоднократно доказывала, что они склонны предвосхищать события, независимо от того, считаются ли они "хорошими" или "плохими". Один из способов - просто наблюдать за номинальной ценой. Цена акций Credit Suisse достигла пика в 2007 году и, при медвежьей волновой структуре Эллиотта, которую отметила EWI, снизилась на 94% к концу февраля, прежде чем в марте началась драма. И люди все еще думали, что с банком все в порядке?! Другой способ - посмотреть на относительную динамику акций банка. Если то, что происходит за закрытыми дверями банков, все хорошо, то цена акций, вероятно, не должна отставать от аналогичных показателей. На графиках ниже показано, что относительная динамика акций Silicon Valley Bank и First Republic по сравнению с индексом KBW Bank достигла максимума в ноябре 2021 года и ноябре 2020 года соответственно. До появления проблем относительные показатели имели тенденцию к снижению в течение многих месяцев.
Сравните эти графики с графиком JP Morgan, который в течение многих месяцев опережал своих коллег до того, как этот испуг совпал с потоком средств клиентов в культовый финансовый гигант. Очевидно, что финансовые рынки предвидят, что "хорошо", а что "плохо".
Простой способ проверить, в каком направлении может двигаться ваш банк, - составить таблицу акций банка и их относительных показателей по сравнению с общим банковским индексом. В таблице ниже показан такой пример. В частности, измеряется наклон 200-дневной скользящей средней относительного показателя. То есть сегодняшнее значение 200-дневной скользящей средней по отношению к тому, каким оно было 20 дней назад. Как вы можете видеть, JP Morgan является лучшим показателем по этой метрике, а First Republic Bank - худшим. Другие банки, расположенные в нижней части списка, могут иметь или не иметь проблемы, но что мы можем сказать наверняка, так это то, что цены на их акции отстают от цены акций группы аналогов.
https://www.elliottwave.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter