4 ноября 2009 Forex Club | Архив
Проект федерального бюджета США, обычно публикуемый в феврале, станет ключевым фактором, который определит, смогут ли США сохранить свой долгосрочный кредитный рейтинг "ААА", заявил ведущий аналитик рейтингового агентства Moody's в интервью Market News International.
Другим важным элементом станет выяснение вопроса: "навсегда" ли финансовый кризис изменил динамику роста экономики США. И, по мнению Хесса, аналитика Moody's, ответ на этот вопрос пока не созрел.
"Мы полагаем, что следующий бюджет будет очень важным, поскольку покажет, как власти намерены сокращать дефицит, - заявил Хесс в интервью. - В частности, мы обратим пристальное внимание на затраты на выплату процентов, поскольку именно это оказывает реальное давление на бюджет. Если мы убедимся в том, что траектория долга продолжит расти, а за ней и бремя выплат по процентам, это может повлиять на изменение нашего рейтинга США".
Ближайшие прогнозы по бюджету сыграют ключевую роль в этом отношении.
"Мы будем смотреть за тем, будет ли остановлена растущая траектория соотношения выплаты процентов и бюджетных поступлений (хотя это также зависит от монетарной политики). Это будет важным фактором на ближайшие несколько лет", - подчеркнул Хесс.
"Хотя сегодня объем долга является управляемым, нас интересует, насколько он вырастет", - добавил аналитик.
Глава административно-бюджетного управления при президенте США Питер Орцаг заявил, что проект бюджета, который будет опубликован в феврале, предусмотрит меры по сокращению дефицита больше, чем указывалось в предыдущих поправках в бюджет, отмечает Хессе.
Ранее в четверг Орцаг назвал текущий и будущий размер дефицита федерального бюджета "серьезным и в конченом итоге необслуживаемым". Он подчеркнул, что США необходимо найти выход из этого положения.
Когда управление представит проект бюджета, Moody's оценит реалистичность указанных в нем мер. Согласно текущим бюджетным прогнозам, рост соотношения долга и выплат по процентам замедлится в этом и следующем годах, но после этого не стабилизируется, напоминает Хесс. Однако "именно стабилизация - наиболее желаемый итог в данной ситуации", утверждает Хесс.
В понедельник министерство финансов США сообщило, что в четвертом квартале намерено занять $276 млрд. в обмен на рыночные долговые обязательства. В первом квартале 2010 года министерство финансов собирается занять $478 млрд.
Первичные дилеры ожидают, что дефицит бюджета на 2010 фискальный год в среднем составит $1,393 трлн. Прогнозы варьируются от $1,2 трлн. до $1,6 трлн.
Вместе с определением того, сможет ли правительство США остановить растущую траекторию соотношения выплаты процентов и бюджетных поступлений, оценка темпов роста американской экономики на ближайшие несколько лет также является важным фактором, утверждает Хесс. В частности, важно понять, "постоянно" ли изменилась динамика роста ВВП США вследствие финансового кризиса.
"И пока у нас не сложилось определенного мнения на этот счет", - признал Хесс, добавив, что пока кризисная ситуация сохраняется, подобные оценки делать рано.
Аналитик Moody's также сравнил текущую ситуацию в США с другими странами. Правительство Германии планирует сократить дефицит бюджета, однако у французов аналогичного плана нет до сих пор. Вместе с тем столь "резкого" увеличения дефицита бюджета, как в США, в этих странах не произошло. "В Великобритании, конечно, ситуация не менее напряженная по сравнению с США", - добавил Хесс.
Во вторник МВФ предупредил о том, что темпы роста госдолга экономически развитых стран к 2014 году удвоятся от докризисного уровня 60%/ВВП, в то время как процентные ставки вырастут на 200 базисных пунктов, что в среднесрочной перспективе замедлит темпы экономического роста.
Market News inernational
Другим важным элементом станет выяснение вопроса: "навсегда" ли финансовый кризис изменил динамику роста экономики США. И, по мнению Хесса, аналитика Moody's, ответ на этот вопрос пока не созрел.
"Мы полагаем, что следующий бюджет будет очень важным, поскольку покажет, как власти намерены сокращать дефицит, - заявил Хесс в интервью. - В частности, мы обратим пристальное внимание на затраты на выплату процентов, поскольку именно это оказывает реальное давление на бюджет. Если мы убедимся в том, что траектория долга продолжит расти, а за ней и бремя выплат по процентам, это может повлиять на изменение нашего рейтинга США".
Ближайшие прогнозы по бюджету сыграют ключевую роль в этом отношении.
"Мы будем смотреть за тем, будет ли остановлена растущая траектория соотношения выплаты процентов и бюджетных поступлений (хотя это также зависит от монетарной политики). Это будет важным фактором на ближайшие несколько лет", - подчеркнул Хесс.
"Хотя сегодня объем долга является управляемым, нас интересует, насколько он вырастет", - добавил аналитик.
Глава административно-бюджетного управления при президенте США Питер Орцаг заявил, что проект бюджета, который будет опубликован в феврале, предусмотрит меры по сокращению дефицита больше, чем указывалось в предыдущих поправках в бюджет, отмечает Хессе.
Ранее в четверг Орцаг назвал текущий и будущий размер дефицита федерального бюджета "серьезным и в конченом итоге необслуживаемым". Он подчеркнул, что США необходимо найти выход из этого положения.
Когда управление представит проект бюджета, Moody's оценит реалистичность указанных в нем мер. Согласно текущим бюджетным прогнозам, рост соотношения долга и выплат по процентам замедлится в этом и следующем годах, но после этого не стабилизируется, напоминает Хесс. Однако "именно стабилизация - наиболее желаемый итог в данной ситуации", утверждает Хесс.
В понедельник министерство финансов США сообщило, что в четвертом квартале намерено занять $276 млрд. в обмен на рыночные долговые обязательства. В первом квартале 2010 года министерство финансов собирается занять $478 млрд.
Первичные дилеры ожидают, что дефицит бюджета на 2010 фискальный год в среднем составит $1,393 трлн. Прогнозы варьируются от $1,2 трлн. до $1,6 трлн.
Вместе с определением того, сможет ли правительство США остановить растущую траекторию соотношения выплаты процентов и бюджетных поступлений, оценка темпов роста американской экономики на ближайшие несколько лет также является важным фактором, утверждает Хесс. В частности, важно понять, "постоянно" ли изменилась динамика роста ВВП США вследствие финансового кризиса.
"И пока у нас не сложилось определенного мнения на этот счет", - признал Хесс, добавив, что пока кризисная ситуация сохраняется, подобные оценки делать рано.
Аналитик Moody's также сравнил текущую ситуацию в США с другими странами. Правительство Германии планирует сократить дефицит бюджета, однако у французов аналогичного плана нет до сих пор. Вместе с тем столь "резкого" увеличения дефицита бюджета, как в США, в этих странах не произошло. "В Великобритании, конечно, ситуация не менее напряженная по сравнению с США", - добавил Хесс.
Во вторник МВФ предупредил о том, что темпы роста госдолга экономически развитых стран к 2014 году удвоятся от докризисного уровня 60%/ВВП, в то время как процентные ставки вырастут на 200 базисных пунктов, что в среднесрочной перспективе замедлит темпы экономического роста.
Market News inernational
http://www.fxclub.org/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба