30 октября 2009 Архив
«Царь… Очень приятно, царь!» - скоро эта фраза из уморительной советской кинокомедии может стать самой популярной на улицах американских городов.
На долю Президента США Барака Обамы выпало трудное время экономического кризиса, сопоставимого по своим масштабам с Великой Депрессией прошлого века. Серьезность поставленных задач и важность их решения вынуждают идти на чрезвычайные меры.
Поэтому в американском руководстве стали возникать должности с практически безграничными полномочиями, прозванные в народе «царями». Так появился «царь разведки» Джон Негропонте (бывший посол США в Ираке), «царь войны» Дуглас Льют (помощник Президента по вопросам Ирака и Афганистана), «царь борьбы с наркотиками» Джил Керликовски, «автомобильный царь» Стивен Раттнер, а так же «цари» науки, защиты авторских прав, высоких технологий, энергетической безопасности, антиядерный и прочие. В том числе «зарплатный царь» (pay czar) - специальный контролер за выплатой зарплат топ-менеджерам компаний, получивших антикризисную помощь от государства.
Последняя встреча лидеров двадцати крупнейших стран мира в Питсбурге назвала одной из причин глобального кризиса тенденцию на увеличение вознаграждений руководству крупных финансовых учреждений. Тяга к высоким зарплатам вынуждает их совершать рискованные операции, ставящие под угрозу финансовую стабильность в стране и в мире. Средний менеджер банка стал получать в 430 раз больше рядового рабочего. Суммарные выплаты первым пяти топ-менеджерам в 20 банках за последние три года составили 3,2 млрд. долларов: по 1.2 млрд. долларов в 2006 и 2007 гг. и 0.8 млрд. долларов в 2008 году. Средний компенсационный пакет глав таких банков, как Bank of America и Wells Fargo, в 2008 году составлял 13,8 млн. долларов. С 2006 по 2008 год пять лучших трейдеров в 20 банках получили по 32 млн. долларов каждый в качестве личной компенсации.
На саммите G20 было принято общее решение о сокращении денежных вознаграждений верхушке банковского сектора. Но простыми заявлениями убедить финансовых магнатов не получалось. Так, весной бывший глава AIG Эдвард Лидди оправдывался перед конгрессом США. Тогда наемный управляющий пытался доказать, что несмотря на убыток в размере $99 млрд. по итогам 2008 года, он и его коллеги получили право на $1 млрд. бонусов. После обвинений в неправильном руководстве компанией, приведшем ее к банкротству, пять высших менеджеров заверили финансовые власти, что вернут незаслуженное вознаграждение, однако четверо до сих пор не сдержали обещания. Пятый утверждает, что подобных обещаний вообще не давал. Министерству Финансов США пришлось создавать специальное Управление по надзору за денежными компенсациями участников Программы избавления от проблемных активов (TARP).
Подобные подразделения создаются не только в США. Так во Франции «зарплатным царем» был назначен бывший Директор-распорядитель Международного Валютного Фонда Мишель Камдессю, который займется вопросами бонусов банкирам, работающим в финансовых компаниях, санированных государством. Борьба с бонусами во французских банках началась вскоре после обострения глобального кризиса осенью 2008 года. При этом противостояние правительства и банкиров усилилось в начале августа 2009 года, когда крупнейший банк страны BNP Paribas зарезервировал миллиард евро на бонусы для своих трейдеров. Такое решение финансовая организация приняла после того, как ее прибыль по итогам второго квартала текущего года выросла на 6,6%. После этого Президент Франции Николя Саркози заявил, что государство не будет оказывать помощь тем финансовым организациям, которые откажутся ввести более жесткое регулирование зарплат банкиров, а также не снизят бонусы руководству.
В США на должность «царя зарплат» был назначен известный вашингтонский адвокат Кеннет Файнберг, который тут же заявил, что полная компенсация 175 высшим менеджерам финансовых компаний будет сокращена на 50%, а месячный доход не сможет превысить 500 тысяч долларов. Барак Обама поддержал его, выразив, с одной стороны, понимание банкиров словами, что "система свободного предпринимательства работает лучше всего, когда тяжелая работа хорошо вознаграждается. Но, с другой стороны, американцам оскорбителен тот факт, что руководители больших финансовых фирм, которые продолжают полагаться на помощь налогоплательщика, выплачивают себе огромные деньги". Файнберг получил право накладывать вето на выплату зарплат и компенсационных пакетов, которые будут превосходить дозволенные правительством размеры. Как заявил министр финансов США Тимоти Гайтнер, “специальный контролер” будет руководствоваться “набором принципов”, по которым компенсации топ-менеджерам не будут увеличивать нагрузку на налогоплательщиков, и в тоже время - позволят компаниям оставаться устойчивыми и конкурентоспособными, чтобы со временем возместить казне потраченные на них суммы.
63-летний адвокат Кеннет Файнберг прославился своим уникальным опытом защищать обидчиков(!) от пострадавших. Американская нация издавна привыкла сутяжничать и некоторым удается отсудить за поцарапанную коленку по 200 тыс. долларов у магазина игрушек. Но Файнберг относится к тем адвокатам, которые успешно защищают ответчиков от коллективных исков о причинении ущерба. Среди них громкое дело о химическом оружии, примененном армией США во Вьетнаме. Вернувшиеся с войны солдаты стали жаловаться на побочные действия, вызванные этим химикатом, и подали сотни тысяч исков против правительства и химических компаний. Файнберг сумел уладить это дело, достигнув внесудебной договоренности о выплате ветеранам всего 180 млн. долларов. Государство сэкономило миллиарды. В другой раз Файнбергу удалось добиться отзыва иска 250 тысяч женщин против компании – производителя внутриматочной спирали (обнаружилось, что ее применение может стать причиной тяжелых болезней вплоть до рака шейки матки), а также еще 450 тысяч американок, подавших в суд на изготовителя силиконовых грудных имплантатов.
Вершиной адвокатской карьеры Кеннета Файнберга стало руководство Фондом Компенсаций пострадавшим в результате террористических атак 11 сентября 2001 года. Репутация безжалостного человека, глухого к людскому горю, помогла ему получить от Конгресса в свое распоряжение практически «открытый счет». Государство обязалось безропотно оплатить все выписанные им счета. Расчет законодателей, которые доверили именно этому человеку раздавать компенсации, вполне оправдался. Файнберг сделал свое дело профессионально и хладнокровно: распоряжаясь казенной благотворительностью, он строго отстоял интересы государства. Экономия десятков миллиардов для американской казны – услуга, которую трудно переоценить. Пострадавшие предпочли «синицу в руке», а не «журавля в небе» - бесконечную и дорогую тяжбу с авиакомпанией. Каждому предлагалось по 250 тыс. «за боль и страдания» и еще компенсация по специальной формуле в зависимости от того, сколько погибший во время теракта мог бы заработать до конца жизни, но не более $6 млн. В среднем компенсация одной семье составила 1.85 млн. долларов. Сам Файнберг не стал получать зарплату за свой труд.
В конце октября «зарплатный царь» опубликовал правила, по которым будут выплачиваться зарплаты руководству семи компаний, получивших наибольшие объемы государственной помощи во время кризиса. Всего высшие менеджеры банков Citigroup и Bank of America, страховой компании AIG, автомобильных гигантов General Motors и Chrysler и их финансовых подразделений Chrysler Financial и GMAC, по подсчетам специалистов, должны потерять до 50% всех выплат. Запрещается пользоваться «излишествами» в виде членства в клубах, аренды лимузинов, самолетов, стоимость которых превышает $25 тыс. Еще одно требование – разделение постов председателей правлений компаний и исполнительных директоров, которые сейчас частенько совмещаются.
Но и в этом деле «Робин Гуд двадцать первого века» проявил принципиальность. Сократив общую сумму компенсаций почти вдвое, он значительно увеличил базовые оклады - важный элемент регулирования доходов банкиров. Этот отважный шаг отражает сложность переплетения экономических и политических интересов в обществе. В некоторых случаях повышение оклада возросло на сотни тысяч долларов. Прибавку получили 94 из 136 человек, подлежащих наблюдению. Суммарно оклады возросли на 14%. В банке Citigroup, который на 34% принадлежит правительству США, Файнберг увеличил вдвое оклады для 13 из 21 сотрудников. Но чиновники из Министерства Финансов подтвердили правильность методологии расчетов. Разгадка этого феномена кроется в том, что отныне банкиры смогут получить сегодня только треть своей зарплаты, а две трети через три года, когда глобальный кризис по всем прогнозам будет далеко позади.
Но в целом снижение компенсаций высшим менеджерам крупных компаний составило в текущем году 50%. Сохранив по большей части базовые оклады, Файнберг срезал бонусные надбавки, составляющие основную часть денежных вознаграждений. Сюда входят так же доля от годовой прибыли компании, различные комиссионные и субсидии, разовые платежи и гарантированные выплаты. В этом аспекте показателен пример Кеннета Льюиса, главного исполнительного директора Bank of America, который уходит в отставку 31 декабря 2009 года. По условиям соглашения с правительством США он вернет $1 млн., полученный в виде вознаграждения за свои труды. Недавно Комиссия по ценным бумагам США (SEC) оштрафовала банк на $33 млн. за обман инвесторов во время сделки по поглощению проблемного банка Merrill Lynch в конце прошлого года. Самому Bank of America был выделен госкредит на 45 млрд. долларов, но это не умерило зарплатные аппетиты его менеджеров. Впрочем, даже оставшись без зарплаты, Льюис не сильно обеднеет, поскольку у него пенсионных выплат на миллионы долларов, а «зарплатный царь» пока не может распоряжаться пенсиями.
Упомянутый выше Citigroup, 34% акций которого сейчас принадлежат государству, решил срочно продать свое нефтетрейдинговое подразделение Phibro LLC, чтобы избежать критики по поводу 100-миллионных выплат ее исполнительному директору. Phibro было одним из немногих подразделений финансового гиганта, сохранившим способность приносить прибыль, и соответствующим критериям для выплаты бонуса менеджерам. Возглавлявший его Эндрю Холл не без гордости несколько раз заявлял, что ни он, ни его коллеги не намерены отказываться от годового бонуса на уровне $50 млн. В итоге, чтобы избежать новой волны критики, банк продал актив группе инвесторов из Юго-Восточной Азии, предоставив им право разбираться с несговорчивым менеджером. Будь воля Кеннета Файнберга, он бы, наверное, урезал оклады и бонусы всем американским высшим руководителям, но приказывать тем крупным компаниям, которые вернули государству деньги, например банкам Goldman Sachs и JP Morgan, правительство, уже не может. Поэтому там с нетерпением ждут конца года в надежде, что из «семерки» побегут талантливые трейдеры, не желающие работать за копейки. Многие другие банки, в свое время набравшие антикризисных кредитов ФРС, в срочном порядке возвращают долги государству, чтобы выйти из зоны действия «зарплатного царя».
В своем недавнем выступлении по национальному радио Кеннет Файнберг предложил пересмотреть риск-менеджмент и способы начисления бонусов во всем американских банках. Модель программы ограничения компенсаций банкирам, получившим специальную помощь от государства, должна распространиться на стандарты управления вознаграждением во всех частных банках США. Программа премиальных выплат не должна поощрять менеджеров на рискованное управление. Цель реформ состоит в переносе практики выплат по результатам короткого периода на более долгосрочную перспективу. Уровень вознаграждений должен зависеть от устойчивости успеха и финансовой стабильности. Иначе сиюминутная выгода отдельных зарвавшихся нуворишей вновь поставит под угрозу глобальное финансовое благополучие. И Президенту придется вновь создавать все новых и новых «царей».
Олег Лядов
На долю Президента США Барака Обамы выпало трудное время экономического кризиса, сопоставимого по своим масштабам с Великой Депрессией прошлого века. Серьезность поставленных задач и важность их решения вынуждают идти на чрезвычайные меры.
Поэтому в американском руководстве стали возникать должности с практически безграничными полномочиями, прозванные в народе «царями». Так появился «царь разведки» Джон Негропонте (бывший посол США в Ираке), «царь войны» Дуглас Льют (помощник Президента по вопросам Ирака и Афганистана), «царь борьбы с наркотиками» Джил Керликовски, «автомобильный царь» Стивен Раттнер, а так же «цари» науки, защиты авторских прав, высоких технологий, энергетической безопасности, антиядерный и прочие. В том числе «зарплатный царь» (pay czar) - специальный контролер за выплатой зарплат топ-менеджерам компаний, получивших антикризисную помощь от государства.
Последняя встреча лидеров двадцати крупнейших стран мира в Питсбурге назвала одной из причин глобального кризиса тенденцию на увеличение вознаграждений руководству крупных финансовых учреждений. Тяга к высоким зарплатам вынуждает их совершать рискованные операции, ставящие под угрозу финансовую стабильность в стране и в мире. Средний менеджер банка стал получать в 430 раз больше рядового рабочего. Суммарные выплаты первым пяти топ-менеджерам в 20 банках за последние три года составили 3,2 млрд. долларов: по 1.2 млрд. долларов в 2006 и 2007 гг. и 0.8 млрд. долларов в 2008 году. Средний компенсационный пакет глав таких банков, как Bank of America и Wells Fargo, в 2008 году составлял 13,8 млн. долларов. С 2006 по 2008 год пять лучших трейдеров в 20 банках получили по 32 млн. долларов каждый в качестве личной компенсации.
На саммите G20 было принято общее решение о сокращении денежных вознаграждений верхушке банковского сектора. Но простыми заявлениями убедить финансовых магнатов не получалось. Так, весной бывший глава AIG Эдвард Лидди оправдывался перед конгрессом США. Тогда наемный управляющий пытался доказать, что несмотря на убыток в размере $99 млрд. по итогам 2008 года, он и его коллеги получили право на $1 млрд. бонусов. После обвинений в неправильном руководстве компанией, приведшем ее к банкротству, пять высших менеджеров заверили финансовые власти, что вернут незаслуженное вознаграждение, однако четверо до сих пор не сдержали обещания. Пятый утверждает, что подобных обещаний вообще не давал. Министерству Финансов США пришлось создавать специальное Управление по надзору за денежными компенсациями участников Программы избавления от проблемных активов (TARP).
Подобные подразделения создаются не только в США. Так во Франции «зарплатным царем» был назначен бывший Директор-распорядитель Международного Валютного Фонда Мишель Камдессю, который займется вопросами бонусов банкирам, работающим в финансовых компаниях, санированных государством. Борьба с бонусами во французских банках началась вскоре после обострения глобального кризиса осенью 2008 года. При этом противостояние правительства и банкиров усилилось в начале августа 2009 года, когда крупнейший банк страны BNP Paribas зарезервировал миллиард евро на бонусы для своих трейдеров. Такое решение финансовая организация приняла после того, как ее прибыль по итогам второго квартала текущего года выросла на 6,6%. После этого Президент Франции Николя Саркози заявил, что государство не будет оказывать помощь тем финансовым организациям, которые откажутся ввести более жесткое регулирование зарплат банкиров, а также не снизят бонусы руководству.
В США на должность «царя зарплат» был назначен известный вашингтонский адвокат Кеннет Файнберг, который тут же заявил, что полная компенсация 175 высшим менеджерам финансовых компаний будет сокращена на 50%, а месячный доход не сможет превысить 500 тысяч долларов. Барак Обама поддержал его, выразив, с одной стороны, понимание банкиров словами, что "система свободного предпринимательства работает лучше всего, когда тяжелая работа хорошо вознаграждается. Но, с другой стороны, американцам оскорбителен тот факт, что руководители больших финансовых фирм, которые продолжают полагаться на помощь налогоплательщика, выплачивают себе огромные деньги". Файнберг получил право накладывать вето на выплату зарплат и компенсационных пакетов, которые будут превосходить дозволенные правительством размеры. Как заявил министр финансов США Тимоти Гайтнер, “специальный контролер” будет руководствоваться “набором принципов”, по которым компенсации топ-менеджерам не будут увеличивать нагрузку на налогоплательщиков, и в тоже время - позволят компаниям оставаться устойчивыми и конкурентоспособными, чтобы со временем возместить казне потраченные на них суммы.
63-летний адвокат Кеннет Файнберг прославился своим уникальным опытом защищать обидчиков(!) от пострадавших. Американская нация издавна привыкла сутяжничать и некоторым удается отсудить за поцарапанную коленку по 200 тыс. долларов у магазина игрушек. Но Файнберг относится к тем адвокатам, которые успешно защищают ответчиков от коллективных исков о причинении ущерба. Среди них громкое дело о химическом оружии, примененном армией США во Вьетнаме. Вернувшиеся с войны солдаты стали жаловаться на побочные действия, вызванные этим химикатом, и подали сотни тысяч исков против правительства и химических компаний. Файнберг сумел уладить это дело, достигнув внесудебной договоренности о выплате ветеранам всего 180 млн. долларов. Государство сэкономило миллиарды. В другой раз Файнбергу удалось добиться отзыва иска 250 тысяч женщин против компании – производителя внутриматочной спирали (обнаружилось, что ее применение может стать причиной тяжелых болезней вплоть до рака шейки матки), а также еще 450 тысяч американок, подавших в суд на изготовителя силиконовых грудных имплантатов.
Вершиной адвокатской карьеры Кеннета Файнберга стало руководство Фондом Компенсаций пострадавшим в результате террористических атак 11 сентября 2001 года. Репутация безжалостного человека, глухого к людскому горю, помогла ему получить от Конгресса в свое распоряжение практически «открытый счет». Государство обязалось безропотно оплатить все выписанные им счета. Расчет законодателей, которые доверили именно этому человеку раздавать компенсации, вполне оправдался. Файнберг сделал свое дело профессионально и хладнокровно: распоряжаясь казенной благотворительностью, он строго отстоял интересы государства. Экономия десятков миллиардов для американской казны – услуга, которую трудно переоценить. Пострадавшие предпочли «синицу в руке», а не «журавля в небе» - бесконечную и дорогую тяжбу с авиакомпанией. Каждому предлагалось по 250 тыс. «за боль и страдания» и еще компенсация по специальной формуле в зависимости от того, сколько погибший во время теракта мог бы заработать до конца жизни, но не более $6 млн. В среднем компенсация одной семье составила 1.85 млн. долларов. Сам Файнберг не стал получать зарплату за свой труд.
В конце октября «зарплатный царь» опубликовал правила, по которым будут выплачиваться зарплаты руководству семи компаний, получивших наибольшие объемы государственной помощи во время кризиса. Всего высшие менеджеры банков Citigroup и Bank of America, страховой компании AIG, автомобильных гигантов General Motors и Chrysler и их финансовых подразделений Chrysler Financial и GMAC, по подсчетам специалистов, должны потерять до 50% всех выплат. Запрещается пользоваться «излишествами» в виде членства в клубах, аренды лимузинов, самолетов, стоимость которых превышает $25 тыс. Еще одно требование – разделение постов председателей правлений компаний и исполнительных директоров, которые сейчас частенько совмещаются.
Но и в этом деле «Робин Гуд двадцать первого века» проявил принципиальность. Сократив общую сумму компенсаций почти вдвое, он значительно увеличил базовые оклады - важный элемент регулирования доходов банкиров. Этот отважный шаг отражает сложность переплетения экономических и политических интересов в обществе. В некоторых случаях повышение оклада возросло на сотни тысяч долларов. Прибавку получили 94 из 136 человек, подлежащих наблюдению. Суммарно оклады возросли на 14%. В банке Citigroup, который на 34% принадлежит правительству США, Файнберг увеличил вдвое оклады для 13 из 21 сотрудников. Но чиновники из Министерства Финансов подтвердили правильность методологии расчетов. Разгадка этого феномена кроется в том, что отныне банкиры смогут получить сегодня только треть своей зарплаты, а две трети через три года, когда глобальный кризис по всем прогнозам будет далеко позади.
Но в целом снижение компенсаций высшим менеджерам крупных компаний составило в текущем году 50%. Сохранив по большей части базовые оклады, Файнберг срезал бонусные надбавки, составляющие основную часть денежных вознаграждений. Сюда входят так же доля от годовой прибыли компании, различные комиссионные и субсидии, разовые платежи и гарантированные выплаты. В этом аспекте показателен пример Кеннета Льюиса, главного исполнительного директора Bank of America, который уходит в отставку 31 декабря 2009 года. По условиям соглашения с правительством США он вернет $1 млн., полученный в виде вознаграждения за свои труды. Недавно Комиссия по ценным бумагам США (SEC) оштрафовала банк на $33 млн. за обман инвесторов во время сделки по поглощению проблемного банка Merrill Lynch в конце прошлого года. Самому Bank of America был выделен госкредит на 45 млрд. долларов, но это не умерило зарплатные аппетиты его менеджеров. Впрочем, даже оставшись без зарплаты, Льюис не сильно обеднеет, поскольку у него пенсионных выплат на миллионы долларов, а «зарплатный царь» пока не может распоряжаться пенсиями.
Упомянутый выше Citigroup, 34% акций которого сейчас принадлежат государству, решил срочно продать свое нефтетрейдинговое подразделение Phibro LLC, чтобы избежать критики по поводу 100-миллионных выплат ее исполнительному директору. Phibro было одним из немногих подразделений финансового гиганта, сохранившим способность приносить прибыль, и соответствующим критериям для выплаты бонуса менеджерам. Возглавлявший его Эндрю Холл не без гордости несколько раз заявлял, что ни он, ни его коллеги не намерены отказываться от годового бонуса на уровне $50 млн. В итоге, чтобы избежать новой волны критики, банк продал актив группе инвесторов из Юго-Восточной Азии, предоставив им право разбираться с несговорчивым менеджером. Будь воля Кеннета Файнберга, он бы, наверное, урезал оклады и бонусы всем американским высшим руководителям, но приказывать тем крупным компаниям, которые вернули государству деньги, например банкам Goldman Sachs и JP Morgan, правительство, уже не может. Поэтому там с нетерпением ждут конца года в надежде, что из «семерки» побегут талантливые трейдеры, не желающие работать за копейки. Многие другие банки, в свое время набравшие антикризисных кредитов ФРС, в срочном порядке возвращают долги государству, чтобы выйти из зоны действия «зарплатного царя».
В своем недавнем выступлении по национальному радио Кеннет Файнберг предложил пересмотреть риск-менеджмент и способы начисления бонусов во всем американских банках. Модель программы ограничения компенсаций банкирам, получившим специальную помощь от государства, должна распространиться на стандарты управления вознаграждением во всех частных банках США. Программа премиальных выплат не должна поощрять менеджеров на рискованное управление. Цель реформ состоит в переносе практики выплат по результатам короткого периода на более долгосрочную перспективу. Уровень вознаграждений должен зависеть от устойчивости успеха и финансовой стабильности. Иначе сиюминутная выгода отдельных зарвавшихся нуворишей вновь поставит под угрозу глобальное финансовое благополучие. И Президенту придется вновь создавать все новых и новых «царей».
Олег Лядов
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба