11 мая 2023 БКС Экспресс
Котировки на 15:30 МСК
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2591 п. (+1,6%)
Индекс РТС: 1058 п. (+0,5%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 77,1 (+1,3%)
EUR/RUB: 84,3 (+0,9%)
CNY/RUB: 11,09 (+1,2%)
Нефть Brent: $76,1 (-0,4%)
Лидеры: ТНС энерго Марий Эл-ап (+10%), ЕМС (+7,9%), HeadHunter (+6,8%), Белон (+5,8%)
Аутсайдеры: Мегион-ап (-3,5%), Приморье (-2,1%), Россети Кубань (-2%), Полюс (-1%)
Коротко
Российский рынок во второй половине сессии отступил от максимумов дня. Из голубых фишек в минус ушли бумаги Полюса, TCS, Норникеля и Татнефти. В то же время в лидерах держатся акции Сбербанка и ЛУКОЙЛа.
В фокусе
К 15:30 МСК индекс МосБиржи прибавляет 1,6% и торгуется на уровне 2591 п.
Общий среднесрочный тренд — растущий. Обозначенные ранее цели коррекции по индексу МосБиржи в районе 2450–2500 п. вчера были протестированы, после чего началось движение наверх. Техническая картина выглядит позитивной. При спокойном внешнем фоне наверху в качестве целевых ориентиров на ближайшие недели можно выделить область новых годовых максимумов: 2680–2740 п. Это те отметки, до которых рынок не дошел в рамках предыдущей волны роста.
В лидерах роста сегодня оказались отраслевые индексы финансового, транспортного и телекоммуникационного секторов.
• Бумаги Сбербанка пользуются повышенным спросом. Еще вчера наблюдался мощный выкуп по бумагам банка, сегодня акции в лидерах среди голубых фишек. Такая ситуация может быть обусловлена большей уверенностью участников в том, что в следующем году дивдоходность останется столь же высокой.
Если ориентироваться на техническую картину, то по обыкновенным акциям Сбера сильным временным сопротивлением будет выступать область цен, которая была до гэпа. Это район 234–238,3 руб. По мере приближения к этим отметкам множество краткосрочных длинных позиций будет сокращаться, а часть участников станет активно наращивать шорт.
• Бумаги ЛУКОЙЛа сегодня оказались среди лидеров. Компания планирует выплатить дивиденды за 2022 г. из расчета 438 руб. на одну акцию, что предполагает текущую дивидендную доходность на уровне 9,2%. Окончательно решение по выплатам будет принято 25 мая на собрании акционеров.
• Акции МТС ускорили темпы подъема, бумаги АФК Системы опустились ниже уровней среды. На прошлой неделе крупнейший акционер АФК Владимир Евтушенков сообщил, что компания будет выплачивать дивиденды в 2023 г. Новость подтвердила наши ожидания, что АФК Система и МТС выплатят дивиденды за 2022 г. Если в случае АФК Системы дивидендная доходность может оказаться низкой, около 3%, у МТС мы прогнозируем выплату на уровне прошлого года с доходностью 13%.
Все остальные отраслевые индексы торгуются чуть хуже рынка, но в зоне положительных значений.
• Акции Юнипро продолжают подъем. В среду был показан лучший результат среди ликвидных акций. Однако если разобрать это движение на дневном графике, рост воспринимается лишь в качестве отскока после прошедшего ранее снижения. Котировки вернулись на уровни, которые были до объявления о переходе доли Uniper под государственное управление. Учитывая отсутствие дивидендов, даже фундаментальная привлекательность текущей цены Юнипро едва ли обеспечит устойчивый восходящий тренд. Долгосрочный взгляд позитивный, но массового притока инвесторов без дивидендов сложно ожидать в краткосрочной перспективе.
• Бумаги Полиметалла растут после скачка на 7,5% накануне. Компания в среду сообщила о перерегистрации в Казахстан в июле, делистинге с LSE, а также о планах разделения бизнеса по юрисдикциям во II полугодии 2024 г. При этом в компании нацелены на выплату дивидендов до этого разделения. Впрочем, неопределенность по поводу выплат по акциям, обращающимся на Мосбирже, сохраняется. В данный момент нет возможности направить по ним дивиденды, и неизвестно, когда она появится. Вопрос будет прорабатываться после перерегистрации.
Также Полиметалл вчера опубликовал операционные результаты за I квартал. Цифры свидетельствуют о постепенном высвобождении непроданных ранее запасов, что позитивно для свободного денежного потока. Годовой производственный прогноз подтвержден. Негативный момент — перенос сроков запуска АГМК-2 из-за трудностей с закупками оборудования, однако эффект будет сдержанным.
• Акции Полюса ушли в минус. Совет директоров компании сегодня рекомендовал выплатить дивиденды за 2022 в размере 436,79 руб. на акцию. Текущая дивидендная доходность — 4,1%.
Рекомендация Полюса по дивидендам за 2022 г. совпала с нашим базовым прогнозом, объем выплат действующей дивидендной политикой, поэтому решение нельзя назвать неожиданным. Акции Полюса отреагировали на рекомендованные дивиденды снижением: участники рынка могли ожидать, что компания направит на дивиденды часть средств, заработанных в 2021 г. — компания отказалась от итоговых выплат за 2021 г.
Решение по дивидендам позитивно для восприятия инвесторами акций Полюса в среднесрочной перспективе, так как позволяет рассчитывать на дальнейшие выплаты. Ранее Полюс платил дважды в год: по итогам I полугодия и всего года.
• Вновь лучше коллег смотрятся акции Мечела. Мы проанализировали отчетность крупнейших компаний в его составе по РСБУ. Наши предположения в целом подтвердились: компания хорошо зарабатывает, а чистый долг продолжает снижаться.
• В умеренном плюсе торгуются акции Селигдара. Сегодня состоится заседание совета директоров компании. В повестке присутствует вопрос дивидендов за 2022 г. Согласно дивидендной политике, компания стремится выплачивать не менее 30% от чистой прибыли по МСФО с поправкой на уровень показателя долга Net Debt/EBITDA. Согласно отчету по МСФО, за 2022 г. заработано 4,1 млрд руб. — на 60% меньше, чем в 2021 г. Соотношение чистого долга к EBITDA составило 2,9х, а это уже предполагает снижение выплат до 10% (для показателя долга от 2 до 3). В базовом сценарии получается, что дивиденды могут быть в районе 0,4 руб. на акцию, или 0,8% от текущей цены акций. Негативный сценарий — полный отказ от выплат на фоне роста долговой нагрузки.
• Хороший подъем демонстрируют дочки ФСК-Россети: Волга, Северо-Запад и Сибирь. Сегодня пройдут собрания директоров этих компаний. В повестках есть вопрос дивидендов за 2022 г.
• Бумаги HeadHunter оказались среди фаворитов дня. Акционеры компании сегодня обсудят вопрос о наделении совета директоров полномочиями провести buyback.
• Уверенно растут акции застройщиков, чуть менее выраженную динамику демонстрируют бумаги Самолета. Компания накануне опубликовала отчет о независимой оценке, отражающий значительный рост активов. Самолет сообщил об увеличении активов в 2022 г. на 43%, до 761 млрд руб., в основном благодаря увеличению земельного банка до 45,9 млн кв. м (+58% г/г) и 652,6 млрд руб. (+45% г/г) — фактор поддержки для будущих продаж.
На валютном рынке Московской биржи рубль резко сменил направление и несет потери к доллару и к евро. Пара USD/RUB выросла на 1,3% и торгуется на уровне 77,1 руб. Пара EUR/RUB вышла в плюс на 0,9% и курсирует на отметке 84,3 руб. Юань поднялся на 1%, до 11,09 руб.
Внешний фон во второй половине сессии ухудшился. Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 вернулся к уровням среды. Американские фьючерсы без единой динамики, но вблизи вчерашних отметок. На нефтяном рынке цена барреля марки Brent опустилась на 0,5%, до $76.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2591 п. (+1,6%)
Индекс РТС: 1058 п. (+0,5%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 77,1 (+1,3%)
EUR/RUB: 84,3 (+0,9%)
CNY/RUB: 11,09 (+1,2%)
Нефть Brent: $76,1 (-0,4%)
Лидеры: ТНС энерго Марий Эл-ап (+10%), ЕМС (+7,9%), HeadHunter (+6,8%), Белон (+5,8%)
Аутсайдеры: Мегион-ап (-3,5%), Приморье (-2,1%), Россети Кубань (-2%), Полюс (-1%)
Коротко
Российский рынок во второй половине сессии отступил от максимумов дня. Из голубых фишек в минус ушли бумаги Полюса, TCS, Норникеля и Татнефти. В то же время в лидерах держатся акции Сбербанка и ЛУКОЙЛа.
В фокусе
К 15:30 МСК индекс МосБиржи прибавляет 1,6% и торгуется на уровне 2591 п.
Общий среднесрочный тренд — растущий. Обозначенные ранее цели коррекции по индексу МосБиржи в районе 2450–2500 п. вчера были протестированы, после чего началось движение наверх. Техническая картина выглядит позитивной. При спокойном внешнем фоне наверху в качестве целевых ориентиров на ближайшие недели можно выделить область новых годовых максимумов: 2680–2740 п. Это те отметки, до которых рынок не дошел в рамках предыдущей волны роста.
В лидерах роста сегодня оказались отраслевые индексы финансового, транспортного и телекоммуникационного секторов.
• Бумаги Сбербанка пользуются повышенным спросом. Еще вчера наблюдался мощный выкуп по бумагам банка, сегодня акции в лидерах среди голубых фишек. Такая ситуация может быть обусловлена большей уверенностью участников в том, что в следующем году дивдоходность останется столь же высокой.
Если ориентироваться на техническую картину, то по обыкновенным акциям Сбера сильным временным сопротивлением будет выступать область цен, которая была до гэпа. Это район 234–238,3 руб. По мере приближения к этим отметкам множество краткосрочных длинных позиций будет сокращаться, а часть участников станет активно наращивать шорт.
• Бумаги ЛУКОЙЛа сегодня оказались среди лидеров. Компания планирует выплатить дивиденды за 2022 г. из расчета 438 руб. на одну акцию, что предполагает текущую дивидендную доходность на уровне 9,2%. Окончательно решение по выплатам будет принято 25 мая на собрании акционеров.
• Акции МТС ускорили темпы подъема, бумаги АФК Системы опустились ниже уровней среды. На прошлой неделе крупнейший акционер АФК Владимир Евтушенков сообщил, что компания будет выплачивать дивиденды в 2023 г. Новость подтвердила наши ожидания, что АФК Система и МТС выплатят дивиденды за 2022 г. Если в случае АФК Системы дивидендная доходность может оказаться низкой, около 3%, у МТС мы прогнозируем выплату на уровне прошлого года с доходностью 13%.
Все остальные отраслевые индексы торгуются чуть хуже рынка, но в зоне положительных значений.
• Акции Юнипро продолжают подъем. В среду был показан лучший результат среди ликвидных акций. Однако если разобрать это движение на дневном графике, рост воспринимается лишь в качестве отскока после прошедшего ранее снижения. Котировки вернулись на уровни, которые были до объявления о переходе доли Uniper под государственное управление. Учитывая отсутствие дивидендов, даже фундаментальная привлекательность текущей цены Юнипро едва ли обеспечит устойчивый восходящий тренд. Долгосрочный взгляд позитивный, но массового притока инвесторов без дивидендов сложно ожидать в краткосрочной перспективе.
• Бумаги Полиметалла растут после скачка на 7,5% накануне. Компания в среду сообщила о перерегистрации в Казахстан в июле, делистинге с LSE, а также о планах разделения бизнеса по юрисдикциям во II полугодии 2024 г. При этом в компании нацелены на выплату дивидендов до этого разделения. Впрочем, неопределенность по поводу выплат по акциям, обращающимся на Мосбирже, сохраняется. В данный момент нет возможности направить по ним дивиденды, и неизвестно, когда она появится. Вопрос будет прорабатываться после перерегистрации.
Также Полиметалл вчера опубликовал операционные результаты за I квартал. Цифры свидетельствуют о постепенном высвобождении непроданных ранее запасов, что позитивно для свободного денежного потока. Годовой производственный прогноз подтвержден. Негативный момент — перенос сроков запуска АГМК-2 из-за трудностей с закупками оборудования, однако эффект будет сдержанным.
• Акции Полюса ушли в минус. Совет директоров компании сегодня рекомендовал выплатить дивиденды за 2022 в размере 436,79 руб. на акцию. Текущая дивидендная доходность — 4,1%.
Рекомендация Полюса по дивидендам за 2022 г. совпала с нашим базовым прогнозом, объем выплат действующей дивидендной политикой, поэтому решение нельзя назвать неожиданным. Акции Полюса отреагировали на рекомендованные дивиденды снижением: участники рынка могли ожидать, что компания направит на дивиденды часть средств, заработанных в 2021 г. — компания отказалась от итоговых выплат за 2021 г.
Решение по дивидендам позитивно для восприятия инвесторами акций Полюса в среднесрочной перспективе, так как позволяет рассчитывать на дальнейшие выплаты. Ранее Полюс платил дважды в год: по итогам I полугодия и всего года.
• Вновь лучше коллег смотрятся акции Мечела. Мы проанализировали отчетность крупнейших компаний в его составе по РСБУ. Наши предположения в целом подтвердились: компания хорошо зарабатывает, а чистый долг продолжает снижаться.
• В умеренном плюсе торгуются акции Селигдара. Сегодня состоится заседание совета директоров компании. В повестке присутствует вопрос дивидендов за 2022 г. Согласно дивидендной политике, компания стремится выплачивать не менее 30% от чистой прибыли по МСФО с поправкой на уровень показателя долга Net Debt/EBITDA. Согласно отчету по МСФО, за 2022 г. заработано 4,1 млрд руб. — на 60% меньше, чем в 2021 г. Соотношение чистого долга к EBITDA составило 2,9х, а это уже предполагает снижение выплат до 10% (для показателя долга от 2 до 3). В базовом сценарии получается, что дивиденды могут быть в районе 0,4 руб. на акцию, или 0,8% от текущей цены акций. Негативный сценарий — полный отказ от выплат на фоне роста долговой нагрузки.
• Хороший подъем демонстрируют дочки ФСК-Россети: Волга, Северо-Запад и Сибирь. Сегодня пройдут собрания директоров этих компаний. В повестках есть вопрос дивидендов за 2022 г.
• Бумаги HeadHunter оказались среди фаворитов дня. Акционеры компании сегодня обсудят вопрос о наделении совета директоров полномочиями провести buyback.
• Уверенно растут акции застройщиков, чуть менее выраженную динамику демонстрируют бумаги Самолета. Компания накануне опубликовала отчет о независимой оценке, отражающий значительный рост активов. Самолет сообщил об увеличении активов в 2022 г. на 43%, до 761 млрд руб., в основном благодаря увеличению земельного банка до 45,9 млн кв. м (+58% г/г) и 652,6 млрд руб. (+45% г/г) — фактор поддержки для будущих продаж.
На валютном рынке Московской биржи рубль резко сменил направление и несет потери к доллару и к евро. Пара USD/RUB выросла на 1,3% и торгуется на уровне 77,1 руб. Пара EUR/RUB вышла в плюс на 0,9% и курсирует на отметке 84,3 руб. Юань поднялся на 1%, до 11,09 руб.
Внешний фон во второй половине сессии ухудшился. Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 вернулся к уровням среды. Американские фьючерсы без единой динамики, но вблизи вчерашних отметок. На нефтяном рынке цена барреля марки Brent опустилась на 0,5%, до $76.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter