3 ноября 2009 Forex Club | Архив
На этой неделе запланированы решения по монетарной политике от 3-х крупнейших Центробанков. Наверное, наибольший интерес рынков вызовет решение именно Банка Англии, поскольку ему предстоит решить, стоит ли расширять программу покупки активов в свете неблагоприятных данных по ВВП за 3-й квартал. В США рынки захотят проверить, насколько ФРС тверда в своем решении продолжить следовать курсом крайне низких процентных ставок. Также ожидается опубликование показателей уровня занятости без учета сельскохозяйственного сектора - трейдерам предстоит выяснить, станет ли октябрьское значение таким же разочаровывающим, как и в предыдущем месяце. Наконец, свое веское слово в отношении монетарной политики скажет ЕЦБ: в данный момент рынки ожидают, что ставка останется на прежнем уровне, однако внимание будет также сосредоточено на вероятных "стратегиях выхода" и мерах, к которым для этого Центробанк прибегнет.
Итак, на этой неделе свое решение по монетарной политике объявит Комитет по монетарной политике (MPC) Банка Англии. Мы считаем, что ставка останется на прежнем уровне в 0,5%, поскольку основным экономическим релизом с момента прошлого заседания MPC являлся показатель ВВП за 3-й квартал, и он, вопреки прогнозам аналитиков, продемонстрировал снижение на 0,4% в квартальном исчислении. По сравнению с прошлым годом экономика сократилась на 5,2% (против прогноза Банка Англии в 4,8%, который был опубликован в августовском инфляционном отчете). Поэтому в этом месяце стоит ожидать как минимум незначительного расширения программы по покупке активов (т.н. "количественного смягчения") - согласно нашим прогнозом, это может быть величина в районе 25-50 млрд. фунтов, вдобавок к текущим 175 млрд. фунтам. Протокол октябрьского заседания MPC продемонстрировал, что Банк Англии соотнес недавний рост "рисковых" активов с эффектом от программы количественного смягчения, и, если и далее следовать подобной логике, расширение программы может оказать еще более сильное повышательное давление на рынки, что может привести к образованию определенных рисков. Также ключевыми экономическими показателям по Великобритании станут значения PMI во всех отраслях экономики и промышленное производство - мы считаем, что его объемы продемонстрируют рост на 0,7% м/м, и учитывая тот факт, что в предварительном отчете по ВВП говорилось о возможном росте на 0,6%, слишком низкий показатель может привести к пересмотру ВВП в сторону понижения. Напомним, что следующая оценка экономического роста будет опубликована 25 ноября.
В США состояние экономической неопределенности затянулось, что может подтолкнуть ФРС к тому, чтобы оставить учетную ставку в районе исключительно низких уровней 0-0,25%. Несмотря на то, что опубликованные недавно показатели ВВП за 3-й квартал сигнализируют о росте экономики, мы считаем, что еще слишком рано ожидать отказа Федрезерва от текущего курса монетарной политики, и поэтому текущий уровень ставок сохранится на протяжении "длительного времени". В вышедшем недавно протоколе сентябрьского заседания FOMC отмечалось, что, несмотря на улучшение экономических перспектив, "уровень экономической активности, скорее всего, останется низким". Нет необходимости напоминать и о растущем уровне безработицы, что также является серьезным риском для едва начавшегося восстановления экономики. На этой неделе выходит отчет по занятости вне сельскохозяйственного сектора - здесь мы ожидаем, что число работающих американцев сократится на 200 тыс. вслед за сентябрьскими -263 тыс. Как и Европа, на этой неделе Америка опубликует значения индексов ISM в различных отраслях экономики, и мы полагаем, что индекс активности сферы услуг достигнет 51,5 от предыдущей отметки 50,9.
Еще одним важным релизом этой неделе станет решение ЕЦБ по монетарной политике - согласно нашим прогнозам, учетная ставка останется на прежнем уровне в 1,0%. Учитывая экономическую статистику, опубликованную в прошлом месяце, маловероятно, что Жан-Клод Трише изменит свое мнение по поводу того, что экономика еврозоны будет восстанавливаться "постепенно". К тому же, видимо, ему снова придется выразить поддержку политике сильного доллара, причем рынки будут тщательно следить за любыми свидетельствами того, что ЕЦБ совместно с властями США могут принять "соответствующие меры" по укреплению американской валюты. Но больше всего рынкам будет интересно узнать, собирается ли Трише подтвердить недавние слова другого представителя Европейского Центробанка, Акселя Вебера, по поводу того, что в следующем году действие долгосрочных операций рефинансирования будет прекращено. Также со стороны еврозоны ожидаются значения индексов PMI и данные по розничным продажам.
Lloyds TSB Bank
Итак, на этой неделе свое решение по монетарной политике объявит Комитет по монетарной политике (MPC) Банка Англии. Мы считаем, что ставка останется на прежнем уровне в 0,5%, поскольку основным экономическим релизом с момента прошлого заседания MPC являлся показатель ВВП за 3-й квартал, и он, вопреки прогнозам аналитиков, продемонстрировал снижение на 0,4% в квартальном исчислении. По сравнению с прошлым годом экономика сократилась на 5,2% (против прогноза Банка Англии в 4,8%, который был опубликован в августовском инфляционном отчете). Поэтому в этом месяце стоит ожидать как минимум незначительного расширения программы по покупке активов (т.н. "количественного смягчения") - согласно нашим прогнозом, это может быть величина в районе 25-50 млрд. фунтов, вдобавок к текущим 175 млрд. фунтам. Протокол октябрьского заседания MPC продемонстрировал, что Банк Англии соотнес недавний рост "рисковых" активов с эффектом от программы количественного смягчения, и, если и далее следовать подобной логике, расширение программы может оказать еще более сильное повышательное давление на рынки, что может привести к образованию определенных рисков. Также ключевыми экономическими показателям по Великобритании станут значения PMI во всех отраслях экономики и промышленное производство - мы считаем, что его объемы продемонстрируют рост на 0,7% м/м, и учитывая тот факт, что в предварительном отчете по ВВП говорилось о возможном росте на 0,6%, слишком низкий показатель может привести к пересмотру ВВП в сторону понижения. Напомним, что следующая оценка экономического роста будет опубликована 25 ноября.
В США состояние экономической неопределенности затянулось, что может подтолкнуть ФРС к тому, чтобы оставить учетную ставку в районе исключительно низких уровней 0-0,25%. Несмотря на то, что опубликованные недавно показатели ВВП за 3-й квартал сигнализируют о росте экономики, мы считаем, что еще слишком рано ожидать отказа Федрезерва от текущего курса монетарной политики, и поэтому текущий уровень ставок сохранится на протяжении "длительного времени". В вышедшем недавно протоколе сентябрьского заседания FOMC отмечалось, что, несмотря на улучшение экономических перспектив, "уровень экономической активности, скорее всего, останется низким". Нет необходимости напоминать и о растущем уровне безработицы, что также является серьезным риском для едва начавшегося восстановления экономики. На этой неделе выходит отчет по занятости вне сельскохозяйственного сектора - здесь мы ожидаем, что число работающих американцев сократится на 200 тыс. вслед за сентябрьскими -263 тыс. Как и Европа, на этой неделе Америка опубликует значения индексов ISM в различных отраслях экономики, и мы полагаем, что индекс активности сферы услуг достигнет 51,5 от предыдущей отметки 50,9.
Еще одним важным релизом этой неделе станет решение ЕЦБ по монетарной политике - согласно нашим прогнозам, учетная ставка останется на прежнем уровне в 1,0%. Учитывая экономическую статистику, опубликованную в прошлом месяце, маловероятно, что Жан-Клод Трише изменит свое мнение по поводу того, что экономика еврозоны будет восстанавливаться "постепенно". К тому же, видимо, ему снова придется выразить поддержку политике сильного доллара, причем рынки будут тщательно следить за любыми свидетельствами того, что ЕЦБ совместно с властями США могут принять "соответствующие меры" по укреплению американской валюты. Но больше всего рынкам будет интересно узнать, собирается ли Трише подтвердить недавние слова другого представителя Европейского Центробанка, Акселя Вебера, по поводу того, что в следующем году действие долгосрочных операций рефинансирования будет прекращено. Также со стороны еврозоны ожидаются значения индексов PMI и данные по розничным продажам.
Lloyds TSB Bank
http://www.fxclub.org/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба